143904 (594013), страница 5
Текст из файла (страница 5)
Показатели рентабельности продаж
Показатель | 2002г. | 2003г. | изменение |
Прибыль от реализации, млн. руб. | 86 | 216 | 130 |
Балансовая прибыль, млн. руб. | -1 | 127 | 128 |
Чистая прибыль, млн. руб. | -31 | 57 | 88 |
Выручка от реализации, млн. руб. | 2821 | 5170 | 2349 |
Рентабельность по прибыли от реализации, % | 3,05 | 4,18 | 1,13 |
Ретабельность по балансовой прибыли, % | -0,04 | 2,46 | 2,49 |
Рентабельность по чистой прибыли, % | -1,10 | 1,10 | 2,20 |
Таким образом, рентабельность продаж по прибыли от реализации увеличилась на 1,13%, по балансовой прибыли - на 2,49%, по чистой - на 2,2%. Таким образом, эффективность производственной и коммерческой деятельности предприятия, рассчитанная по прибыли от реализации снизилась в 2004г. и составила 4,18 коп. с рубля продаж. С 1 рубля продаж предприятие имело также 2,46 коп. балансовой прибыли и 1,1 коп. чистой прибыли.
2.2. Оценка финансового состояния предприятия
Целью данного этапа анализа является экспресс-оценка его финансового положения строительного управления, выявление причин и тенденций в ее финансовом положении.
Первоначально воспользуемся критериями оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации, используя коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, и критериями для определения организации, оказавшихся под угрозой банкротства. Кроме того, на данном этане можно дополнительно воспользоваться коэффициентом платежеспособности.
Анализ изменения значений данных коэффициентов за 2004г. представлен в табл. 2.8. [31].
Таблица 2.8
Критерии удовлетворительности баланса СУ №151 по состоянию на 01.01.2005 г. | ||||
№ пп | Наименование показателя | На начало периода (года) | На момент установления неплатежеспособности (на конец года) | Норматив коэффициента |
1 | Коэффициент текущей ликвидности | 0,88 | 0,97 | К1 >= 1,2 |
2 | Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | -0,13 | -0,03 | К2 >= 0,15 |
3 | Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами | 0,73 | 0,80 | К3 <= 0,85 |
4 | Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами | 0,0 | 0,0 | К4 <= 0,5 |
5 | Коэффициент платежеспособности стр. 290 / стр. 790 | 0,88 | 0,97 | К5 >= 1 |
Как видно по данным табл. 2.8 на конец 2004г. произошло увеличение значений всех коэффициентов, характеризующий платежеспособность и удовлетворительность структуры баланса предприятия, что свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия.
Так, значение коэффициента текущей ликвидности увеличилось на 0,09 пункта, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами – на 0,1 пункта, коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами – на 0,07 пункта.
Положительным моментом в работе предприятия следует рассматривать отсутствие просроченных обязательств, что свидетельствует о том, что предприятие строго отслеживает сроки погашения кредиторской задолженности.
Коэффициент платежеспособности определяется путем отнесения суммы оборотных активов к внешней задолженности (заемных средств) строительной организации. Если коэффициент платежеспособности предприятия больше или равен единице, то организация является платежеспособной, если меньше единицы – неплатежеспособной.
Таким образом, не смотря на рост значений критериев, их значение не отвечает нормативу. И, следовательно, финансовое состояние предприятие можно оценить как не совсем устойчивое. Обязательства строительного управления превышают имеющиеся у них в наличие оборотные средства. Поэтому строительная организация не обладает в полной мере собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств.
Устойчивость финансового положения организации в значительной мере зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. Наиболее общие представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью горизонтального и вертикального анализа данных бухгалтерской отчетности.
Рассмотрим структуру и динамику бухгалтерского баланса в разрезе составляющих его статей и разделов (табл.2.9 и табл.2.10) [32, c.40].
Таблица 2.9
Структура и динамика актива бухгалтерского баланса
Раздел баланса | 2003г. | 2004г. | Отклонения | |||
млн. руб. | уд. вес, % | млн. руб. | уд. вес, % | млн. руб. | уд. вес, % | |
Внеоборотные активы | 269 | 35,72 | 363 | 23,03 | 94 | -12,69 |
Оборотные активы | 484 | 64,28 | 1213 | 76,97 | 729 | 12,69 |
Всего | 753 | 100 | 1576 | 100 | - | - |
Как видим, значительную долю активов в 2003-2004гг. составляют оборотные активы – более 60%, их доля существенно выросла еще на 12,69% в 2004г.
Динамику изменения активов баланса можно представить в виде следующего рис. 2.2.
Рис. 2.2. Изменение стоимости актива баланса, млн. руб.
Таблица 2.10
Структура и динамика пассива бухгалтерского баланса
Раздел баланса | 2003г. | 2004г. | Отклонения | |||
млн. руб. | уд. вес, % | млн. руб. | уд. вес, % | млн. руб. | уд. вес, % | |
Собственный капитал | 205 | 27,22 | 321 | 20,37 | 116 | -6,86 |
Краткосрочные обязательства | 548 | 72,78 | 1255 | 79,63 | 707 | 6,86 |
Всего | 753 | 100 | 1576 | 100 | - | - |
В структуре пассивов СУ №151 преобладает заемный капитал – более 70%, который значительно превышает собственный капитал предприятия. Доля заемного капитала в 2004г. выросла по сравнению с 2003г. на 6,86% или на 707 млн. руб. Следует отметить, что на предприятии отсутствуют долгосрочные обязательства.
Динамику пассивов баланса также можно наглядно представить в виде рис. 2.3.
Анализ актива баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество - это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.
Рис. 2.3. Изменение стоимости пассива баланса, млн. руб.
Проанализируем структуру активов баланса в разрезе его статей (табл. 2.11) [50, c.159].
