160744 (623225), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

Також відмітимо, що підприємство залучило в 2007 році короткостроковий кредит на сумі 1706,1 тис. грн. та відповідно зменшило поточні зобов’язання за такими статтями як «Кредиторська заборгованість за товари і послуги» на 136,9 тис. грн, та «Поточні зобов’язання за розрахунками з одержаних авансів» на 789,1 тис. грн. Водночас виникли зобов’язання за статтями розрахунків із учасниками та внутрішніх розрахунків.

Для наочного представлення динаміки та структури пасиву балансу ВАТ «Артон» побудуємо діаграму.

Рис. 2.1 Структура пасивів ВАТ «Артон» в 2005-2007 рр.

Проведемо аналіз власного капіталу підприємства. Як бачимо власний капітал підприємства складається із нерозподіленого прибутку, статутного капіталу, резервного та іншого додаткового капіталу. Відсутні пайовий додатковий вкладений та вилучений капітали. Позитивним фактором у функціонуванні підприємства є наявність резервного капіталу, що зменшує фінансовий ризик від можливих збитків або неплатежів, але як бачимо відрахування із чистого прибутку до резервного фонду в 2007 році не проводилися. Обсяг резервного капіталу на базовому підприємстві створений у розмірі 2,1% від статутного капіталу. Результати дослідження приведемо у таблиці 2.3

Таблиця 2.3

Динаміка структури власного капіталу ВАТ «Артон» в 2006 р.

Джерело капіталу	Сума, тис. грн.		Структура капіталу, %
	На поч. року	На кінець року	На поч. року	На кінець року	Відхилення
Статутний капітал	3618,7	3618,7	44,5	44,3	-0,2
Додатковий капітал	7,7	6,1	0,1	0,1	-
Резервний капітал	70,3	74,1	0,9	0,9	-
Спеціальні фонди і цільове фінансування
Нерозподілений прибуток	4561,3	4464,4	55,4	54,6	-0,7
Всього	8213,0	8163,3	100,0	100,0	-

З даних наведеної таблиці можна зробити висновок, що суттєвих змін в структурі власного капіталу не спостерігається.

Таблиця 2.4

Динаміка структури власного капіталу ВАТ «Артон» в 2007 р.

Джерело капіталу	Сума, тис. грн.		Структура капіталу, %
	На поч. року	На кінець року	На поч. року	На кінець року	Відхилення
Статутний капітал	3618,7	3618,7	44,3	64,9	+20,6
Додатковий капітал	6,1	4,6	0,1	0,1	-
Резервний капітал	74,1	74,1	0,9	1,3	+0,4
Спеціальні фонди і цільове фінансування
Нерозподілений прибуток	4464,4	1881,0	54,6	33,7	-20,9
Всього	8163,3	5578,4	100,0	100,0	-

З даних таблиці видно, що на підприємстві в звітному році зросла частка статутного капіталу (+20,6%) у загальному обсязі власного капіталу, це спричинено зменшенням нерозподіленого прибутку (20,9% або 2584,9 тис.грн.) внаслідок того, що підприємство отримало збиток в 2007 році.

Як бачимо в динаміці та структурі пасивів ВАТ «Артон» відбулися значні зміни, що значною мірою пов’язані з фінансовим результатом діяльності підприємства. Зменшилась частка власного капіталу на 49,7 тис. грн. або на 0,6 % відносно валюти балансу в 2006 році порівняно із 2005, в 2007 р. обсяг власного капіталу зменшився на 2584,9 та становив 5578,4 тис.грн. Дані зрушення відбулися за рахунок збитку 2007 року, який зменшив нерозподілений прибуток. Збільшилась вага позикових коштів завдяки залученню короткострокового кредиту банку на 561,2 тис.грн. та 986,8 тис.грн. відповідно в 2006 та 2007 роках. Це є негативним явищем для підприємства і збільшує його залежність перед кредиторами.

2.2 Оцінка показників ефективності використання капіталу підприємства

Аналіз джерел майна підприємства також включає визначення показників, за допомогою яких ми можемо проаналізувати джерела утворення майна відкритого акціонерного товариства “Артон”, тобто їх структуру, ефективність використання та ін. Також, порівнюючи обраховані показники та коефіцієнти з їх оптимальним значенням, які встановили і вирахували численна кількість показників (в тому числі й іноземні), ми зможемо оцінити докладніше структуру капіталу, забезпеченість ним виробничо-господарської діяльності, достатність та ефективність його використання ефективність. Необхідним є також відзначення тенденції щодо розвитку показників. Зобразимо ці показники у вигляді таблиці (табл. 2.4).

