163893 (624527), страница 2
Текст из файла (страница 2)
По данным Минфина, на 1 января 2003 года, объем государственного внешнего долга составил – 122,1 млрд. долларов (по предварительным оценкам на 1 апреля 2003 г. снизился примерно до 120 млрд.), причем около 46% составляют долги бывшего СССР. Общий объем платежей РФ по внешнему долгу в 2003 г. составил около 17,3 млрд. долларов. Объем государственного внешнего долга России, по данным Минфина, к 1 января 2004 г. составил 126,8 млрд., к 2005 г. – 122,7 млрд. долларов.
По сведения Банка России за I квартал 2006 г. внешний долг вырос на 6,3% (на 16,3 млрд. долларов) и составил к началу апреля 274,7 млрд. долларов. (10,63% ВВП).
По данным Минфина РФ данный долг начнет расти с 2007 и составит году 287,9 млрд. долларов (9,78% ВВП), в 2008 году 330 млрд. долларов (9,16% ВВП) и 2009 году – 324,6 млрд. долларов (8,71% ВВП). При этом он составит 60,2% в общем объеме госдолга. В 2009 году этот показатель снизится до 42,6% за счет увеличения доли внутреннего долга.
При этом, исходя из долговой политики на 2007-2009 годы, которую одобрила правительственная комиссия по бюджетным проектировкам, долг будет расти только в номинальном выражении. В процентах к ВВП задолженность будет снижаться, обратил внимание министр. Он также заявил, что рост долга будет происходить в основном за счет наращивания внутреннего дола и замещения им внешнего.1
Глава 2. Формирование внешнего долга, кредиторы и должники России
2.1. Внешняя задолженность СССР
Причинами образования внешнего долга России послужили как ее займы после 1991 года, так и задолжность СССР, взятая на себя правительством России.
Сумму задолжности СССР точно установить трудно. СССР в послевоенные годы был образцовым заемщиком, своевременно и в полном объеме выполнявшим свои долговые обязательства. Впрочем, суммы займов были не в пример современным. Однако в 1984 году произошел резкий скачок задолженности. На внешнем рынке заняли более 15 млрд. долларов (внешний долг составил уже 5% ВНП) В 1986 сумма внешних займов превысила $30 млрд. (50% экспорта), а в 1989 году внешний долг достиг 50 млрд. долларов (8% ВНП). Среди факторов, способствовавших нарастанию задолженности СССР можно выделить: нарастание кризисных тенденций в экономике страны, сокращение темпов добычи сырья и его стоимости на мировых рынках, либерализация внешнеэкономической деятельности, применение плавающих процентных ставок по кредитам, привлечение в больших объемах, так называемых, «кредитов перестройки», дисбаланс в торговых отношениях со странами СЭВ.
Еще 30 млрд. долларов задолженности было накоплено Союзом в 1988 - 1991 годах, - когда западные государства предоставили СССР ряд многомиллиардных кредитов. Лидеры ведущих государств Западной Европы пошли на предоставление СССР кредитов, не обнаруживая своих подлинных целей, и перед руководством СССР не ставилась задача провести радикальные экономические реформы в СССР, что сегодня называется настоящей причиной предоставления этих кредитов. Западные государства, предоставляя СССР, а затем Российской Федерации кредиты, по сути, оплачивали этими средствами определенные политические решения руководства СССР, а затем и руководства Российской Федерации. Договор о правопреемстве в отношении внешнего долга и активов СССР, был подписан бывшими союзными республиками 4 декабря 1991 г. Предполагалось, что каждое из государств будет нести свою долю ответственности по внешнему долгу, а также иметь соответствующую долю в активах бывшего СССР.
По официальным данным, признанный Россией долг СССР составлял в 1991 году 95,1 млрд. долларов. Долг иностранным правительствам составлял 57,2 млрд. долларов. Половина внешней задолжности бывшего СССР приходилась на кредиты, 20,5% были обусловлены расчетами за поставку товаров в рамках СЭВ.
На краткосрочную задолжность приходилось около 20% всей суммы долга. Именно с расчетами со странами СЭВ связаны значительные расхождения, поскольку цены на экспортируемые российские товары были занижены, в то время как цены на продукцию стран Восточной Европы по политическим соображениям завышались. Заимствования с 1991 по 2000 год оцениваются на уровне 60 млрд. долларов. Из всей суммы долга только 33% задолжности переоформлены в долговые инструменты, которыми легко управлять. Остальная часть представлена межгосударственными обязательствами, в отношении которых ведутся трудные переговоры.
На I квартал 2006 года внешний долг бывшего СССР уменьшился от общей суммы в 53,3 млрд. долларов до 34,0 млрд. долларов (на 36%).
2.2. Внешняя задолженность России
В результате принятия на себя всех обязательств бывших Советских республик по погашению внешнего долга СССР, внешний долг России, составлявший на начало 1992 года 57 млрд. долларов достиг в начале 1993 96.6 млрд. долларов и сравнялся со всем годовым ВНП страны. К концу 1993 года обязательства России составили уже более 110 млрд. долларов, увеличившись по сравнению с предыдущим годом на 15 млрд. долларов в первую очередь за счет привлечения займов международных финансовых организаций.
Причинами стремительного роста задолженности стали: дефицитность государственного бюджета и заметное ухудшение ценовых условий внешней торговли в совокупности с сокращением экспорта. Несмотря на это, в 1993 году соотношение внешнего долга к ВНП сократилось до 65 %. Для оценки остроты долговой проблемы существуют 2 базовых критерия. Первый основан на сопоставлении задолженности и долговых платежей с экспортом, второй, - на основе их сопоставления с ВВП.
