181891 (629249), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

Сумма внеоборотных активов снизилась за счет снижения суммы основных средств с 59192 руб. в 2004 до 58011 руб. в 2006 году и прочих внеоборотных активов с 11388 в 2004 году до 9795 руб. в 2006 году.

Запасы предприятия с каждым годом увеличиваются. Как отрицательный факт в деятельности ОАО «Алтайгеомаш» можно отметить увеличение дебиторской задолженности.

Сумма денежных средств за период с 2004 по 2006 квартал увеличивалась на 1478 рубля.

Капитал предприятия с 2004 по 2006 год увеличился на 1%.

Сумма непокрытого убытка составила в 2004 году 3955, во 2005 году она увеличилась до 4020 руб., к 2006 году она снизилась до 3215 руб.

Как положительный факт в деятельности предприятия можно отметить погашение к концу 2005 года краткосрочных обязательств, т.е. предприятие полностью погасило свои долги по краткосрочным кредитам и займам.

Кредиторская задолженность выросла с 27293 руб. в 2004 году до 49342 руб. в 2006 году.

Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом: А1 = стр. 250 + стр. 260

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. А2 = стр. 240

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы. А4 = стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность. П1 = стр. 620

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы. П2 = стр. 610 + стр. 660

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей. П3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 +стр. 650

П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы». П4 = стр. 490

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывает, что сопоставление итогов по активу и пассиву ОАО «Алтайгеомаш» имеет следующий вид:

Таблица 2.3. Группировка активов и пассивов за период 2004–2006 г. г. ОАО «Алтайгеомаш»

активы	2004	2005	2006	Обязательства	2004	2005	2006
А 1	485	6553	3482	П 1	27293	50072	49342
А 2	26278	26216	39539	П 2	0	0	0
А 3	21582	26002	26170	П 3	0	0	0
А 4	70580	69194	67806	П 4	84382	84317	85122

Показатели ликвидности баланса ОАО «Алтайгеомаш»

Абсолютно Ликвидный баланс	2004	2005	2006
А1>П1:	А1<П1;	А1<П1;	А1<П1;
А2>П2;	А2>П2;	А2>П2;	А2 > П2;
A3>П3	A3 >ПЗ;	A3 >ПЗ;	A3 > ПЗ;
А4<П4.	А4 <П4.	А4 <П4.	А4 < П4.

Ликвидность баланса ОАО «Алтайгеомаш» можно охарактеризовать как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 (сроки до 3‑х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.

Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Второе неравенство соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2>П2), но даже при погашении краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства.

Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает платежный излишек, размер которого к концу года увеличился.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Под ликвидностью активов понимается способность их трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется временем, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и продажи продукции.

Под ликвидностью активов понимается способность их трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется временем, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Рассмотрим относительные показатели ликвидности ОАО «Алтайгеомаш».

Таблица 2.4. Показатели ликвидности

Наименование показателя	Формула расчета	Норматив	Значение показателя
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	(стр. 260 + стр. 250) (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660)	0,2–0,25	Способность предприятия в кратчайшие сроки погасить свои первоочередные обязательства абсолютно ликвидными активами
2. Критический коэффициент ликвидности (промежуточного покрытия)	(стр. 260 + стр. 250 + стр. 240) (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660)	0,6–0,8	Способность предприятия погасить свои первоочередные обязательства абсолютно и быстро ликвидными активами
3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	(стр. 290 – стр. 220 – стр. 230) (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660)	>2	Показывает соотношение оборотных активов и срочных обязательств

Таблица 2.5. Оценка относительных показателей ликвидности ОАО «Алтайгеомаш»

Показатели	2004	2005	2006
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0001	0,1	0,07
2. Коэффициент промежуточной ликвидности	0,2	0,4	0,4
3. Коэффициент текущей ликвидности	1,4	1,3	1,4

Как видно из табл. 2.6, коэффициент абсолютной ликвидности за весь анализируемый период ниже норматива. Это свидетельствует о том, что ОАО «Алтайгеомаш» в кратчайшие сроки не сможет погасить свои первоочередные обязательства абсолютно ликвидными активами.

Коэффициент промежуточной ликвидности за весь анализируемый период так же ниже нормы. Это говорит о том, что предприятие не может погасить свои первоочередные обязательства абсолютно и быстро ликвидными активами.

Коэффициент текущей ликвидности на данном предприятии оказался ниже нормы, что свидетельствует о том, предприятие не сможет поправить в ближайшее время свое финансовое положение.

Таким образом, предприятия можно оценить как неплатежеспособное.

