160034 (594992), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

Именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться как в документарной, так и в бездокументарной форме.

Выпуск кредитной организацией акций на предъявителя разрешается в определенном соотношении к величине оплаченного уставного капитала в соответствии с нормативом, установленным Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг России.

До установления Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг России указанного норматива и определения порядка выпуска акций на предъявителя кредитным организациям запрещается осуществлять выпуск акций на предъявителя.

Одновременный выпуск кредитной организацией акций и облигаций запрещается.

Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме. Именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться как в документарной так и в бездокументарной форме. Форма эмиссионных ценных бумаг определяется эмитентом. При документарной форме эмиссионных ценных бумаг сертификат и решение о выпуске ценных бумаг являются документами, удостоверяющими права, закрепленные ценной бумагой. При бездокументарной форме – решение о выпуске ценных бумаг.

Эмиссионная ценная бумага закрепляет имущественные права в то объеме, в котором они установлены в решении о выпуске данных ценных бумаг, и в соответствии с действующим законодательством.

Сертификат эмиссионной ценной бумаги должны содержать следующие обязательные реквизиты:

1. полное наименование эмитента и его юридический адрес;

2. вид ценной бумаги; государственный регистрационный номер эмиссионных ценных бумаг;

3. порядок размещения эмиссионных ценных бумаг;

4. обязательство эмитента обеспечить права владельца при соблюдении владельцем требований действующего законодательства;

5. указание количества эмиссионных ценных бумаг, удостоверенных этим сертификатом;

6. указание общего количества выпущенных эмиссионных ценных бумаг с данным государственным регистрационным номером;

7. указание на то, выпущены ли эмиссионные ценные бумаги в документарной форме с обязательным централизованным хранением или в документарной форме без обязательного централизованного хранения;

8. указание на то, являются ли эмиссионные ценные бумаги именными или на предъявителя;

9. печать эмитента;

10. подписи руководителя эмитента и лица, выдавшего сертификат;

11. другие реквизиты, предусмотренные действующим законодательством для конкретного вида ценной бумаги.

Обязательным реквизитам сертификатом именной эмиссионной ценной бумаги является имя (наименование) ее владельца.

Эмиссионные ценные бумаги, выпуск которых не прошел регистрацию не подлежат размещению. К эмиссионным ценным бумагам относятся: акции, облигации. Сберегательные сертификаты, депозитные сертификаты, векселя, а также производные ценные бумаги – неэмиссионные ценные бумаги.

Акция акционерного коммерческого банка – любая ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца на долю в собственных средствах банка, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим банком. Эмиссионные качество акции задаются: условиями выпуска, учредительными документами и действующим законодательством. Другими словами, они задаются эмитентом и государством. Сюда относятся обозначения выпуска, серии, номера, условии и особенности выпуска, размещения и обращения, статус акции и другие. Некоторые эмиссионные качества акции отражаются в ее обязательных реквизитах.

Если акции могут выпускать только акционерные коммерческие банки, то право на выпуск облигаций имеют банки любой организационно – правовой формы.

Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит действующему законодательству. В отличие от акции доход по облигациям выплачивается до налогообложения полученной банком прибыли. Облигации выпускаются на определенный срок. Облигации могут выпускаться именные или на предъявителя, процентные или беспроцентные (целевые под товар или услуги), свободно обращающиеся или с ограниченным кругом обращения.

Акция и облигация – это ценные бумаги, выпуск которых требует регистрации проспекта эмиссии.

Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя (банка) уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю). Векселя бывают простые и переводные. Простой вексель (соловексель) выплачивается заемщику (векселедателем) и содержит обязательство платежа кредитору (векселедержателю).

Переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается кредитором (трассантом) и представляет собой приказ должнику (трассату) об уплате в указанный срок обозначенной суммы третьему лицу (ремитенту) или предъявителю.

При передаче векселя от одного собственника другому, на его оборотней стороне делается передаточная надпись, называемая индоссаментом. Посредством индоссамента, вексель может циркулировать среди неограниченного круга лиц, выполняя функции наличных денег.

Различаются векселя срочные и по предъявлению. На срочном векселе указан срок оплаты. Вексель, на котором срок платежа не указан, рассматривается как подлежащий оплате по предъявлению. Векселя бывают казначейские, банковские, коммерческие.

Банковский вексель может выпускаться банком или объединением банков (эмиссионный синдикат). Доход владельца векселя определяется как разница между ценой погашения, равной номиналу, и ценой продажи банковского векселя, которая ниже номинала. Преимущество банковского векселя заключается в том, что последний представляет собой средство платежа, является способом выгодно разместить капитал, имеет многократную оборачиваемость.

Депозитные и сберегательные сертификаты выпускаются в обращение, предварительно пройдя регистрацию условий выпуска в Банке России.

Сберегательный сертификат – это письменное свидетельство коммерческого банка о депонировании денежных средств, по истечении установленного срока депозита и процентов по нему. Сберегательные сертификаты предназначены для физических лиц-резидентов. Доходность по ним не облагается налогом, но, выдавая сертификат, банк, как правило, взимает плату с клиента за оформление бланка сертификата.

Депозитный сертификат – это ценная бумага, представляющая собой письменное свидетельство о внесении депозита юридическим лицом и удостоверяющая право его владельца на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему. Иными словами, депозитные сертификаты – срочные сертификаты с крупным номиналом и в отличие от сберегательного имеют вторичный рынок обращения. Доходность по ним облагается по льготной ставке 15%, что делает их привлекательными для инвесторов. Депозитный, как и сберегательный сертификат, служит свидетельством о принятом банком вкладе на конкретный срок с указанными процентами. В принципе это тот же механизм, что и депозитный (или сберегательный) вклад, но сертификат, будучи ценной бумагой, может быть передан одним владельцем другому. Сертификаты бывают именные и на предъявителя.

Рис.1. Классификация основных ценных бумаг.

Производные ценные бумаги требуют к себе особого внимания, поскольку их выпуск и обращение сопряжены со значительными рисками, прежде всего для инвесторов. К производным ценным бумагам относят: варрант, опцион, фъючерс. Все они выпускаются банками в документарной форме без специальной регистрации в Центральном Банке Российской Федерации.

Производные ценные бумаги – это любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу указанных ценных бумаг.

Варрант – это сертификат, дающий его держателю право купить одну ценную бумагу по фиксированной цене в установленный срок. Они выпускаются банками в обращение не как самостоятельная ценная бумага, а как составная часть акции банка, чтобы сделать их более привлекательными. После выпуска варрант обычно отделяется от акции и начинает обращаться самостоятельно.

Опцион – это договор, в соответствии с которым его держатель получает право в течение конкретного срока купить или продать по установленной цене определенное количество акций у лица, продавшего опцион. В отличие от опционов фъючерс представляет собой не право, а обязательство купли-продажи ценных бумаг.

Фьючерс – это контракт, заключенный на бирже, предусматривающий обязательство через определенный промежуток времени или к конкретной дате. Фъючерсы в операциях с акциями банков используются реже, чем опционы, но и эти производные ценные бумаги все прочнее утверждаются на рынке банковских акций.

Рис.2. Классификация производных ценных бумаг.

1.2. Организация российского рынка ценных бумаг

В России выбрана смешанная модель фондового рынка, на котором одновременно и с равными правами присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты. Рынок ценных бумаг в России – это молодой, динамичный рынок с быстро нарастающими объемами операций, с все более изощренными финансовыми инструментами и диверсифицированной регулятивной и информационной структурой.

Характеристики

Список файлов ВКР