181219 (628972), страница 15

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 15)

4.1.5 Диагностика банкротства на основе четырехфакторной кризис-прогнозной модели Иркутской государственной экономической академии

На основе обработки значительного объема информации деятельности предприятий инфраструктуры, учеными Иркутской государственной экономической академии была предложена своя модель прогнозирования банкротства предприятий (модель К).

Она имеет вид:

R = 8,38К₁ + К₂ + 0,054К₃ + 0,63К₄,(61)

где R - показатель риска банкротства предприятия;

К₁ - отношение собственного оборотного капитала к активу;

К₂ - отношение чистой прибыли к собственному капиталу;

К₃ - отношение выручки от реализации к активам;

К₄ - отношение чистой прибыли к затратам.

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R оценивается следующим образом:

1) меньше 0 - максимальная (90-100 %);

2) 0-0,18 - высокая (60-80 %);

1. 0,18-0,32 - средняя (50-85 %);

2. 0,32-0,42 - низкая (15-20 %);

3. больше 0,42 - минимальная (до 10 %).

В табл. 33 дан прогноз вероятности банкротства предприятия по четырехфакторной модели Иркутской ГЭА.

Таблица 33 - Прогноз вероятности банкротства предприятия по четырехфакторной модели Иркутской ГЭА

Вывод: Коэффициент рентабельности собственного капитала в отчетном году увеличился и составил 0,635. Коэффициент оборачиваемости активов в отчетном году уменьшился и составил 2,786. Коэффициент окупаемости затрат в отчетном году увеличился и составил 0,143. Показатель вероятности банкротства в отчетном периоде уменьшился на 0,1 по сравнению с базисным. Следовательно в будущем у предприятия вероятность банкротства может увеличится. Вероятность банкротства у предприятия по четырехфакторной модели Иркутской ГЭА минимальная (до 10%).

Таким образом, все системы диагностики банкротства, разработанные зарубежными и российскими авторами, включают несколько основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. На их основе в большинстве методик рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства с весовыми коэффициентами у индикаторов. Эти методики позволяют прогнозировать возникновение кризисной ситуации коммерческого предприятия заранее, еще до появления ее очевидных признаков

Рассмотренные методики позволяют использовать различные антикризисные мероприятия еще до наступления кризиса предприятия, в целях его предотвращения.

4.2 Анализ конкурентоспособности организации

В выводе необходимо прокомментировать параметры организации, которые превосходят нормативные значения и которые не соответствуют нормативным значениям.

Таблица 34 - Показатели комплексной оценки организации

Вывод: Рентабельность продаж значительно ниже нормы, следовательно предприятие получает только 4% прибыли от продаж получает с каждого рубля проданной продукции, что недостаточно для предприятия.

Рентабельность собственного капитала значительно ниже нормы.

Следовательно, только 17% чистой прибыли компании к собственному капиталу, что недостаточно для данного предприятия. Текущая ликвидность ниже нормы.

4.3 Анализ кредитоспособности организации

Кредитоспособность организации - это ее способность полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам. Она в определенной (но не исчерпывающей) степени может анализироваться по данным бухгалтерской отчетности. Оценка кредитоспособности по данным отчетности постепенно приобретает решающее значение при принятии кредитором решения о выдаче кредита. Из рекомендаций Центрального банка России по оценке финансового состояния заемщиков следует, что кредитоспособность оценивается каждым кредитором по собственной методике, используемые при этом показатели могут относиться к следующим видам анализа:

1. Анализ денежного потока организации от текущей деятельности (анализ оборотов по счетам). Положительный денежный поток формируется под воздействием факторов, перечисленных в уравнении:

ДП_тек = П_ч+АО+ З_кр- З_деб- З, ₍₆₂₎

где, П_ч -чистая прибыль;

АО -амортизационные отчисления;

З_кр -прирост кредиторской задолженности;

З_деб -прирост дебиторской задолженности;

З -прирост запасов.

Очевидно, что кредитоспособная организация должна характеризоваться устойчивым потоком от текущей деятельности, при этом величина кредита зачастую определяется величиной денежного потока.

2. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности. Основные показатели:

• коэффициент независимости;

• соотношение выданных кредитов и собственного капитала;

• коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами;

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент покрытия процентов и основной суммы долга;

• соотношение кредитов с месячной выручкой от реализации.

3. Анализ деловой активности. При выдаче краткосрочных кредитов на пополнение оборотных средств особое значение имеет:

• длительность операционного и финансового циклов;

• длительность оборота запасов и срок погашения дебиторской задолженности, поскольку именно длительность операционного цикла определяет срок кредита на пополнение оборотных средств.

4. Анализ рентабельности. Основные показатели:

• рентабельность активов;

• рентабельность продаж;

• рентабельность собственного капитала.

Алгоритм расчета показателей, рекомендуемых Центральным банком для оценки кредитоспособности, а также их оптимальные значения (по мнению ЦБ РФ) и максимальный балл, который соответствует оптимальным значениям, приведены в табл. 37

Методика носит рекомендательный характер, поэтому приводить точный алгоритм расчета баллов нет необходимости, в аналитических целях его можно разработать самостоятельно.

В результате, по сумме набранных баллов финансовое состояние заемщика оценивается следующим образом:

• очень хорошее, если набрано более 200 баллов;

• хорошее, если набрано от 171 до 200 баллов;

• среднее, если набрано от 131 до 170 баллов;

• плохое, если набрано от 101 до 130 баллов;

• очень плохое, если набрано менее 100 баллов.

Как видно из табл. 37, особое значение в этой методике придается показателям рентабельности, что отражает мнение авторов методики о том, что кредитоспособность - это функция эффективности, а не ликвидности и финансовой устойчивости, которые, безусловно, учитываются, но в гораздо меньшей мере. Таким образом, методика ЦБ РФ в большей степени нацелена на оценку долгосрочной кредитоспособности.

Наиболее известной методикой определения степени кредитоспособности организации является методика Сберегательного банка России, которая очевидно, носит признаки оценки краткосрочной кредитоспособности и базируется на расчете пяти коэффициентов:

К₁ - коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;

К₂ - промежуточный коэффициент покрытия, рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;

К₃ - коэффициент текущей ликвидности, рассчитывается как отношение оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;

К₄ - соотношение собственных и заемных средств;

К₅- рентабельность продукции (продаж) отношение прибыли от продаж к выручке (нетто) от продажи товаров.

Итоговый балл заемщика устанавливается по методу суммы мест в соответствии с зависимостью:

Б = 0,11 * к1 + 0,05 * к2+ 0,42 * к3+ 0,21 * к4+ 0,21 *к5,

где к1, к2, к3, к4, к5 - категории коэффициентов К₁,К₂,К₃,К₄,К₅ установленные в соответствии с табл. 40 и принимающие значения 1, 2, 3.

Класс кредитоспособности заемщика в соответствии с рассматриваемой методикой определяется по итоговому баллу:

• первоклассные заемщики, кредитование которых не вызывает сомнений, имеют балл, значение которого не превышает 1,05 (такое значение формируется, если все коэффициенты относятся к первой категории, за исключением второго, который может быть второй категории);

• второклассные заемщики, кредитование которых требует дополнительной проверки, имеют балл, значение которого находится в пределах от 1,05 до 2,42;

• третьеклассные заемщики, кредитование которых связано с повышенным риском, имеют балл, значение которого превышает 2,42.

Таблица 35 - Критерии определения категории коэффициентов

Недостатком этой методики оценки кредитоспособности является то, что в соответствии с ней заемщики, как правило, попадают во второй класс кредитоспособности, а это значит, что необходима дополнительная проверка. Результатом анализа является возврат в исходную позицию - необходимость оценки кредитоспособности заемщика. В то же время, расчет балла кредитоспособности за несколько отчетных периодов позволяет отследить динамику изменения кредитоспособности, что само по себе представляет определенный интерес для кредитора с точки зрения прогноза будущего изменения кредитоспособности.

Характеристики

Список файлов курсовой работы