Для наглядного изображения изменения показателей ликвидности строится диаграмма, представленная на рис. 2.1.

Рис. 2.1. Изменение показателей ликвидности ОАО «Алтайгеомаш» за период 2004–2006 г. г.

Анализ финансовой устойчивости

Состояние расчетно-платежной дисциплины в организации оказывает существенное влияние на ее платежеспособность и финансовую устойчивость.

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости ОАО «Алтайгеомаш» за период 2004–2006 г. г.

Таблица 2.6. Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «Алтайгеомаш»

Показатели	2004	2005	2006
Общий коэффициент финансовой независимости (стр. 490:700)	0,7	0,6	0,6
Коэффициент в части формирования запасов и затрат (стр. 490+590–190): 210	0,3	0,3	0,3
Коэффициент в части формирования всех оборотных средств (стр. 490+590–190): 290	0,3	0,2	0,2
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (стр. 490: (590+690)	2,4	1,6	1,6
Коэффициент маневренности (490+590–190):490	0,2	0,2	0,2

Проанализируем коэффициенты, представленные в таблице 2.7

Рассматривая период 2004–2006 гг. можно увидеть значительное превышение доли собственного капитала над заемным, однако анализируя данные показатели в динамике, заметно снижение данного соотношения капиталов. Рассмотрим рассчитанные коэффициенты подробнее.

1) Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации, его независимость от заемного капитала, является коэффициент автономии (он же коэффициент финансовой независимости, коэффициент концентрации собственного капитала).

Он показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности, в общей сумме всех средств организации. Чем выше доля собственного капитала, тем больше у организации шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами в условиях рыночной экономики.

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии на уровне 0,5 означает, что все обязательства организации могут быть покрыты его собственным капиталом. Уровень автономии важен не только для самого организации, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения организации своих обязательств и расширяет возможности для привлечения средств со стороны.

Таким образом, в 2004 году за счет собственного капитала предприятия было сформировано 70% активов, на конец отчетного данный показатель понизился до 60%., что ниже допустимого уровня значения и свидетельствует о повышении зависимости предприятия от заемных средств.

Оценка изменений, произошедших в структуре капитала «Алтайгеомаш», может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов наиболее высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятие же, как правило, заинтересовано в привлечении заемных средств по двум причинам:

1. проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

2. расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

2) Коэффициент в части формирования запасов и затрат в течение всего периода, это говорит о том, что на предприятии сумма запасов неизменна.

Коэффициент в части формирования всех оборотных средств к концу года снизился, что является положительной тенденцией. Предприятие полностью рассчиталось по своим долгосрочным обязательствам.

3). Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 рубль собственного капитала, вложенного в активы. Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором примерно 33% общего финансирования сформировано за счет заемных средств.

Если полученное соотношение превышает нормальное, то оно называется высоким (например, 3:1), а если оно ниже порогового, то низким (например, 1:3).

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала является наиболее нестабильным из всех показателей финансовой устойчивости. Его расчет по состоянию на какую-то дату недостаточен для расчета финансовой независимости организации, требуется дополнительно оценить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. При замедлении оборачиваемости материальных оборотных средств и более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительно превышать единицу, в то время как нормальное его ограничение составляет Кз/с ≤ 1.

Рассмотрим динамику данного показателя в ОАО «Алтайгеомаш». Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в 2004 году определял, что на каждые 2,4 руб., вложенных в активы организации, приходится 1 руб. собственных средств и 1,4 руб. – заемных. В 2005 и 2006 годах соотношение выглядело следующим образом: на 1,6 руб. приходилось 1 руб. собственных средств и 0,6 заемных. Проанализировав эти данные можно сделать вывод, что финансовая зависимость предприятия от заемных средств имеет тенденцию увеличиваться.

4) Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности. Коэффициент показывает, какая доля собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей свободно им маневрировать. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственного капитала организации сосредоточена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, а следовательно, не могут быть в течение краткого времени преобразованы в денежную наличность.

С финансовой точки зрения высокий уровень коэффициента маневренности с хорошей стороны характеризует организации: собственный капитал при этом мобилен, большая часть его вложена в оборотные средства.

Рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких это возможно при конкретной структуре имущества организации. Если коэффициент увеличивается за счет опережающего роста собственного капитала по сравнению с ростом внеоборотных активов, то это действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости организации.

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние организации, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение ≤0,5. Это означает, что руководитель организации и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственного капитала в активы мобильного и иммобильного характера, чтобы обеспечить достаточную ликвидность баланса.

Данный коэффициент на протяжении всего периода удовлетворяет нормативу.

