162620 (595406), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

Рисунок 2.6 - Структура поступивших Рисунок 2.7 - Структура выбывших денежных средств денежных средств

Таким образом, в отчетном году было израсходовано больше денежных средств, чем поступило. Наибольшие поступления и расход денежных средств приходится на текущую деятельность (80,5% и 76 %) соответственно. Наибольший удельный вес в структуре поступивших денежных средств приходится на денежные средства поступившие от покупателей (74,5 %), так же 9,49 % приходится на полученные займы и кредиты. Больше всего израсходовано денежных средств на: оплату приобретенных товаров, услуг, сырья 27 %, на расчеты по налогам и сборам 21,8 %, денежные средства, направленные на финансовую деятельность 12%.

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Источниками собственных средств предприятия являются: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (III раздел пассива баланса).

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50 %. Это исключает финансовый риск.

В процессе анализа пассива баланса предприятия следует изучить изменения в его составе, структуре и дать им оценку, что показано в таблице 2.7. Как видно из нее, возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 11 308 тыс. руб. (44,7 %) обусловлено увеличением собственных средств на 6 128 тыс. руб. (43,8 %) и заемных средств на 5 180 тыс. руб. (45,7 %). Из этого следует, что увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 45,8 % (5 180 / 11 308 · 100) обеспечено заемными средствами и на 54,2 % (6 128 / 11 308 · 100) - собственным капиталом.

Рост собственных средств произошел за счет увеличения уставного капитала в два раза, суммы нераспределенной прибыли отчетного года на 1144189 руб. Абсолютный прирост собственных средств, связанный с увеличением объема производства продукции, положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, следовательно, повышает надежность предприятия как хозяйственного партнера.

Однако доля собственного капитала в общем объеме финансирования снизилась с 45,5 % на начало года до 41,4 % на конец года, то есть на 4,1 процентных пункта. Удельный вес заемного капитала соответственно повысился с 54,4 % до 58,5 % к концу отчетного периода. Это объясняется более быстрыми темпами роста заемных средств (56 %) по сравнению с собственными (30,15 %).

Рисунок 2.8 - Структура собственного и заемного капитала, %

В отчетном периоде наблюдается тенденция увеличения заемного капитала по всем позициям. Долгосрочные обязательства были привлечены к концу года на сумму 2343108 руб., доля их в общем объеме средств составила 4,2 %. Краткосрочные обязательства увеличились на 2170596 руб. (115 %), доля их в общей сумме привлеченных средств к концу отчетного периода составила 36,6 %. Поскольку преимущественная доля в формировании заемных источников финансирования принадлежит кредиторской задолженности, целесообразно изучить ее состав и структуру, произошедшие изменения, таблица 2.8.

Таблица 2.8 - Анализ состава и структуры кредиторской задолженности

Как свидетельствуют данные выше приведенной таблицы, на предприятии наблюдается тенденция увеличения кредиторской задолженности. Более половины объема кредиторской задолженности (55,3 % и 69 %) составляют обязательства перед поставщиками за товары, работы и услуги. Сумма этих долгов возросла по сравнению с началом года на 817021 руб., или почти в 92,6 % раза. Сумма полученных авансов увеличилась на 55875 руб., что составило 29 % прироста. Возросла задолженность прочим кредиторам на 58920 руб. (36,4 %). По оплате труда задолженность уменьшилась на 60979 руб. (35 %), государственным внебюджетным фондам на 10446 руб. (26 %).

Проведем сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и может привести в дальнейшем к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банков и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Следовательно, от того, насколько соответствуют предоставленные и полученные объемы кредитования, зависит финансовое благополучие предприятия.

Для сравнения сумм дебиторской и кредиторской задолженностей и темпов их роста за отчетный период используют данные бухгалтерского баланса, представленные в графической интерпретации, рисунок 2.9.

Рисунок 2.9 - Динамика кредиторской и дебиторской задолженности, руб.

Темп роста кредиторской задолженности опережал темп роста дебиторской задолженности, что отразилось на снижении уровня коэффициента соотношения кредиторской задолженности с дебиторской. Рассмотрим отдельные виды расчетов с дебиторами и кредиторами и их соотношения по состоянию на конец отчетного периода по данным таблицы 2.9.

Таблица 2.9 - Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей (на конец отчетного периода, тыс. руб.)

Проанализировав данные таблицы, можно сделать следующие выводы. В конце отчетного года сумма кредиторской задолженности превысила дебиторскую на 1485371 руб.

Превышение кредиторской задолженности над дебиторской произошло почти по всем позициям, за исключением расчетов с прочими покупателями и заказчиками. В последнем случае превышение дебиторской задолженности над задолженностью перед прочими кредиторами составило 17505 руб. Расчеты с поставщиками материально-технических ресурсов и покупателями готовой продукции занимают наибольший удельный вес в составе дебиторской и кредиторской задолженностей и являются результатом взаимных неплатежей. В два раза увеличилась сумма авансов, полученных от кредиторов, по сравнению с суммой авансов, выданных дебиторам.

2. Анализ финансовых коэффициентов с использованием моделей ситуационного анализа

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Финансовая устойчивость - это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей на основе соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:

- определение общей финансовой устойчивости;

- расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;

- оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат и всех оборотных активов;

- определение типа финансовой устойчивости.

Общую финансовую устойчивость характеризуют показатели: коэффициент автономии, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в изучении их динамики за отчетный период и сравнении их значений с базисными или нормативными величинами.

Коэффициент автономии (К_а) (или коэффициент концентрации собственного капитала) показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. Формула расчета этого коэффициента имеет следующий вид:

К_а = СК / ВБ, (2.8)

где:

СК - собственный капитал - источники собственных средств (итог III раздела пассива баланса «Капитал и резервы»);

ВБ - валюта баланса (сумма собственного и заемного капитала, то есть общая сумма финансирования).

Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, то есть половина имущества должна быть сформирована за счет собственных средств предприятия. Такое значение показателя дает основание предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой прочности предприятия, стабильности и независимости его от внешних кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала (К_зк), который характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования:

Характеристики

Список файлов ВКР