180140 (596406), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

,(1)

где К_а – концентрация собственного капитала предприятия;

С_к – собственный капитал;

С_а – суммарный актив.

Коэффициент финансовой зависимости показывает долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования. Данный коэффициент имеет следующие допустимые значения 0,5.

(2)

где К_з– финансовая зависимость капитала.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какую часть капитала используют для финансирования текущей деятельности, а какая капитализирована. Данный коэффициент имеет следующие допустимые значения 0,5.

,(3)

где К_м – маневренность собственного капитала;

С_ос – собственные оборотные средства;

Коэффициент долгосрочных обязательств к суммарным активам характеризует долю долгосрочных кредитов и займов, привлеченных для финансирования предприятия. Данный коэффициент имеет следующие допустимые значения 0,5.

,(4)

где К_зк – заемный капитал;

О_д – долгосрочные обязательства;

Коэффициент реальной стоимости имущества рассчитывается как отношение производственного потенциала, равного сумме основных средств, производственных запасов и незавершенного производства,ко всей величине активов. Данный коэффициент имеет следующие допустимые значения 0,5.

,(5)

где К_ра –реальная стоимость имущества;

О_с – основные средства;

П_з – производственные запасы;

П_н – незавершенное производство;

А – активы.

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала показывает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы организации. Данный коэффициент имеет следующие допустимые значения1.

,(6)

где К_з/с – соотношения собственного и заемного капитала;

Д_о – долгосрочные обязательства;

К_о – краткосрочные обязательства.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами – отношение разности между величиной собственного капитала и резервов к итогам внеоборотных активов к сумме всех оборотных активов. Данный коэффициент имеет следующие допустимые значения 0,3.

, (7)

где К_ос –обеспеченность оборотных активов собственными средствами;

С_к – собственный капитал;

А_в – внеоборотные активы.

Таблица 1 – Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

ОАО «ТЯЖМАШ»

Анализируя коэффициенты финансовой устойчивости, за рассматриваемый период, можно сказать, что:

- значение коэффициентов концентрации собственного капитала (автономии)за анализируемый периодуменьшается, но показатели находятся в допустимых пределах и, исходя, из этого следует, что предприятие имеет стабильное финансовое положение, и независимо от внешних кредиторов;

- коэффициента финансовой зависимости, является обратным коэффициенту автономии, который за анализируемый период, увеличивается с каждым годом, это говорит о том, что у предприятия увеличивается заемный капитал, в общей сумме источников финансирования, что не улучшает его финансового состояния;

- анализируя коэффициент долгосрочных обязательств, отметим, что предприятие с каждым годом повышает свою надежность и качество стратегического планирования;

- коэффициент маневренности собственного капитала в течении 2001-2005 гг. находился в пределах рекомендуемого значения, что свидетельствует о стабильностисобственного капитала;

- коэффициент собственного и заемного капитала в последние годы увеличился, это означает, что обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средства;

- анализируя, коэффициент реальных активов имущества предприятия показал, что доля реальных активов в имуществе предприятия за последние годы увеличилась, следовательно, предприятие имеет устойчивое финансовое;

- коэффициент обеспеченностисобственными средствами с 2001 года по 2005 год имеет нестабильное положение, таким образом, можно сделать вывод, что у предприятия не достаточно собственных оборотных активов.

Финансовая устойчивость предприятия в 2001 – 2005 гг.

Рис. 2

2.4 Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования [20, стр. 182].

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

• наличие собственных оборотных средств;

• наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

• общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Собственные оборотные средства рассчитываются как разница между капиталом, резервами и внеоборотным активами предприятия. Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция.

,(8)

где СОС - собственные оборотные средства;

СИ – собственные источники предприятия;

ВА – внеоборотные активы предприятия.

Величина собственных источников формирования запасов и затрат определяются:

,(9)

где СД – собственные источники формирования запасов и затрат;

ДП – долгосрочные пассивы предприятия.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат определятся:

,(10)

где ОИ – общая величина источников формирования запасов и затрат;

КЗС – краткосрочные заемные средства предприятия.

Оценить другой аспект финансовой устойчивости можно, выяснив, насколько предприятие обеспечено источниками формирования запасов. Это помогут сделать следующие показатели.

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств СОС:

,(11)

где З – запасы предприятия.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов СД:

. (12)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов ОИ:

.(13)

Дальнейшее рассмотрение финансовой ситуации на предприятии будем оценивать, используя четыре выделенных типа финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость по абсолютным показателям классифицируется по следующим типам:

- абсолютная устойчивость, года СОС > 0, СД> 0, ОИ > 0 Все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, так как означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности;

- нормальная устойчивость, когда СОС 0, СД> 0, ОИ > 0 Гарантирует платежеспособность предприятия, такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные;

- неустойчивое финансовое состояние, когда, СОС 0, СД 0, ОИ > 0 Нарушение платежеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов. Предприятие вынуждены привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными»;

- кризисное финансовое состояние, когда СОС 0, СД 0, ОИ 0 Предприятие неплатежеспособное и находится на грани банкротства. Основной элемент оборотного капитала – запасы не обеспечены источниками их покрытия.

Проанализировав, полученные результаты финансовой устойчивости по абсолютным показателям показал (приложение Д), мы видим, что предприятие имеет неустойчивое финансовое положение, которое влечет за собой нарушение платежеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов. Предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными».

Такое положение предприятия связано с тем, что оно находится на стадии освоения новых методов и технологий на административном уровне, инженерно-технологическом, так и напроизводственном.

Поток текущих хозяйственных операций меняет определенное однажды состояние финансовой устойчивости, будучи причиной перехода, из одного типа устойчивости в другой. Задача экономис­та - так спланировать финансовые и материальные потоки, что­бы их следствием было улучшение финансового состояния пред­приятия. Для этого необходимо умение определять предельные границы изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы.

В том случае, когда финансовое положение неустойчиво, его следует исправить путем оптимизации структуры пассивов, а так­же путем обоснованного снижения уровня запасов и готовой про­дукции на складе. Чтобы снять финансовое напряжение, пред­приятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года производственных запасов, незавершенного производ­ства, готовой продукции и товаров [30, стр. 100].

Характеристики

Список файлов ВКР