Анализ деловой активности

Проведем оценку деловой активности ОАО «Алтайгеомаш» за 2005–2006 г. г.

Таблица 2.7. Показатели оборачиваемости оборотных средств ОАО «Алтайгеомаш»

№	Показатели		2005			2006
		Нач.		Кон.	Отклоне-ние, (+,–)	Нач.	Кон.	Отклоне-ние, (+,–)
1	Стоимость материальных оборотных средств, руб., в т.ч.	38076		41618	+3542	41618	48329	+6711
1.1	Сырье и материалы. руб.	15493		13864	-1629	13864	24544	+10680
1.2	Незавершенное производство, руб.	3046		7371	+4325	7371	9800	+2429
1.3	Готовая продукция и товары для перепродажи, руб.	1939		20363	+18427	20363	13932	-6431
1.4	Расходы будущих периодов, руб.	144		20	-122	20	53	+13
2	Дебиторская задолженность, руб.	4033		5915	+1882	5915	12284	+6369
3	Кредиторская задолженность, руб.	24191		27293	+3102	27293	50072	22779
4	Стоимость оборотных средств, руб.	43259		48345	+5086	48345	67591	+19246
5	Выручка от реализации без НДС, руб.	95368		112181	-16813	112181	140747	+28566
	Расчетные показатели
6	Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (5: 1)	2,5		2,7	+0,2	2,7	2,9	+0,5
6.1	Сырье и материалы (5: 1.1)	6,2		8,09	-1,89	8,09	5,7	-2,39
6.2	Незавершенное производство (5: 1.2)	31,3		15,2	-16,1	15,2	14,4	-0,8
6.4	Готовая продукция и товары для перепродажи (5: 1.3)	49,2		5,5	-43,7	5,5	10,1	4,6
6.5	Расходы будущих периодов (5: 1.5)	669,2		5609,05	+4939,85	5609,05	265,6	-5343,45
7	Время оборота материальных оборотных средств, дни (1 / (5: 360))	143,7		133,7	-10	133,7	123,6	-10,1
7.1	Сырье и материалы, тыс. руб. (1.1 / (5: 360))	58,5		44,5	-14	44,5	62,8	+18,3
7.2	Незавершенное производство (1.2 / (5: 360))	11,5		23,7	12,2	23,7	25	1,3
7.3	Готовая продукция и товары для перепродажи (1.3 / (5: 360))	7,3		65,3	+58	65,3	35,6	-29,7
7.4	Расходы будущих периодов (1.5 / (5: 360))	0,5		0,06	-0,44	0,06	0,1	+0,04
8	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (5: 2)	23,6		18,9	-4,7	18,9	11,5	-7,4
9	Время оборота дебиторской задолженности, дней (2 / (5: 360))	15,2		20,1	+7,9	18,9	31,4	+12,5
10	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (5: 3)	3,9		4,1	+0,2	4,1	2,8	-1,3
11	Время оборота кредиторской задолженности, дней (3 / (5: 360))	91,3		87,6	-3,7	87,6	128,09	+40,49
12	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (5: 4)	2,2		2,3	+0,1	2,3	2,08	-0,22
13	Время оборота оборотных средств, дней. (4 / (5: 360))	163,3		155,2	-8,1	155,2	172,9	+17,7

Данные таблицы 2.7 говорят о том, что на предприятии наблюдается увеличение средней стоимости материальных оборотных средств в 2006 году по сравнению с первым кварталом на 6711 руб.

Такое изменение произошло за счет увеличения средней стоимости:

– сырья и материалов на 10680 тыс. руб.;

– незавершенного производства на 2429 тыс. руб.;

– расходов будущих периодов на 13 тыс. руб.

Сумма дебиторской задолженности в динамике увеличивается. Так ее сумма на начало 2005 года составила 4033 тыс. руб., на конец года она увеличилась на 1882 тыс. руб., на конец 2006 года уже составила 12284 тыс. руб.

Кредиторская задолженность предприятия также выросла с 24191 тыс. руб. на начало периода до 50072 руб. на конец периода.

Стоимость оборотных средств увеличилась в 2006 году по сравнению с 2005 на 19246 тыс. руб.

Выручка от реализации увеличилась с 95368 тыс. руб. на начало периода до 140747 тыс. руб. в четвертом квартале.

В связи с такими изменениями коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств составил на конец 2005 года 2,5 оборота, на конец 2006 – 2,9 оборота.

Время оборота материальных оборотных средств снизилось в периоде с. 143,7 дней до 123,6 дней.

Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась в периоде с. 15,2 до 31,4 дней.

