163645 (633697), страница 2
Текст из файла (страница 2)
В соответствии с Рекомендациями оценки эффективности ИП по словам автора должна осуществляться на стадиях:
-
Разработки инвестиционного предложения и декларации о намерениях (экспресс- оценка инвестиционного предложения).
-
Разработка «обоснования инвестиций».
-
Разработка ТЭО (проекта).
-
Осуществление ИП(экономический мониторинг).
Причем принципы оценки эффективности ИП одинаковы на всех стадиях и , в частности, предусматривают:
- рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла.
- моделирование проекта на протяжении всего его жизненного цикла.
- принцип положительности и максимума эффекта, означающий что ИП ЧС точки зрения инвестора признается эффективным в том случае, когда интегральный эффект (ЧДД) реализации порождающего его проекта положительный.
- учет неравноценности разновременных затрат и / или результатов.
- учет всех наиболее существенных последствий проекта, что предусматривает при определении эффективности ИП учет всех последствий его реализации как непосредственно экономических, так и внеэкономических.
- многоэтапность оценки, предусматривающей на различных стадиях разработки и осуществления проекта определение эффективности с различной глубиной проработки.
- учет влияния инфляции.
- учет влияния неопределенностей и рисков, сопровождающих реализацию проекта.
Авто в своей статье предлагает многокритериальный метод оценки ИП для стадии разработки инвестиционного предложения и декларации о намерениях (экспресс - оценка инвестиционного предложения), характеризующийся минимальной глубиной проработки инвестиционного предложения, означающее полное отсутствие надежного прогноза денежных средств по каждому из анализируемых ИП.
Количественные суждения экспертов о парных сравнениях объектов предоставляются матрицей парных сравнений размера n*n :
A = (άij), (i, j= 1,2, ,n).
Где n – количество сравниваемых объектов.
Получение относительных «весов» объектов математически заключается в определении собственного вектора матрицы парных сравнений, соответствующего максимальному собственному значению:
A*W = λmax* W,W = (w1,w2,….,wn)T,
Где Т – символ операции транспонирования.
Для всех иерархии с целью проверки ее согласованности автор вводит- индекс согласованности иерархии (ИСИ) и отношение согласованности иерархии (ОСИ).
Представленный метод позволяет дать комплексную оценку ИП на стадии разработки инвестиционного предложения и декларации о намерениях (экспресс- оценка инвестиционного предложения), характеризующуюся отсутствием надежного прогноза денежных средств ИП.
Комплексная оценка учитывает информацию, заложенную в каждом из частных критериев, выражающих интересы акционеров предприятия, на котором предполагается реализовать проект( критерий «Прирост благосостояния акционеров»), а так же интересы кредитного и институционального инвесторов (критерии «Резерв безопасности проекта», «Предел резерва безопасности проекта», «Ликвидность»). С точки зрения Рекомендаций комплексная оценка представляет собой оценку эффективности проекта в целом, проводимую с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования.
Достоверность полученных результатов подтверждается тем, что предложенный метод, основанный на суждениях эксперта, опирается на данные психологический исследований о возможностях человека по обработке информации на непротиворечивость, как для отдельных матриц парных сравнений объектов, так и для всей иерархии в целом.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
