183106 (629760), страница 3
Текст из файла (страница 3)
Таблица 6
Расчёт оценочных мультипликаторов по предприятиям- аналогам
| № п/п | Название мультипликатора | ООО «Лидер- Групп» | ООО «ПМК-159» | ООО «Тынд-й» | ООО «Строитель» | Среднее значение |
| 1 | Цена/объем реализации | 7,65 | 1,65 | 1,65 | 0,2998 | 2,81245 |
| 2 | Цена/себестоимость | 8,53 | 0,062 | 0,06 | 0,1304 | 2,1956 |
| 3 | Цена / валовая прибыль | 91,41 | 9,44 | 7,32 | 2,99 | 27,79 |
| 4 | Цена/Операционные расходы | 285,26 | 50,39 | 5,15 | 88,19 | 107,2475 |
| 5 | Цена/ Операционные доходы | 1195,97 | - | 6,99 | 149,93 | 338,2225 |
| 6 | Цена/балансовая прибыль | 126,02 | 11,629 | 11,73 | 3,097 | 38,119 |
| 7 | Цена/чистая прибыль | 194,83 | 66,52 | 14,67 | 59,97 | 83,9975 |
| 8 | Цена/денежный поток | 35,00 | 0,69 | 1,63 | 1,15 | 9,6175 |
| 9 | Цена/балансовая стоимость основных средств | 1,002 | 0,062 | 0,31 | 0,12 | 0,3735 |
В силу того, что в качестве аналогов применяются данные трёх предприятий, а каждое предприятие имеет только ему характерные условия развития, то необходимо предать средним мультипликаторам по предприятиям-аналогам веса, характеризующие степень доверия к полученным значениям.
Таблица 7
Значения весов для средних мультипликаторов
| №п/п | Оценочные мультипликаторы | Средние значения мультипликатора | Вес мультипликатора | Значение мультипликатора |
| 1 | Цена/объем реализации | 2,81245 | 0,2 | 0,56249 |
| 2 | Цена/себестоимость | 2,1956 | 0,2 | 0,43912 |
| 3 | Цена / валовая прибыль | 27,79 | 0,15 | 4,1685 |
| 4 | Цена/Операционные расходы | 107,2475 | 0,07 | 7,507325 |
| 5 | Цена/ Операционные доходы | 338,2225 | 0,07 | 23,67558 |
| 6 | Цена/балансовая прибыль | 38,119 | 0,07 | 2,66833 |
| 7 | Цена/чистая прибыль | 83,9975 | 0,1 | 8,39975 |
| 8 | Цена/денежный поток | 9,6175 | 0,07 | 0,673225 |
| 9 | Цена/балансовая стоимость основных средств | 0,3735 | 0,07 | 0,026145 |
Таблица 8
Расчёт собственного капитала ОАО «Тындатрансстрой» по мультипликаторам сопоставимых предприятий
| №п/п | Отчет о прибылях и убытках в д.е. | Оценочные мультипликаторы компаний-аналогов | Величина финансового показателя | Оценка собственного капитала |
| 1 | Выручка от реализации | 0,56249 | 30362210 | 17078439,5 |
| 2 | Себестоимость | 0,43912 | 27206598 | 11946961,31 |
| 3 | Валовая прибыль | 4,1685 | 2539815 | 10587218,83 |
| 4 | Операционные расходы | 7,507325 | 813845 | 6109798,915 |
| 5 | Операционные доходы | 23,67558 | 116315 | 2753825,088 |
| 6 | Балансовая прибыль | 2,66833 | 1833275 | 4891782,681 |
| 7 | Чистая прибыль | 8,39975 | 1191628,7 | 10009383,17 |
| 8 | Денежный поток | 0,673225 | 6632948 | 4465466,417 |
| 9 | Стоимость основных средств | 0,026145 | 231642166 | 6056284,43 |
| 10 | Итого стоимость по предприятию по методу компании-аналога: | 48,12047 | 302338800,7 | 14548683677 |
4. Согласование результатов оценки и определение рыночной стоимости предприятия
Завершающим этапом работы по оценке стоимости предприятия является определение рейтинга или степени важности каждого из рассматриваемых методов оценки. Рейтинг подходов будем определять, исходя из двух характеристик: уровень износа основных средств, уровень рентабельности реализованной продукции.
