175789 (596104), страница 16

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 16)

Ведь если скидка для дебиторов превысит банковскую ставку, то предпринимателю выгоднее взять дополнительные средства в банке под более низкий процент, чем скидка, которую придётся платить дебиторам. Но с другой стороны, банк может предоставить кредит только при определённых условиях и в определённых количествах. Поэтому не всегда и не для всех категорий предприятий доступны банковские кредиты.

При использовании системы скидок также необходимо, чтобы размер скидки был ниже критического размера k_CV на величину, гарантирующую достаточный доход, полученный от сокращения сроков поступления средств на счета предприятия, с учётом возможного риска. Риск может быть связан с вероятностью отклонений в отдаче средств, поступивших досрочно и др. Такое отклонение может быть определено на основе прошлого опыта и интуиции предпринимателя, либо определено методом экспертных оценок “Дельфи”.

Увеличение рентабельности вложенных в оборот средств повышает возможности предприятия в стимулировании досрочного погашения дебиторской задолженности посредством увеличения размера предоставляемых скидок за срочность платежей.

Предположим, что рыночная конъюнктура позволяет предприятию установить исходную скидку дебиторам в размере 3 % за поступление средств без отсрочки от суммы досрочной оплаты. Поступление дебиторской задолженности на общую сумму 15308 тыс. руб. ожидается в течение 3-х месяцев.

Немедленное погашение 15308 тыс. руб. сократит сумму задолженности дебиторов на величину, определяемую выражением:

S = R_p / 100 , (3.13)

где S - сумма сокращения долга (экономия) дебиторов от поступлений средств без отсрочки;

R - сумма поступлений;

p - ставка предоставляемой скидки за поступление средств без отсрочки.

S = 15308 * 4,25/100 = 650,59 тыс. руб.

Предприятие при этом получит дополнительную прибыль, определяемую по формуле:

P^доп=(R-S)* k_CV /100-S, (3.14)

при T T_отч,

где k_CV — рентабельность переменных расходов.

Согласно данным таблицы 3.10 период погашения дебиторской задолженности по данному виду расчётов не меньше числа дней в отчётном периоде (T =90 дней, а T_отч = 30) дней, что соответствует установленному ограничению.

Дополнительная прибыль от суммы поступлений без отсрочки составит:

P^доп = (15308 – 650,59) * 5,17/100 – 650,59 = 137,63 тыс. руб.

Определим сумму уменьшения долга за каждый день сокращения срока возврата платежей. Для этого используем выражение:

R_p

S
_дн = , (3.15)

Т *100

где T — число дней в периоде погашения задолженности дебиторами.

Ускорение расчётов принесёт экономию дебиторам за каждый день сокращения срока возврата платежей в сумме:

15308 * 4,25

S
_дн = = 7,51 тыс. руб.

90 *100

При этом за каждый день сокращения срока поступления платежей предприятие получит дополнительную прибыль. Её величину определим по формуле:

(R - S ) k_CV

Р
^доп_дн = - S_дн (3.16)

Т *100

Величина дополнительной прибыли за каждый день сокращения сроков поступления средств на счета предприятия составит:

(15308-650,59) * 5,17

Р
^доп_дн = - -7,51 = 0,91 тыс. руб.

90 *100

При 4,25%-ной месячной ставке сокращения задолженности дебиторов за поступление средств без отсрочки, ставка за каждый месяц сокращения срока поступлений определяется отношением:

Р Р *30

Р

_М = = (3.17)

Т
Т

30

Ставка за каждый день ускорения расчётов с дебиторами от суммы, полученной досрочно, равна отношению:

4,25* 30

Р
_м = = 1,42 %

90

В результате предприятие имеет запас прочности для ускорения расчётов, равный разности между рентабельностью переменных затрат и ставкой уменьшения задолженности дебиторов за каждый месяц ускорения расчётов от суммы досрочно поступивших средств:

K_CV - p_м = 5,17 – 1,42 = 3,75%.

Запас прочности отражает величину максимально возможного увеличения процента за ускорение поступлений средств при наилучших условиях среды.

p_дн=p/T, (3.18)

где T_м — число дней в отчётном периоде (в данном случае — в месяце).

