17870 (601330), страница 4
Текст из файла (страница 4)
Рассчитаем норму транспортных запасов ОАО «Брасовская мебельная фабрика». В среднем движение груза от поставщика к покупателю занимает 15 дней. Почтовый пробег расчетных документов - 5 дней. Обработка документов у поставщика и в отделениях банка осуществляется в течение 4 дней. Срок акцепта - 3 дня. При этих условиях норма оборотных средств в транспортном запасе составляет 3 дня (15-5+4+3). При этом на ОАО «Брасовская мебельная фабрика» по отчетным данным сумма материалов в пути, за вычетом задержавшихся сверх нормальных сроков продвижения, составляет на 1.01.2005 г. - 18000руб., на 1.04.2005 г. - 17000 руб., на 1.07.2005 г. - 19000руб., на 1.10.2005 г. - 23000руб., на 1.01 2006 г. - 24000 руб. Среднедневной расход материалов в 2005 г. - 10000 руб. Исходя из этих данных средний остаток материалов в пути за 2006 год определяется в сумме 20000 руб. (18000:2+17000+19000+23000+24000:2):4, а норма оборотных средств на материалы в пути - 2 дня (20000:10000).
Рассчитаем норматив оборотных средств на готовую продукцию ОАО «Брасовская мебельная фабрика». Норматив составил на складе175 тыс. руб., на отгруженную готовую продукцию, находящуюся в оформлении - 70 тыс. руб. Выпуск готовой продукции в IVквартале по производственной себестоимости - 3150 тыс. руб. Норма оборотных средств в целом составит 7 дней: (175+70):(3150:90). Если вместе с готовой продукцией учитывается тара, то при определении норм и нормативов оборотных средств на готовую продукцию учитываются расход и остатки этой тары.
Проведем расчет экономного размера затрат (ЭРЗ) на ОАО «Брасовская мебельная фабрика» по следующей формуле: ЭРЗ = 
((2 х 3 х П) : С)
где ЭРЗ - экономный размер заказа, в рублях; 3 - расходы на подготовку заказов (размещение, доставка, приемка) в расчете на один заказ, в рублях; П - годовая потребность в единицах товарно-материальных ценностей, в рублях; С - расходы по хранению запасов в расчете на единицу запасов, в рублях.
ЭРЗ 2003 г. = ((2 х 3 х П):С) ЭРЗ 2004 г. = ((2 х 3 х П):С)
Отсюда видно, что ЭРЗ изменяется прямо пропорционально расходам на подготовку заказа «3», годовой потребности в материалах «П» и обратно пропорционально расходам по хранению запасов в расчете на единицу запасов «С». Однако и в том и в другом случаях эта зависимость ослабляется из-за наличия знака квадратного корня.
Проведем анализ управления таким видом оборотных активов как дебиторская задолженность, в связи с тем, что на предприятии ОАО «Брасовская мебельная фабрика» ее доля в составе оборотных активов очень велика согласно данным аналитического баланса, а определение реального состояния дебиторской задолженности позволяет оценить вероятность безнадежных долгов с учетом сроков возникновения задолженности. Сведем данные самого ОАО «Брасовская мебельная фабрика» по безнадежным долгам в таблицу (табл. 2) и оценим реальное состояние дебиторской задолженности. Данные табл. 2 показывают, что ОАО «Брасовская мебельная фабрика» не получит 525,6 т руб., или 12,19% (525,6 х 100/4310) общей суммы дебиторской задолженности.
Проведем оценку совокупного денежного потока на ОАО «Брасовская мебельная фабрика» (табл. 3.). Положительная величина совокупного денежного потока по всем видам деятельности (70 тыс. руб.) образовалась за счет превышения притока над оттоком денежных средств по основной деятельности (270 тыс. руб.). Денежный поток по инвестиционной и финансовой деятельности выразился в отрицательной величине (-200 тыс. руб.). Учитывая остаток денежных средств на начало квартала, предприятие имеет достаточно денежных средств для того, чтобы рассчитаться с персоналом, бюджетом, налоговыми органами и банком. Проанализируем показатели, характеризующие эффективность использования управления оборотными активами. Для этого рассчитаем показатели деловой активности, степень ликвидности и источники финансирования оборотных средств (таблицы 4 - 6).
