160175 (595037), страница 9
Текст из файла (страница 9)
Таким образом, можно сделать вывод о нарушении платежеспособности ОАО «Нефтекамскнефтехим», так как в анализируемом периоде у предприятия наблюдался недостаток денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для покрытия его краткосрочных обязательств.
Обобщая вышесказанное, можно сделать вывод, что ОАО «Нефтекамскнефтехим» находится в неустойчивом финансовом состоянии, все показатели платежеспособности не удовлетворяют нормативным значениям, это свидетельствует о высокой доли медленнореализуемых элементов (производственных запасов дебиторской задолженности) в составе текущих активов. В 2008 году прослеживается тенденция снижения ликвидности баланса по сравнению с 2006 годом.
Для наглядности, представим графически динамику коэффициентов платежеспособности ОАО «Нефтекамскнефтехим» за анализируемый период на рисунке 6.
Рисунок 6 - Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «НКНХ» за 2006 – 2008 годы
Анализ платежеспособности позволяет перейти к анализу финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскнефтехим».
Используя формулы, приведенные в параграфе 1.3, дадим приближенную оценку финансовой устойчивости ОАО «НКНХ». Расчеты, произведенные по бухгалтерскому балансу, дали следующие результаты:
На конец 2006 года 15599808 < (25141245 х 2) – 30363317; +∆ 4319365 тыс. руб.
На конец 2007 года 14846790 < (28239960 х 2) – 35725184; +∆ 5907946 тыс. руб.
На конец 2008 года 14772524 > (28463531 х 2) – 42479437; -∆ 324899 тыс. руб.
Полученные результаты показывают, что указанное выше условие не соблюдается в 2008 году, в 2006 и 2007 годах данное условие соблюдается, следовательно, ОАО «НКНХ» является финансово независимым.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются абсолютные и относительные показатели. Анализ по абсолютным показателям строится на выявлении достаточности (излишка или недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат предприятия. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно судить об уровне финансовой устойчивости предприятия.
В таблице 2.10 представлена классификация типов финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскнефтехим».
Таблица 2.10 - Классификация типов финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскнефтехим» за 2006-2008 годы (тыс.руб.)
| Наименование показателя | На конец года 2006 | На конец года 2007 | На конец года 2008 |
| Собственные средства | 25141245 | 28239960 | 28463531 |
| Внеоборотные активы | 30363317 | 35725184 | 42479437 |
| Собственные оборотные средства (СОС) | -5222072 | -7485224 | -14015906 |
| Собственные и долгосрочные заемные источники (СДИ) | 7870161 | 4294195 | 5835626 |
| Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ) | 8393449 | 7066368 | 6902725 |
| Общая величина запасов (З) | 7045453 | 6751436 | 5538784 |
| | -12267525 | -14236660 | -8477122 |
| | 824708 | -2457241 | 296842 |
| | 1347996 | 314932 | 1363941 |
| Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости М (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИ) | {0;1;1} | {0;0;1} | {0;1;1} |
СОС = СОС – ЗИз данных таблицы 2.10 видно, что в течении всего анализируемого периода в ОАО «Нефтекамскнефтехим» наблюдался недостаток собственных оборотных средств, то есть его постоянные пассивы недостаточны для финансирования текущих активов. Недостаток собственных оборотных средств составил в 2006 году 5222072 тыс.руб., в 2007 году 7485224 тыс.руб., в 2006 году 14015906 тыс.руб., то есть происходит увеличение недостатка собственных оборотных средств, что оценивается как негативное явление для предприятия, но вполне возможная ситуация, когда уменьшение собственных оборотных средств вызвано опережающим ростом внеоборотных активов по сравнению с ростом собственного капитала.
Общая величина основных источников формирования запасов предприятия за анализируемый период снизилась, что является негативной тенденцией.
Показатель запасов и затрат не может характеризоваться однозначно, его значение должно быть оптимальным для предприятия.
Характеристика финансовой устойчивости в долгосрочном плане на основе расчета абсолютных показателей дает лишь общую оценку. Для более детального анализа финансовой устойчивости необходимо использовать систему финансовых коэффициентов, способ расчета которых был рассмотрен в параграфе 1.3.
Аналогично произведем расчет данных коэффициентов за 2006- 2008 годы. Результаты расчетов представим в таблице 2.11.
