Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

Так как выигрыш от перечисленных выше конкурентных преимуществ продукции в настоящий момент получает РЖД и они никак не сказываются на стоимости продукции предприятия (напротив, отпускные цены на продукцию ООО «БСК» ниже, чем у конкурентов), наиболее адекватным методом оценки нематериальных активов является метод освобождения от роялти.

Так как несколько патентов относятся к одному и тому же виду продукции, для целей оценки они были объединены в 2 группы. Предполагалось, что патенты, связанные с производством одного типа продукции будут переданы по единой лицензии.

Метод освобождения от роялти

Расчет стоимости ОИС методом освобождения от роялти производится в несколько этапов.

На первом этапе составляется прогноз объема продаж, по которым ожидаются выплаты по роялти (учитывается жизненный цикл продукции).

На втором – определяется ставка роялти. Данные берутся из таблиц стандартных размеров роялти, напечатанных в специальной литературе.

На третьем – определяется экономический срок службы патента или лицензии. Юридический и экономический сроки службы могут не совпадать, поэтому следует составить реалистический прогноз относительно продолжительности платежа.

На сведущем этапе рассчитываются ожидаемые выплаты по роялти путем расчета процентных отчислений от прогнозируемого объема продаж.

На пятом – из ожидаемых выплат по роялти вычитаются все расходы, связанные с обеспечением патента или лицензии.

На шестом – рассчитываются дисконтированные потоки прибыли от выплат по роялти.

На седьмом - определяется сумма текущих стоимостей потоков прибыли от выплат по роялти.

Формула стоимости патента или лицензии на базе роялти имеет следующий вид:

РЕ =

Vi – объем определяемого выпуска продукции по лицензии в i-м году

(шт., кг, м3);

Рi – цена продукции

Ri – размер роялти в i-м году, %;

Zi – продажная цена продукции по лицензии в i-ом году, усл.ед.;

n – срок действия лицензионного договора, лет;

i – порядковый номер рассматриваемого периода действия лицензионного

договора;

r – ставка дисконтирования.

1. Расчет выручки от производства «больших» систем кондиционирования и систем кондиционирования для вагонов ресторанов представлен в Отчете в Разделе «Доходный подход».

Несмотря на то, что патенты на изобретения сохраняют охраноспособность в течение 20 лет, высокотехнологичная продукция, как правило, устаревает гораздо быстрее. Появляется новая более совершенная продукция. Тем более уже сейчас отмечаются некоторые недостатки продукции, связанные, в том числе, и с несовершенством требований заказчика – ОАО «РЖД» (холодопроизводительность в 28 кВт в условиях России реально никогда не требовалась: достаточно было 14-15 кВт). В связи с этим использование патентованных изобретений может оказаться нецелесообразным задолго до наступления окончания срока патентования. Поэтому в расчетах был использован прогнозный период 5 лет, в течение которого по нашему мнению может сохраниться спрос на продукцию, производимую на основе патентованных решений.

2) Расчет ставки роялти

Стандартные ставки роялти для воздушных кондиционеров составляет 3-4% выручки от реализации. Так как по лицензии было бы передано не один, а 2 или 3 патента, в расчетах принимается максимальная ставка роялти – 4%.

3) Затраты на поддержание охраноспособности

Затраты на поддержание охраноспособности рассчитываются на основании Положения "О пошлинах за патентование изобретений, полезных моделей, промышленных образцов, регистрацию товарных знаков, знаков обслуживания, наименований мест происхождения товаров, предоставление права пользования наименованиями мест происхождения товаров".

1. Выбор ставки дисконтирования

Объекты интеллектуальной собственности являются высокорискованным активом и в связи с этим ставки дисконтирования применяемые для ОИС лежат в диапазоне 30-40%.

Так как конкуренция в отрасли достаточно жесткая (на рынок выходят все новые фирмы, предлагающие наукоемкие технологии), ставка дисконтирования принимается на максимальном уровне – 40%.

5) Расчет стоимости патентов:

6.3. Расчет рыночной стоимости патентов методом дисконтирования прибыли от использования изобретения

Данный метод оценки изложен в «Рекомендации по определению стоимости промышленной собственности» Бромберг Г.В., Хин В.Ю., Лынник Н.В.

При реализации продукта, содержащего изобретение, прибыль от использования изобретения определяется в зависимости от объема правовой охраны, предоставляемой патентом.