Оборачиваемость кредиторской задолженности составила в начале периода 3,9 дня и 2,8 дня на конец периода.

Время оборота оборотных средств составила на начало периода 163,3 дня и 172,9 на конец периода.

Исходя из этого можно сделать вывод о том, что на предприятии неэффективно используются оборотные средства.

На размер собственных оборотных средств влияют:

1. длительность операционного цикла;

2. период дебиторской задолженности;

3. период оборота кредиторской задолженности;

Операционный цикл = Период оборота дебиторской задолженности + Период оборота запасов;

Операционный цикл (2005) = 20,1 + 133,7 = 153,8 дней

Операционный цикл (2006) = 31,4 + 123,6 = 155 дней

Для сокращения операционного цикла необходимо:

1. уменьшение продолжительности оборота запасов;

2. уменьшение периода оборота незавершенного производства;

3. уменьшение периода оборота готовой продукции;

4. уменьшение продолжительности оборота средств в расчетах.

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Он равен сумме времени обращения запасов и затрат и времени обращения дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета с временной задержкой, финансовый цикл уменьшается на время обращения кредиторской задолженности.

Финансовый цикл = Операционный цикл – Период оборота кредиторской задолженности

Финансовый цикл (2005) = 153,8 – 87,6 = 241,4 дней

Финансовый цикл (2006) = 155 – 128,09 = 283,09 дней

Чем меньше финансовый цикл, тем эффективнее работает коммерческая организация. Отрицательное значение финансового цикла свидетельствует о том, что организация «живет в долг» и существует острая нехватка денежных средств, которая связана с низкой оборачиваемостью дебиторской задолженности.

3. Рекомендации по усовершенствованию деятельности ОАО «Алтайгеомаш»

Влияние организационно-правовых форм и отраслевых особенностей на финансы предприятий

От организационно-правовой формы предприятия зависят: порядок и источники формирования уставного капитала, его минимальный размер; источники финансовых ресурсов; методы управление финансами; способ распределения доходов (прибыли) и покрытия убытков; мера ответственности по обязательствам.

Открытое акционерное общество

Им признается общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционерное общество, участники которого могут свободно продавать принадлежащие им акции без согласия других акционеров, признается открытым акционерным обществом. Такое общество в праве проводить открытую подписку на выпускаемые ими акции и их свободную продажу на условиях установленных законом. Акционерное общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного заранее определенного круга лиц, признается закрытым акционерным обществом. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции. Особенности функционирования акционерных обществ заключается в следующем:

• они используют эффективный способ мобилизации финансовых ресурсов;

• распыленностью риска, т. к. каждый акционер рискует потерять только те деньги, которые он затратил на приобретение акций;

• участие акционеров в управлении обществом;

• право акционеров на получение дохода (дивиденда);

• дополнительные возможности стимулирования персонала.

Отраслевая специфика предприятий влияет на состав и структуру производственных фондов, длительность производственного цикла, особенности кругооборота средств, источники финансирования простого и расширенного воспроизводства, состав и структуру финансовых ресурсов, формирование финансовых резервов и других аналогичных фондов.

Отрасль представляет собой совокупность предприятий, характеризующихся единством экономического назначения производимой продукции, однородностью потребляемых материалов, общностью технологической базы и технологических процессов, особым профессиональным составом кадров, специфическими условиями труда. В настоящее время действует Общесоюзный классификатор отраслей народного хозяйства (ОКОНХ), принятый постановлениями от 14.11.75 №18 Госстандарта СССР с последующими изменениями.

ОАО «Алтайгеомаш» относится к отрасли машиностроение.

В связи с вышеизложенным, можно сделать вывод, что в ОАО «Алтайгеомаш» назрела необходимость в разработке концепции финансового планирования. Необходимость составления планов связана с неопределенностью будущей законодательной базы, экономической ситуации в стране. Кроме того, ему принадлежит координирующая роль, так как любое рассогласование деятельности на предприятии требует финансовых затрат на его преодоление.

Стратегический финансовый план представляет собой систему целей финансовой деятельности, направленных на максимизацию стоимости предприятия. Стратегические цели по длительности планируют, как правило, от года. К ним можно отнести темпы и пропорции финансовых показателей, философию финансовой политики. В качестве целевых стратегических нормативов по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия могут быть установлены:

• среднегодовой темп роста собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников;

• минимальная доля собственного капитала в общем объеме используемого капитала предприятия;

• коэффициент рентабельности собственного капитала предприятия;

• соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия;

• минимальный уровень денежных активов, обеспечивающих текущую платежеспособность предприятия;

• минимальный уровень самофинансирования инвестиций;

• предельный уровень финансовых рисков в разрезе основных направлений хозяйственной деятельности предприятия.

