26294-1 (595947), страница 10
Текст из файла (страница 10)
Американский доллар на сегодняшний день, безусловно, остается в роли безраздельно господствующей резервной валюты. Именно в нем измеряются объемы почти половины торговых операций, совершаемых в мире. В 80% всех финансовых трансакций доллар выступает одной из сторон. В разных странах казначейства обычно держат 60% своих валютных запасов в долларах США и 20% в немецких марках. Ни британский фунт (на долю которого приходилось более 5% мирового экспорта), ни японская йена (менее 5%) не имели практически никаких шансов составить конкуренцию американскому доллару.
Вместе с тем, экономика Соединенных Штатов не настолько сильна, чтобы доллар оставался единственным фаворитом финансовых рынков. Общеизвестно: доля США в мировом производстве составляет 27%, а в мировой торговле - менее 20%.
Однако когда иностранные государства и их граждане держат свои сбережения или ведут расчеты в долларах, они в непрямой форме субсидируют Соединенные Штаты, обеспечивая им высокий, а вернее, завышенный уровень жизни, который не соответствует их реальным доходам. С пришествием евро беззаботному существованию доллара может наступить конец, а американцам придется научиться, как предсказывают финансисты, «жить по средствам».
Оценки так называемого долларового навеса, то есть массы избыточных долларов, которые могут высвободиться в результате сокращения официальных резервов в различных странах, колеблются в широком диапазоне — от 55 до 230 млрд. долл. В частности, валютные запасы КНР составляют сейчас 123 млрд. долл., а с Гонконгом вместе – более 200, - второе место после Японии. Более половины своих валютных резервов Китай хранит в долларах США. Таким образом, если держатели крупных золотовалютных резервов, такие, как Япония, Тайвань и Большой Китай, переведут хотя бы часть своих авуаров в евро, то американская валюта и американская экономика могут рухнуть.
В принципе это усиливает конкурентные возможности евро, но в то же время создает и серьезную опасность для Западной Европы и ее единой валюты: обвальное падение курса доллара и котировок долларовых ценных бумаг сделало бы весьма вероятным развертывание глобального финансового кризиса, который пагубно отразился бы и на евро.
В предстоящий период, особенно после 2002 года, следует ожидать, что удельный вес доллара в мировой валютной системе будет снижаться, а удельный вес евро — возрастать. Однако даже при самых благоприятных для европейцев условиях этот процесс будет протекать медленно, причем его характер и скорость будут неодинаковыми в различных сферах международных валютных отношений.
Удельный вес Западной Европы в международном валютном обороте, как это ни парадоксально, первоначально уменьшится, поскольку международные платежи внутри ЕЭВС перейдут в разряд невалютных расчетов. По некоторым оценкам, исчезновение западноевропейских валют сократит общий объем мировых спотовых операций на 60 млрд. долл., или на 12%, причем доля доллара в них возрастет.
Дело в том, что расчеты по внешнеторговым операциям исторически имеют высокую инерционность. Использование доллара, несмотря на резкие среднесрочные колебания его обменного курса, остается наиболее выгодным в краткосрочном плане из-за относительно более низких трансакционных издержек. Введение евро ведет к постепенному и медленному снижению реальной доли американской валюты.
Перестройка международных резервов будет также постепенной и противоречивой. С одной стороны, неизбежно снижение потребности в долларовых резервах в Западной Европе, странах Центральной и Восточной Европы, Средиземноморья и тропической Африки. С другой стороны, воздействие евро на резервы в других регионах проблематично.
От реакции третьих стран (как одного из важнейших факторов) зависит возможность утверждения евро в качестве альтернативной мировой валюты. Объективно Европейский центральный банк заинтересован в том, чтобы зарубежные государства правильно понимали и адекватно реагировали на его политику. Только таким образом евро сможет проложить себе дорогу в условиях более чем полувекового практического лидерства доллара. Недаром в документах, принятых на сессии Европейского совета на уровне глав государств в декабре 1998г., указывалось, что «…потребуется убеждать третьи страны и институты соглашаться с решениями, предлагаемыми Европейским союзом. Совет считает, что этот прагматичный подход может наиболее успешно облегчить приспособление существующих правил и практики, конечно, при условии, что такой подход в результате приведет к правильному восприятию роли евро».
ЕЭВС и Россия непосредственно взаимосвязаны. Их объединяют тесные внешнеэкономические отношения, совместные транспортные сети и научно-технические проекты. Географическая близость заставляет их вместе решать проблемы экологии, миграции населения, незаконной торговли оружием, распространения наркотиков и др. Отношения между ЕЭС и Россией строятся на солидной юридической базе — Соглашении о партнерстве и сотрудничестве. Стратегически Россия заинтересована в укреплении Европейского экономического и валютного союза и евро. Таким образом, нет ничего удивительного в быстром подключении России к «зоне евро».
Введение новой валюты было адекватно подготовлено как внутри ЕЭВС, так и во взаимодействии ЕЭВС с Россией. Решающую роль в этом сыграли предварительные меры, осуществленные ЕЭС совместно с правительством России, соответствующими федеральными органами исполнительной власти и Банком России.
30 декабря 1998г. Банк России выпустил инструктивное письмо «О введении единой европейской валюты евро» , адресованное российским кредитным организациям, в котором содержались необходимые рекомендации по работе с евро. Тем самым было положено начало формированию российской нормативной базы, регулирующей операции с новой валютой.
С 1 января 1999 года Банк России приступил к установлению официального курса евро к рублю Российской Федерации, проведению расчетно-платежных и финансовых операций с евро в качестве резервной валюты.
В Общероссийском классификаторе валют единой европейской валюте евро присвоен цифровой код - 978 и буквенный код - EUR.
