17227 (585836), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

В современных условиях важно, чтобы подходы к анализу и выработке комплексной методики его проведения соответствовали вызовам страхового рынка и целям страховых организаций. Как известно, страховое дело представляет собой сферу деятельности страховщиков по проведению страховых, инвестиционных и финансовых операций со спецификой, присущей страхованию как системе экономических отношений, связанных с защитой интересов граждан, предприятий, государства при наступлении определенных событий (страховых случаев). Таким образом функционирование страховой организации предполагает три вида рисков, оказывающих влияние на ее финансовое положение: страховой, инвестиционный и финансовый. Следовательно, можно выделить три сферы анализа деятельности страховщика (страховой, инвестиционной и финансовой), подчиненной основной цели – оценке финансового состояния страховой организации, т.е. реальным условиям размещения и использования средств (активов), состояния источников их формирования (пассивов). Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), наличие, размещение и использование финансовых ресурсов и капитала, выполнение обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Предлагаемая в данной работе методика анализа страховой организации включает анализ:

• Имущественного и финансового положения страховщика;

• Абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости страховщика;

• Финансового результата как общего итога деятельности, так и оценка эффективности страховых, инвестиционных и финансовых операций.

3.2 Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Поволжский страховой Альянс»

Оценка экономического потенциала страховой организации является одним из направлений финансового анализа компании.

Экономический потенциал субъекта – это его возможности в экономической сфере, а также его способность достигать поставленные цели, используя материальные, трудовые и финансовые ресурсы. В составе экономического потенциала предприятия принято выделять имущественный и финансовый потенциалы. В рамках экономического потенциала может также проводиться подразделение на ресурсы, выражаемые в терминах финансов, и источники их формирования.

Имущественный потенциал характеризуется в первую очередь размером, составом и состоянием активов, которыми владеет и распоряжается предприятие для достижения своих целей. При анализе имущественного потенциала рассматривается не предметно-вещностные или функциональные характеристики, а его оценка в денежной форме (финансовая оценка), представленная в активе баланса. Величина имущественного потенциала зависит от ряда факторов, а его динамика определяется, прежде всего, достигаемыми предприятием финансовыми результатами. Финансовый потенциал также связан с достигнутыми финансовыми результатами. Значения финансового потенциала связаны с составом и структурой привлекаемых источников финансирования и характером их использования, а его анализ может проводиться с позиций как краткосрочной, так и долгосрочной перспективы. В первом случае рассматриваются такие показатели, как ликвидность и платежеспособность, во втором – финансовая устойчивость.

Финансовый и имущественный потенциал тесно взаимосвязаны. Так, более рациональная структура имущества может привести к улучшению финансового положения предприятия, и наоборот. [24] Анализ имущественного потенциала начинается с общей оценки имущества предприятия по данным актива баланса. В активе баланса отражаются, с одной стороны, производственный потенциал, который обеспечивает возможность осуществления основной (производственной или коммерческой) деятельности предприятия, а с другой - активы, создающие условия для инвестиционной и финансовой деятельности.

Баланс позволяет проследить изменения имущества, выделить в его составе оборотные и внеоборотные активы, изучить динамику структуры имущества, т.е. соотношения отдельных групп имущества и статей внутри этих групп.

Анализ строится в такой логической последовательности:

1. расчет и интерпретация наиболее общих показателей, характеризующих имущество предприятия в целом;

2. расчет частных показателей, позволяющих детально изучить состояние, движение и причины изменения каждого вида имущества предприятия.

При оценке имущественного потенциала применяются как обобщающие показатели, так и частные, касающиеся отдельных его составляющих. К наиболее информативным можно отнести такие показатели, как сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия; стоимость чистых активов предприятия; доля основных средств в валюте баланса и т.д. Перечень параметров, так или иначе характеризующих факты финансово-хозяйственной деятельности страховщика, практически бесконечен, как бесконечен и сам перечень таких фактов. Полезная информация о фактах хозяйственной жизни является объектом бухгалтерского учета, а бухгалтерская (финансовая) отчетность служит информационной базой для анализа деятельности страховщика.

Бухгалтерский баланс - это сгруппированные в определенном порядке и обобщенные сведения о величине средств страховой компании в едином денежном измерителе на конкретный момент времени. Баланс является отчетным документом и составляется на последний календарный день отчетного периода.

При проведении финансового анализа страховой организации на основе данных формы №1-страховщик строится сравнительный аналитический баланс-нетто, на основе которого можно сделать общий обзор изменений финансового за отчетный период. Для этого стоит сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).

Особое значение для корректировки финансовой стратегии страховщика, определения перспектив финансового положения имеет трендовый анализ отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием, как правило, специальных экономико-математических методов (среднее приращение, средние темпы прироста, определение функций, описывающих поведение данной статьи баланса и др.).

