103469 (615293), страница 8
Текст из файла (страница 8)
- таблица финансовых результатов (см. таблицу 13);
- прогнозный баланс (см. таблицу 14).
Указанные формы в целом соответствуют аналогичным формам финансовой отчетности, используемых в России и других странах. Основное отличие базовых форм финансовой оценки от отчетных форм состоит в том, что первые представляют будущее, прогнозируемое состояние предприятия. Структура базовых форм обеспечивает возможность проследить динамику развития проекта в течение всего срока его жизни по каждому интервалу планирования.
Все три базовые формы основываются на одних и тех же исходных данных и должны корреспондироваться друг с другом. Каждая из форм представляет информацию о проекте в законченном виде, но со своей, отличной от двух других, точки зрения.
Так, для владельцев предприятия наибольший интерес представляет таблица финансовых результатов, тогда как для кредиторов важными являются таблица движения денежных средств и прогнозный баланс.
Таблица 12
Движение денежных средств
|
| год | 2005 г. | 2006 г. |
| 1 | Поступило денежных средств - всего: | 27925000 | 27745000 |
| - | Выручка от реализации | 27000000 | 27720000 |
| - | Кредиты, займы | 900000 | |
| - | Уставный капитал | 25000 | 25000 |
| 2 | Направлено денежных средств - всего: | 27595650 | 27056100 |
| а) | инвестиции в основной капитал | ||
| б) | Производственные издержки | 23340000 | 22884000 |
| в) | Погашение кредита | ||
| - | в покрытие кредита | 540000 | 360000 |
| - | в покрытие процентов по кредиту | 79650 | 8100 |
| г) | налоги и прочие бюджетные платежи | 3636000 | 3804000 |
| 3 | Сальдо денежных средств | 329350 | 688900 |
| 4 | Сальдо денежных средств с нарастающим итогом | 329350 | 1018250 |
Таблица 13
Финансовые результаты
|
| год | 2005 г. | 2006 г. |
| 1 | Выручка (без НДС) | 23388000 | 23496000 |
| 2 | Себестоимость | 21240000 | 21168000 |
| 3 | Прочие операционные и внереализационные расходы | - | - |
| 4 | Налогоблагаемая прибыль | 2148000 | 2328000 |
| 5 | Налог на прибыль | 408000 | 444000 |
| 6 | Чистая прибыль | 1740000 | 1884000 |
Таблица 14
Укрупненный прогнозный баланс
|
| год | 2005 г. | 2006 г. |
| 1 | Основные средства | 3000000 | 3500000 |
| 2 | Незавершенное строительство | ||
| 3 | Запасы, затраты | 1300000 | 1500000 |
| 4 | Денежные средства | 100000 | 100000 |
| 5 | СУММАРНЫЙ АКТИВ | 4400000 | 5100000 |
| 6 | Капитал и резервы | 1525000 | 1925000 |
| 7 | Уставный капитал | 25000 | 25000 |
| 8 | Нераспределенная прибыль | 1500000 | 1900000 |
| 9 | Долгосрочные кредиты и займы | 900000 | |
| 10 | Краткосрочные пассивы | ||
| 11 | Краткосрочные кредиты и займы | ||
| 12 | Кредиторская задолженность | 1975000 | 3175000 |
| 13 | СУММАРНЫЙ ПАССИВ | 4400000 | 5100000 |
3.4. Анализ и обеспечение эффективности нового вида деятельности
Далее произведем анализ эффективности данного проекта развития предприятия.
Систему базовых показателей коммерческой эффективности проекта образуют следующие показатели:
-
Чистый дисконтированный доход (ЧДД);
-
Внутренняя норма доходности (ВНД);
-
Индекс доходности (ИД);
-
Дисконтированный срок окупаемости (Т д.ок.).
Все эти показатели являются динамическими и позволяют учитывать не одинаковую ценность доходов, полученных в различные периоды времени, то есть концепцию временной стоимости денег.
Все расчеты показателей эффективности выполняются с дисконтированными потоками наличности, представляющими притоки наличности или поступления денежных средств и оттоки наличности или выплаты денежных средств в процессе реализации проекта.
Сегодняшняя (настоящая) стоимость любой денежной суммы не эквивалентна будущей не только в силу очевидного влияния фактора инфляции, но и по той простой причине, что у инвестора имеются альтернативные возможности ее вложения в более прибыльные (или менее рискованные) проекты.
Для обеспечения сопоставимости разновременных денежных потоков в анализе используется метод дисконтирования или наращения.
