175984 (626718), страница 5

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 5)

Собственный капитал равен сумме начального капитала и нераспределенной прибыли. Величина показателя по годам:

1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
-18,98%	38,46 %	39,04 %	48,94 %	42,33 %

Более высокое значение этого показателя по сравнению с предшествующим показателем означает, что часть прибыли приносит заемный капитал.

Рентабельность инвестированного капитала (К₃) равна:

Чистая прибыль + Сумма выплат процентов по кредитам

К ₃ = *100

Собственный капитал + Долго- и краткосрочные займы

Величина показателя по годам:

1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
-9,39 %	32,78 %	31,08 %	42,36 %	43,91 %

Обычно этот показатель сравнивают с возможными альтернативными вложениями средств. Здесь, принимая во внимание, что активы финансируются не только за счет собственного капитала, но и за счет инвесторов, предоставивших займы, в чистую прибыль включают сумму выплат по кредитам.

Рентабельность продаж (К₄) показывает долю прибыли (либо от реализации, либо балансовой) в общем объеме продаж:

Прибыль от реализации

К ₄ = * 100

Выручка от реализации

Величина показателя по годам:

1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
- 4,59 %	17,09 %	21,23 %	21,29 %	23,38 %

Показатель характеризует рентабельность производственной деятельности: чем выше значение, тем эффективнее производство.

Изменение показателей рентабельности покажем на рис. 6.

Рис. 6. Динамика показателей прибыльности.

Показатели финансового состояния:

А) Платежеспособность – это прежде всего способность предприятия расплачиваться по долгосрочным обязательствам без ликвидации основных активов. Ее характеризуют следующие показатели: доля займов в общей сумме активов (К₅) и доля займов по отношению к собственному капиталу (К₆).

Долгосрочные + краткосрочные займы

К ₅ = * 100

Активы

Величина показателя по годам:

1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
31 %	22 %	31 %	18 %	0 %

Долгосрочные + краткосрочные займы

К ₆ = * 100

Собственный капитал

Величина показателя по годам:

1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
45 %	27 %	45 %	22 %	0 %

Оба отношения показывают, насколько активы (собственный капитал) предприятия финансируется кредиторами посредством заемного капитала. Чем ниже значения показателей, тем меньше займов у предприятия. Доля долга в общем объеме активов не должна превышать 50%, а по отношению к собственному капиталу – 90%.

В качестве показателя платежеспособности используется индекс покрытия процентов по кредитам (К₇) иначе, коэффициент покрытия процентов. Он характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и показывает сколько раз в течение планового периода предприятие зарабатывает средств для выплаты процентов по займам. Этот показатель позволяет также определить уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов:

Прибыль от реализации

К ₇ =

Проценты по кредитам

Величина показателя по годам:

1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
-2,1	15,67	10,02	24,5	32,9

Следует отметить, что все коэффициенты платежеспособности являются показателями структуры капитала, а их уровень зависит от отрасли, доступа предприятия к источникам финансирования и других факторов.

Динамику показателей платежеспособности покажем на рис. 7.

%

Рис. 7. Динамика платежеспособности.

Б) Ликвидность – это способность предприятия своевременно погашать текущую задолженность. Ее выражают следующие основные показатели: коэффициент покрытия (К₈), коэффициент быстрой ликвидности (К₉) и коэффициент абсолютной ликвидности (К₁₀):

Текущие активы

К₈ =

Текущие пассивы

Текущие активы включают производственные запасы, дебиторскую задолженность и наличность; текущие пассивы соответствуют кредиторской задолженности. Величина показателя по годам:

1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
2,86	3,78	4,25	4,74	6,53

Показатель отражает способность предприятия погашать краткосрочную задолженность, используя оборотные активы. Считается удовлетворительным значение коэффициента равное 2.

Высоколиквидные активы

К ₉ =

Краткосрочная задолженность

К высоколиквидным активам относят весь оборотный капитал за исключением производственных запасов. Величина показателя по годам:

1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
1,53	2,47	2,92	3,41	5,19

Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Допустимое значение показателя – 0,7 …1,5.

Денежные средства

К ₁₀ =

Краткосрочная задолженность

Величина показателя по годам:

1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
0,42	1,02	1,57	1,59	2,97

Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Желательно, чтобы значение коэффициента находилось в пределах 0,2 … 0,7.

Иллюстрация динамики ликвидности показана на рис. 8.

Рис.8 Динамика ликвидности

В) Рабочий (чистый оборотный) капитал равен разности текущих активов и текущих пассивов. Величина показателя по годам:

1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
138,38	315,63	593,73	833,9	1230,99

Выражается рабочий капитал в тыс. ДЕ; его оптимальная величина зависит от особенности деятельности предприятия: объема реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток свидетельствует о неликвидности предприятия, значительное превышение – о нерациональном использовании ресурсов.

Р

Тыс. ДЕ

ис. 9 Динамика рабочего капитала.

Г) Деловая активность характеризуется посредством показателей: выручки от реализации, балансовой прибыли, фондоотдачи, а также показателей оборачиваемости средств в расчетах, кредиторской задолженности, собственного и основного капитала. Рассчитаем показатели, которые являются общепринятыми в бизнес-планировании.

Коэффициент оборачиваемости запасов (К₁₁) отражает скорость реализации запасов:

Переменные издержки

К₁₁ =

Производственные запасы

Величина показателя по годам:

1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
2,5	3,33	3,05	4,09	5

Этот же показатель в днях равен:

1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
144 дней	108 дней	117,8 дней	88 дней	72 дней

Чем выше оборачиваемость, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К₁₂) показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности:

Дебиторская задолженность

К ₁₂ = * 360

Выручка от реализации

Величина показателя по годам одинакова и равна 54 дням.

Характеристики

Список файлов курсовой работы