101685 (614595), страница 5
Текст из файла (страница 5)
Кроме того, рассматривая дебиторскую задолженность 'ОАО "Пневмостроймашина"' следует отметить, что предприятие на конец дек. 2006 года имеет активное сальдо (дебиторская задолженность больше кредиторской). Таким образом, представляя своим клиентам бесплатный кредит в размере 260616,0 тыс.руб. Это и есть необходимый объем дополнительного финансирования.
3.2 Составление БДДС (косвенным методом)
На основании фактического отчета о движении денежных средств (табл. 3.2) составляем прогнозный бюджет денежных средств (табл. 3.3):
Таблица 3.2
Укрупненный фактический отчет о движении денежных средств
| показатели |
|
| Изменения |
|
|
| Декабрь, 2005 | Декабрь, 2006 | В абс. выражении | Темп прироста |
| Остаток денежных средств на начало отчетного года | 6410,0 | 19776,0 | 13 366,0 | 208,5% |
| Чистые денежные средства от текущей деятельности | 138212,0 | -1044,0 | -139 256,0 | -100,8% |
| Приток средств от текущей деятельности | 1260846,0 | 1855316,0 | 594 470,0 | 47,1% |
| Отток средств от текущей деятельности | -1122634,0 | -1856360,0 | -733 726,0 | 65,4% |
| Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности | -71090,0 | 246022,0 | 317 112,0 | -446,1% |
| Приток средств от инвестиционной деятельности | 128578,0 | 337069,0 | 208 491,0 | 162,2% |
| Отток средств от инвестиционной деятельности | -199668,0 | -91047,0 | 108 621,0 | -54,4% |
| Чистые денежные средства от финансовой деятельности | -53755,0 | -156254,0 | -102 499,0 | 190,7% |
| Приток средств от финансовой деятельности | 572567,0 | 343958,0 | -228 609,0 | -39,9% |
| Отток средств от финансовой деятельности | -626322,0 | -500212,0 | 126 110,0 | -20,1% |
| Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов | 13367,0 | 88724,0 | 75 357,0 | 563,8% |
| Остаток денежных средств на конец отчетного периода | 19779,0 | 8501,0 | -11 278,0 | -57,0% |
Таблица 3.3
Укрупненный прогнозный отчет о движении денежных средств
| показатели | Изменения | |||
| Декабрь, 2006 | 2007, декабрь | В абс. выражении | Темп прироста | |
| Остаток денежных средств на начало отчетного года | 19776,0 | 8501,0 | -11 275,0 | -57,0% |
| Чистые денежные средства от текущей деятельности | -1044,0 | -70672,0 | -69 628,0 | 6 669,3% |
| Приток средств от текущей деятельности | 1855316,0 | 2152551,0 | 297 235,0 | 16,0% |
| Отток средств от текущей деятельности | -1856360,0 | -2223223,0 | -366 863,0 | 19,8% |
| Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности | 246022,0 | 305936,5 | 59 914,5 | 24,4% |
| Приток средств от инвестиционной деятельности | 337069,0 | 399988,0 | 62 919,0 | 18,7% |
| Отток средств от инвестиционной деятельности | -91047,0 | -94051,5 | -3 004,5 | 3,3% |
| Чистые денежные средства от финансовой деятельности | -156254,0 | -203841,5 | -47 587,5 | 30,5% |
| Приток средств от финансовой деятельности | 343958,0 | 233315,5 | -110 642,5 | -32,2% |
| Отток средств от финансовой деятельности | -500212,0 | -437157,0 | 63 055,0 | -12,6% |
| Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов | 88724,0 | 31423,0 | -57 301,0 | -64,6% |
| Остаток денежных средств на конец отчетного периода | 8501,0 | 2863,5 | -5 637,5 | -66,3% |
3.3 Расчет возможного роста объема продаж (модель устойчивого экономического роста)
Расчет возможного роста объема продаж на основе модели устойчивого экономического роста отражен в таблице 3.4.
