18914 (601875), страница 3
Текст из файла (страница 3)
К3 - операционная прибыль/сумма активов;
К4 - рыночная стоимость акций/задолженность;
К5 - выручка/сумма активов.
Таблица 9. Z-счета Альтмана
| Коэф-т | Расчет | Значение | Множитель | Произведение |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| К1 | Отношение оборотного капитала к величине всех активов | 1,19 | ||
| К2 | Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов | 0,21 | ||
| К3 | Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов | 0,39 | ||
| К4 | Отношение собственного капитала к заемному | 0,11 | ||
| К5 | Отношение выручки от продаж к величине всех активов | 4,41 | ||
| Z-счет Альтмана: | 6,31 | |||
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
-
1,8 и менее – очень высокая;
-
от 1,81 до 2,7 – высокая;
-
от 2,71 до 2,9 – существует возможность;
-
от 3,0 и выше – очень низкая.
По результатам расчетов на базе данных отчетности "Русский Подшипник - НН" значение Z-счета по итогам 2008 г. составило 6,31. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства "Русский Подшипник - НН". Несмотря на полученные выводы следует отметить, что Z-счет Альтмана в российской практике имеет низкую эффективность прогнозирования, особенно для небольших организаций, акции которых не котируются на биржах.
3. Выводы по результатам анализа
По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на конец декабря 2008 г.) и результатов деятельности "Русский Подшипник - НН" в течение анализируемого периода, которые приведены ниже. При этом учтено как текущее состояние показателей, так и их динамика.
Следующие 8 показателей финансового положения и результатов деятельности организации имеют исключительно хорошие значения:
-
положительная динамика изменения собственного капитала организации при том что, активы "Русский Подшипник - НН" уменьшились на 19503 тыс. руб. (на 24,2%);
-
чистые активы превышают уставный капитал, при этом за анализируемый период наблюдалось увеличение чистых активов;
-
коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;
-
за отчетный период получена прибыль от продаж (7238 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с прошлым периодом (+4747 тыс. руб.);
-
чистая прибыль составила 5794 тыс. руб. (+3861 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2007 г.);
-
положительная динамика рентабельности продаж (+0,9 процентных пункта от рентабельности 1,8% за аналогичный период 2007 г.);
-
положительная динамика прибыли до налогообложения на рубль всех расходов "Русский Подшипник - НН" (+1 коп. к 2 коп. с рубля затрат за аналогичный период 2007г.);
-
значительная, по сравнению с общей стоимостью активов организации прибыль (8,2%).
Показатели финансового положения организации, имеющие нормальные или близкие к нормальным значения:
-
коэффициент маневренности собственного капитала имеет удовлетворительное значение (0,98);
-
не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
-
Приведенные ниже 4 показателя финансового положения организации имеют отрицательные значения:
-
не соответствующая норме структура баланса с точки зрения платежеспособности (один из показателей, коэффициент текущей ликвидности, не уложился в норму);
-
неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;
-
коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в нормативное значение;
-
коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормального значение.
Приведенные ниже 3 показателя финансового положения организации имеют критические значения:
-
высокая зависимость организации от заемного капитала (собственный капитал составляет лишь 16%).;
-
коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала "Русский Подшипник - НН" составляет лишь 32% при критическом пороге 75%);
-
коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности существенно ниже общепринятого значения.
Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности "Русский Подшипник - НН"
Таблица 9. Финансовые результаты
|
| Финансовые результаты в 2008 г. | ||||
| Финансовое положение | неудовлет-ворительные | плохие | нормальные | хорошие | отличные |
| отличное | |||||
| хорошее | |||||
| нормальное | |||||
| удовлетворительное | V | ||||
| неудовлетворительное | |||||
| критическое | |||||
На последний день анализируемого периода (31.12.2008 г.) финансовое положение "Русский Подшипник - НН" можно охарактеризовать как удовлетворительное. Средний балл, рассчитанный с учетом важности ключевых показателей по шкале от -2 (критическое значение) до +2 (идеальное значение), составил -0,25. Это значит, что в среднем, значения показателей финансового положения организации приближаются к нормативным.
При этом за 2008г., судя по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности, организация получила отличные финансовые результаты.
