18861 (601808), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.

Таким образом, при определении типа финансовой ситуации и финансовой устойчивости по показателям 1-3 обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования используются следующие неравенства:

• если 1 > 0;2 > 0;3 > 0 - абсолютная устойчивость;

• если 1< 0;2 > 0;3 > 0 - нормальная устойчивость;

• если 1< 0;2 < 0;3 > 0 - неустойчивое состояние;

• если 1< 0; 2 <0;3 < 0 - кризисное состояние.

Процесс производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд осуществляются за счет собственных средств, а при их недостатке - за счет заемных источников. Посредством соотношения этих источников раскрывается существо финансовой устойчивости предприятия. Обеспеченность предприятия источниками формирования средств является основным критерием оценки финансовой устойчивости.

1) Проанализируем финансовую устойчивость предприятия.

Для этого необходимо проанализировать третий раздел пассива баланса и свести в таблицу №2.

Таблица №2

Анализ собственного и уставного капитала

Из таблицы №2 видно, что минимальное условие финансовой устойчивости выполняется, так как разница собственного и уставного капитала положительная. Так же видно, что сумма добавочного капитала не изменилась. А вот резервный немного капитал увеличился, что сказывается положительно на предприятии.

2) Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования, который заключается в определении излишка и недостатка различных источников для формирования запасов. Для этого сведем данные в таблицу №3.

Таблица №3

Анализ обеспеченности запасов и затрат источников формирования

На основании показателей 7,8,9 определяется трехмерный показатель. Он показывает, что на данный момент предприятие убыточно, и финансовая ситуация критична. Предприятие имеет чрезмерное количество неподвижных запасов (излишек).

Заполнив таблицу №3, видно, что проведенные расчеты показали, что финансовая ситуация в 2008 году была сопряжена с нарушением платежеспособности предприятия, при ко­тором тем не менее сохраняется возможность улучшения ситуации за счет пополнения источников собственных средств.

3.Анализ ликвидности баланса

На этом этапе курсовой работы рассчитывается анализ ликвидности баланса. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности: предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (d):

А1 = d,

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев (г^а):

А2 = г^а,

A3. Медленно реализуемые активы - оборотные активы, включающие запасы (Z) за исключением расходов будущих периодов (Sf), а также налог на добавленную стоимость (НДС), дебиторскую задолженность сроком погашения свыше 12 месяцев (г), долгосрочные финансовые вложения, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий, (FT) и прочие оборотные активы (ПОА):

A3 = (Z - S^f) + НДС + г + F^T + ПОА,

А4. Трудно реализуемые активы - статьи первого раздела актива баланса «Внеоборотные активы» (F) за исключением статей данного раздела, включенных в предыдущую группу. Поскольку из первого раздела актива баланса вычитается только часть суммы, отраженной по статье «Долгосрочные финансовые вложения», в состав трудно реализуемых активов включаются вложения в уставные фонды других предприятий:

A4 = F-F^T ,

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам и прочие краткосрочные пассивы (г*):

П1 = г*,

П2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства (К¹):

П2 = К¹,

ПЗ. Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства (К^т):

ПЗ = К^Т ,

П4. Постоянные или устойчивые пассивы - прежде всего статьи четвертого раздела пассива баланса. Если у предприятия имеются убытки (У), то они вычитаются из данного раздела баланса (И^с). Для сохранения баланса актива и пассива итог группы П4 уменьшается на сумму расходов будущих периодов (S^f) и увеличивается на суммы доходов будущих периодов (D^f), фондов потребления (Ф), резервов предстоящих расходов и платежей (Р^п):

П4 = И^с - У - S^f + D^f +Ф + Р^п

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги введенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1

А2 > П2

A3 > ПЗ

А4 < П4

Если выполняются первые три неравенства (равенства) в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства (равенства), поэтому практически существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство (равенство) носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его вы­полнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке. В реальной же платежной ситуации менее ликвидные активы не могут замещать более ликвидные. Проанализируем ликвидность баланса предприятия и сведем все показатели в таблицу.

Таблица №4

Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
						На начало года	% к величине итога группы пассива	На конец года	% к величине итога группы пассива
1.Наиболее ликвидные активы	4020	1260	1.Наиболее срочные обязательства	21840	20040	-17820	-23,29	-18780	-25,69
2.Быстро реализуемые активы	5556	10572	2.Краткосрочные пассивы	1200	1080	4356	5,695	9492	12,97
3.Медленно реализуемые активы	23592	17448	3.Долгосрочные пассивы	-	-	23592	30,84	17448	23,83
4.Трудно реализуемые активы	43320	43920	4. Постоянные пассивы	53448	52080	-10128	-13,24	-8160	-11,15
ИТОГО:	76488	73200		76488	73200

Данные расчеты показывают, что баланс предприятия не является ликвидным. Нарушены два (на начало года) или одно (на конец года) из четырех неравенств ликвидности баланса. Также видно, что у предприятия существуют собственные оборотные средства, что свидетельствует в пользу финансовой неустойчивости (соблюдение 4 неравенства).

Рассчитаем показатели ликвидности:

Текущая ликвидность на начало года = 4020+5556-21840-1200=

=-13464тыс. руб.

На конец года = 1260+10572-20040-1080=-9288 тыс. руб.

Таким образом, текущая платежеспособность предприятия за предыдущий год значительно снизилась. Ликвидность предприятия, конечно не абсолютная, но всё же минимальное условие финансовой устойчивости предприятия выполняется, так как А4 < П4. Ликвидность перспективная.

4. Анализ финансовых коэффициентов

Анализ финансовых коэффициентов заключается в расчете значений коэффициентов, представленных в таблице №5, как на начало, так и на конец отчетного периода, и их сопоставление с нормальным ограничениями.

Таблица №5

Анализ финансовых коэффициентов

Коэффициент автономии не опускается ниже 0,5, то есть предприятие может рассчитывать на доверие со стороны банков и других инвесторов. Хотя, на конец периода ситуация немного улучшилась, но и на начало периода была нормальной.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о том, что предприятие достаточно привлекает заемных средств.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственных источников формирования увеличился на конец года.

Коэффициент автономии источников формирование запасов и затрат увеличился на конец года.

Коэффициент абсолютной ликвидности – определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

В нашем случае коэффициент значительно ниже нормативного уровня, причем наметилась его тенденция к понижению. При оценке уровня коэффициента абсолютной ликвидности можно проследить за скоростью оборота средств в текущих активах и скоростью оборота краткосрочных обязательств - если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной.

Коэффициент срочной ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в ближайшие 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

Полученные значения этого коэффициента свидетельствуют о том, что их величина не удовлетворяет нормативному значению, хотя в составе оборотных активов на начало года около 50% составляют абсолютно ликвидные активы, однако в конце года денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги) занимают незначительную долю в общей сумме ликвидных активов, кроме того, значительно возросла дебиторская задолженность, что свидетельствует об ухудшении ликвидности ОАО «РУНО» к концу анализируемого периода.

Коэффициент текущей ликвидности – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

Характеристики

Список файлов курсовой работы