180409 (628622), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

3 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

3.1 Анализ ликвидности баланса

N	Актив	Формула расчета	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Пассив	Формула расчета	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Излишек или недостача
									На начало отчетного года	На конец отчетного года
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (А1)	260+250 (Ф1)	7 223,00	15684,00	Кредиторская задолженность (П1)	620(Ф1)	15 068,00	24815,00	А1-П1= -7845,00	-9131,00
2	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (А2)	240 (Ф1)	19 963,00	18935,00	Краткосрочные займы и кредиты (П2)	610(Ф1)	35 424,00	70957,00	А2-П2= -15 461,00	-52022,00
3	Запасы и прочие оборотные активы (А3) + НДС по приобретенным ценностям	210+270 (Ф1)+220 (Ф1)	3132,00+1822,00	20707,00+2715,00	Доходы будущих периодов и долгосрочные обязательства (П3)	640+590 (Ф1)	13 790,00	9988,00	А3-П3= -10658,00	10719,00
4	Внеоборотные активы (А4)	190(Ф1)	130 555,00	147228,00	Капитал и резервы (П4)	490(Ф1)	98 413,00	99509,00	П4-А4= -32 142,00	-47719,00
	Баланс		162 695	205269,00			162 695,00	205269,00

3.2 Анализ коэффициентов ликвидности баланса

N	Показатель	Формула расчета	Норма	На начало года	На конец года	Изменения
						Абс-ое	Отн-ое,%
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.л.)	(260+250)/(610+620)(Ф1)	>0,2	0,14	0,16	0,02	14,29
2	Коэффициент критической ликвидности (Ккр.л.)	(260+250+240)/(610+620)(Ф1)	>1	0,54	0,36	-0,18	-33,33
3	Коэффициент текущей ликвидности (Ктек.л.)	(290-220)/(610+620)(Ф1)	>2	0,60	0,58	-0,02	-3,33

Вывод. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4. В результате сопоставления активов и обязательств по балансу на начало года нашего предприятия выявляется несоответствие всех абсолютных финансовых показателей ликвидности рекомендуемым значениям. Это свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов для оплаты как краткосрочных, так и долгосрочных обязательств. В течение отчетного года ситуация изменилась, но не улучшилась. Показатели, определяющие возможность поступления платежей в будущем, выросли: А3-П3= +10719 тыс.р., однако по всем остальным показателям недостача увеличилась: А1-П1 на 16%, А2-П2 на 237%, П4-А4 на 48%. Можно сделать вывод, что предприятие финансирует свои наименее ликвидные активы за счет наиболее срочных обязательств.

Анализ относительных коэффициентов это подтверждает: все они ниже нормы. За истекший период коэффициент абсолютной ликвидности показал небольшую положительную динамику (+3,33%) из – за роста денежных средств в темпе большем (+161%), чем темп роста краткосрочных обязательств (+107%). Коэффициент критической ликвидности показал отрицательную динамику со значительным темпом (-33,3%). Это говорит о том, что предприятие может лишь 36% своей текущей задолженности покрыть без учета запасов и при условии полного погашения дебиторской задолженности, что, на мой взгляд, нереально, т.к. за истекший период дебиторская задолженность снизилась всего на 5%. Коэффициент текущей ликвидности также показал тенденцию к снижению из-за роста краткосрочных обязательств и снижения уровня долгосрочных.

Анализ ликвидности и финансовой устойчивости показал, что предприятие не может отвечать по своим обязательствам, т.е. потеряло свою платежеспособность: (Ктек.л.0=0,6; Ктек.л.1=0,58)<1÷2, (КобСкоб0= -1; КобСкоб1= -0,82)<0,1.

Так как коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами показал положительную динамику, рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности:

Кв.п.= (Ктек.л.1+6/Т(Ктек.л.1- Ктек.л.0))/ Ктек.л.норм,

Кв.п.=(0,58+6/12(0,58-0,6))/1,5= -0,45<1.

Предприятие не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев и может быть объявлено банкротом.

Предприятие оказывает транспортные услуги общественным транспортом, следовательно, расчет с основным своим покупателем – пассажиром ведется денежными средствами, и дебиторская задолженность могла возникнуть из-за неплатежей городского бюджета за льготные проездные билеты. В таком случае предприятие не признается банкротом.

