177993 (596243), страница 12

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 12)

– себестоимость единицы продукции.

В зарубежных странах для обеспечения системного подхода при изучении факторов изменения прибыли и прогнозирования ее величины используют формулу 46:

(46)

где – переменные затраты на единицу продукции;

– постоянные затраты на весь объем данной продукции [38, с.258].

Одна из наиболее известных моделей факторного анализа рентабельности собственного капитала организации, называемая методикой DU PONT, позволяет определить основную причину изменения рентабельности капитала: маржа прибыли, оборачиваемость активов или мультипликатор собственного капитала.

Необходимо отметить, что стратегия повышения рентабельности за счет трех перечисленных факторов зависит от специфики деятельности организации.

В частности, за счет маржи может повышать рентабельность организация, которая выпускает высококачественную продукцию для сегмента, характеризующегося достаточно высокими доходами и низкой ценовой эластичностью спроса по цене; при этом очевидно, что удельный вес постоянных расходов должен быть достаточно низким, поскольку высокая маржа сопровождается низким объемом реализации. Кроме того, поскольку высокая маржа – это всегда стимул конкурентам войти на рынок, руководство организации должно быть уверено в достаточной защищенности рынка от потенциальных производителей [18, с. 51].

Модель «Du Pont» может быть представлена формулой 47.

(47)

Прирост рентабельности собственного капитала за счет мультипликатора собственного капитала рассчитывается по формуле 48.

(48)

где - прирост мультипликатора в абсолютном значении;

- значение мультипликатора в предыдущем периоде;

- рентабельность собственного капитала в предыдущем периоде.

Прирост рентабельности за счет оборачиваемости активов рассчитывается по формуле 49.

(49)

где - прирост оборачиваемости в абсолютном значении;

- значение оборачиваемости в предыдущем периоде.

Прирост рентабельности за счет чистой маржи рассчитывается по формуле 50.

(50)

где - прирост маржи в абсолютном значении,

- маржа в предыдущем периоде.

Таким образом, методика анализа показателей рентабельности с учетом маржинального дохода учитывает взаимосвязь факторов объемов производства, затрат и прибыли. Более точный расчет этих факторов обеспечивает высокий уровень планирования и прогнозирования финансовых результатов деятельности предприятия [12, с.88].

На основании изложенной выше методики проведем анализ рентабельности собственного капитала ОАО «Нефтекамскшина» по методике «Du Pont».

Рассчитаем показатели данной модели и внесем их в таблицу 12.

Таблица 12 – Анализ рентабельности собственного капитала по модели «Du Pont»

Рассчитаем прирост рентабельности собственного капитала за счет мультипликатора собственного капитала:

Рассчитаем прирост рентабельности собственного капитала за счет оборачиваемости активов:

Рассчитаем прирост рентабельности собственного капитала за счет чистой маржи:

Систематизируем полученные результаты расчетов в таблице 13.

Таблица 13 – Результаты влияния факторов на рентабельность собственного капитала ОАО «Нефтекамскшина» в 2007 году

Оценивая рассчитанные показатели для ОАО «Нефтекамскшина» можно утверждать, что повышение рентабельности собственного капитала в 2007 г. по сравнению с 2006 г. с -3,714% до -3,3688% определили два фактора: мультипликатор собственного капитала – направлен на увеличение рентабельности собственного капитала 519,96% и чистая маржа 331,4%. Оборачиваемость активов – вклад в снижение рентабельности -751,36.

Систематизируем полученные результаты расчетов в таблицах 14-15.

Таблица 14 - Результаты влияния факторов на рентабельность собственного капитала ОАО «Нефтекамскшина» в 2008 году

В 2008г. по сравнению с 2007г. на снижение рентабельности собственного капитала с -3,3688% до -20,1469% повлияли мультипликатор собственного капитала 4,3%, оборачиваемость активов 2,15% и чистая маржа 93,55%.

Таблица 15 - Результаты влияния факторов на рентабельность собственного капитала ОАО «Нефтекамскшина» в 2009 году

В 2009 г. по сравнению с 2008 г. на повышение рентабельности собственного капитала повлияли чистая маржа 114,7%. Мультипликатор собственного капитала составил -10,37%, а оборачиваемость активов -4,33%.

Далее рассмотрим пути повышения прибыли и рентабельности в ОАО «Нефтекамскшина».

3.2 Пути повышения прибыли и рентабельности на предприятии

В процессе анализа необходимо изучить динамику доли прибыли, которая идет на самофинансирование предприятия и материальное стимулирование работников, и таких показателей, как сумма самофинансирования и сумма капитальных вложений на одного работника, сумма зарплаты и выплат на одного работника. Причем изучать их надо в тесной связи с уровнем рентабельности, суммой прибыли на одного работника, один рубль основных производственных фондов. Если эти показатели выше, чем на других предприятиях или выше нормативных для данной отрасли производства, то имеются перспективы для развития предприятия.

Кроме того, в процессе анализа необходимо изучить выполнение плана по использованию прибыли, для чего фактические данные об использовании прибыли по всем направлениям сравниваются с данными плана и выясняются причины отклонения от плана по каждому направлению использования прибыли.

По результатам анализа прибыли предприятий необходимо разрабатывать мероприятия текущего и перспективного характера по улучшению использования финансовых ресурсов, укреплению режима экономии в расходовании средств, усилению режима роли механизма формирования и распределения прибыли как экономического рычага интенсификации производства.

В заключение данной главы отметим, что результаты проведенного исследования позволяют сделать следующие предложения:

- выявлены упущенные возможности роста прибыли ОАО «Нефтекамскшина» в размере 669840 тысяч рублей в 2007г. по сравнению с 2006г., 906726 тысяч рублей в 2008г. по сравнению с 2007г. и 172880 тысяч рублей в 2009 г. по сравнению с 2008 г. Если освоить резервы роста, то можно в будущем году получить дополнительную прибыль от реализации продукции;

- как показывает зарубежный опыт, для принятия наиболее верного управленческого решения в процессе достижения главной цели любого бизнеса – максимизации прибыли - следует использовать раздельный учет постоянных и переменных затрат и проводить анализ на основании этого разделения, а также использовать в анализе прибыли от реализации промежуточный показатель – маржинальный доход и рассчитанную на его основе силу воздействия операционного рычага;

- необходима оптимизация пропорций между капитализируемой и потребляемой частями прибыли с учетом обеспечения реализации стратегии его развития и роста его рыночной стоимости;

- следует вести учет внешних и внутренних факторов при планировании распределения прибыли, так как одна группа этих факторов определяет предпосылки к росту капитализируемой части прибыли, а другая склоняет управленческие решения в пользу увеличения доли потребляемой ее части;

- необходимо совершенствование нормативно-правовой базы;

Характеристики

Список файлов ВКР