174961 (626148), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

график 1

Динамика реальных ставок по кредитам ( данные взяты из статьи " Чего и почему ждут банкиры ? " ; Коммерсант № 6 27 февраля 1996 г. )

Динамика реальных ставок по кредитам зависит не только от номинальныхставок по кредитам зависит не только от номинальных ставок, но и от курса доллара и темпов инфляции . В частности, реальная стоимость валютных кредитов растет даже при стабильной номинальной ставке, если ускоряется рост курса доллара . Точно так же реальная стоимость рублевых кредитов при стабильной номинальной ставке, когда снижаются темпы инфляции. Напротив, реальная ставка по валютным кредитам снижается при снижении темпов роста курса доллара, а реальная ставка по рублевым кредитам падает, когда растут темпы инфляции.

Есть несколько ответов на вопрос о причинах низкой кредитной активности банков. Во-первых печальный опыт многих банкиров по раздаче слабообеспеченных кредитов. Раньше невозврат ссуд

компенсировался высокой доходностью на финансовых рынках, доступностью ресурсов для перекредитования ( через рынок МБК ) и просто высокой инфляцией . Теперь же проблемы заемщиков сразу становятся проблемами банков . Поэтому банки стали предъявлять более высокие требования к обеспечению кредитов и рентабельности проектов и не стали спешить с увеличением объемов кредитования клиентов

Во-вторых, для осуществления инвестиций на серьезном уровне сам банк должен быть достаточно крупным. В противном случае риск потери им ликвидности резко возрастает. Особенно сейчас, когда Центробанк ужесточил нормативы рискованных операций банков . Банков, которым под силу крупные проекты, в России пока очень немного. Даже если сложатся все крупнейшие банки, этих средств все равно не хватит на финансирование программ российских промышленных гигантов. А поэтому немного и кредитов.

Наконец в-третьих (и это, пожалуй, наиболее важная причина ), банкам приходится постоянно помнить и о неблагоприятном инвестиционном климате, и о политической нестабильности. Во всяком случае среди банкиров распространено мнение, что до президентских выборов лучше спокойно подождать, ничего грандиозного не предпринимая.

А если и предпринимая, то наверняка - с гарантиями. А чем тогда еще можно объяснить то, что непременным условием инвестиций банки часто ставят получение ими крупных пакетов акций заемщиков ( и отчаянно дерутся за эти пакеты на залоговых аукционах ), да и вообще они склонны к большему сотрудничеству с государством ? Желанием получить от государства снижающие их риск гарантии.

Словом, предложение кредитов сейчас ограничено. А спрос на кредиты огромен : предприятия испытывают недостаток в оборотных средствах и в инвестициях, население - в доступных потребительских ссудах и в ипотечных кредитах . Понятно, что в таких условиях даже дорогие кредиты достаются далеко не всем. Во всяком случае у банков сформировалось более или менее сходное представление о том, кому следует (если следует вообще) давать деньги и на каких условиях .

В частности, банки по-прежнему активно кредитуют компании, занимающиеся торгово-посреднической деятельностью . Это не удивительно, так как в условиях валютного коридора рентабельность торговых операций, связаных с импортом относительно высока, оборачиваемость средств быстрая, а значит

таким компаниям под силу довольно дорогие и короткие кредиты . Их они ( несмотря на шумные скандалы, связанные с такими крупными фирмами, как " Эрлан" или " Микродин ") и получают -на финансирование торговли банки направляют в среднем до 25% всех кредитных ресурсов . Хотя, надо сказать, что переоценка ценностей все-таки происходит . Например, доля вложений в торговлю у Инкомбанка, составлявшая на 1 января 1995 года 45%, к 1 января 1996 года упала до 25% (данные взяты из статьи "Один ответ на три вопроса кредитах ; "Коммерсант" №6 от 27 февраля 1996)

Безусловно, в числе приоритетных направлений кредитных операций банков остается финансирование предприяий Топливно-энергетического комплекса. На эти цели банки в прошлом году направляли от 10% до 20% всех кредитных ресурсов . И это также оправдано . Топливно-энергетический комплекс входит в число приоритетных отраслей, предприятия которых производят конкурентноспособную на мировом рынке продукцию и обладают устойчивым рынком сбыта . То же самое можно сказать и относительно металлургических компаний - на их финансирование банки направляли от 5% до 30% средств. В той или иной степени банки кредитуют предприятия лесной и лесоперерабатывающей промышленности, строительные компании и предприятия, работающие в сфере прогрессивных наукоемких технологий . Что же касается населения, то па его долю в среднем пришлось не более 2-3% общей массы банковских кредитов.

Однако, чтобы получить кредит, предприятию мало работать в приоритетной для того или иного банка отрасли . Кредит, как уже было сказано, требуется обеспечить. В качестве такого обеспечения банки охотно принимают ликвидные ценные бумаги ( государственные облигации, интересующие банк ликвидные акции промышленных компаний или его собственные - банка - акции и векселя ) и недвижимость. Хорошим залогом служат драгоценные металлы и депонированные в банке денежные средства. С чуть меньшей охотой банки выдают кредиты под залог принадлежащих заемщику основных средств или товаров - во всяком случае решение о представлении кредита во многом зависит от мнения экспертов банка, оценивающих ликвидность таких залогов.