Таблица 2.11
Анализ структуры активов баланса
Статья баланса | Структура активов в валюте баланса | |||||
2003г. | 2004г. | Отклонения | ||||
млн. руб. | уд. вес, % | млн. руб. | уд. вес, % | млн. руб. | уд. вес, % | |
Внеоборотные активы | 269 | 35,72 | 363 | 23,03 | 94 | -12,69 |
Основные средства | 269 | 35,72 | 363 | 23,03 | 94 | -12,69 |
Оборотные активы | 484 | 64,28 | 1213 | 76,97 | 729 | 12,69 |
Запасы | 151 | 20,05 | 241 | 15,29 | 90 | -4,76 |
- Сырье, материалы и т.д. | 151 | 20,05 | 241 | 15,29 | 90 | -4,76 |
Налоги по приобретенным ценностям | 15 | 0,20 | 19 | 1,21 | 4 | 1,01 |
Дебиторская задолженность | 271 | 35,99 | 796 | 50,51 | 525 | 14,52 |
Денежные средства | 17 | 2,26 | 76 | 4,82 | 59 | 2,56 |
Прочие оборотные активы | 30 | 3,98 | 81 | 5,14 | 51 | 1,16 |
Валюта баланса | 753 | 100 | 1576 | 100 | 823 | - |
На основе данных аналитической табл. 2.11 можно сделать выводы:
-
общая стоимость имущества увеличилась за отчетный период 2,9 раза. Это изменение свидетельствует о расширении хозяйственного оборота строительного управления;
-
увеличение стоимости имущества на 823 млн. руб. сопровождалось внутренними изменениями в активе: при увеличении внеоборотных активов на 94 млн. руб. (прирост на 34,9%) произошло сокращение их доли в структуре актива баланса на 12,69 процентных пункта;
-
к внеоборотным активам предприятия относится лишь основные средства.
-
увеличение стоимости оборотных активов в целом произошло вследствие роста суммы дебиторской задолженности в 2,9 раза, при этом доля дебиторской задолженности в конце 2004г. составила 50,51%;
-
наиболее крупное увеличение удельного веса, на 14,52 пункта, наблюдается в расчетах с дебиторами – прирост дебиторской задолженности составил 2,9 раза. В начале периода она была равна 271 млн. руб., а к концу периода увеличилась до 796 млн. руб. Это самый высокий показатель динамики относительно других статей актива баланса;
-
поскольку денежные средства являются наиболее легкореализуемыми активами, то увеличение их доли в 2004г. на 2,56 пункта можно рассматривать как положительную тенденцию.
Изменение структуры имущества представлено на рис.2.4 и 2.5.
Рис. 2.4 Структура актива баланса на начало 2004г., %
Рис. 2.5 Структура актива баланса на конец 2004г., %
Высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчетам с заказчиками могут свидетельствовать о том, что, у заказчиков строительного управления низкая платежеспособность, и у них средств, что бы рассчитаться за оказанные им услуги и выполненные работы перед СУ №151. Поэтому строительная организация вынуждена использовать стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, организация фактически делится с ними частью своего дохода, В то же время в том случае, когда платежи управлению задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличиваю собственную кредиторскую задолженность.
На основе общей оценки актива баланса выявлено увеличение производственно-хозяйственного потенциала организации. Значительное увеличилась доля краткосрочной дебиторской задолженности, как в абсолютном, так и относительном выражении, что позволило увеличить долю оборотных средств в целом в 2004г. Заметим, что увеличение дебиторской задолженности может негативным образом отразиться на финансовом положении предприятия.
Также проанализируем структуру пассивов баланса (табл. 2.12) [50, c.161].
Таблица 2.12
Анализ структуры пассивов баланса
Статья баланса | Структура активов в валюте баланса | |||||||
2003г. | 2004г. | Отклонения | ||||||
млн. руб. | уд. вес, % | млн. руб. | млн. руб. | уд. вес, % | млн. руб. | |||
Собственный капитал | 228 | 30,28 | 350 | 22,21 | 122 | -8,07 | ||
Доходы и расходы | -23 | -3,05 | -29 | -1,84 | -6 | 1,21 | ||
Краткосрочные обязательства | 548 | 72,78 | 1255 | 79,63 | 707 | 6,86 | ||
- Заемные средства | 64 | 8,50 | 193 | 12,25 | 129 | 3,75 | ||
- Кредиторская задолженность | 484 | 64,28 | 1062 | 67,39 | 578 | 3,11 | ||
расчеты с поставщиками и подрядчиками | 385 | 51,13 | 939 | 59,58 | 554 | 8,45 | ||
расчеты по оплате труда | 43 | 5,71 | 77 | 4,89 | 34 | -0,82 | ||
расчеты по прочим операциям с персоналом | 0 | 0,00 | 8 | 0,51 | 8 | 0,51 | ||
расчеты по налогам и сборам | 29 | 3,85 | 4 | 0,25 | -25 | -3,60 | ||
расчеты по социальному страхованию и обеспечению | 14 | 1,86 | 25 | 1,59 | 11 | -0,27 | ||
расчеты с разными дебиторами и кредиторами | 13 | 1,73 | 9 | 0,57 | -4 | -1,16 | ||
Валюта баланса | 753 | 100 | 1576 | 100,00 | 823 | - |
В структуре пассивов предприятия значительная доля средств приходится на краткосрочные обязательства, прежде всего краткосрочная задолженность перед банками, удельный вес которой увеличился на 3,75 пункта. Как видно из Приложения 6 СУ №151, неоднократно в течение года было вынуждено обращаться в банк для получения краткосрочного кредита для выплаты заработной платы своим сотрудникам.
Доля кредиторской задолженности увеличился в 2004г. на 3,11%. Прежде всего, за счет роста задолженности перед поставщиками и подрядчиками более чем, в 2,5 раза. Что привело к росту данной статьи в структуре пассива баланса в 2004г. на 8,45 пункта. Также произошел рост
Такая ситуация может привести, в случае возникновения просроченной кредиторской задолженности, к трудностям и ухудшению финансового положения – выплаты штрафов, пени и т.д.
В процессе анализа финансового состояния предприятия важное значение имеет сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности. Поскольку необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому необходимо сравнить сумму кредиторской и дебиторской задолженности (табл. 2.13.) [31]:
Таблица 2.13
Сравнительный анализ показателей кредиторской и дебиторской
задолженности
Показатель | 2003г. | 2004г. |
Сумма кредиторской задолженности, млн. руб. | 548 | 1255 |
Сумма дебиторской задолженности, млн. руб. | 271 | 796 |
Продолжительность погашения дебиторской задолженности, дни | 34,6 | 55,4 |
Продолжительность использования кредиторской задолженности, дни | 72,1 | 91,2 |
Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности | 2,02 | 1,58 |
Соотношение периода погашения кредиторской и дебиторской задолженности | 2,08 | 1,64 |
Таким образом, на предприятии в 2004г. сумма кредиторской задолженности значительно превышает сумму дебиторской, и это превышение увеличилось.
Финансовая устойчивость организации в значительной степени зависит от значения коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Так, если значение его больше 2, то финансовая устойчивость организации находится в критическом состоянии. Таким образом, в 2003г. СУ №151 было в кризисном состояние, так как кредиторская задолженность превышала дебиторскую более чем в 2 раза. Но в 2004г. финансовое состояние строительного управления улучшилось, соотношение кредиторской и дебиторской задолженности снизилось до 1,58 раза или на 21,7%
Срок погашения кредиторской задолженности был больше в 2003г. – соотношение составило 2,08 раза. Но в 2004г. период погашения кредиторской задолженности значительно снизился и составил 1,64 раза по сравнению с дебиторской.