В действительности, именно от экспорта зависит поступление валюты в страну, а значит и возможности по обслуживанию кредитов, номинированных в иностранной валюте. Границей опасности считается превышение суммы долга по сравнению с экспортом в 2 раза, повышенной опасности – в 3 раза. Также границей опасности считается отношение процентных платежей к экспорту 15- 20%, границей повышенной опасности: 25-30%.
Отношение размера государственного долга к валовому внутреннему продукту (ВВП) – основной показатель финансовой устойчивости государства. В 2000 году внешний долг России сравнялся с ВВП (на тот момент Россия по этому показателю стояла в одном ряду с Мозамбиком и Эфиопией, пожалуй, самыми проблемными странами третьего Мира).
По официальным данным Минфина на 31 декабря 1997 г. внешний долг России составлял 123.5 млрд. долларов, из которых 91,4 млрд. долларов - составляли долги, доставшиеся в наследство от Советского Союза. Однако в 1998 году вновь были сделаны масштабные заимствования. К 1 июля внешний долг вырос до 129 млрд. долларов, и, этот рост задолженности был связан, в первую очередь, с попытками предотвратить дефолт по внутреннему долгу. Во второй половине 1998 года произошла конвертация части внутреннего долга во внешний – объем задолженности на конец 1998 года составил уже - 156,6 млрд.долларов, а в 1999 году достиг своего исторического пика - 167 млрд. долларов (более 90% ВНП в долларовом исчислении) В 1997-98 годах затраты на обслуживание долга составляли половину бюджетных расходов.
С 2000 года благодаря политике по обслуживанию внешних обязательств без осуществления новых заимствований происходит постепенное (до 10 млрд. долларов в год) сокращение внешнего долга России. В 2000 году благодаря списанию части задолженности бывшего СССР долг сократился до 148.7 млрд. долларов, в 2001 году за счет проведенных выплат долг сократился до 138 млрд. долларов; в 2002 – сократился до 130 млрд. долларов. В последние годы также наблюдается тенденция к сокращению внешнего долга по отношению к ВНП страны (2000г. - 62%, 2001г. - 50%, 2002 - 48 %, 2004 - по оценкам Министерства Финансов к концу 2002 года внешний долг страны 31,9% , 2005 - 23,5%). По состоянию на 1 января 2003 года внешняя задолженность России составляла 122,1 млрд. долларов. За 2004 год госдолг сократился на 353,3 млрд. рублей (5,4 млрд. долларов) и составлял на 1 января 2005 года 3 трлн. 172,8 млрд. рублей (114,3 млрд. долларов).
Таблица 1. Внешний долг России
| Годы | Внешний долг (млрд. долларов) | Средне- и долго-срочный долг | Кратко-срочный долг | Отношение задолжности к экспорту, % | Отношение задолжности к ВВП, % | Коэффициент фактического обслуживания долга |
| 1985 | 28,8 | 21,4 | 6,9 | 102,9 | 3,0 | 20 |
| 33,5 | ||||||
| 1986 | 30,7 | 23,3 | 7,4 | 114,6 | 2,8 | 29 |
| 38,5 | ||||||
| 1987 | 38,3 | 29,7 | 8,6 | 122,4 | 3,0 | 28 |
| 41,5 | ||||||
| 1988 | 42,2 | 31,0 | 11,2 | 126,3 | 3,0 | 25 |
| 45,4 | ||||||
| 1989 | 53,8 | 35,6 | 18,2 | 152,8 | 3,7 | 25 |
| 54,8 | ||||||
| 1990 | 59,4 | 47,6 | 11,8 | 176,8 | 3,2 | 56 |
| 70,3 | ||||||
| 1991 | 67,2 | 54,4 | 12,8 | 178,2 | 2,2 | 44 |
| 96,6 | ||||||
| 19924 | 105,8 | 197,4 | 97,0 | 4 | ||
| 100,4 | ||||||
| 1993 | 112,7 | 189,1 | 61,3 | 5 | ||
| 103,9 | ||||||
| 1994 | 119,9 | 176,6 | 43,0 | 7 | ||
| 108,6 | ||||||
| 1995 | 120,4 | 148,3 | 33,7 | 9 | ||
| 103,0 | ||||||
| 1996 | 125,0 | 141,1 | 28,9 | 8 | ||
| 100,8 | ||||||
| 1997 | 123,5 | 139,9 | 29,2 | 8 | ||
| 91,4 | ||||||
| 1998 | 156,6 | 211,9 | 120,5 | 13 | ||
| 102,7 | ||||||
| 1999 | 167,0 | 212,0 | 95,8 | 13 | ||
| 103,5 | ||||||
| 2000 | 148,7 | 148,2 | 62,3 | 10 | ||
| 73,1 | ||||||
| 2001 | 138,0 | 152,0 | 55,1 | 15 | ||
| 60,7 | ||||||
| 2002 | 130,0 | 140,7 | 45, 3 | 15 | ||
| 2003 | 122,1 | 134,3 | 40,5 | 20 | ||
| 2004 | 114,3 | 127,8 | 34,1 | 16 |
Источники: Внешний долг России: уроки и перспективы//Деньги и кредит. – 2003. №9.с.72.
2.3. Кредиторы России
За последние годы инвесторы стали намного выше оценивать надежность России как заемщика благодаря улучшению всех долговых показателей страны.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