Таблица 9
Значение рейтингов затратного, доходного и сравнительных подходов
| Уровень износа основных фондов и рентабельности продукции | Значение рейтинга | ||
| Затратный подход | Доходный подход | Сравнительный подход | |
| Средний уровень износа основных фондов и средний уровень рентабельности продукции | 0,3 | 0,3 | 0,4 |
Рыночная стоимость оцениваемого предприятия определяется по формуле:
С рын = 254 806 383* 0,3 + 119 799 364* 0,3 + 14 548 683 677* 0,4 =
5 931 855 195 руб.
Заключение
Мы провели оценку предприятия тремя методами, на основании которых получили рыночную стоимость предприятия. Разница в стоимости при оценке различными методами весьма высока.
Оценка сравнительным методом дает наибольшую стоимость предприятия. Это происходит потому, что собственный капитал предприятия составляет львиную долю его актива, а в сравнительном подходе этот показатель имеет огромную роль.
Полученная стоимость организации - 5 931 855 195 руб. Это значительная сумма для строительной организации, но учитывая значительное составляющее основных средств в балансе организации, ее специализацию и участие в строительстве объектов государственной важности, думаю стоимость вполне обоснована.
Список использованной литературы
-
Есипов В.Е., Терехова В.В, Оценка бизнес, СПБ/Питер- 2001 г.
-
Валдайцев С.В. Оценка стоимости бизнеса. М.: Издательство Маросейка.- 2007тг.
-
Федеральный закон «Об оценочной деятельности в РФ» от 29.07.98. - №135- Ф3
| ФОРМА № 1 | ||||||
| БАЛАНС (АКТИВ) |
|
|
|
|
| |
| наименование позиций | код | отчётные даты | ||||
|
|
| 01.01.2006 | 01.01.2007 | 01.01.2008 | 01.01.2009 | |
| I. Внеоботротные активы |
| |||||
| Нематериальные активы | 110 | 6215 | 0 | 2105 | 0 | |
| в том числе |
|
|
|
|
| |
| организационные расходы | 111 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисл. права и активы | 112 | 6215 | 0 | 2105 | 0 | |
| Основные средства (01,02,03) | 120 | 220760679 | 221692025 | 221760221 | 231642166 | |
| в том числе |
|
|
|
|
| |
| земельные участки и объекты природопользования | 121 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| здания, сооружения, машины и оборудование | 122 | 220760649 | 221692025 | 221760221 | 231642166 | |
| Незавершённое строительство (07,08,61) | 130 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Долгосрочные финансовые вложения (06,82) | 140 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| в том числе |
|
|
|
|
| |
| займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев | 144 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| прочие долглсрочные финансовые вложения | 145 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Прочие внеоборотные активы | 150 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Итого по разделу I | 190 | 220766894 | 221692025 | 221762326 | 231645742 | |
| II. Оборотные активы |
| |||||
| Запасы | 210 | 14968174 | 14542393 | 15358735 | 18834990 | |
| в том числе |
|
|
|
|
| |
| сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (10,15,16) | 211 | 9991074 | 8422681 | 8703579 | 15459385 | |
| животные на выращивании и откорме (11) | 212 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| малоценные и быстроизнаш.предметы (12,13,16) | 213 | 316370 | 343061 | 551943 | 570188 | |
| затраты в незавершённом производстве(20,21,23,29,30,36,44) | 214 | 1314586 | 1314586 | 1314586 | 620124 | |
| готовая продукция и товары для перепродажи (40,41) | 215 | 73258 | 115526 | 346265 | 2185293 | |
| товары отгруженные (45) | 216 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| расходы будущих периодов (31) | 217 | 3272886 | 4346539 | 4442362 | 0 | |
| прочие запасы и затраты | 218 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| НДС по приобретённым ценностям (19) | 220 | 3190352 | 2832762 | 3052406 | 3231077 | |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты) | 230 | 3961992 | 5061601 | 5304072 | 7134300 | |
| в том числе |
|
|
|