Финансовая устойчивость — одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования структуре активов — в отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства организации, определяется на основе соотношения различных видов источников финансирования и их соответствия составу активов [23].
Финансовая устойчивость — это стабильность финансового положения организации, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются организацией лишь в тех пределах, в которых она может обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы — не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов — запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но оно нарушит бесперебойную деятельность организации.
Речь идет только о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.
Доля перечисленных элементов оборотных активов в общей стоимости активов организации определяет максимально возможную долю краткосрочных заемных средств в составе источников финансирования. Остальная стоимость активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств. Исходя из этого, определяется достаточность или недостаточность собственного капитала.
Рассмотрим коэффициенты, традиционно используемые для оценки финансовой устойчивости организации [30, c.267].
Коэффициент автономии характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных средств предприятия. Коэффициент отражает степень независимости организации от заемных средств, и, как правило, он должен быть больше 0,5. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация.
Коэффициент финансовой неустойчивости дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации, показывает соотношение заемных и собственных источников финансирования без разделения заемных источников на долгосрочные и краткосрочные. Он определяется как отношение финансовых обязательств к собственному капиталу организации, не должен превышать 0,25. Если значение этого коэффициента превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости показывает, какая часть общей стоимости активов организации сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, т.е. не зависит от краткосрочных заемных средств. По существу это уточненный коэффициент автономии. Если в составе пассивов организации есть долгосрочные обязательства, целесообразно вместо коэффициента автономии использовать коэффициент долгосрочной финансовой независимости [15, c.67].
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств является обратным коэффициенту финансовой неустойчивости. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации.
Коэффициент маневренности собственного капитала отражает долю собственных оборотных средств, т.е. источника финансирования оборотных активов, в составе собственного капитала. В названии коэффициента отразилась характеристика собственных оборотных средств как наиболее мобильной части собственного капитала. Коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации.
Коэффициент текущей задолженности показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом показывает долю собственного капитала в формировании материальных запасов предприятия
Доля дебиторской задолженности в активе баланса показывает удельный вес дебиторской задолженности в активе баланса [12, c.46].
Расчет значений и динамика изменений показателей, характеризующих финансовую устойчивость и финансовое состояние СУ №151 ОАО «СМТ №30», представлен в Приложении 7.
Данные Приложения 7 говорят о том, что в 2004г. снизилась независимость предприятия. Об этом говорит снижение коэффициента автономии с 0,27 - в 2003г. до 0,20 – в 2004г. Однако следует отметить, что СУ №151 является обособленным структурным подразделением ОАО «СМТ №30», у предприятия нет собственного уставного фонда, поэтому значение коэффициента финансовой автономии будет иметь низкое значение. К собственным средствам строительной организации относится лишь добавочный фонд и нераспределенная прибыль.
Так как в составе пассивов исследуемого предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства, то его значение коэффициента долгосрочной финансовой независимости совпадает со значение коэффициента автономии.
В СУ №151 наблюдается рост заемных источников над собственными, поэтому коэффициент финансовой неустойчивости больше чем 2. Однако положительным моментом в работе предприятия является снижение значения данного показателя до 1,58. Такая динамика свидетельствует о росте финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость предприятия в значительной степени зависит от значения коэффициента соотношения собственных и привлеченных средств. У организации на конец года отмечено снижение коэффициента соотношения собственных и заемных средств с 0,37 до 0,26, что еще раз подчеркивает мысль о том, что заемные средства преобладают в источниках финансирования.
Коэффициент маневренности собственного капитала, хотя и вырос за 2004г. на 0,18 пункта, однако имеет крайне низкий уровень, поэтому у строительной организации нет возможности для свободного финансового маневрирования, так как доля средств, вложенная в наиболее мобильные активы низкая. Отрицательное значение коэффициента маневренности объясняется тем, что сумма внеоборотных активов на предприятии превышает сумму собственного капитала и доходов в 1,1 раза.
О низкой финансовой независимости говорит и высокий коэффициент текущей задолженности. Активы предприятия на 80% сформированы за счет заемных средств. Значение данного коэффициента за 2004г. увеличилась на 0,07 пункта и составила 0,8 на 01.01.2005г.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования вырос на 0,25 пунктов и составил на конец 2004г. -0,17, что значительно ниже нормативного ограничения, равного приблизительно единице, поэтому сумму собственных оборотных средств можно считать недостаточной.
Высокая доля и значительный рост дебиторской задолженности в структуре актива баланса оказывает негативное влияние как на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной детальности организации.
Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости говорить о слабой финансовой устойчивости и стабильности в работе строительной организации. Предприятия не имеет возможности в любой момент рассчитаться по своим обязательствам.
2.3. Оценка ликвидности и платежеспособности СУ-151
В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита [29, c.153].
Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.
Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой.
Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.
Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Прибыль — долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.
Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы (рис. 2.6) [50, c.176]:
Оценка платежеспособности
и ликвидности предприятия
Расчет финансовых коэффициентов ликвидности
Анализ ликвидности баланса
Рис. 2.6. Приемы проведения оценки платежеспособности
и ликвидности предприятия
При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.
Главная задача оценки ликвидности баланса — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются (рис. 6) по следующим признакам [9, c.247]:
1, по степени убывания ликвидности (актив);
2, по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).
Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:
Al — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 270).
А2 — быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы, товары, отгруженные выполненные работы, оказанные услуги, налоги по приобретенным ценностям (стр. 220 + стр. 240 +стр. 250 + стр. 280).
A3 — медленнореализуемые активы. К ним относятся запасы и затраты, готовая продукция и товары, расходы будущих периодов (стр. 210 + стр. 240 + стр. 620).
А4 — труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 110 + стр. 120 + стр.130 + стр. 140+ стр. 150).
Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:
П1 — наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие виды обязательств» (стр. 730 + стр. 7400).
П2 — краткосрочные пассивы, т.е. краткосрочные кредиты банков (стр. 710)
ПЗ — долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 720).
П4 — постоянные пассивы (стр.590 + стр.690 - стр.620).
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рис. 2.7) [29, c.181].
Сравнение
Высокая Высокая
А1
П1
А2
П2
Степень Степень
А3
П3
ликвидности срочности
А4
П4
Низкая Низкая
Рис. 2. 7. Группировка статей актива и пассива для анализа
ликвидности баланса
Условия абсолютной ликвидности баланса [50, c.201]:
Al П1;
А2 П2;
A3 ПЗ;
А4 П4.
Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление А1-П1 и А2-П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение A3-ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность [41, c.62].