Схема сравнительного аналитического баланса-нетто охватывает множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает в себя показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике анализа финансового состояния.

Результат анализа статей баланса ЗАО «Поволжский страховой альянс» приведен в таблице Б.1. (см. Приложение ). Непосредственно из аналитического баланса-нетто можно получить такие важнейшие характеристики финансового состояния страховой организации, как, например:

• Общая стоимость имущества страховщика составляет на конец анализируемого периода 62238 тыс.руб. ;

• Стоимость оборотных средств составляет более 90% от общей стоимости имущества;

• Величина дебиторской задолженности составляет на конец 2006г. 15403 тыс.руб., или 25% от общей стоимости имущества;

• Сумма свободных денежных средств составляет более 50% от стоимости имущества;

• Стоимость собственного капитала равна 34275 тыс. руб. или 55%. Рост величины собственного капитала за три года составил 25235 тыс.руб.;

• Увеличение суммы страховых резервов на 65%;

• Величина кредиторской задолженности составляет около 10% от стоимости имущества.

Горизонтальный или динамический анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста. Динамика стоимости имущества страховой организации – это дополнительная к величине финансовых результатов информация о деятельности страховщика.

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный анализ актива и пассива баланса. Так, соотношение собственного и заемного капитала говорит об автономии страховой организации, что особенно важно в рыночных условиях, о ее финансовой устойчивости.

В условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности страховой организации имеет большое значение приобретает анализ ликвидности баланса. Под ликвидностью баланса понимается степень покрытия обязательств страховщика его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства, это ликвидность активов. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными по в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к бухгалтерскому балансу страховой организации.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы страховщика разделяются на следующие группы:

• А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

А1=стр.270+стр.130

• А2 – быстрореализуемые активы (доля перестраховщиков в резерве незаработанной премии и резервах убытков, дебиторская задолженность по операциям страхования и перестрахования, прочая дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие активы):

А2=стр.170+ стр.180+стр.190+стр.200+стр.220+стр.280

• А3 – медленно реализуемые активы (доля перестраховщиков в резервах по страхованию жизни, дебиторская задолженность сроком погашения более чем 12месяцев после отчетной даты и запасы):

А3=стр.160 + стр.210 + стр.250

• А4 – труднореализуемые активы (основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство и другие внеоборотные активы):

А4=стр.230+стр.110+стр.122

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

• П1 – краткосрочные пассивы (кредиторская задолженность по операциям страхования, перестрахования и прочая кредиторская задолженность):

П1=стр.640+стр.650+стр.660

• П2 – среднесрочные пассивы (резерв незаработанной премии, резерв убытков, другие страховые резервы, займы и кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты):

П2=стр.520+стр.530+стр.540+стр.630

• П3 – долгосрочные пассивы (резервы по страхованию жизни, долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, резерв предупредительных мероприятий и прочие обязательства)

П3=стр.510+стр.620+стр.675+стр.680+стр.681+стр.685

• П4 – постоянные пассивы (собственный капитал за минусом убытков):

П4=(стр.410+стр.420+стр.430+стр.460+стр.470)-(стр.465+ стр.475)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеются следующие соотношения:

А1П1; А2П2; А3П3; А4П4.

Анализ ликвидности баланса ЗАО «Поволжский страховой альянс» оформлен в виде таблице и приведен в таблице Б.2. (см. Приложение )

По данным таблицы видно следующее соотношение:

2004г.: А1>П1,А2П3, А4<П4

2005г.: А1>П1,А2П3, А4<П4

2006г.: на начало отчетного периода: А1>П1,А2П3, А4<П4

на конец отчетного периода: А1>П1,А2>П2, А3>П3, А4<П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства. Поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Как видно из проведенного анализа ликвидности баланса ЗАО «Поволжский страховой альянс», второе неравенство имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, т.е. баланс не является абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по этой группе активов компенсируется избытком по другим по другим группам. Однако, стоит учитывать, что компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, но в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у страховщика собственных оборотных средств. Следует учитывать, что в силу специфики страховой деятельности основным источником финансирования страховщика являются страховые премии, т.е. привлеченный капитал. На конец рассматриваемого периода деятельности организации, т.е. конец 2006г., выполняются все четыре неравенства, т.е. баланс можно назвать абсолютно ликвидным.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленнореализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. По применяемым методикам финансового анализа предприятий через определение текущей или перспективной ликвидности делаются выводы о соответствующей платежеспособности предприятия. Текущая ликвидность (формула 3) свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) компании на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2) (2)

Перспективная ликвидность (формула 4) представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

Характеристики

Список файлов ВКР