|
| |
| покупатели и заказчики (62,76,82) | 231 | 3883632 | 4993001 | 5269181 | 7098760 | |
| векселя к получению (62) | 232 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| прочие дебиторы | 235 | 78360 | 68600 | 34981 | 35540 | |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты) | 240 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| в том числе |
|
|
|
|
| |
| покупатели и заказчики (62,76,82) | 241 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| векселя к получению (62) | 242 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| задолженность дочерних и зависимых обществ (78) | 243 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| задолженность участников по взносам в уставный капитал (75) | 244 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| авансы выданные (61) | 245 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| прочие дебиторы | 246 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82) | 250 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| в том числе |
|
|
|
|
| |
| инвестиции в зависимые общества | 251 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| собственные акции, выкупленные у акционеров | 252 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| прочие краткосрочные финансовые вложения | 253 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Денежные средства: | 260 | 88909 | 72062 | 71 | 113 | |
| в том числе |
|
|
|
|
| |
| касса (50) | 261 | 404 | 1 | 15 | 57 | |
| расчётные счета (51) | 262 | 5 | 5 | 0 | 0 | |
| валютные счета (52) | 263 | 0 | 0 | 0 | 56 | |
| прочие денежные средства (55,56,57) | 264 | 88500 | 72056 | 56 | 0 | |
| Прочие оборотные активы | 270 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Итого по разделу II | 290 | 22209427 | 22508818 | 23715284 | 29200480 | |
| БАЛАНС | 300 | 242976321 | 244200843 | 245477610 | 260846222 | |
| БАЛАНС (ПАССИВ) | ||||||
| наименование позиций | код | отчётные даты | ||||
|
|
| 01.04.1999 | 01.07.1999 | 01.10.1999 | 01.01.2000 | |
| III. Капитал и резервы |
| |||||
| Уставный капитал (85) | 410 | 740365 | 740365 | 740365 | 740365 | |
| Добавочный капитал (87) | 420 | 220153450 | 221108450 | 221108450 | 231421550 | |
| Резервный капитал (86) | 430 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| в том числе |
|
|
|
|
| |
| резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством | 431 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| резервы, образованные в соответствии с учредительными документами | 432 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Фонды накопления (88) | 440 | 2790 | 100000 | 183000 | 50000 | |
| Фонд социальной сферы (88) | 450 | 3576662 | 3576662 | 3576662 | 3576662 | |
| Целевое финансирование и поступления (96) | 460 | 5478880 | 3743689 | 4542046 | 9211271 | |
| Нераспределённая прибыль прошлых лет (88) | 470 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Нераспределённая прибыль отчётного года | 480 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Итого по разделу III | 490 | 229952147 | 229269166 | 230150523 | 244999848 | |
| IV. Долгосрочные пассивы |
| |||||
| Заёмные средства (92,95) | 510 | 88500 | 80000 | 74997 | 67997 | |
| в том числе |
|
|
|
|
| |
| кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчётной даты | 511 | 8850 | 80000 | 74997 | 67997 | |
| прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчётной даты | 512 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Прочие долглсрочные пассивы | 520 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Итого по разделу IV | 590 | 88500 | 80000 | 74997 | 67997 | |
| V. Краткосрочные пассивы |
| |||||
| Заёмные средства (90,94) | 610 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| в том числе |
|
|
|
|
| |
| кредиты банков | 611 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| прочие займы | 612 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Кредиторская задолженность: | 620 | 12925638 | 14688916 | 15131346 | 15743453 | |