Анализ ликвидности баланса проводится с помощью Приложения 8, по данным которой можно сделать вывод, что баланс предприятия соответствует не всем критериям абсолютной ликвидности. Наиболее срочные и постоянные пассивы не покрываются ни на начало года, ни на конец. Т.е. соотношение Al П1 не выполняется (наиболее ликвидные активы значительно меньше, чем наиболее срочные обязательства строительного управления) Предприятие полностью на начало и конец года покрывает свои обязательства только по краткосрочным и долгосрочным пассивам, т.к. они равны нулю. Однако имеющейся платежный излишек вряд ли может быть реально направлен на погашение наиболее срочных обязательств организации, так как запасы имеют низкую ликвидность. В целом можно сделать вывод о том, что СУ №151 находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность ее низкая.
Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (Приложение 9).
Цель расчета — оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.
Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты. Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Главное достоинство показателей — простота и наглядность — может обернуться существенным недостатком - неточностью выводов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке платежеспособности предприятия этим методом (табл. 2.14).
Таблица 2.14
Расчет и анализ коэффициентов ликвидности
Коэффициент | Интервал оптимальных значений | На начало периода | На конец периода | Изменение |
Покрытия (КТЛ) | 1,2 | 0,88 | 0,97 | +0,09 |
Промежуточной ликвидности (КПЛ) | КПЛ | 0,61 | 0,77 | +0,16 |
Абсолютной ликвидности (КАЛ) | КАЛ | 0,03 | 0,06 | +0,03 |
Таким образом, анализ коэффициентов ликвидности показывает, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении. Коэффициенты характеризуют недостаточную платежеспособность и ликвидность, оптимальному значению не соответствует коэффициент текущей ликвидности - оборотных средств недостаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства.
Следует обратить внимание на низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности. Это указывает на большую дебиторскую задолженность и снижение платежеспособности предприятия, а также о недостатке наличных денежных средств для погашения обязательств.
Таким образом, проведенный анализ ликвидности баланса и предприятия показал, что СУ №151 ОАО «СМТ №30» не в состоянии оперативно рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, и предприятии является не ликвидным.
Подводя итог главе, отметим, что СУ №151 ОАО «СМТ №30» по итогам отчётного периода получило чистую прибыль в размере 57 млн. руб., объём выполненных строительно-монтажных работ по генподряду составил 10491328 тыс. руб., а собственными силами – 5246658 тыс. руб.
При этом основная деятельность предприятия прибыльна, но на чистую прибыль негативно влияют внереализационные и операционные операций, которые «съедают» прибыль от основной деятельности, или снижают ее почти на половину.
Что касается других показателей, характеризующих финансовое состояние данного предприятия, то имущество предприятия за отчётный период увеличилось на 823 млн. руб.; испытывает недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат 42 млн. руб.; общий коэффициент ликвидности равен 0,97, то есть предприятие может погасить только 97% своих обязательств; предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса (КТЛ<1,2).
Негативные моменты в результате финансово-хозяйственной деятельности СУ №151 обусловлены неудачными решениями в области маркетинга, неопытностью менеджеров, недостаточной осмотрительностью и компетенцией руководства. В результате чего возникают просчеты в работе с заказчиками, использование неоправданно дорогостоящих технологий, средств и предметов труда.
Перед предприятием стоит проблема улучшения финансового состояния. Для предприятия характерна «реактивная» форма управления финансами. Она базируется на принятии управленческих решений как реакция на текущие проблемы, т.е. «латание дыр», которые сводятся, как правило, к обеспечению любой ценой наиболее срочных текущих платежей и приводит к существенным нарушениям интересов собственников и менеджеров, интересов коллективов предприятий и фискальных интересов государства, что во многом обуславливается отсутствием финансовой стратегии.
3. ПРОЕКТ ВЫХОДА ИЗ КРИЗИСНОГО СОСТОЯНИЯ
СУ-151 ОАО «Строительно-монтажный трест №30»
3.1. Предложения к формированию финансовой стратегии по выводу предприятия из кризисного финансового состояния СУ-151
На финансовую устойчивость предприятия оказывает влияние множество разнообразных факторов. Из внутренних - это отраслевая принадлежность предприятия, структура выпускаемой продукции, ее доля в платежеспособном спросе, размер оплаченного уставного капитала, величина и структура издержек, состояние имущества и финансовые ресурсы, оперативность обновления ассортимента выпускаемой продукции, компетенция и профессионализм руководителей и др.
К внешним факторам, непосредственно не подконтрольным фирме, относятся: платежеспособный спрос населения, денежно-кредитная, бюджетно-финансовая, торговая политика, политика получения доходов, государственное регулирование иностранных инвестиций, степень интенсивности конкуренции, рыночная власть покупателей и поставщиков, угроза появления на рынке новых конкурентов и изделий [45, c.238].
Существенным фактором финансовой устойчивости являются показатели ликвидности. Нехватка денежных средств и чрезмерная величина кредиторской задолженности свидетельствует о низком уровне текущей ликвидности на предприятии. Известно несколько способов мобилизации средств, которые могут в короткий срок решить проблему обеспечения предприятия оборотными средствами и финансирования в целом без помощи государства:
Первый способ характеризуется уменьшением запасов и затрат. Однако появляется проблема сбыта продукции при увеличении объема производства.
Ко второму способу относится экономия затрат, что предполагает экономное расходование сырья и материалов.
Третьим способом является избавление от излишнего оборудования, что позволяет высвободить часть собственных средств и перераспределить их на пополнение оборотных средств предприятия.
Четвертый способ предполагает переход к выпуску новой продукции с учетом скорости ее оборота короткого цикла производства, высокой степени переработки, близости к конечному потребителю.
Пятый способ это - ориентация только на платежеспособный спрос и его стимулирование, что требует создания дистрибьюторских и собственных торговых сетей для ускорения оборачиваемости готовой продукции [13, c.89].
Учитывая неопределенность ситуации и возможные риски, для улучшения финансового состояния СУ №151 необходимо разработать ряд вариантов повышения эффективности ее производственно-хозяйственной деятельности. При этом будем использовать защитную тактику, которая основывается на проведение мероприятий внутреннего порядка, связанные с сокращением потерь, использованием внутренних резервов, перестановкой кадров, укреплением дисциплины, отсрочкой кредитов, расчетов с поставщиками и подрядчиками и т.д.
После реструктуризации (согласование отсрочки и конкретного графика возврата) накопленной задолженности строительная организация сможет нормально функционировать без серьезных изменений в его политике и действиях.
Цель предложения к формированию финансовой стратегии - вывести предприятие из кризисного финансового состояния. Предложения к разработке финансовой стратегии по выводу предприятия из кризисного финансового состояния содержатся в табл. 3.1 Они сформированы по объектам финансовой стратегии с вариантами оптимизации составляющих финансовой стратегии.