Приложение А
Форма №1"Бухгалтерский баланс"
| Актив | Код показателя | На начало отчетного года | На конец отчетного периода |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы | 110 | 0 | 0 |
| Основные средства | 120 | 460 | 424 |
| Незавершенное строительство | 130 | 0 | 0 |
| Доходные вложения в материальные ценности | 135 | 0 | 0 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 140 | 0 | 0 |
| Отложенные налоговые активы | 145 | 0 | 0 |
| Прочие внеоборотные активы | 150 | 0 | 0 |
| ИТОГО по разделу I | 190 | 460 | 424 |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы | 210 | 51096 | 36930 |
| в том числе:сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 211 | 66 | 462 |
| животные на выращивании и откорме | 212 | 0 | 0 |
| затраты в незавершенном производстве | 213 | 72 | 33 |
| готовая продукция и товары для перепродажи | 214 | 50139 | 36161 |
| товары отгруженные | 215 | 0 | 0 |
| расходы будущих периодов | 216 | 819 | 274 |
| прочие запасы и затраты | 217 | 0 | 0 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 220 | 4387 | 3035 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 230 | 0 | 0 |
| в том числе:покупатели и заказчики | 231 | 0 | 0 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 240 | 19345 | 15140 |
| в том числе: покупатели и заказчики | 241 | 12183 | 12464 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 250 | 0 | 0 |
| Денежные средства | 260 | 5352 | 5608 |
| Прочие оборотные активы | 270 | 6 | 6 |
| ИТОГО по разделу II | 290 | 80186 | 60719 |
| БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) | 300 | 80646 | 61143 |
| Пассив | Код показателя | На начало отчетного года | На конец отчетного |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал | 410 | 500 | 500 |
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | 411 | 0 | 0 |
| Добавочный капитал | 420 | 0 | 0 |
| Резервный капитал | 430 | 0 | 0 |
| в том числе:резервы, образованные в соответствии с законодательством | 431 | 0 | 0 |
| резервы, образованные в соответствии с учредительными документами | 432 | 0 | 0 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 470 | 3217 | 9011 |
| ИТОГО по разделу III | 490 | 3717 | 9511 |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты | 510 | 0 | 10000 |
| Отложенные налоговые обязательства | 515 | 0 | 0 |
| Прочие долгосрочные обязательства | 520 | 0 | 0 |
| ИТОГО по разделу IV | 590 | 0 | 10000 |
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты | 610 | 0 | 0 |
| Кредиторская задолженность | 620 | 76929 | 41632 |
| в том числе: поставщики и подрядчики | 621 | 64739 | 39338 |
| задолженность перед персоналом организации | 622 | 65 | 116 |
| задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 623 | 41 | 52 |
| задолженность по налогам и сборам | 624 | 547 | 42 |
| прочие кредиторы | 625 | 11537 | 2084 |
| Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов | 630 | 0 | 0 |
| Доходы будущих периодов | 640 | 0 | 0 |
| Резервы предстоящих расходов | 650 | 0 | 0 |
| Прочие краткосрочные обязательства | 660 | 0 | 0 |
| ИТОГО по разделу V | 690 | 76929 | 41632 |
| БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) | 700 | 80646 | 61143 |
Приложение Б
Форма №2 "Отчет о прибылях и убытках"
| Наименование показателя | Код | За отчетный | За аналогичный период |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 010 | 269694 | 142084 |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 020 | 240916 | 128376 |
| Валовая прибыль | 029 | 28778 | 13708 |
| Коммерческие расходы | 030 | 21540 | 11217 |
| Управленческие расходы | 040 | 0 | 0 |
| Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 - 020 - 030 - 040) | 050 | 7238 | 2491 |
| Прочие доходы и расходы Проценты к получению | 060 | 111 | 183 |
| Проценты к уплате | 070 | 817 | 0 |
| Доходы от участия в других организациях | 080 | 0 | 0 |
| Прочие операционные доходы / C отч. за 2006 г.: Прочие доходы | 090 | 3513 | 980 |
| Прочие операционные расходы / C отч. за 2006 г.: Прочие расходы | 100 | 1972 | 856 |
| Внереализационные доходы | 120 | 0 | 0 |
| Внереализационные расходы | 130 | 0 | 0 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 140 | 8073 | 2798 |
| Отложенные налоговые активы | 141 | 0 | 0 |
| Отложенные налоговые обязательства | 142 | 0 | 0 |
| Текущий налог на прибыль | 150 | 2279 | 865 |
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (строки (140 + 141 - 142 - 150)) | 190 | 5794 | 1933 |
| СПРАВОЧНО: Постоянные налоговые обязательства (активы) | 200 | 0 | 0 |
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
