177316 (596186), страница 9

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 9)

Аналіз фінансової стійкості, проведений за даними таблиці В.2 Додатку В, та представлений на рис.2.5, показує :

• підприємство не забезпечує власними коштами оборотні активи по нормативу(весь власний капітал імобілізований в необоротних активах);

• підприємство на 15 –20% не виконує норматив фінансової стійкості за рахунок невиконання нормативів коефіцієнтів строкової та загальної ліквідності;

Як показано в таблиці В.5 Додатку В в 2004 році підприємство із зони абсолютно стійкого по покриттю запасів перемістилося в зону кризового стану по покриттю запасів, тобто воно не має джерел довгострокового покриття запасів і може бути за порогом термінової платоспроможності.

2.5 Діагностика ділової активності та рентабельності діяльності “УКРМЕТРТЕСТСТАНДАРТ”

Аналіз рентабельності активів та власного капіталу держпідприємства “Укрметртестстандарт” показує, що діяльність може бути охарактеризована з двох сторін :

1. Ресурсовіддача активів в чисту виручку становить загалом дуже низькі значення, підвищилась з рівня 1,04 (2002) до 1,19 у 2003 році та знизилась до рівня 1,12 у 2004 році;

2. Рентабельність активів та власного капіталу по валовому прибутку від реалізації ( різниця між чистим доходом та собівартістю продукції) є позитивною та має високі значення з тенденцію до лінійного зростання у 2003 році та значного падіння у 2004 році (рис.2.6).

3. Рентабельність активів та власного капіталу по чистому прибутку після оподаткування становить у 2004 році значення (1,3 2,.6) % , які в 56 раз нижче нормативів для промислових підприємств та альтернативної ставки доходності капіталу (15% по банківським депозитам).

Як показує аналіз оборотності агрегатів активів, наведений на рис.2.7, підприємство має сталий цикл оборотності активів, а різке зниження строку оборотності оборотних активів пов’язане з відповідним зменшенням їх структурної долі в активах балансу, при цьому у 2004 році строк оборотності активів ввійшов в нормативний діапазон – не більше 120 днів на 1 оборот.

2.6 Діагностика імовірності банкрутства “Укрметртестстандарт”

Існує багато підходів до прогнозування фінансової неплатоспроможності суб'єктів господарювання. Будь-яка методика оцінювання кредитоспроможності є, по суті, методикою прогнозування банкрутства. У закордонній практиці поширення придбали дві моделі — Альтмана і Спрингейта, названі на честь їхніх авторів [39].

Модель Альтмана (розроблена в 1968 році і відома також за назвою «розрахунок Zпоказника» — інтегрального показника рівня погрози):

(2.8)

де Х₁ = (Поточні активи Поточні пасиви) / Обсяг активу;

Х₂ = Нерозподілений прибуток / Обсяг активу;

Х₃ = Прибуток до виплати відсотків / Обсяг активу;

Х₄ = Ринкова вартість власного капіталу / Позикові засоби;

Х₅ = Виторг від реалізації / Обсяг активу;

При Z < 1,8 імовірність банкрутства дуже висока;

1,8 < Z < 2,7 імовірність банкрутства середня;

2,7 < Z < 2,99 імовірність банкрутства невелика;

Z > 2,99 імовірність банкрутства незначна.

Розрахунок інтегрального показника Альтмана (у міру скептицизму по його застосування для метрологічного підприємств стандартизації та сертифікації) за даними балансу „Укрметртестстандарт” за 2004 рік , дає наступні значення:

Імовірність банкрутства підприємства „Укрметртестстандарт” по Альтману за рахунок високої структурної долі ресурсовіддачі активів в виручку від реалізації та високої долі власного капіталу у джерелах фінансування практично незначна.

2.7 Вартісна оцінка абсолютного рівня потенціалу “УКРМЕТРТЕСТСТАНДАРТ”

На основі даних проведеної економічної діагностики та даних фінансової звітності „Укрметртестстандарт” (Додатки А), в табл.2.6 сформовані вихідні дані для розрахунку вартісної оцінки потенціалу підприємства.

Як показують результати вартісної оцінки потенціалу [9], проведеної за алгоритмами методичних вказівок КНЕУ, динаміка потенціалу характеризується (табл.2.7) :

• зростанням на 8,63 млн.грн. (на +31,71%) за 2003 рік на момент реорганізації обладнання та структури підприємства;

• зростанням на 14,3 млн.грн.(на 39,86%) у 2004 році відносно рівня 2003 року після розгортання роботи нового обладнання;

Таблиця 2.6

Вихідна інформація для розрахунку вартості потенціалу держпідприємства „Укрметртестстандарт” і показників його використання