По трём предложенным вариантам оптимизации составляющих финансовой стратегии, изложенным в табл. 3.1, рассчитываем показатели финансовой устойчивости предприятия. Предложения к формированию финансовой стратегии предприятия по выводу предприятия из кризисного финансового состояния представлены в табл.3.1.
Таблица 3.1
Предложения к формированию финансовой стратегии по выводу предприятия из кризисного финансового состояния
Объекты финансовой стратегии | Составляющие финансовой стратегии | Предложения | Влияние на разделы баланса | |||
Наименование предложения | Количественная оценка по вариантам, тыс. руб. | |||||
#1 | #2 | #3 | ||||
1. Доходы и поступления | 1.1. Оптимизация основных и оборотных средств | 1.1.1. Продажа части основных средств | 36,3 | 36,3 | 18,15 | -А1 |
1.1.2. Сокращение дебиторской задолженности (за счёт увеличение скорости ее оборачиваемости) | 79,6 | 79,6 | 39,8 | -А2 | ||
1.1.3. Снижение затрат на производство продукции | 12,05 | 12,05 | 12,05 | -А2 | ||
1.2. Оптимизация кредиторской задолженности | 1.2.1. Получение долгосрочной отсрочки | - | - | 140,85 | +П5 | |
1.3. Внешнеэкономическая деятельность | 1.3.1. Получение финансирования за счёт зарубежных грантов на выполнение строительно-монтажных работ | - | - | 15,0 | +П5 | |
2. Расходы и отчисления | 2.1. Оптимизация распределения прибыли | 2.1.1. Направить прибыль на развитие производства | 57 | 57 | 57 | +П3 |
3. Взаимоотношения с бюджетом | 3.1. Оптимизация основных и оборотных средств | 3.1.1. Получение краткосрочного бюджетного кредита | 29,0 | - | - | +П5 |
3.1.2. Получение долгосрочного бюджетного кредита | - | 29,0 | - | +П5 |
Суть предложений заключается в следующем:
1) Предприятие реализует 10% основных средств; сокращает дебиторской задолженности (за счёт увеличения скорости ее оборачиваемости) на 20%; снижает запасы и затраты на 5%; направляет 100% прибыли на развитие производства; добивается получения краткосрочного бюджетного кредита в виде отсрочки по уплате налогов и платежей в размере 29 млн. руб. (25 млн. руб. по социальному страхованию и обеспечению, 4 млн. руб. по задолженности перед бюджетом).
2) сокращает дебиторской задолженности (за счёт увеличения скорости ее оборачиваемости) на 10%; снижает запасы и затраты на 5%; направляет 100% прибыли на развитие производства; добивается получения долгосрочного бюджетного кредита в виде отсрочки по уплате налогов и платежей в размере 29 млн. руб. (25 млн. руб. по социальному страхованию и обеспечению, 4 млн. руб. по задолженности перед бюджетом).
3) Предприятие реализует 5% основных средств; сокращает дебиторской задолженности (за счёт увеличения скорости ее оборачиваемости) на 5%; снижает запасы и затраты на 5%; оптимизирует кредиторскую задолженность за счет долгосрочной отсрочки погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками в размере 15%; добивается получения финансирования за счёт зарубежного гранта на основе тендера на 30 млн. руб.; направляет 100% прибыли на развитие производства.
Можно с определённой степенью условности выделить следующие три типа финансовой ситуации характерные для рассматриваемого предприятия и охарактеризовать их.
1) Абсолютно устойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
2) Нормально устойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлечённые (собственные оборотные средства; краткосрочные ссуды и займы; кредиторская задолженность по товарным операциям).
3) Неустойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что предприятие для покрытия части своих запасов вынужденно привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е. обоснованными.
Результаты расчёта оптимизации показателей финансовой устойчивости приводятся в табл.3.2.
Таблица 3.2
Результаты расчёта по предложениям выведения предприятия из кризисного состояния
Показатели | Значение, млн. руб. | |||
по вариантам | ||||
#1 | #2 | #3 | ||
1. Источники собственных средств (Капитал и резервы) | 407 | 407 | 422 | |
2. Внеоборотные активы | 326,7 | 326,7 | 344,85 | |
3. Наличие собственных оборотных средств | 80,3 | 80,3 | 77,15 | |
4. Долгосрочные заёмные средства | 0 | 29 | 140,85 | |
5. Наличие собственных и долгосрочных заёмных оборотных средств | 80,3 | 109,3 | 218 | |
6. Краткосрочные заёмные средства | 222 | 193 | 193 | |
7. Общая величина источников формирования запасов | 302,3 | 302,3 | 411 | |
8. Запасы и НДС | 247,95 | 247,95 | 247,95 | |
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств | 222 | 222 | 333,85 | |
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных оборотных средств | 222 | 193 | 193 | |
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заёмные источники) | 54,35 | 54,35 | 163,05 | |
Тип финансовой ситуации | Нормально устойчивая | Неустойчивая | Абсолютно устойчивая |
3.2. Экономические и финансовые расчеты
Рассмотрим влияние предложений к формированию финансовой стратегии предприятия на структуру баланса по вариантам:
1) Продажа части основных средств приводит к уменьшению внеоборотных активов (раздел 1) и увеличению оборотных активов (раздел 2) на 36,3 млн. руб.; сокращение дебиторской задолженности и снижение запасов затрат на производство продукции не изменяет величины оборотных активов (раздела 2), а приводит к перераспределению средств внутри раздела; направление прибыли на развитие производства приводит к увеличению капитала и резервов (раздела 4) и увеличению внеоборотных активов (раздела 1) на 57 млн. руб.; получение краткосрочного бюджетного кредита на сумму 29 млн. руб. не изменяет величины краткосрочных пассивов (раздела 6), а приводит к перераспределению средств внутри раздела (табл. 3.3).
Таблица 3.3
Структура баланса (вариант №1)
АКТИВ | ПАССИВ | ||||
Внеоборотные активы | ВА | 326,7 | Источники собственный средств | КР | 407 |
Оборотные активы | ОА | 1267,3 | Краткосрочные пассивы | КЗ | 1389 |
2) Продажа части основных средств приводит к уменьшению внеоборотных активов (раздел 1) и увеличению оборотных активов (раздел 2) на 36,3 млн. руб.; сокращение дебиторской задолженности и снижение запасов затрат на производство продукции не изменяет величины оборотных активов (раздела 2), а приводит к перераспределению средств внутри раздела; направление прибыли на развитие производства приводит к увеличению капитала и резервов (раздела 4) и увеличению внеоборотных активов (раздела 1) на 57 млн. руб.; получение долгосрочного бюджетного кредита приводит к увеличению долгосрочных пассивов (раздела 5) и уменьшению краткосрочных пассивов (раздел 5) на 29 млн. руб. (табл.3.4).
