160034 (594992), страница 10

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 10)

Рис. 4. Схема выпуска банком кредитных векселей.

Проанализируем изменение объемов выпуска векселей Уваровским филиалом АКБ "Тамбовкредитпромбанк" (ОАО) на рынке первичного размещения за последние четыре года (по кварталам).

Таблица 1. Выпуск векселей Уваровским филиалом АКБ "Тамбовкредитпромбанк" (ОАО) в 2003-2007 гг.

Рис.5. Динамика выпуска векселей АКБ "Тамбовкредитпромбанк" (ОАО) в 2003 – 2007 гг.

Результаты анализа показали, что в 2003-2004 гг. банк постоянно наращивал темпы эмиссии своих векселей. А это свидетельствует об успешном их размещении на рынке ценных бумаг и доверии к ним со стороны инвесторов.

Если проследить, как осуществлялся выпуск векселей в 2006-2007 гг. (таблица 2), то можно отметить, что эмиссия векселей не отличается стабильностью, а скорее имеет тенденцию к колебанию. Это может быть вызвано рядом причин, но основной является неравномерность потребностей банка в привлеченных ресурсах, а также периодическое изменение числа клиентов, обращающихся в банк с целью приобретения данного финансового инструмента.

Таблица 2. Выпуск векселей Уваровским филиалом АКБ "Тамбовкредитпромбанк" (ОАО) в 2006-2007 гг.

Рис.6. Динамика выпуска векселей АКБ "Тамбовкредитпромбанк" (ОАО) в 2006 – 2007 гг.

Основная цель выпуска векселя банком – продажа его ссудозаемщику для предоставления в дальнейшем данного векселя в качестве залога по кредиту. Так банк обеспечивает себе гарантию возвратности ссуды.

Следовательно, если уменьшается число желающих приобрести кредит в данном банке, то сокращается и количество эмитируемых векселей. Не менее важно, на мой взгляд, выяснить какова основная клиентура банка в сфере приобретения его векселей и проследить динамику ее изменения по мере развития банка.

Таблица 3. Объем выпуска векселей Уваровским филиалом АКБ "Тамбовкредитпромбанк" (ОАО) в 2004-2006 гг.

Анализ состава клиентуры Уваровского филиала АКБ "Тамбовкредитпромбанк" (ОАО) позволил сделать следующие выводы:

1. по сравнению с составом клиентуры, обслуживающейся в банке в 2004 году, последующие года характеризовались ростом удельного веса промышленных предприятий в общем объеме инвесторов. Иными словами, банк, главным образом, кредитует производство, что способствует становлению и развитию в промышленности в нашей стране. А это большой вклад в российскую экономику;

2. широко и эффективно развивающееся в наше время строительство не оставило без внимания и руководство кредитного отдела. Об этом можно судить по тому, как резко возросло количество строительных организаций, обслуживающихся в данном банке. Так, если в 2003 году их удельный вес в общем объеме промышленных предприятий составлял 6,48%, то в следующем – 70,63% от общего объема.

3. доля торговли занимает незначительную часть в общем объеме кредитования векселями, но постепенно увеличивается в сравнении с первыми годами работы банка с данным финансовым инструментом;

4. физические лица редко пользуются услугами данного банка и, скорее всего их число в ближайшее время не возрастет.

Это объясняется основным целевым направлением эмиссии векселя КБ "Соцкредитбанк" - кредитование под залог собственных векселей; инфраструктура – значительный сегмент кредитования данного банка.

Таким образом, основная клиентура банка – юридические лица, преимущественно из промышленного и социального комплекса, которые пришли в банк в период начинаний банка в области эмиссионной деятельности и до сих пор обращаются с целью приобретения кредитных векселей.

3.3. Эффективность выпуска банковского векселя

Констатация того факта, что на сегодняшний день не существует банка, который бы не занимался внедрением в обращение собственных векселей не вызывает сомнения. Кредитная организация, занимающаяся их эмиссией, пользуется репутацией престижного банка, шагающего в ногу со временем. Но какова экономическая эффективность выпуска векселей, например, по сравнению с традиционными депозитными счетами?

Этот вопрос требует детального изучения и точных расчетов. Для того чтобы получить на него ответ, обратимся к конкретным примерам.

Пример 1. Предположим, что два клиента обратились в банк, имея в наличии 100000 рублей каждый и желание получить наибольшую доходность от имеющихся средств.

Один из клиентов поместил свободные средства на депозит со сроком 3 месяца под 10% годовых. Другой – купил вексель с тем же сроком, что и депозит и аналогичной процентной ставкой. Выясним, кто поступил разумнее и по истечении срока получит наибольшую доходность. Через 3 месяца по указанным выше финансовым инструментам банк начислит проценты:

1) по депозиту D = (100000 * 10% * 3) / (100 * 12) = 2500 руб.

2) по векселю V = (100000 * 10% * 3) / (100 * 12) = 2500 руб.

Как видно не было бы никакой разницы, куда помещать свои средства, но существует льготное налогообложение векселя по ставке 15% как по ценной бумаге по сравнению с депозитными вкладами, доходность по которым облагается налогом в размере 20%.

Поэтому чистый доход клиентов составит:

1) по депозиту D = 2500 – 2500 * 20 / 100 = 2000 руб.

2) по векселю V = 2500 – 2500 * 15 / 100 = 2125руб.

Таким образом, экономическая эффективность использования векселя клиентами налицо. Об этом свидетельствует более высокая доходность, получаемая при вложении свободных денежных средств в данный финансовый инструмент.

Р ис.7. Доходность вложений по депозиту и векселю

Попробуем на примере доказать, что выпуск векселя не менее выгоден для самого банка, чем для инвесторов.

Пример 2. Два клиента имеют в наличии свободные средства в размере 100000 рублей каждый. Первый клиент поместил деньги на депозит сроком на 3 месяца под 10% годовых. Второй – купил вексель со сроком обращения 3 месяца и процентной ставкой в размере 8% годовых.

Спустя 3 месяца доходы от вложения средств будут равны:

1) по депозиту D = (100000 * 10% * 3) / (100 * 12) = 2500 руб.

2) по векселю V = (100000 * 9% * 3) / (100 * 12) = 2250 руб.

Это размер начисленных банком процентов. Как видно, банк сократил свои процентные расходы на 250 руб. Учитывая преимущества налогообложения дохода по векселю в сравнении с депозитным счетом, не остается в проигрыше и клиент, Это подтверждает приведенный ниже цифровой материал. После уплаты налога, на руки каждый из клиентов получит:

1) по депозиту D = 2500 – 2500 * 20 /100 = 2000 руб.

2) по векселю V = 2250 – 2250 * 15 / 100 = 2422 руб.50коп.

С ледовательно, даже при снижении процентной ставки по векселю, которое экономит расходы банка, связанные с эмиссией данного финансового инструмента, клиент, осуществивший вложение своих средств в вексель все равно оказывается в более выгодном положении по сравнению с обычными вкладчиками, так как получает более высокий доход.

Рис.8. Доходность вложений по депозиту и векселю

Характеристики

Список файлов ВКР