181723 (629163), страница 6
Текст из файла (страница 6)
Анализ экономической эффективности проекта.
Под экономической эффективностью понимается дисконтированное отношение дохода к затратам, показывает результативность деятельности предприятия.
Стандартными критериями при оценке инвестиционных проектов являются: чистая текущая стоимость (ЧТС), внутренняя норма прибыли, период возврата капитала. Проведем анализ последовательно.
В расчетной таблице 9 показаны все денежные потоки, которые имеют значение для расчета экономической эффективности. Она отличается от таблицы анализа ликвидности отсутствием собственного капитала и дивидендов. Все данные заполняются не нарастающим итогом, а раздельно. В строках, касающихся овердрафта, используются данные строки “И” расчетной таблицы 5. В строке “В” (В = А - Б) показаны чистый денежный поток для периодов 1 - 10 и получаемая при ликвидации проектов выручка из остаточной стоимости основных фондов. При ликвидации проекта получаются приходы от продажи основных фондов и стоимость уже не нужного чистого оборотного капитала, которая отнесена к денежным притокам по формальным признакам (имеет отрицательный знак).
Расчетная таблица 9 –Денежные потоки для расчета экономической эффективности
| Позиции | Периоды | |||||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | лп | ||
| А. Приток средств | ||||||||||||||
| 1.Источники финансирования: | ||||||||||||||
| сторонний капитал: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| кредиты банков, не включая овердрафт | 579 | 582 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| кредиты поставщиков | 869 | 873 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| овердрафт | 160 | 344 | 1177 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| 2. Реальные трансакции: | ||||||||||||||
| оборот |
|
| 5100 | 10200 | 10200 | 10200 | 10200 | 10200 | 10200 | 10200 |
|
|
| |
| остаточная стоимость |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 4762 |
|
|
| |
| 3. Прямые субсидии: | ||||||||||||||
| Б. Отток средств | ||||||||||||||
| 1. Обусловленный финансированием: | ||||||||||||||
| из стороннего капитала: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| погашение кредитов: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| банков |
|
| 232 | 232 | 232 | 232 | 232 |
|
|
|
|
|
| |
| поставщиков |
|
| 348 | 348 | 348 | 348 | 348 |
|
|
|
|
|
| |
| овердрафт | 160 | 344 | 1177 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| процентные платежи (не включая проценты этапа реконструкции): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| банкам |
|
| 84 | 63 | 42 | 21 |
|
|
|
|
|
|
| |
| поставщикам |
|
| 139 | 104 | 70 | 35 |
|
|
|
|
|
|
| |
| за овердрафт |
|
| 219 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| 2. Реальные трансакции: | ||||||||||||||
| основные средства: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| машины, оборудование | 5400 | 5560 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| планирование/подготовка | 390 | 260 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| активируемые проценты | 160 | 344 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| этапа реконструкции |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| прирост чистого оборотного капитала |
|
| 1115 | 889 | -21 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
| заводские затраты |
|
| 4140 | 6550 | 6450 | 6450 | 6450 | 6450 | 6450 | 6450 |
|
|
| |
| 3. Налог на прибыль |
|
|
|
| 1069 | 1082 | 1105 | 1145 | 1145 | 1145 |
|
|
| |
| В. Чистый денежный поток | -4502 | -4709 | -1177 | 2013 | 2010 | 2031 | 2065 | 2605 | 2605 | 7367 |
|
|
| |
| Г. Дисконтированный чистый денежный поток при: | ||||||||||||||
| i = % | -4502 | -3925 | -818 | 1165 | 969 | 816 | 691 | 727 | 606 | 1428 |
|
|
| |
| i = % | -4502 | -4095 | -890 | 1324 | 1149 | 1010 | 893 | 979 | 852 | 2094 |
|
|
| |
| i = % | -4502 | -4281 | -973 | 1513 | 1373 | 1261 | 1165 | 1337 | 1215 | 3124 |
|
|
| |
ЧТС (
) – это сумма денежного потока приведённого к определённому периоду времени, в который входят затраты и доходы.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