Таблица 3.4
Структура баланса (вариант №2)
АКТИВ | ПАССИВ | |||||
Внеоборотные активы | ВА | 326,7 | Источники собственный средств | КР | 407 | |
Оборотные активы | ОА | 1267,3 | Долгосрочные пассивы | ДП | 29 | |
Краткосрочные пассивы | КЗ | 1360 |
3) Продажа части основных средств приводит к уменьшению внеоборотных активов (раздел 1) и увеличению оборотных активов (раздел 2) на 18,15 млн. руб.; сокращение дебиторской задолженности и снижение запасов затрат на производство продукции не изменяет величины оборотных активов (раздела 2), а приводит к перераспределению средств внутри раздела; додгосрочная отсрочка кредиторской задолженности приводит к увеличению долгосрочных пассивов (раздела 5) и уменьшению краткосрочных пассивов (раздел 5) на 140,8 млн. руб.; получение финансирования за счёт зарубежных грандов на выполнение строительно-монтажных работ приводит к увеличению капитала и резервов (раздела 4) и увеличению внеоборотных активов (раздела 1) на 15 млн. руб.; направление прибыли на развитие производства приводит к увеличению капитала и резервов (раздела 4) и увеличению внеоборотных активов (раздела 1) на 57 млн. руб. (табл. 3.5).
Таблица 3.5
Структура баланса (вариант №3)
АКТИВ | ПАССИВ | |||||
Внеоборотные активы | ВА | 344,7 | Источники собственный средств | КР | 407 | |
Оборотные активы | ОА | 1249,3 | Долгосрочные пассивы | ДП | 140,85 | |
Краткосрочные пассивы | КЗ | 1046,15 |
С точки зрения влияния предложений к формированию финансовой стратегии предприятия на структуру баланса, лучшим по результатам анализа является вариант №3, при котором имеется реальная возможность восстановления в ближайшее время (в течение двух кварталов, следующих за отчётной датой) платёжеспособности предприятия (КВП = 1,24), также этот вариант имеет наиболее высокие значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами (КТЛ = 1,2; КОС = 0,48).
Количественная оценка финансовой устойчивости предприятия при выполнении предложений к финансовой стратегии по всем вариантам указывает на возможность выведения предприятия из кризисного финансового состояния. При выполнении предложений к формированию финансовой стратегии по первому варианту предприятие обеспечивает запасы и затраты, используя все источники формирования запасов и затрат, т.е. переходит в неустойчивое финансовое состояние; по второму варианту запасы и затраты обеспечиваются собственными и долгосрочными заёмными источниками - предприятие переходит в нормально устойчивое финансовое состояние; по третьему варианту запасы и затраты обеспечиваются собственными источниками - предприятие переходит в абсолютно устойчивое финансовое состояние. Реализация того или иного варианта зависит от внешних условий, в частности сможет ли предприятие реализовать свои акции, получить краткосрочный или долгосрочный бюджетный кредит, получить зарубежный грант на создание новых технологий.
Для вывода предприятия из кризисного финансового состояния рациональнее всего воспользоваться третьим вариантом предложения к формированию финансовой стратегии, так как оно обеспечивает нормальную финансовую устойчивость и лучше остальных влияет на структуру баланса предприятия.
Заключение
Своевременное распознавание приближающейся кризисной ситуации на предприятии является основной задачей процесса диагностики. Этот термин появился совсем недавно в экономической литературе, и связывают это, в основном, с вхождением относительно благополучных в условиях командной экономики предприятий в полосу кризисною состояния. Благодаря исследованиям в области искусственного интеллекта и информации, экспертных систем, теории игр, а также накопленному опыту диагностической деятельности в медико-биологических и технических пауках диагностика изучалась самостоятельно как особый познавательный процесс.
Диагностика как способ распознавания состояния кризисных предприятий посредством реализации комплекса исследовательских процедур и выявления в них слабых звеньев и узких мест относится к методам косвенных измерений. Элементы предприятий, свойства которых подлежат измерениям, обычно недоступны для непосредственного наблюдения и измерения. Поэтому при диагностике измеряются не параметры систем, а параметры процессов, порождаемых элементами этих систем и доступных для измерения.
При антикризисном регулировании предприятия выделяются два основных направления деятельности. С одной стороны, важное значение имеет работа по измерению функционального состояния основных факторов производства (капитал, рабочая сила, материальные ресурсы, предпринимательство). С другой же стороны, также подлежат измерению параметры деятельности кризисного предприятия: способ организации производственного процесса, коммерческая деятельность, экономическая безопасность, управленческая учетная деятельность, а также прогнозирование, планирование, организация, координация и контроль.
Анализируемым предприятием является СУ №151 ОАО «СМТ №30», основная сфера деятельности, которого является строительство.
Анализ хозяйственной деятельности предприятия показал, что в 2004г. СУ №151 был выполнен объем строительно-монтажных работ на сумму 10491328 тыс. руб. (в действующих ценах), что в более чем в 2 раза выше, объема 2003г., а также объем выполненных работ собственными силами составил 5246658 тыс. руб. (в действующих ценах), что в 1,5 раза выше, чем объем выполненных строительно-монтажных работ собственными силами в 2003г.
Негативным моментом деятельности предприятия является повышение себестоимости выполняемых строительно-монтажных работ. Себестоимость выполненных работ и оказанных услуг в 2004г. составила 4954 млн. руб., что на 2,2 выше, чем в 2003г. В структуре затрат на производство работ и оказание услуг основное место занимают материальные затраты – более 60%.
Балансовая прибыль предприятия составила в 2004г 127 млн. руб. В 2003г. строительное управление получило убыток по результатам финансово-хозяйственной деятельности в размере 1 млн. руб. В 2003г. строительная организация получила убыток от операционных и внереализационных операций в размере 87 млн. руб., а в 2004г. – в размере 89 млн. руб. В целом балансовая прибыль ниже прибыли от реализации в 2003г. на 87 млн. руб., в 2004г. - на 89 млн. руб.
Как положительный момент работы предприятия является рост рентабельности. Так, рентабельность производственной деятельности по прибыли от реализации увеличилась на 1,22%, по балансовой прибыли - на 2,6%, а по чистой прибыли – на 2,28%.
Что касается других показателей, характеризующих финансовое состояние данного предприятия, то имущество предприятия за отчётный период увеличилось на 823 млн. руб.; испытывает недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат 42 млн. руб.; общий коэффициент ликвидности равен 0,97, то есть предприятие может погасить только 97% своих обязательств; предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса (КТЛ<1,2).