Таблиця 2.4

Аналіз показників використання капіталу ВАТ “Артон” за 2006-2007 рр

№ п/п	Назва показника	Значення показника		Відхилення (+,-)
		На кінець 2006 р.	На кінець 2007 р.
1	Робочий (функціонуючий) капітал	2849,6	1138,7	-1710,9
2	Коефіцієнт фінансової стабільності	2,307	1,532	-0,775
3	Коефіцієнт забезпеченості власним капіталом	0,698	0,605	-0,093
4	Коефіцієнт фінансової залежності	0,302	0,395	+0,093
5	Коефіцієнт співвідношення поточних зобов’язань і власного капіталу	0,433	0,653	+0,22
6	Коефіцієнт співвідношення необоротних активів і власного капіталу	0,651	0,796	+0,145
7	Рентабельність всього вкладеного капіталу, %	0,7	-22,9	-22,2
8	Рентабельність капіталу після сплати податків, %	3,8	-17,7	-13,9
9	Рентабельність власного капіталу, %	0,9	-34,9	-34,0
10	Рентабельність позиченого капіталу, %	2,8	-66,8	-64,0
11	Рентабельність перманентного капіталу,%	0,9	-34,9	-34,0
12	Коефіцієнт оборотності всього капіталу	1,677	1,5	-0,177
13	Коефіцієнт оборотності власного капіталу	2,647	2,284	-0,363
14	Коефіцієнт віддачі капіталу	1,677	1,5	-0,177
15	Коефіцієнт завантаження капіталу	0,596	0,667	+0,071
16	Тривалість обороту власного капіталу, дні	136	158	+22
17	Тривалість обороту капіталу, дні	240	215	-25
18	Коефіцієнт фінансового левериджу	0,433	0,653	+0,22

Коефіцієнт фінансової стабільності, який обраховується за формулою 1.1, зменшився на 0,775. Так в 2006 році він становив 2,307, що далеко не дорівнює оптимальному значенню цього коефіцієнта, яке становить одиниці для вітчизняних підприємств, хоча більшість західних аналітиків вважають, що воно має дорівнювати від 0,5 до 0,7. Це значення є свідченням того, що підприємство веде виробничу діяльність майже цілком за рахунок власних ресурсів, які у своїй більшості дуже обмежені. Як наслідок, не закуповує нову техніку, забезпеченість сировиною та матеріальними засобами перебуває на низькому рівні. Таке перевищення над оптимальним значенням спричинене значною різницею між абсолютними значеннями власного і позиченого капіталів. У структурі капіталу частка власного капіталу становить 69,8 %, а позиченого 30,2 % у 2006 році та 60,5 % і 39,5% відповідно у 2007 році (табл 2.1). Для того щоб цей показник відповідав оптимальному значенню, тобто необхідно зменшити власний капітал, що є недоцільно або збільшити позичений до розміру власного капіталу відповідних років. Це можна здійснити за рахунок залучення довгострокових кредитів, які б спрямовувалися на розширення матеріально-технічної бази підприємства та введення нових об’єктів у виробництво, що у свою чергу призвело б до збільшення валюти балансу, розширенню виробництва та ін.

Коефіцієнт забезпеченості власним капіталом (фінансової незалежності, автономії) (ф-ла 1.3) зменшився на 0,093 від 0,698 у 2006 році до 0,605 у 2007 р.. Більшість аналітиків вважають, що оптимальне значення цього коефіцієнта не повинен бути меншим за 0,5—0,6. На даному товаристві він становить 0,6–0,7, що, безумовно, не є свідченням його фінансової стабільності, а свідчить лише про відсутність зовнішнього фінансування. Як було вже вище сказано для досягнення оптимального значення цього показника необхідно залучити зовнішні джерела фінансування.

Коефіцієнт співвідношення поточних зобов’язань і власного капіталу (ф-ла 1.4) збільшився в поточному році із 0,433 на 0,65.3 Співвідношення поточних зобов'язань і власного капіталу не повинно перевищувати одиниці, інакше фінансовий стан підприємства буде критичним. Середнє значення цього коефіцієнта 0,4-0,6 свідчить про залежність товариства від короткострокового фінансування.

Співвідношення необоротних активів і власного капіталу (ф-ла 1.5) за останні два роки становило 0,651 та 0,796 відповідно (оптимальне значення цього коефіцієнта, 0,5–1,3, як свідчить практика західних компаній). Це означає, що товариству повністю вистачає власних коштів для фінансування придбання основних засобів та інших необоротних активів, однак воно не залучає для цього зовнішнє фінансування.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу (ф-ла 1.11) зменшився на 0,363 (2,674 в 2006 році і 2,284 в 2007 році).

Рентабельність всього вкладеного капіталу (ф-ла 1.6) зменшилася на 34% і досягла негативного значення 34,9%. Це відбулося за рахунок отриманого в 2007 році збитку 2398,8 тис.грн. (додаток Б). Відповідно всі інші показники прибутковості в 2007 році як можемо побачити із даних таблиці мають негативне значення. Коефіцієнт завантаження капіталу (ф-ла 1.15)зменшився на 0,071, це відбулося за рахунок зменшення валюти балансу в поточному періоді. У 2007 році цей коефіцієнт становить 0,667, що є негативним порівняно з попереднім періодом, оскільки товариство використовує 0,667 капіталу для одержання 1 грн. виручки від реалізації, а в минулому періоді він становив 0,596, що означало залучення 59,6% капіталу для одержання 1 грн. виручки від реалізації продукції.

Отже, ВАТ “Артон” здійснює свою діяльність практично повністю за рахунок власних коштів. Частка позикових ресурсів, що використовується даним підприємством досить невелика. Про це свідчать розраховані на основі методики аналізу, зазначеної в пункті 1.2 значення показників і дослідження структури статей пасиву балансу в пункті 2.1.

Дані, які приводяться в пасиві балансу ВАТ „Артон”, дозволяють визначити, які зміни пройшли в структурі власного і позиченого капіталу, скільки запозичено в оборот підприємства довгострокових і короткострокових позичених коштів; пасив показує, звідки взялись кошти, кому зобов’язане за них підприємство.

Характеристики

Список файлов курсовой работы