То есть ставка за каждый день ускорения расчётов с дебиторами от суммы, полученной досрочно, составит:

p_дн = 4,25/90 = 0,047%

При данной системе предоставления скидок сумма уменьшения долга дебиторов предприятию за каждый день сокращения срока возврата платежей S_дн будет тем больше, чем меньше срок оплаты по договору. Таким образом, дебиторы заинтересованы не только в досрочном погашении долгов предприятию, но и в сокращении сроков расчёта по договору, что дополнительно повышает деловую активность и отдачу активов предприятия, увеличивает размер прибыли.

Величина дополнительной прибыли за каждый день сокращения сроков поступления средств на счета предприятия P^доп_дн также будет увеличиваться при сокращении договорных сроков поступления платежей от дебиторов. То есть в результате таких сокращений выигрывают обе стороны.

Таким образом, проведенный анализ исследования факторов уменьшения дебиторской задолженности позволил сделать вывод, что имеется зависимость изменения долга дебиторов предприятию и величины прибыли самого предприятия от срока завершения оплаты по договору.

Увеличение договорных сроков поступления средств по расчётам сокращает эффект расчётных операций как предприятия, так и его дебиторов.

Анализ использования оборотных активов ОАО «Яранский КМП» до и после внедрения представленных мероприятий представлен в табл. 3.11.

Таблица 3.11

Анализ использования оборотных активов ОАО «Яранский КМП»

Показатели	До внедрения мероприятия	После внедрения мероприятия	Изменение (+,-)
1	2	3	4
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты	11,8	14,6	2,8
Средний срок оборота оборотных средств, дни	30,5	25,0	-5,5
Коэффициент оборачиваемости запасов, обороты	22,4	26,2	3,8
Средний срок оборота запасов, дни	16,1	13,9	-2,2
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты	27,3	44,7	17,4
Средний срок оборота дебиторской задолженности, дни	13,2	8,2	-5,0
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты	14,3	11,8	-2,5
Средний срок оборота кредиторской задолженности, дни	25,5	30,9	5,4
Продолжительность операционного цикла, дни	29,3	34,4	5,1
Продолжительность финансового цикла, дни	3,8	3,5	-0,3
Сумма высвобождения всех оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб.	526,8	-4060,7	-4586,7
Прирост суммы прибыли за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, тыс. руб.	-592,1	4592,0	5184,1
Рентабельность оборотных активов, %	-81,75	-71,44	0,1031

По результатам проведенного анализа рекомендуется для текущей финансовой деятельности ОАО «Яранский КМП» реализовать следующие мероприятия по повышению эффективности использования оборотных средств предприятия (табл. 3.12).

Таблица 3.12

Мероприятия по повышению эффективности использования оборотного капитала предприятия

Мероприятия	Экономический эффект
1	2
1. Снижение сырья в результате оптимизации среднего размера партии поставки молока	1) Снижение величины запасов на 174 тыс. руб. 2) Погашение краткосрочных обязательств на 87 тыс. руб. 3) Формирование краткосрочных финансовых вложений на сумму 263 тыс. руб. 4) Увеличение коэффициента оборачиваемости запасов на 3,8 оборота 5) Снижение срока оборота запасов на 2,2 дня
2. Предоставление скидки дебиторам при досрочной оплате	1) Снижение краткосрочной дебиторской задолженности на 1041 тыс. руб. 2) Ускорение оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности на 17,4 оборотов 3) Снижение срока оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 5 дней
Итого	Снижение суммы оборотных активов на 1215 тыс. руб. Ускорение оборачиваемости активов до 14,6 оборотов Снижение срока оборота оборотных активов на 5,5 дней Высвобождение оборотных средств на 4060,7 тыс. руб. 5) Прирост суммы прибыли за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств на 4592,0 тыс. руб. 6) Увеличение коэффициента рентабельности оборотных активов на 10,31%

Для улучшения состояния дебиторской задолженности также необходимо:

- систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

- контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

- своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской задолженности.

Можно порекомендовать ОАО «Яранский КМП» проводить более жесткий контроль за формированием и состоянием дебиторской задолжен-ности, что повысит оборачиваемость оборотного капитала и соответственно прибыль предприятия. Таким образом, эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия ОАО «Яранский КМП», повышении уровня рентабельности производства.

выводы и предложения

Проведенный анализ деятельности ОАО «Яранский КМП» за 2004-2006 гг. позволил сделать следующие выводы:

Характеристики

Список файлов ВКР