Прибыль от использования изобретения рассчитывается по формуле:

, где

∆П – прибыль от использования изобретения;

П – суммарная прибыль от объекта техники с использованием изобретения;

К1 – коэффициент достигнутого результата;

К3 – коэффициент сложности решенной технической задачи;

К4 – коэффициент новизны

Коэффициенты приведены в Приложении к методике. Для оцениваемых патентов применены следующие коэффициенты:

К1 = 0,6 (Достижение качественно новых основных технических характеристик продукции (технологического процесса), зафиксированные документом).

К3 = 0,9 (Конструкция машины, станка, прибора, аппарата, сооружения со сложной кинематикой, аппаратурой контроля, с радиоэлектронной схемой, конструкция силовых машин, двигателей, агрегатов, комплексные технологические процессы, сложные рецептуры и т.п.)

К4 = 0,5 (Изобретение, имеющее прототип, совпадающий с половиной основных признаков нового решения).

Расчет стоимости:

Таким образом, стоимость рассчитанная методом дисконтирования прибыли, полученной от изобретения составляет:

• стоимость патентов № 38323 и № 2223880 и № 2233758 - 10 530 334 рублей;

• стоимость патентов № 2223879 и 2236968 – 1 435 410 рублей.

Так как данный метод оценки основан на аналитических коэффициентах, не учитывающих специфику отдельно взятого производства, считаем результат, полученный методом освобождения от роялти более достоверным. Результат, полученный методом дисконтирования прибыли от использования изобретения, может быть использован в качестве поверочного.

7. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТОВ ЗАТРАТНЫМ ПОДХОДОМ

Стоимость объектов интеллектуальной собственности можно рассчитать по формуле:

, где

i – год разработки

n – число лет разработки НИОКР

Ц разi = Цфi * Дi,

Цфi - фактические затраты на НИОКР в i-м году;

Дi – доля фактических затрат на изобретение в общих затратах на НИОКР в в i-м году;

Ati = (1,15)^(n-i), (1,15 – рекомендовано методикой) – изменение стоимости денег во времени;

Киi – коэффициент динамики цен, учитывающий инфляционные процессы;

Кс = 1-Тф/Тн;

Тф – фактический срок действия охранного документа;

Тн – номинальный срок действия охранного документа.

Кзн = α^(k1+k2+k3), α=1,43 для изобретений и полезных моделей.

Коэффициенты определяются по таблице.

Расчет затрат на изобретения:

Расчет стоимости изобретений:

Кс = 1 – 3/8* = 0,625.

* срок 8 лет определен на основе экспертного мнения о целесообразности применения запатентованных решений

Кзн = 1,43 ^ (1+1+1,25) = 3,2

Таким образом, стоимость, рассчитанная затратным подходом составляет:

• стоимость патентов № 38323 и № 2223880 и № 2233758

4 075 520 х 0,625 х 3,2 = 8 145 274 рублей;

• стоимость патентов № 2223879 и 2236968

710 950 х 0,625 х 3,2 = 1 420 892 рублей;

Результат полученный затратным подходом близок к результатам доходного, что говорит о рациональности создания изобретений. Однако как уже говорилось ранее, данный случай является исключением из правил.

8. СОГЛАСОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ И ВЫВОД О СТОИМОСТИ

Результаты, полученные различными методами:

Вывод об итоговой стоимости основывается на следующих предпосылках:

• Так как выигрыш от перечисленных выше конкурентных преимуществ продукции в настоящий момент получает РЖД и они никак не сказываются на стоимости продукции предприятия (напротив, отпускные цены на продукцию ООО «БСК» ниже, чем у конкурентов), наиболее адекватным методом оценки нематериальных активов является метод освобождения от роялти;

• Метод оценки на основе дисконтирования прибыли от использования изобретений основан на аналитических коэффициентах, не учитывающих специфику отдельно взятого производства. Результат, полученный методом дисконтирования прибыли от использования изобретения, может быть использован в качестве демонстрационного.

• Применение затратного подхода в оценке патентов стало возможно в связи с тем, что у Оценщиков имеется информация о затратах на создание изобретений в целом, однако достаточно сложно выделить долю затрат, приходящуюся на каждое отдельное изобретение / полезную модель. Кроме того, с нашей точки зрения, затратный подход не отражает венчурный характер высокотехнологичного производства: при сопоставимых затратах одно изобретение может вообще не иметь стоимости, в то время как ценность и полезность другого окажется в сотни раз выше затрат на его создание. Поэтому затратный подход используется в работе в качестве демонстрационного.

Таким образом, рыночная стоимость:

• патентов № 38323 и № 2223880 и № 2233758 округленно составляет 7 040 000 рублей;

• патентов № 2223879 и 2236968 округленно составляет – 805 000 рублей.

1 "AK&M" от 18.09.2002.

Характеристики

Список файлов курсовой работы