Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

Такая тенденция прослеживается, если объем реализации, валовая прибыль и, следовательно, чистая прибыль растут относительно быстрее, чем издержки и расходы. В рассматриваемом случае можно сделать вывод об устойчивом росте Общества, увеличении ее прибыльности и привлекательности для инвесторов.

Таблица 6

Отчет о прибыли за 2008 - 2009 гг., %

Таблица содержит консолидированный отчет о прибыли ООО «Агро+». Цель данного отчета - проследить динамику основных составляющих выручки от продаж (чистого объема реализации), где она принята за 100%.

Можно сделать вывод о том, что в целом объем реализации, валовая прибыль и, как следствие, чистая прибыль растут, в то время как издержки и расходы снижаются.

Таблица 7

Анализ показателей амортизации

Собственность и оборудование принимаются к учету по стоимости и амортизируются с использованием прямолинейного метода за оцененный срок полезного использования актива. Расходы на обслуживание, ремонт и перемещение списываются как затраты на производство.

Целью анализа показателей амортизации служит обнаружение влияния износа на качество прибыли. Можно сказать, что доля амортизации в общей стоимости основных средств уменьшилась, хотя не очень значительно, поэтому делаем вывод: величина прибыли была также незначительно подвержена воздействию со стороны амортизации и износа.

Таблица 8

Анализ дискреционных затрат

Целью этого анализа является исследование величины дискреционных затрат в общем объеме выручки от реализации.

Дискреционные затраты включают в себя все затраты, не связанные с непосредственным выпуском продукции: расходы на эксплуатацию и ремонт основных средств, на рекламу, на НИОКР, административные и другие расходы. Анализ дискреционных издержек показывает, что в 2009 г. расходы в каждой статье снизились по сравнению с 2008 г. Это может свидетельствовать о большем контроле за расходованием средств и об увеличении эффективности деятельности компании.

Глава 3. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В ПОВЫШЕНИИ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ООО «АГРО+»

3.1 Оценка структуры баланса

Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным. Такая система оценки состояния организации, принята в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий¹. Данный документ определяет источники информации для расчета этих показателей (форма № 1 "Баланс предприятия"; форма № 2 "Отчет о финансовых результатах и их использовании"; справка к форме № 2 "Справка к отчету о финансовых результатах и их использовании"), а Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) утверждены Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса².

Основным показателем служащие для такой оценки деятельности организации являются показатели ликвидности. Ликвидность - это способность активов компании быстро и с наименьшими издержками быть проданными на рынке. Говоря о ликвидности компании, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков их погашения.

Компания может быть ликвидной в большей или меньшей степени, поскольку в состав ее текущих активов входят различные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые активы для погашения внешней краткосрочной задолженности. По степени ликвидности статьи текущих активов условно можно разделить на три группы:

ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги);

ликвидные средства, находящиеся в распоряжении компании (обязательства покупателей, запасы товарно-материальных ценностей);

неликвидные средства (сомнительная дебиторская задолженность, незавершенное производство и др.).

Отнесение тех или иных статей оборотных средств к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий деятельности компании: дебиторская задолженность по своему составу разнообразна, и одна ее часть может попасть во вторую группу, другая - в третью; при различной длительности производственного цикла незавершенное производство может быть отнесено либо ко второй, либо к третьей группе и т.д.

В составе краткосрочных обязательств компании можно выделить обязательства разной степени срочности.

Оценка ликвидности баланса производится посредством расчета финансовых коэффициентов ликвидности, отражающих способность компании оплачивать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства в полном объеме и в срок.

С помощью этих показателей можно найти ответ на вопрос, способна ли компания вовремя выполнить свои краткосрочные финансовые обязательства. Это касается наиболее ликвидной части имущества компании и ее обязательств с наименьшим сроком оплаты. Данные финансовые коэффициенты рассчитываются на основе соответствующих статей бухгалтерского баланса (форма № 1). Показатели ликвидности и их нормативное ограничение приведены в табл. 9.

Таблица 9

Показатели ликвидности и их нормативное ограничение

Перечисленные показатели раскрывают характер отношения между оборотными активами и краткосрочными обязательствами (текущими пассивами). Все три финансовых коэффициента ликвидности различаются между собой составом ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств компании.

Приводимые далее нормативные ограничения показателей ликвидности соответствуют в основном хозяйственной практике зарубежных компаний, но могут быть использованы в качестве ориентира при оценке ликвидности отечественных компаний.¹

Оценка структуры баланса компании с точки зрения ее ликвидности позволяет менеджменту понять, насколько компания соответствует ожиданиям кредиторов, потенциальных инвесторов и какие у нее возможности по привлечению финансирования.

Наиболее жестким критерием ликвидности является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий какую часть краткосрочной задолженности компания может погасить в ближайшее время за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, то есть наиболее ликвидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл) - отношение наиболее ликвидных активов компании к текущим обязательствам, рассчитывается по формуле. Нормативное ограничение Кабл >= 0,2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств компании. Иными словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1 : 0,2). Указанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. При этом точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских компаний величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов не существует¹. Однако, можно предположить, что это соотношение установлено из продолжительности пробега документа при нормальных расчетных операциях.

Учитывая имеющую место в российской практике неоднородность структуры краткосрочной задолженности и сроков ее погашения, указанное нормативное значение следует считать явно завышенным. Поэтому для многих отечественных компаний нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности должно находиться в пределах Кабл >= 0,2 - 0,5².[37]

Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижения уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности краткосрочных обязательств.

Ликвидность компании с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент критической ликвидности (другие названия - коэффициент срочной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент промежуточного покрытия), показывающий какую часть текущей задолженности компания может покрыть в ближайшее время при условии своевременного и полного погашения дебиторской задолженности. Он характеризует ожидаемую платежеспособность компании на период средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент критической ликвидности (Ккл) - отношение наиболее ликвидных активов компании и дебиторской задолженности к текущим обязательствам, рассчитывается по формуле.

При расчете этого коэффициента из состава ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств, исключены запасы. Это объясняется тем, что запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств. Сюда относятся запасы не только готовой продукции, но и полуфабрикатов, сырья, материалов и т.д. Неликвидность готовой продукции препятствует реализуемости запасов.

Нормативное ограничение Ккл >= 1 означает, что денежные средств и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги компании. Для повышения уровня критической ликвидности необходимо принимать меры к росту собственных оборотных средств и привлечению долгосрочных кредитов и займов. При проведении финансового анализа российских организаций ориентиром может быть допустимый предел Ккл >= 0,5 - 0,8¹.

Прогнозируемые платежные возможности компании при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации затрат) отражает коэффициент текущей ликвидности (другие названия - коэффициент общей ликвидности, коэффициент общего покрытия, коэффициент общего покрытия краткосрочных долгов, коэффициент обращения).

Характеристики

Список файлов ВКР