182126 (629327), страница 4
Текст из файла (страница 4)
Соотношение заемных и собственных средств: (1)
СЗС = привлеченный (заемный) капитал / собственный капитал
На начало года 33405/24974 = 1,34
На конец года 50845/28925 = 1,76
Финансовый коэффициент: (2)
Кф = собственный капитал / привлеченный капитал = 1/СЗС
На начало года 1/1,34=0,75
На конец года 1/1,76=0,57
Коэффициент концентрации собственного капитала: (3)
КСК = собственный капитал / активы (итог баланса)
На начало года 24974/58379=0,43
На конец года 28925/79770=0,36
Коэффициент концентрации привлеченного капитала: (4)
КПК = привлеченный капитал / активы
На начало года 33405/58379=0,57
На конец года 50845/79770=0,64
Коэффициент финансовой зависимости: (5)
КФЗ = активы / собственный капитал = 1/КСК
На начало года 58379 /24974=2,33
На конец года 79770 /28925=2,77
Коэффициент обеспеченности собственными средствами: (6)
КОС = функционирующий капитал / оборотные активы
На начало года 24719/56954=0,43
На конец года 18339/67344=0,27
Коэффициент маневренности собственного капитала: (7)
КМСК = функционирующий капитал / собственный капитал
На начало года 24719/24974=0,99
На конец года 18339/28925=0,63
Коэффициент структуры долгосрочных вложений: (8)
КДВ = долгосрочные обязательства внеоборотные активы
На начало года 988/1425=0,69
На конец года 1658/12426=0,13
Результаты расчета указанных коэффициентов
Таблица 5
Показатели структуры капитала
| Показатели | Значения | ||
| На начало отчетного года | На конец отчетного года | рекомендуемое | |
| Соотношение заемных и собственных средств (СЗС) | 1,34 | 1,76 | СЗС< 0,7 |
| Финансовый коэффициент (Кф) | 0,75 | 0,57 | Кф>1,4 |
| КСК (коэффициент концентрации собственного капитала) | 0,43 | 0,36 | Ка>0,5 |
| КПК (Коэффициент концентрации привлеченного капитала) | 0,57 | 0,64 | |
| КФЗ (коэффициент финансовой зависимости) | 2,34 | 2,76 | |
| КОС (коэффициент обеспеченности собственными средствами) | 0,43 | 0,27 | КОС>0,1 (оптимальн. 0,5) |
| КМСК (коэффициент маневренности собственного капитала) | 0,99 | 0,63 | 0,2 < КМСК < 0,5 |
| КДВ (коэффициент структуры долгосрочных вложений) | 0,69 | 0,13 | |
На основании данных таблицы можно сделать следующие выводы:
Заемные средства предприятия существенно превышают собственные. Тенденция сохраняется в течение всего исследуемого периода. Предприятие полностью зависит от заемных средств, что крайне нежелательно.
Финансовый коэффициент существенно снизился в конце года в по сравнению с началом года. Во всех периодах финансовый коэффициент существенно ниже нормы. Его снижение показывает, что финансовое положение фирмы крайне неустойчиво.
Значения коэффициента концентрации собственного капитала очень низки. На начало отчетного года положение несколько улучшилось, однако к концу резко ухудшилось. Коэффициент концентрации собственного капитала ниже рекомендуемого значения. Доля собственного капитала в общей структуре капитала незначительна.
Соответственно значения коэффициента концентрации привлеченного капитала очень велики.
Значения коэффициента финансовой зависимости крайне высоки. Абсолютное большинство активов сформировано за счет заемных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец года снизился.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений незначителен, т.е. доля внеоборотных активов, профинансированных внешними инвесторами, невысока. Однако это не может быть расценено как положительный фактор для предприятия, т.к. объясняется незначительной величиной долгосрочных пассивов, что свидетельствует о недоверии кредиторов. (Следует заметить, что незначительная величина долгосрочных пассивов характерна для большинства российских предприятий в связи с общеэкономической нестабильностью в стране).
Можно сделать вывод о финансовой неустойчивости предприятия и необходимости принятия срочных мер по стабилизации.
Таблица 6
Показатели финансовой устойчивости предприятия
| Показатели | Формула | Значения | ||
| На начало отчетного года | На конец отчетного года | Рек-ое | ||
| Коэффициент независимости (автономии) Ка | Источники собственных средств/Валюта баланса | 24974/58379=0,43 | 28925/79770=0,36 | 0,5 и выше |
| Доля заемных средств в общем имуществе предприятия (К) | Заемные средства/ Стоимость имущества | 988+32417/58379=0,57 | 1658+49187/79770 =0,64 | не должен превышать 0,5 |
| Соотношение заемных средств и собственных средств (К1) | Сумма задолженности/ Собственные средства | 988+32417/24974=1,34 | 1658+49187/28925 =1,76 | от 0,5 до 1. За критическое значение принимают единицу |
Все коэффициенты характеризуют степень независимости предприятия от внешних инвесторов.
