159897 (622869), страница 5

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 5)

Пенсионное страхование – 0,14% [15].

Компания "PZU Украина" предлагает несколько программ страхования, которые являются совмещенными: как программы по накоплению, пенсионному страхованию, так и страхованию жизни. Наиболее выгодная на данный момент программа "Актив". Краткое описание программы. Застрахованными лицами могут быть физические лица от 16 до 75 лет. Страховым случаем является смерть застрахованного в период действия договора или дожитие до окончания срока действия договора. Максимальный срок действия договора 30 лет. Инвестиционный годовой доход 4%, также предусматривается дополнительный инвестиционный доход, по итогам 2009 года он составил 19%. Взносы можно оплачивать 1, 2, 4 раза в год. Также предусмотрены дополнительные страховые покрытия, такие как несчастный случай, инвалидность, травматизм. Доплата за них рассчитывается исходя из страховой суммы. Расчет сумм страхования приведен на рисунке 1. Рисунок 1 представляет собой таблицу-калькулятор, которая рассчитывает ежегодный платеж исходя из начальных условий. Начальными условиями являются возраст (26 лет), пол (женский), срок страхования (максимальный 30 лет), группа риска (2 –частный предприниматель), страховая сумма (100 тыс. грн.). По основной программе ежегодный платеж будет составлять 2276,7 грн. Выбрав дополнительные покрытия (по 50 тыс.) такие как комплексное покрытие (I, II) по несчастному случаю и инвалидность 1 и 2 групп по любой причине, получаем дополнительные суммы в размере 450 и 386,25 грн соответственно. Общая сумма составляет 3112,95 грн.

Рис. 1 Таблица-калькулятор расчета страховых взносов [15].

По истечению срока действия договора застрахованное лицо может забрать всю сумму сразу, только инвестиционный доход или заключить новый договор и получать пожизненную пенсию независимо от того хватит ли ему накопленных денег. Также предусмотрен вариант освобождения от платежей по разным причинам. Пример расчета приведен на рисунке 2.

Из рис.2 видно, что от суммы 2276,7 грн сумма годового платежа за эту опцию будет составлять 162,19 грн.

Рис.2. Таблица-калькулятор расчета дополнительного платежа по освобождению от выплат [15].

Эта программа выглядит очень заманчиво, особенно в свете принятия новой пенсионной реформы, которая позволила бы физическому лицу самому определять кому доверить свои сбережения: государственному пенсионному фону или НПФ, в частности, на данный момент, страховой компании. Особенно заманчиво это для частных предпринимателей, которых обязали платить в пенсионный фонд минимальный страховой взнос около 300 грн. ежемесячно (согласно внесенным изменениям в закон "Об общеобязательном государственном пенсионном страховании", который вступил в силу с 17.07.2010 года). Ведь приведенный страховой компанией расчет гораздо выгоднее, чем государственная минимальная пенсия.

2.3 Анализ рисков, связанных с НПФ

Рассмотрим возможные варианты накопления денежных средств. Результаты представлены в таблицах 3,4.

На первый взгляд, система негосударственного пенсионного обеспечения через открытые фонды выписана прозрачно, и никаких рисков иметь не может – одни сплошные выгоды. Посудите сами: достоинств системы не счесть. В случае чего ваши накопленные средства передаются по наследству. Координирует деньги отнюдь не одна компания, которая теоретически может скрыться с ними в неизвестном направлении (принимают, хранят и управляют вкладами три различных компании). Помимо законодательных ограничений работы НПФ за его деятельностью тщательно следит государство в лице Национального банка Украины, Государственной комиссии по регулированию рынков финансовых услуг и Государственной комиссии по ценным бумагам. Сам НПФ также регулярно отчитывается перед контролирующими органами и раз в год публикует отчетность в СМИ.

Таблица 3 Преимущества и недостатки накопления денежных средств в банке и "под матрасом".

