183128 (596653), страница 8
Текст из файла (страница 8)
Наиболее полно финансовая устойчивость может быть раскрыта на основе сопоставления стоимости имущества предприятия (активов) и стоимости источников его образования (пассивов). Такой сопоставительный анализ позволяет:
-
определять конкретные источники финансирования активов,
-
устанавливать размер финансирования текущих оборотных активов собственными источниками,
-
обосновывать оптимальность фактической доли привлеченных и заемных источников, принимавших участие в финансировании текущих оборотных активов,
-
рассчитывать оборачиваемость каждой статьи активов и пассивов, составлять на этой основе баланс ликвидности, и с его помощью оценивать и прогнозировать оперативную (краткосрочную), среднесрочную и перспективную финансовую устойчивость предприятия,
-
сравнивать динамику и скорость оборота (оборачиваемость) дебиторской и кредиторской задолженности.
На дату регистрации предприятия собственники могут вносить в качестве уставного капитала самые различные виды имущества - основные средства, нематериальные и текущие оборотные активы.
Для анализа финансовой устойчивости используется целый ряд коэффициентов, расчет которых представлен в таблице 10.
Таблица 10 - Показатели финансовой устойчивости
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменение |
| 1. Коэффициент соотношения заемных обязательств и собственных средств (< 0,2-0,5) | 16,22 | 4,40 | -11,82 |
| 2. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (чем ниже, тем лучше) | 0,00 | 0,72 | 0,72 |
| 3. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (> 0,5) | -4,72 | 1,90 | 6,62 |
| 4. Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами (> 0,2) | -0,41 | 0,50 | 0,91 |
| 5. Коэффициент накопления основными амортизации (> 0,5) | 0,13 | 0,24 | 0,11 |
| 6.Коэффициент реальной стоимости основными средствами ((> 0,5) | 0,28 | 0,29 | 0,01 |
| 7.Коэффициент реальной стоимости внеоборотных средств (0,7-0,8) | 0,87 | 0,76 | -0,11 |
-
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (VБ /(III Б + IV Б) показывает, сколько привлечено заемных средств на 1 рубль собственных. Рост этого коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от заемных средств, об утере финансовой устойчивости. Считается, что если значение коэффициента превышает 1, то теряется финансовая устойчивость, или она достигла критической точки. Однако это не обязательно для всех предприятий. Оценка значения зависит от характера хозяйственной деятельности и скорости оборота оборотных средств. Если предприятие имеет высокий коэффициент оборачиваемости, то превышение данного коэффициента над 1 может и не означать потери финансовой независимости (короткий производственный цикл). Если длительный цикл, то предприятие очень быстро станет банкротом. Для решения вопроса по этому коэффициенту необходимо изучать показатели оборачиваемости оборотных средств.
На каждую тысячу рублей собственных средств предприятие привлекло заемных 16,22 руб., на конец 4,44 руб. Снижение этого коэффициента составило 11,82 руб., что свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости предприятия.
2. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует долю привлечения долгосрочных кредитов для финансирования активов предприятия наряду с собственными средствами и показывает, сколько заемных источников средств направляется на финансирование имущества.
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств на начало года равен 0, так как предприятие не привлекало долгосрочные средства, на конец – 0,72. Наблюдается снижение данного показателя, что свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости предприятия. Изменение его составило -0,098.
3. Коэффициент маневренности собственных средств показывает, сколько собственных источников средств было направлено на создание текущих активов (III Б + IV Б+стр.640- IБ) / III Б .
На предприятии данный коэффициент имеет отрицательное значение (-4,72), что свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств в части финансирования оборотных активов. Однако наблюдается к концу года значительный рост (+6,62), что может в дальнейшем привести к уменьшению финансовой независимости.
4. Коэффициент накопления амортизации показывает, какая часть первоначальной стоимости основных средств и нематериальных активов уже погашена амортизационными отчислениями стр.(102+112+122)Б/стр.(101+111+121)Б
На данном предприятии коэффициент накопления амортизации свидетельствует о том, что более 13% первоначальной стоимости основных средств погашено амортизационными отчислениями. Рост коэффициента накопления амортизации на 11% произошел в результате отсутствия достаточного обновления основных средств.
5. Коэффициент реальной стоимости основных фондов рассчитывается (стр. 110 Б / Баланс) характеризует необходимость совершенствования своего производственного потенциала.
Коэффициент реальной стоимости основных фондов на начало года (0,28) ниже нормативного значения (0,5), а на конец составил 0,29. Предприятию необходимо и далее принимать меры по усовершенствованию своего производственного потенциала.
Вывод: доля производственного потенциала предприятия на начало года составил 0,87, а на конец она снизилась и достигла 0,76, что соответствует нормативному значению (0,7-0,8).
3.3 Анализ эффективности использования оборотных средств и
деловой активности
От эффективности использования оборотных средств во многом зависит финансовое положение предприятия. Оборотный капитал постоянно переходит из одной стадии в другую. Чем быстрее оборотные средства пройдут кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при наличии одной и той же суммы оборотных средств. Задержка продвижения на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости, требует дополнительных вложений и может вызвать значительное ухудшение экономики предприятия. Таким образом, эффективность использования оборотного капитала может характеризоваться, с одной стороны, оборачиваемостью, с другой – их отдачей (рентабельностью), взаимосвязь между которыми выражается следующим образом:
гдеR – рентабельность нормируемых оборотных средств;
Пр – прибыль от реализации продукции;
Коб – коэффициент оборачиваемости;
ОК – величина среднегодовых остатков нормируемых оборот. ср-в;
QC – объём реализации продукции в оценке по себестоимости;
RQ – рентабельность реализованной продукции.