4 Анализ деловой активности

4.1 Анализ коэффициентов оборачиваемости

N	Показатель	Формула расчета	2006 год	2007 год	Изменения
					Абс-ое	Отн-ое, %
1	2	3	5	6	7	8
1	Коэффициент оборачиваемости всего капитала (Коб.к.)	010(Ф2)/0,5(700нг+700кг)(Ф1)	0,69	0,78	0,09	13,04
2	Коэффициент оборачиваемости внеоборотного капитала (Коб.вноб.к.)	010(Ф2)/0,5(190нг+190кг)(Ф1)	0,88	1,03	0,15	17,05
3	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб.об.ср.)	010(Ф2)/0,5(290нг+290кг)(Ф1)	3,14	3,17	0,03	0,96
4	Коэффициент оборачиваемости материальных запасов(Коб м.з.)	010(Ф2)/0,5(210нг+210кг)(Ф1)	44,05	11,97	-32,08	-72,83
5	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб д.з.)	010(Ф2)/0,5(240нг+240кг)(Ф1)	4,62	7,34	2,72	58,87
6	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Коб к.з)	010(Ф2)/0,5(620нг+620кг)(Ф1)	5,93	7,16	1,23	20,74
7	Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Коб г.п.)	010(Ф2)/0,5(214нг+214кг)(Ф1)	3 011,47	884,02	-2127,45	-70,64
8	Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Коб д.ср.)	010(Ф2)/0,5(260нг+260кг)(Ф1)	42,20	19,56	-22,64	-53,65

Время оборота

N	Показатель	Формула расчета	2006 год	2007 год	Изменения
					Абс-ое	Отн-ое, %
1	2	3	5	6	7	8
1	Длительность оборота всего капитала (Тоб.к.)	365/Коб.к.	529,00	468,00	-61,00	-11,53
2	Длительность оборота внеоборотного капитала (Тоб.вноб.к.)	365/Коб.вноб.к	415,00	354,00	-61,00	-14,70
3	Длительность оборота оборотных средств (Тоб.об.ср.)	365/Коб.об.ср.	116,00	115,00	-1,00	-0,86
4	Длительность оборота материальных запасов(Тоб м.з.)	365/Коб м.з.	8,00	31,00	23,00	287,50
5	Длительность оборота дебиторской задолженности (Т об д.з.)	365/Коб д.з.	79,00	50,00	-29,00	-36,71
6	Длительность оборота кредиторской задолженности (Тоб к.з)	365/Коб к.з	62,00	51,00	-11,00	-17,74
7	Длительность оборота готовой продукции (Тоб г.п.)	365/Коб г.п.	0,12	0,41	0,29	241,67
8	Длительность оборота денежных средств (Тоб д.ср.)	365/Коб д.ср.	9,00	17,00	8,00	88,89

4.2 Анализ длительности операционного и финансового цикла

N	Показатель	Формула расчета	2006 год	2007 год	Изменения
					Абс-ое	Отн-ое, %
1	2	3	5	6	7	8
1	Длительность пребывания запасов в сырье и материалах(Тобсыр. и мат.)	365*0,5(211нг+211кг)(Ф1)/020(Ф2)	6,00	11,00	5,00	83,33
2	Коэффициент нарастания затрат	(0,5(211нг+211кг)+0,5[020(Ф2)-0,5(211нг+211кг)(Ф1)])/020(Ф2)	0,52	0,51	-0,01	-1,92
3	Длительность производственного процесса (Т произв.пр.)	365*[0,5(213нг+213кг)+0,5(640нг+640кг)](Ф1)/(020(Ф2)*Коб м.з)	0,60	1,13	0,53	88,33
5	Длительность операционного цикла (Т оп.ц.)	Тобсыр. и мат.+Т произв.пр.+Тоб гот.пр.+Тоб д.з.	86,00	63,00	-23,00	-26,74
6	Длительность финансового цикла	Т оп.ц. - Тоб к.з.	24,00	12,00	-12,00	-50,00

Вывод: Данные анализа свидетельствуют о том, что на предприятии в отчетном году по сравнению с предыдущим отмечается ускорение оборачиваемости всего капитала, оборотных средств, дебиторской и кредиторской задолженности.

