163081 (624149), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

Таблица 7.

Расчетная и фактическая цены

На дату формирования портфеля цена акции составляет 14,29 руб. – это цена покупки, через 3 месяца цена акции будет составлять 16,63 руб. – это цена реализации.

На основании данных котировок выводим линейный тренд покупки.

1. Расчет доходности по ценным бумагам

1. Акция

Для нахождения суммарного дохода по акции необходимо просчитать курсовой доход и текущий капитализированный доход. Курсовой доход рассчитывается по формуле (3), а текущий капитализированный – по формуле (2).

Д = Дк + Дтк

Дк = (16,63-0,5-14,29-0,43)-((16,63-14,29)*0,35 = 0,59 руб.

Дтк = 10*0,15*3/12(2,67*0,65*0,65 = 0,42 руб.

Д = 0,59 +0,42 = 1,01 руб.

Теоретическая доходность определяется по формуле (6).

ДТ = 12/3*(1,01/(14,29+0,43))*100 = 27,5%

2) Вексель

Куммулятивный дисконтный доход векселя определяется по формуле (5).

Дкд = (115000-84000-2520)/0,65= 18512 руб.

Теоретическая доходность определяется по формуле (6).

ДТ = 12/3*(8664,5/(84000+2520))*100 = 40,1%

3) Облигация федерального займа

Куммулятивный дисконтный доход определяется по формуле (5).

Дкд = (100000-73150-2194,5)*0,65 = 16026,1

Теоретическая доходность определяется по формуле (6)

ДТ = 12/3*(16026,1/(73150+2194,5)) = 85,1%

1. Расчет рисков по ценным бумагам

Для оценки риска по акциям используется коэффициент вариации

вариации = * 100, (8)

у

где, - средне – квадратичное отклонение,

у – среднее значение цены акции.

(Уф – Ур)²

= ―――――, ( )

n

где, Уф – фактическая цена акции,

Ур – расчетная цена акции,

n - количество периодов.

Расчетная и фактическая цены представлены в таблице.

= 1,099 / 9,

= 0,349

Квар = 0,349 / 13,57 * 100 = 2,58 %.

Таким образом, риск по акции составляет 2,58%.

Учитывая, что облигации федерального займа и векселя очень надежные ценные бумаги, то риск потери дохода можно считать равным 1.

На основании данным формируем 3 типа фондового портфеля, которые представлены в таблице.

Таблица

Структура фондового портфеля

1. Расчет доходности портфеля

Расчет доходности портфеля рассчитывается по формуле:

Дп = (Дj * xj) * К, ()

где: Дп – доходность портфеля;

Дj – доходность j-ой ценной бумаги;

Xj – доля вложений в j-ую ценную бумагу;

К – размер возможных вложений в ценные бумаги.

1. Расчет доходности агрессивного портфеля

Дп = (27,5*0,6+85,1*0,2+40,1*0,2)/100*284050 = 154296 руб.

1. Расчет доходности консервативного портфеля

Дп = (27,5*0,2+85,1*0,5+40,1*0,3)/100*284050 = 147137,9 руб.

1. Расчет доходности портфеля умеренного роста

Дп = (27,5*0,4+85,1*0,2+40,1*0,4)/100*284050 = 125152,4 руб.

1. Расчет общего риска портфеля

Общий риск портфеля рассчитывается по формуле:

Рп = (rj * Xj), ()

где Рп – общий риск портфеля;

rj – риск j-ой ценной бумаги;

Xj – доля вложений в j-ую ценную бумагу.

1. Расчет риска агрессивного портфеля

Рп = (2,58*0,6+1*0,2+0,2*1) = 1,95%

1. Расчет риска консервативного портфеля

Рп = (2,58*0,2+1*0,5+0,3*1) = 1,36%

1. Расчет риска портфеля умеренного роста

Рп = (2,58*0,4+1*0,2+0,4*1) = 1,63%

На основании полученных данных и, действуя от имени инвестора, я вложила бы имеющиеся финансовые ресурсы в портфель консервативного роста, так как при наименьшем риске = 1,36% доходность портфеля составила бы 147137,9 руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Результаты исследования в рамках курсовой работы показали, что вложение финансовых ресурсов в ценные бумаги являются хорошим источником для получения прибыли. При наличии свободных денежных средств хозяйствующим субъектам не стоит пренебрегать возможностью приобретения ценных бумаг различных эмитентов и различных видов.

Работая на рынке ценных бумаг, инвестор должен придерживаться принципа диверсификации вкладов: стремиться к разнообразию приобретаемых финансовых активов с целью уменьшения риска потери вкладов. Если инвестор придерживается принципа диверсификации, то он обязательно связан с совокупностью принадлежащих ему ценных бумаг различных видов, которая называется инвестиционным (фондовым) портфелем.

В курсовом проекте рассмотрены три типа портфеля ценных бумаг: портфель агрессивного роста, портфель консервативного роста и портфель среднего роста.

Портфель агрессивного роста формируется из рискованных ценных бумаг, доля которых в портфеле составляет 70%. Портфель среднего роста формируется из надежных ценных бумаг, приобретаемых на отностительно большой период времени и из рискованных с повышенным доходом, состав которых все время обновляется. Консервативные портфели составляются на долгосрочную перспективу и являются наименее рискованными.

На основании полученных данных и, действуя от имени инвестора, я вложила бы имеющиеся финансовые ресурсы в портфель консервативного роста, так как при наименьшем риске = 1,36% доходность портфеля составила бы 147137,9 руб.

Характеристики

Список файлов курсовой работы