Перед предприятием стоит проблема улучшения финансового состояния. Для предприятия характерна «реактивная» форма управления финансами. Она базируется на принятии управленческих решений как реакция на текущие проблемы, т.е. «латание дыр», которые сводятся, как правило, к обеспечению любой ценой наиболее срочных текущих платежей и приводит к существенным нарушениям интересов собственников и менеджеров, интересов коллективов предприятий и фискальных интересов государства, что во многом обуславливается отсутствием финансовой стратегии.
Для выхода из сложившейся ситуации необходимо улучшить финансовое состояние предприятия по всем проанализированным показателям. Цель предложения к формированию финансовой стратегии - вывести предприятие из неустойчивого финансового состояния. Предложения к разработке финансовой стратегии по выводу предприятия из кризисного финансового состояния сформированы по объектам финансовой стратегии с вариантами оптимизации составляющих финансовой стратегии. По трём предложенным вариантам оптимизации составляющих финансовой стратегии, рассчитываются показатели финансовой устойчивости предприятия.
Для вывода предприятия из сложившегося состояния рациональнее всего воспользоваться третьим вариантом предложения к формированию финансовой стратегии, так как оно обеспечивает нормальную финансовую устойчивость и лучше остальных влияет на структуру баланса предприятия.
Кроме этого, в качестве краткосрочных (чрезвычайных) мер для повышения платежеспособности СУ №151 можно предложить:
• замена руководителей отдельных подразделений, если установлены признаки их некомпетентности;
• установление жесткого контроля затрат, в том числе сокращение их отдельных видов;
• психологическая ориентация персонала на решение проблем оздоровления.
Список использованных источников
-
Айвазян З., Кириченко В. Антикризисное управление: принятие решений на краю пропасти // Проблемы теории и практики управления. – 1999. - №4.
-
Антикризисное управление: Учебник. / Под ред. Э.М. Короткова. – М., 2000.
-
Антикризисное управление: Учеб. пособие. / Под ред. Э.С. Минаева, В.П. Пагушина – М.: Издательство «ПРИОР», 1998. – 432с.
-
Антикризисный менеджмент / Под ред. проф. Грязновой А.Г. – М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем»; Издательство ЭКМОС, 1999.- 368с.
-
Баздникин А.С. Основы управления в строительстве – М.: Высш. шк., 1990. – 191с.
-
Бендиков М., Джамой Е. Совершенствование диагностики финансового состояния промышленных предприятий // Менеджмент в России и за рубежом. – 2001. - №5.
-
Гончарук О.В. , Кныш М.И., Шопенко Д.В. Управление финансами предприятия: Учебное пособие. − СПб.: Дмитрий Буланин, 2002. − 264с.
-
Гражданский кодекс Республики Беларусь от 7.12.1998г. // Ведомости Национального собрания Республики Беларусь. –1999. -№7-9. -Ст.101
-
Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для студ. экон. спец. вузов/ Под общей ред. Л.Л. Ермолович. – Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001. – 576с.
-
Кац И. Антикризисное управление предприятием // Проблемы теории и практики управления. – 2003. - №2. – С.82-85
-
Корнушенко Е. Современные проблемы применения института экономической несостоятельности // Белорусская экономика: анализ, прогноз, регулирование. – 2004. - №3. – С.45-56
-
Крюков А., Егорычев Н. Анализ методик прогнозирования кризисной ситуации коммерческой организации с использованием финансовых индикаторов // Менеджмент в России и за рубежом. – 2001. - №2.
-
Кулагина Г. Опыт антикризисного управления предприятием // Экономист. - 2005. - №10. – С.81-91
-
Ничипорович С. Анализ и контроль за финансовым состоянием субъектов предпринимательской деятельности // Вестник Министерства по налогам и сборам. ─ 2004. ─ №29. ─ С.60-63
-
Ничипорович С. Анализ и контроль за финансовым состоянием субъектов предпринимательской деятельности // Вестник Министерства по налогам и сборам. ─ 2004. ─ №30. ─ С.67-71
-
Ничипорович С. Анализ и контроль за финансовым состоянием субъектов предпринимательской деятельности // Вестник Министерства по налогам и сборам. ─ 2004. ─ №32. ─ С.61-63
-
Менеджмент в строительстве: Учеб. пособие / Под ред. И.С. Степанова. – М.: Юрайт,1999. – 540с.
-
Мыцких Н.П. Профилактика экономической несостоятельности: Монография. – Мн.: Академия управления при Президенте Республики Беларусь
-
О некоторых вопросах экономической несостоятельности (банкротства): Указ Президента Республики Беларусь №508 от 12.11.2003г. // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. - 2004. - 14 ноября. - 1/5085.
-
Об утверждении Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности: Постановление Министерства финансов, Министерства экономики и Министерства статистики Республики Беларусь от 14.05.2004 № 81/128/65 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. - 2004. - 4 июня. - 8/11057.
-
Об экономической несостоятельности и банкротстве: Закон Республики Беларусь от 30.05.1991г. // Ведомости Верховного Совета Белорусской ССР. –1991. - №19. –Ст.271
-
Об экономической несостоятельности (банкротстве): Закон Республики Беларусь №423-З от 18.07.2000 (с изменениями и дополнениями) // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. – 2000. – 24 июля. - № 2/198
-
Панкевич С. Методика проведения оценки деятельности предприятия с использованием показателей годовой бухгалтерской отчетности // Вестник-ИНФО. – 2005. - №12-16
-
Помигалов И.А. Понятие антикризисного управления в работах российских и зарубежных ученых // Менеджмент в России и за рубежом. – 2005. - №4. – С.8-15
-
Попов Е.М. Финансы предприятий: Учебник. – Мн.: Выш. шк., 2005. – 573с.
-
Прыкин Б.В. Основы управления. Производственно-строительные системы. – М.: Стройиздат, 1991. – 332с.
-
Пузанкевич О. Анализ финансового состояния предприятия: Основные подходы // Финансы. Учет. Аудит. – 2004. – № 8. – С.51-57.
-
Рагель Д.М. Проблемы антикризисного управления предприятием // Весник Белорусского государственного экономического университета. – 2004. - №5. – С.31-35
-
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 400с. – (Серия «Высшее образование)
-
Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. – 2-е изд., испр. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 303с. – (Серия «Высшее образование»)
-
Савицкая Г.В. Методика оценки финансового состояния предприятия по новому балансу Республики Беларусь // www.gb.by
-
Сивчик Л. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия с учетом нового плана счетов // Веснiк Беларускага Дзяржаўнага эканамiчнага унiверсiтэта. – 2004. – № 4. – С.40-45
-
Сурин В.В. Антикризисное управление: практическое использование идеальных ресурсов // Менеджмент в России и за рубежом – 2004. - №3. – С.98-105
-
Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов / Г.З. Базаров, С.Г. Беляев, Л.П. Белых – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996
-
Ткачук М.И. Основы финансового менеджмента. –Мн.: Экоперспектива, 2002. – 415с.