Снижение скорости оборота и увеличение длительности оборота показали «проблемные места» баланса: материальные запасы, готовая продукция, денежные средства.

Однако в целом деловая активность предприятия показала положительную динамику: длительность операционного цикла снизилась на 27%, финансового – на 50%. Это было достигнуто за счет роста выручки (+25%).

5 Анализ доходности и прибыльности

5.1 Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

	Код	2006 год	2007 год	Изменения
				Абс-ое	Отн-ое %
1	2	3	5	7	8
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка от продажи товаров, услуг	10	114436,00	142770,00	28334,00	24,76
Себестоимость проданных товаров, услуг	20	125522,00	137007,00	11485,00	9,15
Валовая прибыль	29	-11086,00	5763,00	16849,00
Сальдо прочих доходов и расходов, в т.ч.		-2115,00	3333,00	5448,00
Проценты к получению	60	444,00	244,00	-200,00	-45,05
Проценты к уплате	70	3103,00	4461,00	1358,00	43,76
Доходы от участия в других организациях	80	6,00	659,00	653,00	10883,33
Прочие доходы	90	3056,00	27062,00	24006,00	785,54
Прочие расходы	100	2518,00	20171,00	17653,00	701,07
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	-13201,00	9096,00	22297,00
Сальдо расчетов по налогам, в т.ч.:		1918,00	-290,00	-2238,00
Отложенные налоговые активы	141	2823,00	53,00	-2770,00	-98,12
Отложенные налоговые обязательства	142	874,00	342,00	-532,00	-60,87
Налоговые санкции	180	31,00	1,00	-30,00	-96,77
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	-11283,00	8806,00	20089,00

5.2 Анализ рентабельности

N	Показатель	Формула расчета	Норма	2006 год	2007 год	Изменения
						Абс-ое
1	2	3	4	5	6	7
1	Рентабельность капитала (Рк)	140(Ф2)/(0,5*(700нг+700кг)(Ф1)	6,30	0,00	5,14	5,14
2	Рентабельность собственного капитала (Рск)	140(Ф2)/(0,5*(490нг+490кг)(Ф1)		0,00	9,19	9,19
3	Чистая рентабельность собственного капитала (ЧРск)	190(Ф2)/(0,5*(490нг+490кг)(Ф1)		0,00	8,90	8,90
4	Рентабельность продаж (Рпр)	050(Ф2)/020(Ф2)	15,10	0,00	4,20	4,20

Вывод: За отчетный период наше предприятие значительно улучшило свои финансовые показатели: выручка выросла на 25%, а себестоимость только на 9%, что обусловило получение валовой прибыли и рост коэффициентов рентабельности. Это может быть связано как с уменьшением доли накладных расходов (так называемый эффект масштаба), так и с абсолютным их уменьшением в связи с продажей имущества непроизводственного назначения, так как сальдо прочих доходов и расходов на конец 2007 года стало положительным и довольно значительным +3333,00 тыс.р. Обращает на себя внимание доля прибыли, полученной от прочих доходов: 34,60%. Этот факт, а также предыдущий анализ баланса говорят о том, что предприятие испытывает серьезные финансовые трудности в основной сфере деятельности. Это подтверждает и сравнение показателей рентабельности с отраслевыми: рентабельность продаж (4,20%) значительно ниже средней по отрасли (15,10%), рентабельность капитала (5,14%) также ниже отраслевого показателя (6,30%).

Заключение

В процессе выполнения данной курсовой работы была изучена методика анализа финансово-хозяйственной деятельности на примере предприятия ОАО «Вологдаэлектротранс». В качестве исходного материала были использованы две формы отчетности: бухгалтерский баланс за 2006 – 2007 гг.(Ф1) и отчет о прибылях и убытках за 2006 -2007 гг.(Ф2).

В процессе изучения были применены следующие аналитические процедуры: горизонтальный и вертикальный анализ баланса, анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности и рентабельности предприятия. Анализировалась динамика, как абсолютных показателей, так и различных коэффициентов.

В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы. За отчетный период предприятие значительно улучшило свою деловую активность (время оборота операционного и финансового цикла снизилось на 27% и 50% соответственно), обеспечило рост выручки на 25%, получение прибыли в размере 8806 тыс. р. ( в прошлом году - убыток в размере 11286 тыс.р.).