Один из самых сложных моментов – выбор коэффициента дисконтирования (K d). Теоретически она может быть определена по формуле:
K d = a + b + c,
где a – ставка банковского депозита,
b – уровень инфляции,
с – поправка на уровень риска.
Ставка дисконтирования определяется следующим образом:
d n = 1 / (1+K d) n ,
где n – период.
Определим коэффициент дисконтирования для проекта.
Премия за риск – 5 %. Ставка банковского депозита - 18 %.
Ставка дисконтирования = 23 %
Таблица 15
Расчет чистой текущей стоимости
| Период | Поток расходов | Поток доходов | К-т диск-я (к=0,23) | Диск. капит. вложения | Диск. ден. поток | ЧДД | ЧТС |
| 1 | 900000 | 1314000 | 0,8130 | 731700 | 1068282 | 336582 | 336582 |
ЧТС = Σ ЧДД = 336582 рубля.
ЧТС > 0 – проект принимается.
ИД = Дt/Кt=1,46
Т. к. индекс доходности > 1, проект принимается
Т д. ок. = 5 месяцев.
Таким образом, в результате реализации проекта будет получена суммарная прибыль в размере 1314000 руб., а с учетом обесценения денежных потоков 336582 руб.
Рассчитаем индекс доходности, который показывает, какой доход приходится на каждый рубль вложенных средств: это отношение приведенных эффектов к величине приведенных вложений:
Итого 1314000/900000=1,46
Средняя норма рентабельности представляет доходность проекта как отношение между среднегодовыми поступлениями от его реализациями и величиной начальных инвестиций.
ARR =1314000/900000*100 %=146%
Внутренняя норма рентабельности (IRR)- это такое значение ставки дисконтирования , при котором ЧТС проекта = 0.
IRR = 241 %
Проект считается приемлемым, т.к. рассчитанное значение IRR не ниже требуемой нормы рентабельности. Значение требуемой нормы рентабельности определяется инвестиционной политикой компании.
Положительным является то, что IRR больше ставки дисконтирования.
Созданный план развития предприятия является, в сущности, прогнозом, который показывает, что при определенных значениях исходных данных могут быть получены расчетные показатели эффективности хозяйственной деятельности. Однако, строить свои планы на таком, жестко заданном прогнозе, несколько рискованно, поскольку даже незначительное изменение исходных данных может привести к совершенно неожиданным результатам. Ведь успех реализации проекта зависит от множества переменных величин, которые вводятся в описание в качестве исходных данных, но в действительности, не являются полностью контролируемыми параметрами.
К числу таких параметров относятся объем сбыта, цена продукции, суммы издержек, величина налогов, уровень инфляции и многие другие. Все эти величины можно рассматривать как случайные факторы, оказывающие влияние на результат проекта.
Предприятие, несмотря на финансовые сложности, непростую экономическую ситуацию в стране, ограниченно вписалось в рыночную экономику, приспособилось к потребностям рынка и, сохраняя производственный, технический и кадровый потенциал, имеет шансы на выживание.
3.4. Анализ и разработка мероприятий по совершенствованию мотивации персонала предприятия
Основы мотивации труда закладываются до начала профессиональной трудовой деятельности в процессе социализации личности. При этом решающую роль играют усвоенные (интериоризованные) личностью социальные ценности и нормы, долгосрочные целевые установки («смысл жизни»), а также психофизиологические особенности человека. Исследования мотивации как свойства субъекта труда исходят из представления о неоднородности сознания.
Целесообразно различать такие виды мотивов к труду, как доминирующие и фоновые. Человек обладает множеством потребностей и стремится к множеству всяких ценностей. Поэтому в реальной деятельности одного и того же субъекта (индивида или группы) функционирует целая совокупность мотивов. Только вместе они дают достаточный, сильный мотивационный эффект и социально приемлемы -для человека. В то же время совокупность мотивов деятельности одного и того же субъекта представляет собой именно иерархию, в которой одни мотивы превосходят другие по значимости, актуальности. Человек сосредоточен на выборе, стремится "видеть" главное, поэтому какие-то мотивы являются лишь фоном, хотя в действительности они также существенны. Во-первых, в качестве доминирующего выступает мотив, соответствующий либо особенно сильной потребности, либо потребности, которая может быть лучше удовлетворена в данных условиях. Во-вторых, одни работники, согласно своей психологии, стремятся постичь "комплексно" многих целей, другим свойственна изобретательная стратегия трудового поведения, т.е. ориентация на что-либо одних как вознаграждение за работу.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
