143902 (594012), страница 10

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 10)

Как видно из рис.2.16 в 2006 г. коэффициент текущей ликвидности был несколько ниже нормы (1,8). Однако с 2007 г. наметилась тенденция к увеличению и в 2008 г. коэффициент составил 7,6, что значительно превышает оптимальное значение. Это свидетельствует о ликвидности баланса. Рост этого показателя (на 411,4%) в основной своей массе был вызван снижением на 57,26% в 2008 г. краткосрочных обязательств. Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие за отчетный период наращивало свои платежные возможности.

2.3.3 Оценка кредитоспособности предприятия

Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить процент.

Для оценки кредитоспособности предприятия применяют различные методы.

Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1) Отношение объема реализации к чистым текущим активам рассчитывается по формуле:

К₁=N_р/А_чт, (2.5)

Где А_чт – чистые текущие активы; N_р – объем реализации.

Чистые текущие активы К₁ – это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К₁ показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предполагать, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого – затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано негативностью дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок; может возникать и просроченная дебиторская задолженность.

2) Отношение объема реализации к собственному капиталу представлено формулой:

К₂= N_р / СК, (2.6)

Где СК – собственный капитал.

Данный показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств.

3) Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу по формуле:

К₃= Д_к / СК, (2.7)

Где Д_к – краткосрочная задолженность.

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплачиваться со всеми кредиторами полностью.

1. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации рассчитывается по формуле:

К₄=ДЗ/N_р, (2.8)

Где ДЗ - дебиторская задолженность.

Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Снижение показателя К₄ можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

5) Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия представлено формулой:

К₅ = А_л / Д_к, (2.9)

Где А_л – ликвидные активы.

Под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги.

Анализ показателей кредитоспособности предприятия ООО «Центр-Строй» проведем в таблице 2.23.

Таблица 2.23

Анализ кредитоспособности ООО «Центр-Строй»

Показатели	2006 г.	2007 г.		2008 г.
		Тыс. руб.	В % к 2005 г.	Тыс. руб.	В % к 2005 г.
1	2	3	4	5	6
Выручка от реализации, Nр	301226	542481	180	410488	136,3
Чистые текущие активы, Ачт	30951	102449	330,99	102977	332,70
Собственный капитал, СК	99973	171788	171,83	176209	176,26
Краткосрочная задолженность, Дк	36558	78285	214,14	15624	42,74
Дебиторская задолженность, ДЗ	51793	148099	285,94	45216	87,3
Ликвидные активы, Ал	65482	177528	271,11	115876	176,96
Отношение объема реализации к чистым текущим активам, К1	9,73	5,30	54,41	3,99	40,96
Отношение объема реализации к собственному капиталу, К2	3,01	3,16	104,81	2,33	77,31
Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу, К3	0,37	0,46	124,62	0,09	24,25
Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации, К4	0,17	0,27	158,78	0,11	64,06
Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности, К5	1,79	2,27	126,60	7,42	414,06

В 2006г. коэффициент К₁ имел достаточно высокое значение 9,73, что положительно характеризовало кредитоспособность предприятия. Однако в 2007г. снизился на 45,59%, в 2008 г. – на 59,04%, что показывает снижение эффективности использования оборотных средств.

Оборачиваемость собственного капитала К₂ в 2007 г. увеличилась на 4,81% до 3,16. Однако в 2008 г. произошло снижение оборачиваемости до 2,33 оборотов.

В 2007г. произошло увеличение коэффициента К₃ на 24,62%, в 2008 же году доля задолженности в собственном капитале снизилась до 0,09 (75,75% по сравнению с 2006 г.). В целом, краткосрочная задолженность не превышала собственный капитал на протяжении всего отчетного периода, что означает наличие возможности у предприятия расплатиться со всеми кредиторами.

Значения показателя К₄ (отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации) увеличивается с 0,17 в 2006 г. до 0,27 в 2007 г., что говорит об уменьшении срока погашения дебиторской задолженности. В 2008 г. произошло уменьшение данного показателя на 35,94%, что свидетельствует об ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и, соответственно, является положительной характеристикой кредитоспособности ООО «Центр-Строй».

Величина ликвидных активов в 2007 г. увеличилась на 171,11% по сравнению с 2006 г., в 2008 г. увеличилась на 76,96% по сравнению с 2006 г. Величина краткосрочной задолженности увеличилась на 114,14% в 2007 г., и снизилась на 57,26% в 2008 г. по сравнению с 2006 г., что говорит об улучшении кредитоспособности данного предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод о достаточно высокой кредитоспособности ООО «Центр-Строй» на протяжении всего рассматриваемого периода.

2.3.4 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Под финансовой устойчивостью предприятия понимается такое состояние (экономическое и финансовое), при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.

Финансовая устойчивость предприятия определяется на основе расчета различных экономических показателей, разносторонне оценивающих структуру пассива баланса.

Финансовую устойчивость принято оценивать достаточно большим количеством коэффициентов, к ним относятся:

1) Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) рассчитывается по формуле:

К_кс=СК/ВБ, (2.10)

Где СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса.

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала К_кп:

К_кп=ЗК/ВБ, (2.11)

Где ЗК – заемный капитал.

В сумме эти коэффициенты равны 1.

2) Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала К_с:

К_с=ЗК/СК, (2.12)

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

3) Коэффициент маневренности собственных средств К_м:

К_м =СОС/СК, (2.13)

Где СОС – собственные оборотные средства, рассчитываются как сумма собственного капитала и долгосрочных пассивов минус внеоборотные активы.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного оборотного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов, в том числе оборотных. Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений.

4) Коэффициент структуры долгосрочных вложений К_св:

К_св =ДП/ВА, (2.14)

Где ДП – долгосрочные пассивы; ВА – внеоборотные активы.

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

5) Коэффициент устойчивого финансирования К_уф:

К_уф =(СК+ДП)/(ВА+ТА), (2.15)

Где (СК+ДП) – перманентный капитал; (ВА+ТА) – сумма внеоборотных и текущих активов.

Это отношение показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, К_уф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

6) Коэффициент реальной стоимости имущества К_р:

К_р =Р_и/ВБ, (2.16)

Где Р_и – суммарная стоимость основных средств, сырья, незавершенного производства и малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Характеристики

Список файлов ВКР