13059 (647816), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

количество акций, которые он взял взаймы, и возвратить их прежнему

владельцу. Если он купил 100 акций по более низкой цене, чем в момент

получения займа и продажи, то его прибыль составит разность между прежней

и новой ценой (минус налоги и комиссионные). В случае повышения курса

УмедведьФ несет убытки. Поэтому они, как правило, устраивают панику на

бирже, будучи застигнутыми неожиданным повышением курса акций. В основном

к таким рискованным операциям прибегают крупные индивидуальные инвесторы,

владельцы больших состояний, либо мощные кредитно-финансовые институты.

Большая часть биржевых маклеров обычно не прибегает к продаже на срок или

покупке акций с частичной оплатой, так как это чрезвычайно рискованные

операции.

Другой формой биржевой сделки является сделка с премией, то есть опционная

сделка, когда приобретаются не сами акции, а право на их покупку по

определенному курсу в оговоренный период в несколько месяцев. Брокеру же

вкладчик уплачивает комиссионные. Если повышение курса акций превышает

сумму комиссионных, то вкладчик получает прибыль. В противном случае, он

отказывается от своего права на покупку и теряет сумму, которая была

выплачена в качестве комиссионных.

Наряду с опционными сделками широко развита также сделка УфьючерсФ. Это

стандартный срочный контракт, который заключается на бирже между продавцом

и покупателем в целях купли и продажи ценных бумаг в будущем по

фиксированной ранее цене. Сделка требует внесения страхового депозита от

покупателя контракта. Поэтому сделка основана на разнице между

фиксированной ценой и ценой на дату исполнения сделки. Такие контракты

многократно могут перепродаваться.

Но все же самое главное: играя на бирже, принципиально важно решить вопрос

о том, какие акции, в каком количестве и когда следует покупать. Столь же

важно определить, в какие виды ценных бумаг выгоднее вкладывать деньги - в

акции или в другие формы сбережений, и куда выгоднее их помещать, на счета

в банках или других кредитно-финансовых учреждений.

6. Холдинговые компании, роль фондовой биржи в их образовании.

В послевоенные годы фондовая биржа сыграла большую роль в организации

холдинговых компаний, так как частично через спекулятивный механизм

осуществлялась скупка контрольных пакетов промышленными и финансовыми

магнатами, а также монополистическими группами. Это позволило создать

широкую сеть холдинговых компаний, которые обеспечивали контроль за

группами торгово-промышленных корпораций, за различными отраслями и

сферами экономики. Все это происходило с широким привлечением механизма

биржевых спекуляций. Если на начальных стадиях биржа выполняла

посредническую роль в образовании акционерных обществ, то в современных

условиях она стала выполнять ту же функцию в деле создания холдинговых

компаний.

Создание холдинг-компаний позволяет обеспечить контроль над группой банков

посредством скупки контрольных пакетов акций как на бирже, так и вне ее.

Формально же банки остаются самостоятельными единицами, сохраняя

собственное правление, баланс. Функции холдингов не ограничиваются лишь

контролем. Они также проводят многочисленные слияния и объединения

дочерних банков, создавая крупные учреждения, способные конкурировать с

другими банковскими монополиями. Хотя банки сохранили свою юридическую

самостоятельность в области кредитно-инвестиционных операций,

распределение прибылей ставиться в определенную зависимость от общей

политики группы промышленных конгломератов, которые располагают

контрольными пакетами этих банков. Во главе их, как правило, стоят

ставленники банков или сами банкиры. Преимущества холдинг-компаний с

одним банком возникают из следующего: возникает более широкая и устойчивая

кредитно-денежная основа для конгломерата, также при повышении спроса на

денежные ресурсы банк в своей кредитной политике будет отдавать

предпочтение другим дочерним фирмам в системе холдинга. Сейчас же многие

ведущие коммерческие банки являются холдинговыми компаниями. Такие

организации могут включать и один банк, и два, и даже более.

Государственные меры, несколько затруднив поглощение банковскими

холдингами торгово-промышленных компаний, не оказали сдерживающего

воздействия на монополизацию коммерческими банками концентрации денежного

капитала. После этого банковские холдинги начали не только увеличивать

количество средних и мелких банков в сфере своего влияния, но и активно

внедряться в страховое дело.

7. Развитие фондового рынка.

Развитие фондовой биржи зависит от цикла воспроизводства. Поэтому биржа

очень четко реагирует на процессы, происходящие в экономической жизни

общества. Классическая реакция биржи на ход воспроизводственного процесса

заключается в том, что в условиях кризиса или тенденции понижения курс

ценных бумаг (акций и облигаций), как правило, падает, а в период бума

или тенденции повышения резко возрастает. В то же время на различных

стадиях цикла воспроизводства (кризис, депрессия, подъем, оживление)

курс ценных бумаг может изменяться под влиянием каких-либо особых

политических или экономических событий, а в ряде случаев и не

соответствовать той или иной фазе цикла. Особенно это характерно для

современного общества , когда механизм чрезвычайно усложнился из-за

воздействия инфляции, валютного и топливно-энергетического кризиса,

несбалансированности платежного и торгового балансов. Современный цикл,

связанный с отраслевыми и структурными кризисами, существенно влияет на

механизм фондовой биржи, искажая курсы ценных бумаг и акций.

Экономическая ситуация является решающим фактором воздействия на состояние

фондовой биржи. Динамика курсов акций отражает движение

воспроизводственного цикла. Значительное падение курса акций показывает

ухудшение экономических показателей: рост безработицы и дефицита

внешнеторгового баланса, сохранение государственного долга. Биржа также

остро реагирует и на изменения в высших эшелонах экономической власти. Как

правило, биржевики реагируют на новые назначения министров финансов и

президентов центральных банков, так как люди, занимающие эти посты,

формируют и проводят финансово-экономическую и денежно-кредитную политику.

Она может проводится прямо или косвенно либо в интересах биржи, либо с

определенными ограничениями или ущемлением таких интересов. Примером

влияния экономической и политической на деятельность рынка ценных бумаг

может служить описанная ранее ситуация в нашем государстве.

Заключение.

Таким образом, на сегодняшнем этапе все большее внимание уделяется ценным

бумагам и фондовому рынку. С развитием рыночной экономики эти понятия все

теснее входят в нашу жизнь. В связи с утратой наших традиций , мы на

данном этапе вынуждены обращаться к опыту Запада, но, тем не менее, наш

фондовый рынок нельзя назвать точной копией западного. Россия особенная

страна, и, конечно, любые новшества и нововведения корректируются и

приспосабливаются к нашей действительности.

Следует отметить, что на данном этапе идет активный процесс установления

нормального функционирования фондового рынка, его развитие, хотя еще

сказывается определенная нестабильность политической и экономической жизни

общества. Все же, хотелось бы верить, что в ближайшем будущем в России

окончательно сформируется цивилизованный фондовый рынок.

Литература.

1.Алехин Б.И., "Рынок ценных бумаг. Введение в

фондовые операции", Москва, Финансы и статистика, 1991 год.

2.Кавецкий И.М., "Фондовый рынок",

Санкт-Петербург, 1993 год.

3.Калашников А.В., "Продавец - биржа - покупатель",

Москва, Колос, 1992 год.

4.Кузнецова Е.В., Курочкина С.С., "Ценные бумаги",

Москва, 1993 год.

5.Михайлова Е.В., "Финансовые рынки и их

формирование в СССР", Санкт-Петербург, 1992 год.

6.Таганов Д.Н., "Как приумножить, а не потерять ваши

деньги", Москва, Нова-пресс, 1991 год.

27

Характеристики

Список файлов реферата