164257 (624689), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

Задача ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов определяется как величина, обратная времени необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид актива превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы [6]:

Наиболее ликвидные активы (А1) – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность

Медленно реализуемые активы (А3) – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы

Труднореализуемые активы (А4) – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства (П1) – к ним относятся кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность

Краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

Долгосрочные пассивы (П3) – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

Постоянные (устойчивые) пассивы (П4) – это статьи III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Анализ ликвидности баланса должен быть представлен в виде таблицы 4.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличие у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак противоположный, зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Анализируя текущее финансовое положение хозяйствующего субъекта с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности [5].

Относительные финансовые показатели (коэффициенты) используются по оценке перспективной платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_а.л.) показывает какую часть краткосрочной задолженности хозяйствующий субъект может погасить в ближайшее время. Платежеспособность считается нормальной, если этот показатель выше 0,2÷0,3. Он характеризует платежеспособность на дату составления баланса и определяется как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:

К_а.л. = Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги / Сумма краткосрочных обязательств

Промежуточный коэффициент ликвидности или критической ликвидности (К_п.л):

К_п.л = Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, дебиторская задолженность, прочие активы / Сумма краткосрочных обязательств

Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует прогнозируемые платежные возможности, при условии своевременного расчета с дебиторами. Он характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Нормальным считается соотношение 1:1 или К_п.л›1, однако если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, тогда требуется соотношение 1,5:1 или К_п.л›1,5.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности (К_т.л). Он определяется как отношение всех оборотных (текущих) активов к величине краткосрочных обязательств:

К_т.л = Оборотные активы / Сумма краткосрочных обязательств

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает реальный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем выше уверенности у кредиторов, что долги будут погашены.

Нормальное значение данного коэффициента находится в пределах 1,5÷2 или К_т.л>2.

Он характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Коэффициент покрытия зависит от:

- отрасли производства;

- длительности производственного цикла;

- структуры запасов и затрат;

- формы расчетов с покупателями.

Данный коэффициент показывает платежные возможности, оцениваемые не только при условии своевременности расчетов с дебиторами, но и продажи в случае необходимости материальных оборотных средств.

2.2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ [3]:

- состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;

- динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

- наличия собственных оборотных средств;

- кредиторской задолженности;

- наличия и структуры оборотных средств;

- дебиторской задолженности;

- платежеспособности.

Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов. Реальные активы - это реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости. К реальным активам не относятся нематериальные активы, износ основных фондов и материалов, использование прибыли, заемные средства. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле:

А= [(С1+З1+Д1 / С1+З1+Д1)-1]∙100,

где А - темп прироста реальных активов, %;

С - основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальных активов, использованной прибыли;

3 - запасы и затраты;

Д - денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использованных заемных средств;

индекс «0» - предыдущий (базисный) год;

индекс «1» - отчетный (анализируемый) год.

Таким образом, если интенсивность прироста реальных активов за год составила 0,4%, то это свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

В условиях экономической самостоятельности хозяйствующих субъектов важное значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных средств. Запас собственных средств – это запас финансовой устойчивости, при условии того, что его собственные средства превышают заемные.

Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов.

Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучение их динамики за отчетный период и ряд лет. Кроме того, для оценки финансового состояния необходимо использовать экспертные оценки величин, характеризующих оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей.

2.3 Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего объекта

1. Анализ деловой активности предприятия

Эффективность хозяйственной деятельности измеряется одним из двух способов, отражающих результативность работы предприятия относительно либо величины авансированных ресурсов, либо величины их потребления (затрат) в процессе производства. Эти показатели характеризуют степень деловой активности предприятия [8]:

1. Эффективность авансированных ресурсов = Стоимость реализованной продукции или прибыль от реализации / Авансированные ресурсы;

2. Эффективность потребленных ресурсов = Стоимость реализованной продукции или прибыль от реализации / Потребленные ресурсы.

Соотношение между динамикой продукции и динамикой ресурсов (затрат) определяет характер экономического роста. Экономический рост производства может быть достигнут как экстенсивным, так и интенсивным способом. Превышение темпов роста продукции над темпами роста ресурсов или затрат свидетельствует о наличии интенсивности в экономическом росте.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Коэффициенты оборачиваемости позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки кредитоспособности заемщика, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.

2.3.2 Анализ рентабельности предприятия

Рентабельность – это доходность предприятия или предпринимательской деятельности [8]. Анализ показателей рентабельности проводится с помощью показателей рентабельности продукции, рентабельности основной деятельности (рентабельности продаж) и рентабельности собственного капитала.

Все названные показатели характеризуют долю чистой прибыли в соответствующих затратах предприятия. Например, рентабельность продукции характеризует сколько рублей чистой прибыли было получено с одного рубля затрат на производство и реализацию продукции. Рентабельность основной деятельности характеризует долю чистой прибыли в выручке от реализации продукции и услуг предприятия.

Для предприятий, работающих на правах акционерных компаний, основным показателем оценки доходности вложенных капиталов принято считать отношение чистой прибыли предприятия к собственному капиталу. Этот показатель играет важную роль при оценке уровня котировки акций акционерной компании на бирже.

3. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Тамбопассажироавтосервис»

3.1 Оценка имущественного положения предприятия

Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить при помощи построения аналитической таблицы, характеризующей как структуру бухгалтерского баланса, так и динамику отдельных ее показателей (Таблица 1.А).

Аналитическая характеристика имущества предприятия осуществляется по данным актива баланса. Общая стоимость имущества равна итогу баланса. Так, на ОАО «Тамбовпассажироавтосервис» на начало 2009 года она составила 8732 тыс. руб., на конец года − 9050 тыс. руб., за отчётный год стоимость имущества увеличилась на 318 тыс.руб., и темп прироста составил 3,64%. Прирост актива свидетельствует о расширении деятельности предприятия.

Однако стоимость отдельных видов имущества (средств) предприятия за отчётный год изменялась не в одинаковой степени, что обусловило структурные сдвиги в его составе.

Данные таблицы А.1 показывают, что сумма внеоборотных активов за отчётный год увеличилась на 1113 тыс.руб. и изменение составило 25,72% к их стоимости на начало периода. При этом в составе иммобилизованных средств - внеоборотных активов – главное место занимают основные средства, стоимость которых за отчетный год увеличилась на 1150 тыс.руб.

Стоимость мобильных средств – оборотных активов, наоборот, уменьшилась на 815 тыс. рублей, что в процентах к началу периода составило 19,21%. Сокращение оборотных активов произошло в основном за счет уменьшения дебиторской задолженности, которая на начало периода равнялась 2311 тыс. руб., а на конец периода снизилась до 1604 тыс. руб., изменение к началу года составило 30,59%, это говорит об отвлечение средств из оборота предприятия. Также уменьшились денежные средства на 212 тыс. руб. Величина запасов выросла на 156 тыс.руб. (14,02%), что может свидетельствовать как об увеличении объема производства, так и о наличии сверхнормативных запасов. Объективная оценка роста запасов и оборотных активов ожжет быть дана только после расчета показателей эффективности использования.

Вследствие перечисленных изменений произошли структурные сдвиги в составе имущества предприятия в пользу увеличения доли внеоборотных активов. Так, если соотношение внеоборотных и оборотных активов на начало года соответствовало 1,01: 1 (4489/4243), то на конец года оно уже было равно 1,64: 1 (5622/ 3428). Это означает, что на конец отчетного периода на один рубль оборотных внеоборотных средств приходится 0,6 руб. внеоборотных, на начало периода эта величина составляла 0,95 руб.

Характеристики

Список файлов курсовой работы