Анализируя показатели финансовой устойчивости предприятия можно прийти к следующему заключению: значение коэффициента независимости на достаточно низком уровне. Т. е. имущества предприятия не формируется за счет собственных источников. Предприятие зависит от внешних займов, т.к. сумма задолженности превышает сумму собственных средств о чем говорит К1.
2.3.2 Оценка ликвидности баланса
Ликвидность баланса предприятия – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Таблица 7
Группировка активов предприятия
| Группа | На начало периода | На конец периода | |
| А1 | Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные фин.вложения (250+260) | 42630 | 46652 |
| А2 | Быстрореализуемые активы (Дт задолженность и прочие оборотные активы) (230+240) | 3407 | 2965 |
| А3 | Медленно реализуемые активы (запасы210 – расходы будущих периодов217 + НДС 220 + долгосрочные фин.вложения 140) | 10917+2=10919 | 17727+2=17729 |
| А4 | Труднореализуемые активы (труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 110+стр. 120стр. - 140) | 1413-2=1411 | 4314-2=4312 |
Таблица 8
Группировка пассивов в зависимости от срочности их погашения
| Группа | На начало периода | На конец периода | |
| П1 | Наиболее срочные обязательства (К ним относятся статьи “Кредиторская задолженность” и “Прочие краткосрочные пассивы” (стр. 620+стр. 670). | 32235 | 49005 |
| П2 | Краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы) (стр. 610+стр. 630+стр. 640+стр. 650+стр. 660). | 182 | 182 |
| П3 | Долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы) (стр. 510+стр. 520). | - | - |
| П4 | Постоянные пассивы (собственные средства предприятия) (стр. 490-стр. 217). | 24974 | 28925 |
Таблица 9
Анализ изменения ликвидности баланса, избыток (недостаток) средств по группам
| Ан | Пн | Итог | Ак | Пк | Итог | |
| 1 | 42630 | 32235 | +10395 | 46652 | 49005 | -2353 |
| 2 | 3407 | 182 | +3225 | 2965 | 182 | +2783 |
| 3 | 10919 | - | +10919 | 17729 | - | +17729 |
| 4 | 1411 | 24974 | -23563 | 4312 | 28925 | -24613 |
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
А1 > П1 ; 10395 > -2353
А2 > П2 ; 3225 > 2783
А3 > П3 ; 10919 < 17729
А4 -24613
Как видно из анализа средств по группам выдерживаются соотношения:
- наиболее ликвидные активы к наиболее срочные обязательства
- быстрореализуемые активы к краткосрочным пассивам;
Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.
Баланс предприятия нельзя считать ликвидным, т.к. из четырех условий два не выполняются
Таблица 10
Показатели ликвидности
| Наименование показателя | Способ расчета | Значения | ||
| На начало года | На конец года | Рекомендуемое | ||
| Коэффициент текущей ликвидности (Кт) | Оборотные средства / Краткосрочная обязательства | 56954/32235=1,77 | 67344/49005=1,37 | 1,0—2,0 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка) | Денежные ср-ва + Краткосроч. фин.вложения Краткосрочные обязательства | 42630/32235=1,32 | 46652/49005=0,95 | Минимальное значение 0,2-0,25. |
| Коэффициент срочной ликвидности (Кс) | ликвидные активы/ краткосрочные обязательства | 46037/32235=1,43 | 49617/49005=1,01 | Кс >1 |
| Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Км) | запасы / краткосрочные обязательства | 10917/32235=0,34 | 17727/49005=0,36 | 0,5 < Км < 0,7 |
| Маневренность функционирующего капитала (МФК) | денежные средства / функционирующий капитал | 42630/24719=1,72 | 46652/18339=2,54 | 0 < МФК < 1 |
| Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал) | оборотные активы – краткосрочные обязательства | 56954-32235=24719 | 67344-49005=18339 | ФК > 0 |
Значение коэффициента текущей ликвидности составило 1,77. Это показывает, что к концу отчетного периода текущие активы на 77% превышают краткосрочные обязательства, что говорит о том, что у предприятия могут возникнуть затруднения в случае срочного погашения краткосрочной задолженности.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
