179718 (628353), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

Коэффициент независимости определяется отношением собственного капитала ко всему авансированному капиталу.

Рост его свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижений риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Западные экономисты считают, что коэффициент независимости желательно поддерживать на достаточно высоком уровне. Это даёт возможность поддерживать стабильную структуру источников средств. Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы. Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему обеспечить бесперебойную работу и справиться с условиями рынка. Поэтому наиболее дальновидные предприниматели стремятся наращивать сумму собственного капитала путём создания различного рода резервных фондов и прямого зачисления в уставный капитал нераспределённого дохода. На анализируемом предприятии коэффициент независимости равен: в 2003 году-0,38 (9 748 582 / 25 979 937) и в 2004 году-0,36 (9 567 166/25 798 584). Снижение коэффициента за анализируемый период свидетельствует об увеличении зависимости от внешних источников финансирования.

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия ТОО «БАК»

После того как провели анализ активов и пассивов предприятия можно провести анализ финансовой устойчивости предприятия. Это осуществляется с помощью коэффициентов лик­видности. Но вначале необходимо определить тип текущей финансовой устойчивости предпри­ятия. Рассчитав по формулам величины источников покрытия запасов и сравнив их между собой, составим следующую таблицу. Тип финансовой устойчивости, указанный в таблице 5, характеризуется как нормальная фи­нансовая устойчивость.

Таблица 5

Определение типа финансовой устойчивости предприятия

То есть, это соответствует тому положению, когда предприятие успешно функционирует и для покрытия запасов использует “нормальные” источники средств, т. е. соб­ственные и привлеченные, а их соотношение далее определяется при помощи коэффициентов расчетным путем. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия рассчитываются по формулам, затем результаты оформляются в таблицу.

Таблица 6-

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

По таблице 6 можно сделать следующие выводы: во-первых, показатель соотношения соб­ственных и привлеченных средств показывает, что в 2003 г. на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы предприятия приходится 94 тиына заемных средств, а в 2004 г. соот­ветственно - 1,3 тенге., что превышает нормативный уро­вень на 30 тиын. Такой рост показателя (на 38,3 %) свидетельствует об усилении зависимости предприятия от кредиторов и внешних ин­весторов. Но, как было сказано выше, это связано с незавершенным строительством, т. е. нельзя конкретно утверждать о снижении финансовой устойчивости предприятия. Подтверждением данной ситуации является значение показателя концентрации собственного капитала, его зна­чение уменьшилось за два года на 15,69 % - это показывает усиление зависимости предприятия от внешних кредиторов, причем значение показателя в 2003-2004 гг. меньше нормы. Ло­гично, что значение показателя концентрации привлеченного капитала увеличилось на 16,33 %, т. к. сумма двух последних показателей должна быть равна 1.

Во-вторых, расчет показателя финансовой независимости показывает, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования в 2003-2004 гг. снизился на 15,69 % , что ниже нормативного значения, - это указывает на усиление зависимости предприятия от внешних инвесторов. С данным показателем связан показатель финансовой зависимости, дина­мика которого означает увеличение доли заемных средств. Хотелось бы отметить, что за счет собственных средств предприятие формирует соответственно 72 % и 46 % запасов в 2003-2004 гг. Это видно из расчета показателя финансовой независимости в части формирования за­пасов. Еще раз подтверждает такую си­туацию расчет показателя долгосрочного привлечения заемных средств, т. е. его рост в динамике.

В-третьих, расчет показателя маневренности собственного капитала, его снижение в ди­намике за 2003-2004 гг. на 13,51 % показывает уменьшение той доли активов, которая капитали­зирована. Также отметим, что при помощи показателя структуры долгосрочных вложений определили, что 8 % и 2 % собственного капитала профинансирована внешними инвесторами, а уменьшение показателя в динамике - положительная тенденция.

В-четвертых, из расчета показателя финансовой устойчивости видно, что 53 % и 45 % ак­тивов предприятия фи­нансируется за счет устойчивых источников. Но эти значения все же меньше нормы. Все это го­ворит о недостаточной устойчивости предприятия в период 2003-2004 гг.