Таблица 11- Показатели эффективности использования оборотных средств предприятия
| № | Показатели | Фактические данные | Изменение | ||
| 2-й год | 3-й год | ||||
| 1 | Реализованная продукция в ценах плана отчётного года, млн. руб. | 980 | 920 | -60 | |
| 2 | Однодневный оборот по реализации, млн. руб. (строка 4/360) | 2,17 | 2,5 | +0,33 | |
| 3 | Средние остатки оборотных средств, млн. руб. | 450 | 595 | +145 | |
| 4 | Себестоимость реализованной продукции, млн. руб. | 780 | 901 | +121 | |
| 5 | Коэффициент оборачиваемости (стр.4/стр.3),раз | 1,73 | 1,52 | -0,21 | |
| 6 | Длительность одного оборота, дней (360/стр.5) | 208 | 237 | +29 | |
| 7 | Прибыль от реализации продукции, млн. руб. | 200 | 19 | -181 | |
| 8 | Рентабельность оборотных средств, % | 44,4 | 3,19 | -41,21 | |
| 9 | Рентабельность реализованной продукции в оценке по себестоимости (стр.7/стр.4), % | 25,64 | 2,11 | -23,53 | |
| 10 | Рентабельность реализованной продукции по цене (стр.7/стр.1), % | 20,4 | 2,07 | -18,33 | |
Рассчитаем величину дополнительной прибыли, получаемой или теряемой предприятием в результате ускорения или замедления оборачиваемости материальных оборотных активов, изменением рентабельности и средней стоимости оборотных активов. Прибыль от реализации продукции может быть выражена формулой 
, а сам расчёт факторов представлен в таблице 12.
Таблица 12. Факторный анализ деловой активности предприятия за второй и третий год, млн. руб.
| Показатели | Расчёт влияния факторов | Величина влияния |
| Изменение прибыли от реализации продукции всего, в том числе: |
| -181 |
| 1. Изменение средней стоимости материальных оборотных активов |
| +64 |
| 2. Изменение оборачиваемости материальных оборотных активов |
| -32 |
| 3. Изменение рентабельности реализованной продукции |
| -213 |
= 19 – 200
=+145∙1,73∙0,2564
=-0,21∙595∙0,2564
=-2353∙595∙1,52БУ: 64-32-213 = -181
Анализ: увеличение потребностей в оборотном капитале в связи снижения эффективности использования оборотных средств ( увеличение длительности оборота) определим по формуле ∆ОКэф= ∆Дсред.∙ с/с = +29∙2,5=72,5. Общий прирост в оборотном капитале составлял 145 млн.руб. За счет снижения эффективности использования оборотных средств, предприятие должно было привлечь дополнительные средства в оборот на сумму 72,5 млн.руб. Обоснованный прирост составил ∆ОКобосн=+145-72,5=72,5млн.руб.
Вывод: Увеличение запаса материального оборотного капитала на 145 млн. руб., (595-450) при сохранении показателей эффективности использования оборотных средств на уровне прошлого отчетного периода позволило увеличить прибыль на 64 млн. руб. или на 32% (64/200·100%). Оборачиваемость материального оборотного капитала уменьшилась с 1,73 раза до 1,52 раза. При фактических остатках оборотного капитала и плановой рентабельности реализованной продукции по себестоимости прибыль уменьшилась на 32 млн. руб. или на 16% (32/200·100%). Снижение рентабельности реализованной продукции по себестоимости на 23,53% (2,11-25,64) процентных пункта привело к снижению прибыли на 213 млн. руб.. В целом прибыль упала на 181 млн. руб.
Таблица 13. Показатели эффективности использования оборотных средств предприятия с учётом выявленных резервов
| № | Показатели | Фактические данные | Изменение | ||
| 2-й год | 3-й год с учётом выявлен. резервов | ||||
| 1 | Реализованная продукция в ценах плана отчётного года, млн. руб. | 980 | 1363 | +383 | |
| 2 | Однодневный оборот по реализации, млн. руб. (строка 4:360) | 2,72 | 3,53 | +0,81 | |
| 3 | Средние остатки оборотных средств, млн. руб. | 450 | 490 | +40 | |
| 4 | Себестоимость реализованной продукции, млн. руб. | 780 | 1211 | +431 | |
| 5 | Коэффициент оборачиваемости (стр.4/стр.3), раз | 1,73 | 2,47 | +0,74 | |
| 6 | Длительность одного оборота, дней | 208 | 146 | -62 | |
| 7 | Прибыль от реализации продукции, млн. руб. | 200 | 152 | -48 | |
| 8 | Рентабельность оборотных средств, % | 44,4 | 31 | -13,4 | |
| 9 | Рентабельность реализованной продукции в оценке по себестоимости (стр.7/стр.4), % | 25,6 | 12,55 | -13,05 | |
| 10 | Рентабельность реализованной продукции по цене (стр.7/стр.1), % | 20,4 | 11,15 | -9,25 | |
Рассчитаем величину дополнительной прибыли, получаемую фирмой в результате ускорения оборачиваемости материальных оборотных активов, или величиной теряемой прибыли из-за замедления оборачиваемости.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