Таблица 3.4 Расчет возможного роста объема продаж
| Наименование показателя | 2005, декабрь | 2006, декабрь | 2007, декабрь |
| Рентабельность продаж | 18,1% | 18,2% | 18,3% |
| - прибыль до налогообложения | 225502,0 | 263910,0 | 283114,0 |
| - объем продаж | 1243803,0 | 1447026,0 | 1548637,5 |
| Оборачиваемость чистых активов | 0,4 | 0,3 | 0,3 |
| - объем продаж | 1243803,0 | 1447026,0 | 1548637,5 |
| - чистые активы | 521128,5 | 491642,0 | 476898,8 |
| Рентабельность чистых активов | 35,6% | 37,7% | 38,9% |
| - оперативная прибыль | 185758,0 | 185490,0 | 185356,0 |
| - чистые активы | 521128,5 | 491642,0 | 476898,8 |
| Рентабельность собственного капитала | 19,9% | 25,9% | 29,2% |
| - собственный капитал | 521128,5 | 491642,0 | 476898,8 |
| - чистая прибыль | 103649,0 | 127539,0 | 139405,0 |
| Экономический рост компании | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
| - реинвестированная прибыль | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| - собственный капитал | 521128,5 | 491642,0 | 476898,8 |
Получили прогнозное значение объема продаж 1548637,5 тыс. руб.
Заключение
По результатам проведенного анализа можно сделать вывод о том, что финансовое положение ОАО "Пневмостроймашина" неудовлетворительно. Это подтверждается финансовым анализом, проведенным в курсовом проекте.
Финансовая независимость обращает внимание прежде всего на процесс насыщения предприятия необходимыми ресурсами для продолжения его деятельности. В разнородных тенденциях показателей, рассчитанных в процессе анализа, проявляются противоречия между требованиями оптимизации разных комплексных характеристик жизнедеятельности предприятия. Ясно, что финансовое состояние с точки зрения платежеспособности, можно улучшить, минимизировав привлеченные средства. Это даст процессу формирования запасов и затрат большую стабильность, сделав его зависимым от характеристик оборачиваемости. При этом вероятность затруднений из-за оттока средств отойдет на второй план. С другой стороны, формирование финансовых ресурсов с помощью привлечения средств со стороны может дать расширение масштабов деятельности и, воздействуя на некоторые составляющие деловой активности (эффективность деятельности и т.д.) улучшить перспективное финансовое положение предприятия.
Наблюдаемая на исследуемом предприятии тенденция роста дебиторской задолженности за счет сокращения запасов вызывает серьезные опасения. Следовательно, возможность использования долгосрочных пассивов для финансирования деятельности предприятия на прежнем уровне должна получит приоритет перед оптимизацией требования платежеспособности и удобствами хозяйствования вследствие роста автономности.
Рассчитанные характеристики устойчивости свидетельствуют о том, что на конец 2006 года вероятность финансовых затруднений из-за оттока капитала несколько снизилась, но в то же время появились затруднения с формированием будущих (частично и текущих) запасов и затрат. Коэффициентный анализ, в частности, представляет финансовое состояние предприятия недостаточно хорошим, с явными негативными процессами в настоящем и неопределенными перспективами на будущее.
Уменьшение стоимости собственного имущества ОАО "Пневмостроймашина" обусловлено, главным образом, дораспределением нераспределённой прибыли прошлых лет; а также погашением кредиторской задолженности государственным внебюджетным фондам (в незначительной степени).
На увеличение оборотного актива, в свою очередь, оказало влияние увеличение дебиторской задолженности.
В структуре текущих активов наблюдается незначительное снижение удельного веса производственных запасов, что оказывает положительное влияние на финансовое состояние предприятия и его производственную деятельность.
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса показал, что на конец года значение коэффициента текущей ликвидности не удовлетворяло нормативу.
Проведенная оценка рыночной устойчивости дала следующие результаты.
На данном предприятии наблюдается значительный рост его финансовой зависимости, а с точки зрения кредиторов – снижает гарантированность данным предприятием своих обязательств.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