В 2002 г. в производственных фондах предприятия ОАО «БраМФ» было сконцентрировано 65,65% оборотных активов, а в фонде обращения – 32,41%. К 2004 г. ситуация изменилась: производственные фонды составили 39,29%, а фонды обращения – 58,87% соответственно. То есть можно утверждать, что исследуемое предприятие за два года изменило соотношение между ПоФ и ФО, увеличив долю наиболее ликвидных активов практически на 30%, что несомненно благотворно влияет на его финансовое состояние. Кроме того, следует отметить такие положительные факторы как уменьшение удельного веса сырья и материалов (что говорит о применении нормирования складских запасов) и готовой продукции (что говорит об улучшении работы отдела сбыта). Несомненно, как благоприятный фактор, выступает уменьшение доли дебиторской задолженности с 30,07 до 5,88%. Таким образом можно говорить о более грамотном распределении оборотных активов в зависимости от их функционального признака.
Из данных таблицы 5 видно, что наиболее ликвидные активы ОАО «БраМФ» - денежные средства к 2006 г. уменьшились на 66%, т.е. наблюдается уменьшение быстрой ликвидности предприятия и сразу погасить оно может только 1% задолженности. Кроме того, доля не менее быстрореализуемого актива – дебиторской задолженности также уменьшилась с 30,07% в 2004 г. до 5,88% в 2006 г., т.е. погасить в течение месяца предприятие может порядка 6% задолженности и, следовательно, не может быть признано полностью платежеспособным. С другой стороны среднереализуемые активы (в течении 3-х месяцев) с 67,59% в 2004 г. увеличились до 93,4% в 2006 г., т.е. можно говорить о достаточной финансовой устойчивости предприятия и достаточности средств для погашения своей задолженности, не привлекая труднореализуемые активы.
Из данных таблицы 6 видно, что в 2004 г. соотношение собственных и заемных источников финансирования при формировании оборотных активов было примерно одинаковое. К 2006 г. ситуация резко меняется: доля собственного капитала возрастает практически в два раза, что говорит об упрочении финансового состояния предприятия. Удельный вес заемных источников уменьшается с 45,44% в 2002 г. до 7,88% в 2006 г., т.е. можно говорить об уменьшении кредиторской задолженности ОАО «БраМФ», а соответственно и об упрочении его положения. В целом в финансовом состоянии ОАО «БраМФ» наблюдается положительная динамика, т.е. улучшение соотношения и функционального размещения оборотных активов в составе имущества предприятия, что говорит о более эффективном управлении оборотными активами исследуемого предприятия в 2006 г. по сравнению с предыдущими.
2.3 Резервы повышения эффективности управления оборотными активами предприятия
Улучшение использования оборотного капитала с развитием предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, одним из которых является соотношение размещения их в сфере производства и сфере обращения. Чем больше оборотных средств обслуживает сферу производства, а внутри последней - цикл производства (разумеется, при отсутствии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей), тем более рационально они используются.
О степени использования оборотных средств можно судить по показателю отдачи оборотных средств, который определяется как отношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств, важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств - это длительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и кончая третьей фазой. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукта предприятие может произвести с одной и той же суммой оборотных средств. В разных хозяйствующих субъектах оборачиваемость оборотных средств различна, так как зависит от специфики производства и условий сбыта продукции, от особенностей в структуре оборотных средств, платежеспособности предприятия и других факторов. Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с помощью трех взаимосвязанных показателей: длительности одного оборота в днях, количества оборотов за год (полугодие, квартал), а также величины оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции.
Исчисление оборачиваемости оборотных средств может производиться как по плану, так и фактически. Плановая оборачиваемость может быть рассчитана только по нормируемым оборотным средствам, фактическая - по всем оборотным средствам, включая ненормируемые. Сопоставление плановой и фактической оборачиваемости отражает ускорение или замедление оборачиваемости нормируемых оборотных средств. При ускорении оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств из оборота, при замедлении возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот. Длительность одного оборота в днях определяется на основании формулы:
О = С0:(Т:Д), или О = (С0 х Д):Т,
где О - длительность одного оборота, дней; С0 - остатки оборотных средств (среднегодовые или на конец планируемого (отчетного) периода), руб.; Т - объем товарной продукции (по себестоимости или в ценах), руб.; Д - число дней в отчетном периоде. В случае ОАО «Брасовская мебельная фабрика» объем товарной продукции по себестоимости за 2006 г. - 150000 тыс. руб. при сумме оборотных средств на конец этого года 18000 тыс. руб. Длительность одного оборота равна 43 дням (18000 х 360:750000).
Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за год (полугодие, квартал), и определяется по формуле: К0 = Т:С0, где К0 - коэффициент оборачиваемости, то есть количество оборотов. В случае ОАО «Брасовская мебельная фабрика» коэффициент оборачиваемости составил 8,3 (150000:18000). Следовательно, данные оборотные средства совершили 8,3 оборота за год. В то же время этот показатель означает, что на каждый рубль оборотных средств приходилось 8,3 руб. реализованной продукции. Коэффициент загрузки оборотных средств - это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует величину оборотных средств приходящихся на единицу (1 руб., 1 тыс. руб., 1 млн. руб.) реализованной продукции. Исчисляется по формуле: Кз = Со:Т, где Кз - коэффициент загрузки оборотных средств.
Исходя из приведенных выше данных по ОАО «Брасовская мебельная фабрика» коэффициент загрузки составил 0,12 (18000:150000). Следовательно, на 1 руб. реализованной продукции приходится 0,12 руб. оборотных средств. Этот показатель свидетельствует о рациональном, эффективном или, наоборот, неэффективном использовании оборотных средств лишь в сопоставлении за ряд лет и исходя из динамики коэффициента. Оборачиваемость может быть определена как общая, так и частная. Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств в целом по всем фазам кругооборота, не отражая особенностей кругооборота отдельных элементов или групп оборотных средств. В показателе общей оборачиваемости как бы нивелируется процесс улучшения или замедления оборачиваемости средств в отдельных фазах. Ускорение оборачиваемости средств на одной стадии может быть сведено до минимума замедлением оборачиваемости на другой стадии.
Пример относительного высвобождения средств в случае ОАО «Брасовская мебельная фабрика». Фактический объем товарной продукции по себестоимости в 2006 году - 100800 тыс. руб. Фактическая сумма всех оборотных средств на конец 2006 года - 11200 тыс. руб. Объем товарной продукции на 2007 год - 144000 тыс. руб. при намечаемом ускорении оборачиваемости оборотных средств на З дня. При этих условиях оборачиваемость оборотных средств в 2006 году составляет 40 дней (11200:100800:360). Сумма оборотных средств исходя из объемов товарной продукции в 2007 году и оборачиваемости в текущем году будет определена в 16000 тыс. руб. (144000 х 40:360). Сумма оборотных средств исходя из объема товарной продукции в 2007 году с учетом ускорения их оборачиваемости составит 14800 т руб. (144000 х (40 - 3):360).
Относительное высвобождение оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости в предстоящем году будет равно 1200 тыс. руб. (16000 - 14800).
Ускорение оборачиваемости оборотных средств и высвобождение в результате этого оборотных средств в любой форме позволяют предприятию направить их по своему усмотрению на развитие предпринимательской деятельности и обойтись без привлечения дополнительных финансовых ресурсов.
Решение задачи сокращения периода оборота оборотных средств в целом заключается в снижении периода оборота каждой из наиболее весомых являющих текущих активов, то есть запасов материалов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности. Для промышленных предприятий в условиях экономики переходного периода актуальность решения задачи возрастает многократно. Дело в том, что переход к рыночным отношениям в силу ряда причин вызвал, с одной стороны, резкое снижение оборотных средств промышленных предприятий, а с другой стороны, негативно отразился на скорости их оборачиваемости. Это не могло не сказаться на финансовом положен предприятий и вызвало снижение результативности в их хозяйственной деятельности. Возникшие совершенно иные условия финансово-производственной деятельности предприятий обусловили поиск новых решений проблем управления оборачиваемостью оборотного капитала.
Одной из весомых составляющих оборотных средств предприятия является дебиторская задолженность, то есть долговые права к клиентам. Соответственно оборачиваемость средств в составе дебиторской задолженности существенно влияет на оборачиваемость всех оборотных средств предприятия.
Следует подчеркнуть, что решение задачи ускорения оборачиваемости средств в дебиторской задолженности - одна из сложнейших задач финансового менеджмента на промышленных предприятиях. Дело в том, что традиционное отнесение долговых прав к клиентам по быстрореализуемым оборотным активам применительно к промышленным предприятиям не подтверждается реальной действительностью. Правда, такие составляющие дебиторской задолженности, как векселя к получению, задолженность предприятию его работников и некоторые другие действительно являются быстрореализуемыми оборотными активами. Что же касается долговых прав к клиентам в части расчетов за товар, работы, услуги и авансы, выданные поставщикам, то такие права в большинстве случаев реализуются крайне медленно.
Именно поэтому управление оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности в современных условиях - одно из самых приоритетных направлений финансового менеджмента предприятий. Для эффективного управления оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности целесообразно применять следующий комплекс взаимосвязанных мер.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