Одним из направлением анализа деловой активности является обеспечение темпов его ро­ста и уровень эффективности использования ресурсов предприятия. По таблице 7 можно сделать выводы. Во-первых, по группе общих показателей оборачивае­мости ак­тивов можно сказать следующее: расчет коэффициента трансформации показывает, что каждая единица активов в 2003-2004 гг. принесла 1,13 и 1,78 тенге реализованной продукции; с другой стороны он показывает, что за год полный цикл производства и обращения, принося­щий прибыль, совершается 1,13 и 1,76 раз. По­мимо этого рост показателя в динамике говорит о большой изношенности основных средств.

Рост скорости оборота всех оборотных средств (из расчета показателя оборачиваемости мобильных средств) составил 58,21 % в 2004 г. по сравне­нию с 2003 г.

Таблица 7-

Коэффициенты, характеризующие деловую активность предприятия

Эффективность ис­пользо­вания нематериальных активов за два года улучшилась, т. к. увеличилось число оборотов на 118,5 оборотов, о чем говорит рост в динами­ке показателя отдачи нематериальных активов. А эффективность использования основных средств предприя­тия отражает по­казатель фондоотдачи, причем произошел рост показателя с на 4,19 оборотов. Это может быть достигнут или из-за повышения объема реализации продукции или за счет бо­лее высокого тех­нического уровня основных средств; это говорит об уменьшении издержек от­четного периода.

Во-вторых, по группе показателей управления активами: расчет показателя оборачивае­мости собственного капитала показыва­ет, с финансовой точки зрения, что скорость оборота вложенного капитала составила 2,55 и 3,82 оборота в период. Такое значение показателя и его рост в динамике (на 49,8 %) означа­ет превышение уровня реализации над вложенным капита­лом, а это влечет за собой рост кре­дит­ных ресурсов и возможность достижения уровня, где кредиторы начинают участвовать в деле больше, чем собственники. Расчет показателя обора­чиваемости материальных средств показывает, что число оборо­тов запасов и за­трат составило в 2003 г. - 13, 77, а в 2004 г. - 21,61, что обеспечило сокращения срока оборачива­емости матери­альных средств на 9 дней. А при расчете показателя оборачиваемости денежных средств устано­вили, что скорость оборота де­нежных средств за два года выросла на 61,66 %. Рост показателя оборачиваемости средств в расчетах в 2003 г. на 56,94 % показывает расширение коммерческо­го кредита, предоставляемого предприятием, а значе­ние этого же показателя в днях говорит, что в среднем дебиторская задолженность превраща­лась в денежные средства в течение периода соответственно в 2003-2004 гг. полных 13 и 21 раз. В свою очередь, расчет показателя оборачива­емости кредиторской задолженности показывает рас­шире­ние коммерческого кредита, предо­ставляемого предприятию в 2003 г. на 57,14 %, а значение его в днях показывает, что в среднем для производства, продажи и оплаты продукции предприятия потребуется на 49 дней меньше в 2004 г., чем в 2003г.

В-третьих, динамика показателя продолжительности операционного цикла говорит о со­кращении продолжительности операци­онного цикла на 73 дня, а динамика показателя продол­жительности финансового цикла - о сокращении продолжительности финан­сового цикла на 24 дня. Это, в общем характеризуется как положительная тенденция, т. к. про­исходит увеличение сроков оборачиваемости активов предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Важным фактором роста финансовых ресурсов является повышение производительности общественного труда, что выражает относительное увеличение национального дохода в процессе воспроизводства, а также ведет к росту финансового результата экономической деятельности. С производительностью труда тесно связан другой показатель эффективности общественного производства - фондоотдача (капиталоотдача). Повышение фондоотдачи неизбежно отражается на формировании финансовых ресурсов, а именно на приросте их основного источника - чистого дохода, который увеличивается как в результате прироста объема производства продукции, так и вследствие экономии текущих затрат (прежде всего заработной платы и амортизационных отчислений). И наоборот, снижение фондоотдачи уменьшает финансовые ресурсы.

Второй фактор — это пропорции деления валового общественного продукта на фонд возмещения материальных затрат и произведенный национальный доход. Снижение доли материальных затрат в совокупном общественном продукте -материалоемкости - является фактором, способствующим увеличению произведенного национального дохода - основного источника финансовых ресурсов.