Целью стратегического финансового планирования является обеспечение финансовой устойчивости на длительный период. Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие способно обеспечивать бесперебойный процесс производства и реализации продукции, его расширение и обновление.

Критерием эффективности финансовой стратегии может служить «золотое правило» экономики, описанное моделью:

Т_п > Т_в > Т_а > Т_ск,

где Т_п – темп роста прибыли;

Т_в – темп роста объема продаж (выручки);

Т_а – темп роста активов;

Т_ск – темп роста собственного капитала.

Если в результате разработки руководством финансовой идеологии и финансовых нормативов нарушается соотношение, рекомендованное моделью, то стратегию нужно корректировать до тех пор, пока она не будет удовлетворять критерию эффективности. Только в этом случае цель считается достигнутой.

Второй уровень финансового планирования – разработка тактического плана, в котором должны отражаться конкретные мероприятия по реализации стратегических целевых нормативов, предложенных на высшем уровне.

Если временной период стратегического плана от года и дольше, то мероприятия тактического плана должны разрабатываться на год с любой степенью детализации: поквартально с разбивкой на месяцы, помесячно с разбивкой на декады, подекадно с разбивкой на дни.

Таким образом, предлагаемая концепция финансового планирования в ОАО «Алтайгеомаш» основана на следующих принципах.

1. Необходим единый методологический подход в финансовом планировании, основанный на идее развития рыночных отношений.

2. Главной парадигмой финансового планирования должна стать идея стратегического, а не долгосрочного управления.

3. В рамках стратегического управления финансовое планирование должно включать последовательность документов: стратегический план (система целей), финансовые политики (программы) и основной бюджет (тактические планы).

4. За основу принять встречное планирование: сверху вниз и снизу вверх.

5. Нормативными документами четко разделить понятия сводный, или обобщенный, бюджет для предприятия и консолидированный бюджет для корпораций.

Финансовая устойчивость и текущая ликвидность являются важнейшими финансовыми показателями, находящимися в сфере внимания руководителя предприятия и финансовой службы. Они используются при оценке финансового состояния предприятия, его экономической надежности, кредитоспособности, конкурентоспособности, возможности банкротства и служат инструментом для выработки управленческих решений.

Очевидно, что управление в ОАО «Алтайгеомаш» происходит в системе определенных координат, одной из которых является время. В системе этих координат задается траектория движения объекта управления, а целью управления является выработка таких действий, при которых каждое мгновенное значение параметров состояния объекта в виде определенных значений координат было бы как можно ближе к координатам заданной траектории в этот конкретный момент времени.

В связи с тем, что управление объектом происходит во времени, то естественно, что его необходимо представлять в виде некоторой фазной системы. Причем фазы управления следуют в строгой очередности.

Управление любым объектом включает шесть фаз:

1‑я фаза – фаза планирования;

2‑я фаза – фаза учета;

3‑я фаза – фаза контроля;

4‑я фаза – фаза анализа;

5‑я фаза – фаза выработки ряда альтернативных решений или определение оптимального решения;

6‑я фаза – фаза реализации одного или нескольких из этих альтернативных решений.

Первая фаза управления – фаза планирования – является одной из самых важных. Это связано с тем, что в процессе реализации работ, связанных с планированием деятельности объекта управления, необходимо учитывать не только параметры объекта управления, характеризующие его состояние, но и целый ряд параметров внешней среды, которые могут оказать существенное воздействие на конечные результаты управления.

В процессе выполнения фазы учета необходимо собирать информацию о конкретных значениях параметров, характеризующих состояние предприятия. Эти параметры прямо или косвенно образуют систему координат, в которой определена траектория движения объекта управления. При этом основной задачей, стоящей перед субъектом управления (оператором или менеджером), является сбор конкретной достоверной и объективной информации о состоянии объекта управления.

Фаза контроля предусматривает проведение работ по сравнению фактических значений параметров с заранее заданными (плановыми).

В процессе реализации фазы анализа необходимо произвести определение истинных причин, воздействие которых привело к появлению отклонений фактических параметров состояния ОАО «Алтайгеомаш» от координат заданной траектории в данный момент времени (плановых показателей).

Однако необходимо учитывать тот факт, что в любом случае в ОАО «Алтайгеомаш» наблюдается ограниченность ресурсов. Такая ограниченность требует поиска оптимального решения. С этой целью определяется критерий оптимальности, граничные и начальные условия с использованием той информации, которая была собрана на фазе учета.

Характеристики

Список файлов курсовой работы