Однако, в финансовом отношении положение предприятия стало критическим:

1.Необоснованно увеличились затраты (+562%) , стоимость запасов возросла в основном по затратам в незавершенном производстве (+ 13931 тыс.р.) и готовой продукции (+235 тыс.р.). Этот факт, а также увеличение стоимости основных средств (+14%) и незавершенного строительства (+21%), привели к неудовлетворительной структуре баланса, так как предприятие финансирует свои наименее ликвидные активы за счет наиболее срочных обязательств (краткосрочные обязательства + 74%, долгосрочные + 5%).

2.Доля дебиторской задолженности уменьшилась с 62% до 32% только за счет увеличения доли запасов, т.к. абсолютная величина уменьшилась всего на 5%. Это говорит о проблемах, связанных с оплатой услуг

3. Обращает на себя внимание тот факт, что условиях нехватки собственного капитала полученная прибыль не пошла на покрытие убытка прошлого периода, что с наряду с возросшими краткосрочными обязательствами привело к уменьшению доли собственного капитала на 12%, и превышению доли заемного капитала над собственным.

4.Доля прибыли, полученной от прочих доходов, составляет 34,60%. Этот факт, а также предыдущий анализ баланса говорят о том, что предприятие испытывает серьезные финансовые трудности в основной сфере деятельности. Это подтверждает и сравнение показателей рентабельности с отраслевыми: рентабельность продаж (4,20%) значительно ниже средней по отрасли (15,10%), рентабельность капитала (5,14%) также ниже отраслевого показателя (6,30%).

На мой взгляд, налицо неэффективное управление организацией, в частности неправильное финансовое планирование и прогнозирование, которые могут быть связаны с неопытностью менеджеров, некомпетентностью руководства, принятием ошибочных решений и т.д.

Я считаю, что улучшить финансовое положение предприятия могут следующие мероприятия:

1.Временный отказ от выплаты дивидендов.

2.Реструктуризация краткосрочных обязательств на долгосрочные.

3.Факторинг или договор – цессия.

4.Снижение уровня запасов и незавершенного строительства.

5.Снижение себестоимости за счет уменьшения постоянных издержек.

Список литературы

1. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – М.: Омега-Л, 2004.

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000.

3. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 1994.

4. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1996.

5. Вартанов А.С. Экономическая диагностика деятельности предприятия: организация и методология. – М.: Финансы и статистика, 1991.

6. Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Т.А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. – Воронеж: ВТУ, 1997.

7. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Библиотека журнала «Бухгалтерский учет», 1999.

8. Зенкина И.В. Теория экономического анализа: Учеб. пособие / РГЭУ (РИНХ). – Ростов н/Д, 2001.

9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2000.

10. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2000.

11. Майданчик Б.И., Карпунин М.Б., Любенецкий Л.Г. Анализ и обоснование управленческих решений. – М.: Финансы и статистика, 1991.

12. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учеб. пособие. 3-е изд., перераб. и доп. / Рост. гос.-эконом. ун-т «РИНХ». – Ростов н/Д, 2001.

13. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Инвестиционный анализ: Учеб. пособие. – М.: ИКЦ «МарТ»; Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», 2003.

14. Методика анализа показателей эффективности производства: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. проф. Э.А. Маркарьяна. - Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», 2001.

15. Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций / Под общ. ред. М. Римера. – СПб.: Питер, 2005.

16. Российский ст. ежегодник. Стат.сб./ Росстат.- М., 2007.-826 с.

17. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

18. Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. – М.: Финансы и статистика, 1996.

19. Шеремет А.Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Институт профессиональных бухгалтеров России: Информационное агентство «ИПБ-БИНФА», 2004.

20. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА-М, 2004.

21. Управленческий учет: Учебное пособие / Под ред. А.Д. Шеремета. – М.: ФБК-ПРЕСС, 1999.

22. Чернов В.А. Экономический анализ: торговля, общественное питание, туристический бизнес: Учеб. пособие для вузов. / Под ред. М.И. Баканова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

23. Экономический анализ: Учебник / Г.В. Савицкая. 9-е изд., испр. – М.: Новое знание, 2004.

24. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. пособие / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 1999.

Характеристики

Список файлов курсовой работы