Населению банки предоставляют кредиты в основном под залог недвижимости . При этом сумма кредита не превышает 70% стоимости квартиры или дома ( покупка недвижимости также кредитуется на сумму не более 70% от ее стоимости ) . А ставка по кредиту колеблется от 25% до 35 % годовых по валютным ссудам и от 100% до 180% годовых по рублевым . Исключением является, пожалуй, Столичный банк сбережений, удерживающий минимальную кредитную ставку на уровне 19% в валюте. (использованы данные из статьи " Один ответ на три вопроса о кредитах " ; " Коммерсант " №6 от 27 февраля 1996 )

Как изменялись ставки по предоставленным банками кредитам ( по данным из статьи "Чего и почему ждут банкиры " ; "Коммерсант" №6)

Условные обозначения : н.д - нет данных

Теперь о ставках . Цены на рублевые и валютные кредиты в реальном выражении отнюдь не эквивалентны : заемщику рублевый кредит обходится сравнительно дороже, а валютный - дешевле (см. график 2) . Этим в частности, определяется текущая динамика ставок, в соответствии с которой номинальный процент по рублевым кредитам снижается, а по валютным - растет. Впрочем, ситуация может измениться - если изменятся темпы инфляции и роста курса доллара. Так, увеличение темпов роста курса доллора делает валютные кредиты в реальном выражении более дорогими, что может ( за счет реструктуризации спроса) повысить в цене рублевые ссуды или снизить валютные. К аналогичному результату приводит существенное ускорение темпов роста цен. Напротив, замедление роста курса доллара или темпов инфляции может привести к обратным последствиям - снижению ставок по рублевым кредитам или росту по валютным.

Области предпочтения валютных и рублевых кредитов . (По данным из статьи "Чего и почему ждут банкиры" ; "Коммерсант" №61996)

22 Горизонтальна ось - реалн.

2 0 облать предпочтения ставка по руб., кроме % за 3 месяца

18 рублевых кредитов

16 Вертикальная ось - реалн.

14 ставка по валют. кредитам,

12 облать предпочтения кроме % за 3 месяца

10 валютных кредитов

0 1 2 3 4 5 6 7

Если известны темпы инфляции и роста курса доллара, можно определить значения эквивалентных ставок по валютным и рублевым кредитам, т.е. таких реальных ставок, при которых все равно, брать ли кредит в валюте или в рублях . На рисунке множество эквивалентных ставок, рассчитанных при условии, что сохраняются текущие темпы инфляции (около 12% за 3 месяца) и темпы роста курса доллара (4,8% за 3 месяца), находится на границе областей предпочтения валютных и рублевых кредитов . Реальные текущие ставки по валютным и рублевым кредитам составляют соответственно 12,24% и 17,09% за 3 месяца.

На практике повышение или понижение кредитных ставок зависит и от множества других причин.

Например, от того, какой у банка источник средств для кредитования . Одно дело, если это его собственные деньги или деньги его клиентов, и совсем другое, если это деньги "чужие" - скажем, государства или международных финансовых организаций . Показателен с этой точки зрения пример Столичного банка сбережений . Подписав в сентябре прошлого года соглашение с Европейским банком реконструкции и развития об открытии первого транша финансирования (на сумму $ 5 млн. ) для долгосрочного кредитования малого бизнеса, за два месяца с начала реализации программы, СБС выдал 29 кредитов на сумму около $ 1,5 млн ; еще девять проектов из ста, находящихся в рассмотрении, одобрены кредитным комитетом банка . Из этой суммы 37,5 % пришлось на кредиты предприятиям сферы услуг, 35 % - малым торгово-закупочным предприятиям и 27,5 % - производственным компаниям . Все они получили кредиты на сумму до $ 75 тысяч на срок от 3 месяцев до 3 лет под 20 % годовых . Вероятно, своими собственными деньгами ни этот банк, ни любой другой так рисковать бы не стал.

Предложение кредитов ( а значит, и динамика ставок ) зависит и от того, насколько у банков крепкие нервы . Проще говоря, ожидание ими более благоприятных условий для инвестиций будет оправдано, если конкуренты не перехватят их клиентов и выгодные проекты . Состояние ожидания устраивало бы все банки, если бы все они находились в одинаковом положении . Но это не так : некоторые банки пользуются государственными гарантиями, некоторые -западными кредитами, а некоторые, обладая крупными пакетами акций предприятий и большим собственным капиталом, уже сейчас готов рискнуть и своими деньгами. Не исключено, что самым осторожным банкам придется платить дважды : сначала - за само ожидание ( в виде недополученной прибыли ), а потом - за то, чтобы догнать ушедших вперед конкурентов .

Каждому из банков, может быть, и выгодно занять выжидательную позицию . Но при этом каждый опасается, что проиграет вдвойне, если его конкурент начнет действовать первым . И это может заставить их увеличить объем кредитов уже сейчас . Несмотря на все политические и экономические риски .

Нестабильная политическая и экономическая ситуация в России также не способствует как деятельности российских банков за границей, так и деятельности иностранных банков на российской территории.

2.3 Проблемы деятельности иностранных банков на российской территории и российских банков за границей.

Характеристики

Список файлов курсовой работы