На рост финансовых ресурсов влияет также материально-вещественная структура общественного производства в целом и промышленного производства в частности. Как известно, норма прибавочного продукта по товарам производственного назначения (первое подразделение общественного производства) ниже, чем по товарам и продуктам потребительского назначения, - второго подразделения (включающих акцизы и обладающих более высокой рентабельностью). Кроме того, оборот потребительских товаров в воспроизводственном цикле происходит быстрее, что за определенный промежуток времени, например, отчетный год, позволит суммировать получаемые ресурсы от нескольких оборотов. Поэтому чем выше удельный вес и темп развития второго подразделения в общественном производстве, тем больше может быть возможный объем финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы формируются в централизованном и децентрализованном порядке. В централизованном порядке образуются ресурсы государственного бюджета, пенсионных фондов, внебюджетных фондов. Децентрализованными методами формируются фонды потребления хозяйствующих субъектов сферы материального производства, фонды амортизационных отчислений, финансовые резервы и валютные фонды, другие денежные фонды хозорганов.

Основными источниками финансовых ресурсов в перспективе останутся денежные накопления (прибыль, налог на добавленную стоимость, акцизы), доходы от внешнеэкономической деятельности.

В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами на ТОО «БАК». Управлению финансами на предприятии отводится, слишком, малая роль. Это связано с тем, что предприятие существует, сравнительно недавно, формы внутрифирменных отчетов еще не отработаны. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния в соответствии с данными рекомендациями.

Предложениями по работе предприятия являются:

• поиск дешевых кредитных ресурсов;

• грамотное распределение прибыли;

• увеличение доходной части активов, компьютеризация.

Необходимо соблюдать “золотое правило предприятия”, принцип “финансового состояния сроков”: получение и использование средств должно происходить в точно установленные сроки, капитальные вложения с длительным сроком окупаемости должны финансироваться за счет долгосрочных средств. Пока такой анализ не стал обычным, весьма важным и необходимым дополнением к проводимым аудиторским проверкам. Причина здесь заключается в отсутствии социального заказа, насущной потребности руководства в точном знании финансового положения предприятия и перспектив его развития. Вот почему и «ржавеют» в арсеналах экономической науки эффективные аналитические методы, разработанные отечественными и зарубежными специалистами.

Остается надеяться, что такое положение долго не сохранится и сама жизнь заставит руководителей стать по-настоящему рачительными и предприимчивыми, проявлять находчивость и жизнестойкость, а потому ими с благодарностью будет встречена любая толковая рекомендация, использование которой позволит улучшить работу предприятия.

Методической основой написания данной работы послужили учебные пособия по экономике, финансам, финансовому анализу, финансовому менеджменту, а также периодическая печать Республики Казахстан.

список использованных источников

1. Баканов М. И., Шермет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1997.

2. Ефимова О. В. Анализ показателей ликвидности. // Бухгалтерский учет. - 1997 - № 11, с. 27 - 28.

3. Дюсембаев К.Ш Анализ финансового положения предприятия. А.,1999г

4.Игнатущенко М., Беляев А., Изотова Е. Оценка финансового состояния клиента при подготовке аудиторского заключения. // Аудит. - 1998 - № 10.

5. Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1994, с. 86- 196.

6. Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: АО “ДИС”, МВ - Центр, 1994.

7. Петров В. В., Ковалев и др. Как читать баланс - 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 1994.

8. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИП “Экоперспектива”, 1998, с. 409 - 485.

9. Теория экономического анализа. / Под ред. Шермета А. Д. - М.: Прогресс, 1982.

10. Учалова О. Анализ предприятия \\ Финансы Казахстана 2001г №5

11. Форкуддинов Р.Ж. Управление фирмой \\Финансы Казахстана 2000 г №2

12. Фащевский В. Н. Об анализе платежеспособности и ликвидности предприятия. // Бух­галтерский учет. - 1997 - № 11, с. 27 - 28.

13. Шермет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1996, с. 72 - 75.

1 Литвин М.И. Управление финансами предприятия. Финансовый менеджмент.2002 №6.

2 Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф Н.В. Колчиной. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА,2002. – 447с.

Характеристики

Список файлов курсовой работы