Таблица 2.11 - Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскнефтехим» за 2006 - 2008 годы
| Показатель | Реко-мендуе-мое значе-ние | Значение показателя на конец | Отклонение (+, -) | |||
| 2006 года | 2007 года | 2008 года | ||||
| 2007 г. по сравне-нию с 2006 г. | 2008 г. по сравне-нию с 2007 г | |||||
| 1. Коэффициент независимости | 0,5 | 0,548 | 0,559 | 0,497 | 0,011 | (0,062) |
| 2. Коэффициент финансовой напряженности | 0,4 - 0,5 | 0,452 | 0,441 | 0,503 | (0,011) | 0,092 |
| 3. Коэффициент самофинансирования | ≥ 1 | 1,214 | 1,269 | 0,989 | 0,055 | (0,28) |
| 4. Коэффициент финансового риска | ≤ 1 | 0,824 | 0,788 | 1,01 | (0,036) | 0,222 |
| 5. Коэффициент финансовой устойчивости | 0,833 | 0,791 | 0,844 | (0,042) | 0,053 | |
| 6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | ≥ 0,1 | (0,332) | (0,504) | (0,949) | 0,172 | (0,445) |
| 7. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов | 0,513 | 0,416 | 0,348 | (0,097) | (0,068) | |
| 8. Коэффициент имущества производственного назначения | 0,6 – 0,8 | 0,815 | 0,84 | 0,839 | 0,025 | (0,001) |
| 9. Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества | 0,165 | 0,153 | 0,132 | (0,012) | (0,021) | |
| 10. Коэффициент текущей задолженности | 0,167 | 0,209 | 0,156 | 0,042 | (0,053) | |
Из данных таблицы 2.11, можно сделать вывод о финансовой независимости ОАО «Нефтекамскнефтехим». Наблюдается уменьшение доли собственного капитала в 2008 году по сравнению с 2006 годом с 0,548 до 0,497, это свидетельствует о том, что величина собственных средств ОАО “Нефтекамскнефтехим” уменьшается. Уменьшилось соотношение собственного и заемного капитала, если в 2006 году на 1 рубль заемного капитала приходилось 1,21 копеек собственного, то в 2008 году это соотношение составило 0,99 руб. Значение коэффициента финансовой напряженности повысилось с 0,452 до 0,503. На конец 2008 года ОАО «Нефтекамскнефтехим» на 1 рубль собственного капитала привлекло 101 коп. заемного капитала против 82,4 рубля на конец 2006 года. В 2007 году произошло незначительное повышение уровня финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскнефтехим» с 0,833 до 0,844.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего анализируемого периода имеет отрицательное значение, это свидетельствует о том, что большая часть собственного капитала используется для финансирования внеоборотных активов, предприятие не имеет собственных оборотных средств.
На ОАО «Нефтекамскнефтехим» довольно высокий удельный вес имеет имущество производственного назначения. В 2006 году доля внеоборотных активов и запасов в валюте баланса составила 81%, на конец 2008 года повысилась до 83%. Это привело к снижению уровня мобильности имущества: коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов в 2008 году снизился с 0,513 до 0,348, что говорит об уменьшении средств, авансированных в оборотные активы и может отрицательно сказаться на финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскнефтехим».
Доля дебиторской задолженности в стоимости имущества ОАО «Нефтекамскнефтехим» неуклонно снижается. Если на каждый рубль имущества ОАО «Нефтекамскнефтехим» в 2006 году приходилось 16,5 коп. дебиторской задолженности, то в 2008 году эта величина составила 13,2 коп., что является положительным фактором. Коэффициент текущей задолженности ОАО «Нефтекамскнефтехим» в 2008 году понизился с 0,167 до 0,156, что свидетельствует о снижении доли краткосрочных обязательств в источниках формирования активов ОАО «Нефтекамскнефтехим».
Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскнефтехим» за 2006 – 2008 годы представлена на рисунке 7, из которого видно, что с 2006 по 2008 годы ОАО «Нефтекамскнефтехим» собственным оборотным капиталом не располагает, так как большая часть собственного капитала используется во внеоборотных активах. То есть ОАО «Нефтекамскнефтехим» присуще неустойчивое финансовое положение в связи с ростом его производственной мощности.
Рисунок 7 – Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскнефтехим» за 2006 – 2008 годы
Выход из неустойчивого финансового положения для ОАО «Нефтекамскнефтехим» в ближайшее время возможен при дополнительном привлечении новых стратегических инвесторов.
Проведенный анализ позволяет сделать вывод, что показатели финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскнефтехим» в основном соответствуют нормативным значениям, при этом относительные показатели платежеспособности ниже рекомендуемых.
Проведя практический анализ по данным ОАО «Нефтекамскнефтехим», необходимо разработать рекомендации по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
3 Направление повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности в условиях кризиса
3.1 Механизм антикризисного управления в Российской экономике и в зарубежных странах
Термин «антикризисное управление» возник в нашей стране сравнительно недавно. В широком смысле слова антикризисное управление — это: диагностика причин возникновения кризисных ситуаций в экономике и финансах предприятия; комплексный анализ финансово-экономического состояния предприятия для установления методов его финансового оздоровления; бизнес-планирование финансового оздоровления предприятия; выработка процедур антикризисного управления и контроль за их проведением. Проблема антикризисного управления несостоятельным предприятием вытекает из самой природы проводимых в стране экономических реформ. Воздействие на предприятие с помощью института банкротства позволяет перестроить не только работу самого предприятия, но и улучшить финансово-экономический климат других хозяйствующих субъектов, снизить объем неплатежей.
Мировой опыт, да и российская практика свидетельствуют, что поведение промышленных предприятии в период кризиса подчиняется вполне определенным закономерностям. При этом кризисная реальность принципиально отличается от всего, к чему привыкли руководители отечественных предприятий.
Экспортно-ориентированная модель экономики свойственна и основном странам, не имеющим собственных ресурсов (например, Япония) или емкого внутреннего рынка (например, Швеция). И ресурсы, и емкий рынок присутствуют в России, поэтому российская экономика «обречена» па самостоятельное создание массовых внутренних рынков, охватывающих в качестве потребителей большинство населения. Руководители предприятий, вовремя осознавшие данные тенденции и сумевшие раньше других наладить массовое производство соответствующей продукции приблизят выход страны из кризиса [31 c. 39].
В нынешней российской экономике коренная причина управленческого кризиса па уровне предприятия связана с тем, что сложность и структура выпускаемой продукции (а соответственно сложность и структура производства, хозяйственных связей и используемых ресурсов) не поспевают за кризисными требованиями к их упрощению.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