-
Тренинков Е., Двединидова С. Диагностика в антикризисном управлении // Менеджмент в России и за рубежом. – 2002. - №1. – С.3-25
-
Управление строительной организацией / Л.И. Абрамов, В.В. Позняков, С.Н. Петрова. – М.: Высш. шк., 1990. – 142с.
-
Уткин Э.А., Панов В.В. Арбитражное управление. – М.: Тандем, 2000
-
Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. Н.Ф. Самсонова. − 2-е изд. − М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004 . − 451с.
-
Финансы предприятий: Учеб. пособие. / Н.Е. Заяц и др.; под общ. ред. Н.Е. Заяц и Т.И. Василевской. – Мн.: Выш. шк., 2005. – 528с.
-
Харевич Г. Диагностика банкротства предприятия // Планово-экономический отдел. – 2005. – №3. – С.59-63
-
Харевич Г. Диагностика банкротства предприятия // Планово-экономический отдел. – 2005. – №4. – С.62-65 (продолжение)
-
Черновалов А. Диагностика несостоятельности (экономических заболеваний) предприятия // Экономика. Финансы. Управление – 2003. - №3. – С.78-86
-
Черновалов А. Диагностика несостоятельности (экономических заболеваний) предприятия // Экономика. Финансы. Управление – 2003. - №4. – С.79-85 (продолжение)
-
Экономика предприятия / В.Я. Хрипач, Г.З, Суша, Г.К. Оноприенко; Под ред. В. Я. Хрипача. – Мн.: Экономпресс, 2000. – 464с.
-
Экономика предприятия: Учебник / Под ред. О.И.Волкова. –М.: Инфра-М, 1997. – 416с.
-
Экономика предприятия. / Под ред. А.И. Ильина. – М.: Новое знание, 2003. –677с.
-
Экономика строительства: Учеб. пособие / Под ред. Ю.Ф. Симионова. – М.: Март, 2003. – 342с.
-
Экономика строительства / Под ред. И.С. Степанова – М.: Юрайт, 1997. – 416 с.
-
Экономический анализ: Учебник для студ. экон. спец вузов./ Г.В. Савицкая. – 9-е изд., испр. – Мн.: Новое знание, 2004. – 640с.
-
www.bankrot.by
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
Методологически и теоретические основы исследования диагностики
ПРИЛОЖЕНИЕ 2
Классификация видов и типов диагностики
ПРИЛОЖЕНИЕ 3
Характеристика диагностики как процесса
ПРИЛОЖЕНИЕ 5
Виды деятельности, осуществляемые СУ №151
45111 -разборка и снос зданий
45112-земляные работы
45211 - общее строительство зданий
45212 - строительство инженерных сооружений
45220 - устройство покрытий зданий и сооружений
45230 - строительство дорог, аэродромов и спортивных сооружений
45240 - строительство водных сооружений
45252 - прочие строительные работы, требующие специальных профессий
453.10 - электромонтажные работы
45320 - изоляционные работы
45410 - штукатурные работы
45420 - столярные и плотницкие работы
45430 - устройство покрытий пола и облицовка стен
45500 - аренда строительного оборудования
63120 - хранение и складирование
70200 - сдача внаем собственного недвижимого имущества
71320 - аренда строительных машин и оборудования
Подразделение вправе заниматься другими видами деятельности, содержащимися в уставе Общества.
ПРИЛОЖЕНИЕ 9
Финансовые коэффициенты,
применяемые для оценки ликвидности предприятия
Коэффициент | Что показывает | Как рассчитывается | Комментарий |
1. Коэф-нт текущей (общей) ликвидности | Достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами | Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам) | 1,2 Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании |
2. Коэф-нт промежуточной ликвидности | Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами | Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам | КПЛ Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов |
3. Коэф-нт абсолютной ликвидности | Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса | Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам | КАЛ Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия |
ПРИЛОЖЕНИЕ 7
Анализ показателей финансовой устойчивости и финансового риска
Наименование показателя | Формула расчета | Значение на | Отклонение | |||
01.01.2004 | 01.01.2005 | |||||
Коэффициент финансовой независимости | | 0,27 | 0,20 | -0,07 | ||
Коэффициент финансовой неустойчивости | | 2,02 | 1,58 | -0,44 | ||
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости | | 0,27 | 0,20 | -0,07 | ||
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств | | 0,37 | 0,26 | -0,11 | ||
Коэффициент маневренности собственного капитала | | -0,31 | -0,13 | 0,18 | ||
Коэффициент текущей задолженности | | 0,73 | 0,80 | 0,07 | ||
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом | | -0,42 | -0,17 | 0,25 | ||
Доля дебиторской задолженности в активе баланса | | 35,99 | 50,51 | 14,52 |
ПРИЛОЖЕНИЕ 8
Анализ ликвидности баланса
млн. руб.
Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек (+) / недостаток (—) | Процент покрытия обязательств | ||
На начало года [2-5] | На конец года [3-6] | На начало года [2:5·100] | На конец года [3:6·100] | ||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
Наиболее ликвидные активы, А1 | 17 | 76 | Наиболее срочные пассивы, П1 | 484 | 1062 | -467 | -986 | 3,51 | 7,16 |
Быстрореализуемые активы, А2 | 316 | 896 | Краткосрочные пассивы, П2 | 64 | 193 | +252 | +703 | 493,75 | 464,25 |
Медленнореализуемые активы, A3 | 174 | 270 | Долгосрочные пассивы, П3 | 0 | 0 | +174 | +270 | - | - |
Труднореализумые активы, А4 | 269 | 363 | Постоянные пассивы, П4 | 228 | 350 | +41 | +13 | 117,98 | 103,71 |
Баланс | 776 | 1605 | Баланс | 776 | 1605 | - | - | - | - |
ПРИЛОЖЕНИЕ 6
Анализ показателей ликвидности и платежеспособности
Наименование показателя | Формула расчета | Значение на | Отклонение | ||
01.01.2005 | 01.01.2006 | ||||
Коэффициент абсолютной ликвидности | | 0,02 | 0,06 | 0,04 | |
Коэффициент промежуточной ликвидности | | 1,06 | 0,99 | -0,05 | |
Коэффициент движимости (коэффициент доли оборотных средств в активах) | | 0,38 | 0,33 | -0,05 | |
Коэффициент доли запасов и налогов в оборотных активах | | 0,05 | 0,17 | 0,12 |