№ п/п	Показники	Одиниці виміру	2002 рік	2003 рік	2004 рік
11	Середньорічна вартість основних виробничих фондів	тис.грн.	9 675,00	13 820,00	16 389,70
22	Коефіцієнт капіталізації	%	10,50	10,50	10,50
33	Нормовані оборотні засоби	тис.грн.	7 145,00	7 387,00	7 236,90
44	Коефіцієнт витягу продукції із обігових засобів	%	80,00	80,00	80,00
55	Сумарна вартість нематеріальних активів і земельних ресурсів за експертною оцінкою	тис.грн.	69,00	239,00	9 095,10
66	Середньоспискова чисельність промислововиробничого персоналу (ПВП)	чол.	924	935	976
77	Продуктивність праці на одного працівника ПВП	тис.грн../чол.	22,78	34,35	44,93
88	Товарна продукція у порівняних цінах (з врахуванням інфляції)	тис.грн.	21 051,00	32 115,00	43 855,60
99	Фондоозброєність у розрахунку на одного працівника ПВП	тис.грн../чол.	10,47	14,78	16,79
110	Інноваційні витрати за звітний період	тис.грн.	1 959,00	3 180,00	4 530,90
111	Витрати на управління	тис.грн.	1 306,00	2 120,00	3 020,60
112	Балансовий прибуток (до оподаткування)	тис.грн.	252,00	2 179,00	646,50
113	Повна собівартість товарної продукції	тис.грн.	15 747,00	23 989,00	33 665,30

Таблиця 2.7

Результати розрахунку вартості потенціалу держпідприємства „Укрметртестстандарт” і показників його використання

№ п/п	Показники	Одиниці виміру	2002 рік	2003 рік	2004 рік
11	Фондовий потенціал (ФП)	тис. грн.	8 755,66	12 506,79	14 832,31
22	Потенціал оборотних фондів (ОП)	тис. грн.	5 716,00	5 909,60	5 789,52
33	Потенціал нематеріальних активів(НП)	тис. грн.	69,00	239,00	9 095,10
44	Потенціал технологічного персоналу(ПТП)	тис. грн.	7 099,61	5 523,56	7 542,87
55	Виробничий потенціал(ВП)	тис. грн.	21 640,26	24 178,95	37 259,80
66	Управлінський потенціал (УП)	тис. грн.	1 959,00	3 180,00	4 530,90
77	Інноваційний потенціал (ІП)	тис. грн.	1 306,00	2 120,00	3 020,60
88	Фінансовий потенціал (ФП)	тис. грн.	252,00	2 179,00	646,50
99	Маркетинговий потенціал (МП)	тис. грн.	653,00	1 060,00	1 510,30
110	Науковотехнічний потенціал(НТП)	тис. грн.	2 612,00	4 240,00	6 041,20
111	Інформаційний потенціал(ІНФП)	тис. грн.	2 067,00	4 200,00	4 700,00
112	Інфраструктурний потенціал	тис. грн.	391,80	636,00	906,18
113	Потенціал ОСУ	тис. грн.	195,90	318,00	453,09
	Інтегральний потенціал підприємства	тис. грн.	31 076,96	42 111,95	59 068,57

Таким чином, проведена економічна діагностика фінансового стану та потенціалу держпідприємства “Укрметртестстандарт” виявила наступне :

1. Аналіз результатів первинної статистичної обробки балансових звітів та звітів про фінансові результати діяльності держпідприємства “Укрметртестстандарт” за 2002 –2004 роки, показує :

• валюта активів балансу у 2003 році зросла на + 33,2 % відносно рівня 2002 року, а у 2004 році ще зросла на + 44,45 % відносно рівня 2003 року, таким чином валюта балансу за два роки зросла з 20,262 млн.грн.. до 38,986 млн.грн..;

• необоротний капітал в активах балансу у 2003 році зріс на + 47,28 % відносно рівня 2002 року, а у 2004 році ще зросла на + 74,06 % відносно рівня 2003 року, таким необоротний капітал за два роки зріс з 10,735 млн.грн.. до 27,994 млн.грн.., займаючи все більшу структурну долю в активах – 53%(2002), 58,6%(2003) та 71,8%(2004);

• динаміка структурної долі грошових коштів характеризується падінням з рівня 33,0% (2002) до 26,7% (2003) та до 18,7% у 2004 році, при цьому абсолютна величина грошових коштів зросла на 5% з рівня 6,691 млн.грн.. (2002) до 7,273 млн.грн..(2004 рік);

• динаміка структурної долі запасів характеризується падінням з рівня 2,8% (2002) до 2,7% (2003) та до рівня 2,2% у 2004 році, при цьому абсолютна величина запасів зросла більш ніж на 50% з рівня 559 тис.грн.(2002) до рівня 846,3 тис.грн..(2004);

• динаміка структурної долі дебіторської заборгованості характеризується зростанням з рівня 4,2%(2002) до 5,2%(2003) та падінням до рівня 3,7% у 2004 році, при цьому абсолютна величина дебіторської заборгованості зросла з рівня 847 тис.грн..(2002) до 1,425 млн.грн.. у 2004 році;

Таким чином, для 2001 2004 років для активів держпідприємства “Укрметртестстандарт” характерні процеси абсолютного росту всіх складових оборотних та необоротних активів, що характеризує поступовий розвиток підприємства. В структурі активів у 2004 році присутнє різке нарощення структурної долі необоротних активів на 9,0 млн грн..(доля +23%) за рахунок росту нематеріальних активів (майнові права, які пройшли офіційну оцінку та закріплення у власність підприємства) та росту основних засобів на 4,322 млн.грн.(нарощування інфраструктури держпідприємства за рахунок об’єднання з іншими самостійними підприємствами).

Характеристики

Список файлов ВКР