180534 (628689), страница 5

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 5)

- удельный вес задолженности поставщикам и подрядчикам вырос с 11,76 до 35,82% или на 24%;

- удельные веса задолженности персоналу, внебюджетным фондам соответственно снизились к концу 2004 г. на 7,08 и 22,07%;

- удельный вес задолженности по налогам и сборам вырос к концу 2004 г. до 34,51% в составе всей задолженности или на 5,09%.

К концу периода самый большой удельный вес составляла задолженность поставщикам и подрядчикам (35,82%) и задолженность по налогам и сборам (34,51%) от общей суммы задолженности «Пансионат Деснянские зори».

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости предприятия «Пансионат Деснянские зори» проведем на основе расчета коэффициентов, представленных в таблице 8.

Таблица 8 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости за 2004 г.

Показатель	Алгоритм расчета	Уровень показателя		Изменение, +/-
		на начало	на конец
К-т автономии	СК/ВБ	0,9476	0,8832	-0,0644
К-т концентрации ЗК	ЗК/ВБ	0,0524	0,1168	0,0644
К-т соотношения СК и ЗК	ЗК/СК	0,0553	0,1323	0,0770
К-т маневренности	(СК+ДО-ВОА)/(СК+ДО)	0,5208	0,6581	0,1373
К-т мобильности всех средств	ОА/ВБ	0,5426	0,6945	0,1519
К-т мобильности оборотных средств	(ДС+КФВ)/ОА	0,7667	0,8797	0,1130
К-т структуры долгосрочных вложений	ДО/ВОА	0,0147	0,0337	0,0190
К-т устойчивого финансирования	(СК+ДО)/ВБ	0,9543	0,8935	-0,0608
К-т реальной стоимости имущества	(ОС+МПЗ)/ВБ	0,4993	0,3270	-0,1723

где: СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса; ЗК – заемный капитал; ВОА – внеоборотные активы; ДО – долгосрочные обязательства; ОА – оборотные активы; ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ОС – основные средства; МПЗ – часть материально-производственных запасов: сырье, материалы, незавершенное производство.

На основании расчетов относительных показателей, приведенных в табл. 8 можно сделать следующие выводы:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте нетто-баланса. В случае «Пансионат Деснянские зори» данное соотношение выше нормативного 0,5.

2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовой напряженности) – отношение заемных средств предприятия к общей сумме средств авансированных в него. Данный показатель увеличивается до 0,1 к концу 2004 г., что говорит о росте задолженности предприятия внешним кредиторам, тем не менее его соотношение можно считать вполне нормальным, а предприятие «Пансионат Деснянские зори» - способным привлекать дополнительные источники финансирования.

3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных – в случае «Пансионат Деснянские зори» это соотношение увеличивается в пользу заемных источников и концу года достигает значения 13 коп. заемных на 1 руб. собственных средств.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала определяется как отношение собственных оборотных средств к собственным средствам предприятия. Данный коэффициент показывает какая часть СК предприятия капитализирована, а какая вложена в оборотные активы. Рост данного показателя в случае «Пансионат Деснянские зори» свидетельствует об улучшении структуры баланса и повышении уровня финансовой устойчивости предприятия.

5. Коэффициент мобильности всех средств предприятия показывает долю мобильных активов (оборотных) в общей величине имущества. В случае «Пансионат Деснянские зори» доля мобильных активов достаточно высока – 54% от суммы всего имущества предприятия на начало 2004 г. и увеличивается к концу года до 69,5%.

6. Коэффициент мобильности оборотных средств предприятия показывает долю абсолютно ликвидных активов (ДС и КФВ) в общей величине оборотных активов. В случае «Пансионат Деснянские зори» этот показатель достаточный (77%) и в течение года за счет увеличения суммы денежных средств возрастает до 88%, такое положение однозначно положительно характеризует деятельность «Пансионат Деснянские зори».

7. Коэффициент структуры долгосрочных вложений имеет слишком маленькое значение (1-3%) из-за незначительный суммы долгосрочных обязательств предприятия, представленных в форме отложенных налоговых активов.

8. Коэффициент финансовой устойчивости – отношение собственного капитала и долгосрочных источников финансирования к стоимости имущества предприятия. Показывает какая часть активов покрывается за счет устойчивых долгосрочных источников финансирования. В данном случае значение КФУ практически совпало с КСК по тем же причинам, что и у показателя 7. В целом значение коэффициента достаточное, что говорит о высоком уровне финансовой устойчивости.

9. Коэффициент реальной стоимости имущества отражает долю в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия. В случае «Пансионат Деснянские зори» этот показатель уменьшается к концу исследуемого периода с 0,4993 до 0,327 или на 0,1723 пункта, что обусловлено значительным увеличением суммы денежных средств.

Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются:

- коэффициент финансовой автономии, который рассчитывается как отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса (%);

- коэффициент финансовой зависимости, который рассчитывается как отношение заемного капитала к общему итогу баланса (%);

- коэффициент финансового риска, который рассчитывается как отношение общей суммы заемных средств к общей сумме собственных источников.

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние хозяйствующего субъекта и меньше степень финансового риска. Для оценки вышеуказанных показателей воспользуемся аналитической таблицей 9.

В случае исследуемого предприятия значение первого показателя вполне достаточное, но в связи с его отрицательной динамикой, а также ростом значений второго и особенно третьего показателей, можно говорить о снижении устойчивости финансового состояния «Пансионат Деснянские зори», хотя у предприятия по прежнему высокий запас финансовой прочности.

Таблица 9 – Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Уровень показателя		Изменение
	На начало	На конец
1.Коэффициент автономии предприятия, %	0,9476	0,8832	-0,0644
2.Коэффициент финансовой зависимости, %	0,0524	0,1168	0,0644
3.Коэффициент финансового риска	0,0553	0,1323	0,0770

Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании. Определим тип финансовой устойчивости «Пансионат Деснянские зори» на основании показателей, представленных в табл. 10 и 11.

Таблица 10 – Определение достаточности источников собственных средств для формирования запасов и затрат «Пансионат Деснянские зори»

Показатели	на начало	на конец	Отклоне-ния
1.Источники собственных средств	2822	3773	951
2.Внеоборотные активы	1362	1305	-57
3.Наличие собственных оборотных средств (1-2)	1460	2468	1008
4.Долгосрочные кредиты и заемные средства	156	499	343
5.Наличие собственных долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (ЧОК 3+4)	1616	2967	1351
6.Краткосрочные кредиты и займы	0	0	0
7.Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат (5+6)	1616	2967	1351
8.Общая величина запасов и затрат	134	105	-29
9.Излишек/недостаток СОС (3-8)	1326	2363	1037
10. Излишек/недостаток собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (5-8)	1482	2862	1380
11. Излишек/недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (7-8)	-156	-499	-343

Как видно из табл. 10, предприятие «Пансионат Деснянские зори» к концу 2004 г. стало испытывать недостаток собственных оборотных средств, невзирая на наличие достаточно больших сумм в обороте (чистый оборотный капитал), при этом наблюдался излишек собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат и недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат в течение всего исследуемого периода.

Дополнительно проведем экспресс-анализ финансовой устойчивости «Брянский камвольный комбинат» для этого рассчитаем и сведем в табл. 11:

1. Излишек/недостача СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;

2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников

СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;

3. Излишек/недостача общих источников

ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.

Характеристики

Список файлов курсовой работы