Банк		Под "матрас" в валюте
+	-	+	-
1. Резервный фонд банка 10 -15 % (в НБУ). Фонд гарантированных вкладов в результате банкротства max 150000 грн.	1. Нет сложного процента прибыльности.	1. Деньги всегда при себе.	Возможность грабежа.
2. Возраст банков Украины (max) - 18 лет.	2. Нет компенсации от инфляции.	2. Соблазн купить что-то.
3. Контроль со стороны Государства 1 раз в год.	3. Досрочное расторжение : - потеря %.	3. Отсутствие прибыли.
4. Лицензия Нацбанка Украины 1 - 5 лет.	4. Нет страховой защиты.	4. Инфляция.
5. Прибыль: размещение средств в банке т.е. депозит : 1.10 -15 % РФ НБУ; 2. Кредит 90 - 85 %	5. Наследники смогут забрать депозит только через 6 месяцев после смерти вкладчика. Наследниками могут быть разные или один, если есть нотариально заверенная доверенность.	5. Необходимость откладывать
	6. Нет налоговых льгот.

Немаловажно и то, что по закону НПФ невозможно признать банкротом – даже если у него проблемы с финансами, участник не потеряет свои пенсионные сбережения. Накопления каждого участника учитываются на персонифицированном счете, фонд не может покрывать свои убытки за счет взносов. Если убытки происходят по вине администратора фонда, то по закону они покрываются из резервного фонда администратора, а в случае, если этого недостаточно - то за счет другого имущества администратора. Аналогично механизм действует и с компанией, управляющей активами НПФ. Наконец, фонд, который собирает взносы, приумножает их, чтобы обойти инфляцию различными финансовыми механизмами, и выплачивает своим участникам средства на старости лет – ограничен законом в способах приумножения. Например, НПФ не может вкладывать свои активы в банковские депозиты и сберегательные сертификаты больше, чем 40% от общего числа (при этом немаловажно, что лишь 10% от этих 40% могут лежать в одном банке). Такую же долю – и не больше – фонд может инвестировать в ипотечные ценные бумаги, в облигации и акции (ценные бумаги одного эмитента не должны составлять более 5%). Не более 10% должно приходиться на банковские металлы и не больше 20% - на ценные бумаги нерезидентов. Больше всего закон разрешил вкладывать в ценные бумаги Кабинета министров – до 50%. Все это обеспечивает НПФ некоторую надежность [10].

Таблица 4. Преимущества и недостатки накопления денежных средств государственным пенсионным фондом и страховой компанией.

Государственный пенсионный фонд		Страховая компания
+	-	+	-
Гарантия получить пенсию.	1.Неизвестно какую	1. Возраст иностранных компаний Aliko – 90 лет, KDLife – 125 лет, PZU – 206 лет.	Необходимость ежегодно откладывать деньги.
	2. Отсутствие прибыли.	2. Контроль со стороны Государства 4 раза в год + международный аудит.
	3. Не возможно завещать (в случае смерти родственники получат только две пенсии).	3. Лицензия бессрочная.
		4. Перестрахование денег 100 % в лучших перестраховых компаниях мира.
		5. Резервный фонд страховой компании 105 %, т. е. если все клиенты компании в один момент захотят забрать деньги, то это возможно и еще 5 % останется для страховых выплат.
		6. SB (сельве-бьюлити) т. е. СК: раз компания одна моментально может вернуть деньги всем нашим клиентам от 300 до 500 %.
		7. Размещение средств Активы СК регулирует государство согласно Закона о страховании: 1) 42% в банковских драгметаллах; 2) 30% - кредиты правительства (ОВ 23 внешнего госзайма, фиксированный % ОВ 23, которые погашаются в первую очередь); 3) 10-15% - евробонды 10%; 4) депозиты в лучших банках Украины (Аваль, ОТП и др.); 5) 3-5 % акций крупных предприятий.
		8. Прибыль: сложный процент) 4% - гарантированный % по закону страховой + инвестдоход.
		9. Индексация от инфляции страховой премии и гарантированной страховой суммы.
		10. Страховая защита: - Смерть на любои году по болезни 100% ГиСС + инвестдоход; - Смерть в результате несчастного случая 200% % ГиСС + инвестдоход; - Смерть в результате ДТП – 300% ГиСС + инвестдоход; - Инвалидность 1, 2, 3 групп - 100% ГиСС + инвестдоход; 1, 2 – освобождение от проплат; - Смерть страхователя. компания оплачивает последующие страховые премии; - Выплаты в результате травм – 100% ГиСС.
		11. Наследники получают ГиСС сразу, причем эта сумма будет в несколько раз больше вложенных денег. Наследниками считаются те лица, которые записаны в страховом полисе.
		12. Налоговые льготы: ежегодный возврат 15% подоходного налога ежегодный от стоимости страхового полиса (согласно Закону Украины).