| в том числе |
|
|
|
|
| |
| поставщики и подрядчики (60,76) | 621 | 8070634 | 9471435 | 8996386 | 9170148 | |
| векселя к уплате (60) | 622 | 0 | 0 | 407540 | 0 | |
| задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78) | 623 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| по оплате труда (70) | 624 | 702067 | 439584 | 0 | 120257 | |
| по социальному страхованию (69) | 625 | 1846595 | 1953519 | 2098081 | 2307867 | |
| задолж. перед бюджетом (68) | 626 | 436908 | 860467 | 1555416 | 1775643 | |
| авансы полученные (64) | 627 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| прочие кредиторы | 628 | 1869434 | 1963911 | 2073923 | 2369538 | |
| Расчёты по дивидендам (75) | 630 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Доходы будущих периодов (83) | 640 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Фонды потребления (88) | 650 | 10036 | 162761 | 120744 | 34924 | |
| Резервы предстоящих расходов и платежей (89) | 660 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Прочие краткосрочные пассивы | 670 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Итого по разделу V | 690 | 12935674 | 14851677 | 15252090 | 15778377 | |
| БАЛАНС | 700 | 242976321 | 244200843 | 245477610 | 260846222 | |
| ФОРМА №2 Отчёт финансовых результатах | |||||
| наименование позиций | код | отчётные даты | |||
| 01.01.2006 | 01.01.2007 | 01.01.2008 | 01.01.2009 | ||
| Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС акцизов и аналогичных обязательств | 10 | 4353385 | 12234186 | 19567773 | 30362210 |
| Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг | 20 | 4097342 | 10840323 | 17203949 | 27206598 |
| Коммерческие расходы | 30 | 47537 | 210719 | 370894 | 615797 |
| Управленческие расходы | 40 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Прибыль (убыток) от реализации | 50 | 208506 | 1183144 | 1992930 | 2539815 |
| Проценты к получению | 60 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Проценты к уплате | 70 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Доходы от участия в других организациях | 80 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Прочие операционные доходы | 90 | 0 | 0 | 0 | 116315 |
| Прочие операционные расходы | 100 | 125324 | 340737 | 549242 | 813845 |
| Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности | 110 | 83182 | 842407 | 1443688 | 1842285 |
| Прочие внереализационные доходы | 120 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Прочие внереализационные расходы | 130 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Прибыль (убыток) отчётного периода | 140 | 83182 | 842407 | 1443688 | 1833275 |
| Налог на прибыль | 150 | 24954,6 | 252722,1 | 433106,4 | 641646,3 |
| Отвлечённые средства | 160 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Нераспределённая прибыль (убыток) отчётного периода | 170 | 58227,4 | 589684,9 | 1010581,6 | 1191628,7 |
| ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ДАННЫЕ | |||||
| наименование позиций | ед. изм. | отчётные даты | |||
| 01.01.2006 | 01.01.2007 | 01.01.2008 | 01.01.2009 | ||
| Ставка налога на прибыль | проц. | 30 | 30 | 30 | 35 |
| Среднесписочная численность | чел | 121 | 121 | 121 | 121 |
| Заработная плата | 396163 | 468736 | 685293 | 703403 | |
| Доля постоянных затрат в себестоимости | проц. | 6 | 7 | 10 | 9 |
| Проценты за кредиты, включаемые в себестоимость | тыс.руб | 15721 | 0 | 0 | 0 |
| Общая сумма полученных кредитов | тыс.руб | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Проценты за кредиты, не включаемые в себестоимость | тыс.руб | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Износ нематериальных активов | тыс.руб | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Износ основных средств | тыс.руб | 22828 | 452539 | 192472 | 661289 |
Размещено на Allbest.ru
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