За базу для установления официального курса евро к российскому рублю принят курс евро к доллару США на международных валютных рынках. Официальные курсы национальных валют стран-участниц ЕЭВС к рублю установлены Банком России на основе официального курса евро к рублю путем пересчета по курсам конверсии каждой из национальных валют в евро, зафиксированным 31 декабря 1998 года.
На первом этапе введения евро (1 января 1999 года - 31 декабря 2001 года) расчеты российских экономических субъектов с контрагентами из стран «зоны евро» могут осуществляться с использованием имеющихся корреспондентских счетов российских банков и счетов их клиентов в замещаемых евро национальных валютах. Параллельно в течение указанного переходного периода российским экономическим субъектам потребуется открытие счетов в евро.
Средства физических и юридических лиц в национальных валютах стран ЕЭВС на счетах в российских банках могут быть конвертированы в евро на добровольной основе. Банк России рекомендует российским банкам осуществлять конверсию средств в евро без взимания комиссии.
Российские граждане и лица, постоянно проживающие в Российской Федерации, могут открывать счета в евро в российских банках для размещения личных сбережений и использования их для безналичных расчетов, в частности, с помощью платежных карт и аккредитивов. Разумеется, сами банки решают, начинать ли им операции с евро, в том числе открывать ли счета в евро клиентам в России — физическим лицам. Приобретение банкнот и монет в евро станет возможным после введения их в наличное обращение с 1 января 2002 года.
В связи с установлением фиксированных курсов конверсии национальных валют стран-участниц ЕЭВС в евро с 1 января 1999 года открытая валютная позиция российских банков, имеющих счета в замещаемых евро валютах и открывающих счета в евро, в части валютных средств, находящихся на этих счетах, определяется на консолидированной основе.
В первые месяцы 1999 года Банком России издан ряд нормативных актов по работе с евро, включая Указание о внесении изменений в Инструкцию №41 «Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контроле за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации» , проведены дополнительные консультации с руководством Европейского центрального банка. Банком России согласован порядок проведения торгов по евро на уполномоченных межбанковских валютных биржах. Принятые организационные решения и правовые акты позволили российским кредитным организациям и другим экономическим операторам начать нормальную работу с евро.
В июле 1999г. экспертной группой Института Европы РАН был подготовлен и представлен Правительству и Центральному банку доклад «Единая европейская валюта евро и национальные интересы России». Доклад подготовлен авторским коллективом, в состав которого вошли доктор экономических наук В.Г. Шемятенков (руководитель), кандидат экономических наук О.В. Буторина (зам. руководителя), доктор экономических наук Д.Д. Бутаков и доктор экономических наук М.В. Ершов.
Вышеупомянутый доклад был подготовлен с целью дать научно обоснованные ответы на актуальные вопросы, возникающие в связи с введением евро, предложить экспертные оценки и прогнозы, необходимые для выработки оптимального политического курса России в отношении единой европейской валюты.
Целый ряд проблем в докладе обозначен общими контурами. Это связано с двумя обстоятельствами.
Во-первых, введение евро — это не одномоментная операция, а длительный динамический процесс с высокой степенью неопределенности. Соответственно и организация работы с евро в России развертывается постепенно, по мере накопления объективных предпосылок.
Во-вторых, любые меры, которые могут стать необходимыми в связи с распространением евро, потребуют тщательной проработки в контексте общей экономической и валютной политики России.
По мере завершения формирования ЕЭВС, расширения использования евро российскими экономическими операторами, и в особенности после появления наличных евро Банку России и другим регулирующим органам предстоит своевременно решать вновь возникающие правовые проблемы и последовательно укреплять нормативную базу работы с евро.
Период, прошедший с даты евро введения в безналичный оборот, не принес России крупных неожиданностей и потрясений, связанных с этим событием. Нововведение затронуло нашу страну сравнительно меньше, чем ближайших соседей ЕЭС, например, Швейцарию или государства Центральной и Восточной Европы и Балтии.
Евро довольно медленно проникает в российские каналы внешнеэкономических расчетов и банковские балансы. Объем платежей в евро, осуществляемых через российские банки, пока сравнительно невелик (приведенные в начале данной главы цифры свидетельствуют это). Дело в том, что экономика России, помимо тесного сотрудничества с европейскими странами, имеет устойчивые внешнеторговые связи с Азией. Кроме того, основательная «долларизация» российской экономики, превратившая доллар США в господствующий валютный фактор, и относительно низкая монетизация российской экономики существенно тормозит проникновение евро на внутренний российский рынок. Значительная часть наших экспортных товаров (нефть, уголь, металлы и др.) традиционно продается на мировых рынках за доллары США, на которые приходится подавляющая доля российских банковских активов и наличных средств в иностранной валюте.
С введением евро у России, как и у любой третьей страны (то есть не входящей в ЕЭС), появляется большее поле для маневра при решении вопросов режима валютного курса, состава валютных резервов, валютной структуры внешних заимствований и торговли.
Сейчас движение курса евро относительно доллара США находится в центре внимания всего финансового мира. Ничего удивительного в этом нет. При любом экономическом порядке слабые валюты, так или иначе, ориентируются или привязаны к сильным валютам. А появление евро явно следует расценивать как начало процесса частичной дедолларизации мировой экономики.
Единая европейская валюта начала соперничество с американским долларом за право считаться лидирующей силой на мировых финансовых рынках.
Достичь этой цели очень непросто, об этом красноречиво говорит уже тот факт, что с января 1999г. по октябрь 2000г. курс евро по отношению к доллару США снизился с 1,18 до 0,82, или на 29%. Своего рекордного минимума - 82 цента единая европейская валюта достигла 26 октября 2000г.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
