175789 (596104), страница 12
Текст из файла (страница 12)
В процессе анализа прежде всего необходимо изучить изменения в наличии и структуре оборотных активов. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.
По данным таблицы 3.1 видно, что в ОАО «Яранский КМП» наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. В 2005 году отмечен рост производственных запасов в сумме 4191 тыс. руб., в 2006 году запасы сократились на 1601 тыс. руб. Несмотря на абсолютное снижение суммы производственных запасов, их удельный вес возрос в 2006 году. На их долю в 2005 году приходится 48,2%, в 2006 году – 59,3% от общей суммы оборотных активов.
В 2005 году сумма дебиторской задолженности увеличилась на 2746 тыс. руб., а в 2006 году – уменьшилась на 4364 тыс. руб.
Сумма денежной наличности в 2005 году сократилась на 1073 тыс. руб., а в 2006 году – на 77 тыс. руб., что свидетельствует о трудностях сбыта продукции или неритмичной работе предприятия и об ухудшении финансовой ситуации.
Оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых общее время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость одного оборота.
В таблице 3.2 обобщим рассчитанные показатели эффективности использования оборотных активов ОАО «Яранский КМП».
Таблица 3.2
Показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств ОАО «Яранский КМП» за 2004-2006 гг.
| Показатели | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | Изменение (+,-) | |
| 2005 г. к 2004 г. | 2006 г. к 2005 г. | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Средняя стоимость производственных запасов, тыс. руб. | 7150,0 | 8730,5 | 10175,5 | 1580,5 | 1445 |
| Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб. | 12114,0 | 9172,0 | 8363,0 | -2942 | -809 |
| Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб. | 22499,0 | 19583,0 | 19277,5 | -2916 | -305,5 |
| Выручка от реализации без НДС, тыс. руб. | 217160 | 238396 | 228267 | 21236 | -10129 |
| Коэффициент оборачиваемости производственных запасов | 30,4 | 27,3 | 22,4 | -3,1 | -4,9 |
| Время оборота производственных запасов, дней | 11,8 | 13,2 | 16,1 | 1,4 | 2,9 |
| Коэффициент оборачиваемости сырья и материалов | 60,4 | 49,9 | 48,3 | -10,5 | -1,6 |
| Коэффициент оборачиваемости готовой продукции | 87,9 | 43,8 | 60,5 | -44,1 | 16,7 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 17,9 | 26,0 | 27,3 | 8,1 | 1,3 |
| Время оборачиваемости дебиторской задолженности, дней | 20,1 | 13,8 | 13,2 | -6,3 | -0,6 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | 9,7 | 12,2 | 11,8 | 2,5 | -0,4 |
| Время оборота оборотных средств, дней | 37,1 | 29,5 | 30,5 | -7,6 | 1 |
| Время оборачиваемости кредиторской задолженности, дней | 8,3 | 11,2 | 25,5 | 2,9 | 14,3 |
| Продолжительность операционного цикла, дней | 31,9 | 27,0 | 29,3 | -4,9 | 2,3 |
| Продолжительность финансового цикла, дней | 23,6 | 15,8 | 3,8 | -7,8 | -12 |
| Продолжительность производственного цикла, дней | 10,2 | 15,7 | 13,0 | 5,5 | -2,7 |
Из данных таблицы видно, что в изучаемом периоде произошло увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности с 17,9 оборотов в 2004 году до 27,3 оборотов в 2006 году. Таким образом, погашение дебиторской задолженности происходит более быстрыми темпами.
Время оборота сократилось на 7 дней в 2006 году по сравнению с 2004 годом. Время оборота дебиторской задолженности в 2006 году составляет 13 дней, то есть дебиторская задолженность погашается достаточно быстро.
В 2005 году также произошло также ускорение оборачиваемости оборотных средств на 2,5 оборота по сравнению с данными 2004 года. Время оборота оборотных средств сократилось с 37 дней в 2004 году до 30 дней в 2006 году.
По материальным оборотным средствам время оборота в 2006 году увеличилось на 4,3 дня по сравнению с 2004 годом.
Сравнение коэффициентов оборачиваемости в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные активы предприятия.
Таким образом, изучение в процессе анализа оборачиваемости оборотных активов по стадиям кругооборота позволяет сделать вывод об ускорении оборачиваемости средств как в сфере производства (в рассматриваемом периоде по производственным запасам оборачиваемость средств увеличилась на 4,3 дня) , так и в сфере обращения (оборачиваемость дебиторской задолженности сократилась на 7 дней). Последний факт является следствием улучшения баланса между текущими денежными поступлениями от реализации и необходимыми платежами предприятия, в итоге снижается риск потери платежеспособности.
Продолжительность операционного цикла предприятия снизилась в 2005 году на 5 дней по сравнению с 2004 годом. Продолжительность финансового цикла резко сократилась с 23,6 дней в 2004 году до 3,8 дней в 2006 году.
Одним из ключевых показателей эффективности деятельности предприятия является общая рентабельность активов (табл. 3.3). Она представляет собой отношение балансовой прибыли к стоимости имущества, то есть сумме хозяйственных средств (активам), находящимся в распоряжении предприятия.
Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности (Рок), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (Ппр) или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала (Сок):
(3.1)
Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.
Далее рассчитаем чистую рентабельность оборотных активов (Кч.а.), которая показывает, какую чистую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.
Таблица 3.3
Рентабельность оборотных активов ОАО «Яранский КМП» за 2004 - 2006 гг.
| Показатели | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | Изменения (+,-) | |
| 2005 г. к 2004 г. | 2006 г. к 2005 г. | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб. | 22499,0 | 19583,0 | 19277,5 | -2916 | -305,5 |
| Прибыль (убыток) от продаж | 3828 | 393 | -18052 | -3435 | -18445 |
| Чистая прибыль, тыс. руб. | -1577 | -2723 | -15761 | -1146 | -13038 |
| Общая рентабельность оборотных активов, % | 17,01 | 2,00 | -93,64 | -15,01 | -95,64 |
| Чистая рентабельность оборотных активов, % | -7,00 | -13,90 | -81,75 | -6,9 | -67,85 |
Из данных таблицы видно, что рентабельность оборотных активов в 2005 году значительно сократилась. Общая рентабельность активов в 2005 году уменьшилась на 15% по сравнению с 2004 годом, а в 2006 году она имеет отрицательное значение в силу убыточности производства предприятия.
Чистая рентабельность оборотных активов в 2004 году составила -7%, это означает, что предприятие получило 7 коп. убытка от продаж в каждого рубля, вложенного в активы. Снижение чистой рентабельности оборотных активов в 2006 году по сравнению с 2004 годом составило 74,75%.
3.2. Анализ потребностей и оптимального размера оборотного актива предприятия
Управление запасами – это функциональная деятельность, цель которой – довести общую сумму ежегодных затрат на содержание, запасов до минимума при условии удовлетворительного обслуживания клиентов.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