Поскольку вкладывать можно почти исключительно в надежные активы, и средства должны быть диверсифицированы между разными инструментами и эмитентами, то для того, чтобы участник фонда полностью потерял свои деньги, нужно, чтобы одновременно обанкротились все эмитенты, включая государство и все банки, в которые были вложены средства. Тем не менее, полную безопасность закон не обеспечивает.

О рисках. Несмотря на диверсификацию, разрешенный для инвестиций в акции процент – до 40% - достаточно высок. Загвоздка в том, что в реалиях кризиса если стоимость акций падает, то – сразу всех. Правда, в долгосрочной перспективе возможен рост, но кто знает, что будет через 10 лет? Вот и получается, что никто не дает гарантии, что НПФ не будет в убытках из-за падения на рынке, что и создает определенный риск. Но с другой стороны, именно из первого риска и вытекает второй риск. Поскольку по прошествии 10 лет вследствие инфляции и не всегда успешных игр с ценными бумагами можно потерять значительную часть своих средств, а все потери покрываются из других прибылей, многие НПФ проводят очень консервативную стратегию инвестирования. А это, естественно, сказывается на доходности. То есть оборотная сторона медали – возможность оказаться через десять лет с обесцененной из-за инфляции суммой. Обезопасить вас от подобных рисков может лишь разумный выбор НПФ.

Что касается риска скандального исчезновения представителя компании-администратора, хранителя или управляющего активами, то из-за постоянного контроля и при условии длительной работы компании на рынке – такой риск практически сведен к нулю.

Настоящего скандала в Украине, которая совсем недавно открыла для себя возможность заботиться о старости через НПФ – пока не было. По закону выплаты фонда происходят или после достижения участником пенсионного возраста, или после признания участника инвалидом, или при критическом состоянии здоровья – онкозаболевании, инсульте и так далее; или при выезде участника за границу на постоянное место жительства. И хотя многие НПФ уже производили выплаты, массовых выплат фондом на регулярной основе по причине достижения абсолютным большинством участников пенсионного возраста пока не было. Для того чтобы система заработала на выплаты массово, нужен еще не один год – чтобы большинство участников повыходили на пенсии. Другими словами, проверить, насколько незыблемо функционирует механизм хотя бы для 90% участников – еще не удавалось. А, учитывая масштабы вложений, и, особенно, перспективность масштабов в период сплошного притока средств в фонды, эта зона особенно тщательно оберегается от любых скандалов. Даже нашумевшее в январе 2010 года исключение из Госреестра финансовых компаний негосударственного пенсионного фонда "ВСЕ", одного из крупнейших НПФ, преподносится как действия по личным мотивам руководства Госфинуслуг. Впрочем, первый исключенный принудительно, а не по собственному заявлению, фонд, может сигнализировать и о жестком контроле за НПФ с активными действиями при малейших нарушениях – а это откровенно позитивный сигнал для рынка.

Кроме вышеупомянутой первой скандальной ласточки на ниве НПФ мелькали и попытки сделать скандал из падения фондового рынка – ведь все НПФ, инвестировавшие в ценные бумаги, временно оказались в минусах. Впрочем, зависимость прибыли от капризов роста или падения акций, равно как и зависимость настроения на украинских площадках от движений на российском и американском фондовом рынке, заставляет задуматься о перспективах вложения в НПФ. Особенно настораживает пример пенсионеров США, потерявших вследствие кризисного падения рынка значительную часть прибыли своих НПФ.

Напоследок отмечу – хотя большинство КУА, предлагающих пенсионные фонды, сами в них участвуют в роли компаний, тем не менее, ни один из опрошенных финансовых экспертов, не имеющих отношения к инвестиционным компаниям, не доверил бы свои средства НПФ. Среди причин, которыми они руководствовались, стоит выделить одну: "неготовность полностью отказаться от своих денег на длительное время, лучше положить в банк на счет до востребования – и доступ свободный, и доходность выше". И вправду, для эпохи, когда средние ставки по депозитам превышают 15% такой способ заботы о будущем не менее действенный.

Характеристики

Список файлов курсовой работы