176743 (583180), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

• предприниматели;

• инвесторы;

• спекулянты;

• игроки.

Предприниматель — это лицо, которое осуществляет вложение собственных денежных средств и идет на определенный минимальный риск.

Инвестор проводит вложение большей частью чужих денежных средств (заемные средства и привлеченные денежные средства), при вложении которых он идет на минимальный риск.

Спекулянт — это лицо, которое при вложении денежных средств способно идти на определенный, заранее рассчитанный риск. Предпочитает получать доход за счет разницы в ценах на финансовые активы.

Игрок при вложении денежных средств идет на любой, даже непомерно высокий риск.

В зависимости от типа инвесторов различают следующие виды инвестиций:

• реальные (прямые) инвестиции — вложение денежных средств непосредственно в производство;

• финансовые инвестиции — вложения денежных средств в ценные бумаги, а также размещение капитала в банках на депозитных счетах;

• интеллектуальные инвестиции — вложения денежных средств в покупку лицензий, патентов, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала.

Под инвестициями понимают финансовые капиталовложения, которые классифицируются следующим образом.

Прямые инвестиции — это вложения денежных средств в уставный капитал общества с целью права на участие в управлении и на получение доходов и дивидендов.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля ценных бумаг, или инвестиционного портфеля. Портфель — это совокупность собранных воедино различных ценных бумаг и других инвестиционных ценностей, которые способны принести инвестору доход сообразно его вложениям.

Портфель может формироваться различными способами и из различных финансовых источников. Как правило, при его формировании принимают во внимание следующие принципы:

• безопасность портфеля — это неуязвимость портфеля от колебаний курсовой стоимости ценных бумаг на фондовом рынке, т. е. безопасный портфель должен в любом случае приносить инвестору доход;

• доходность портфеля означает его способность приносить максимально возможную прибыль своему владельцу. Безопасность портфеля, как правило, снижает его доходность, и наоборот, более доходный портфель является менее безопасным;

• ликвидность портфеля означает способность ценных бумаг быстро и с минимальными потерями превращаться в наличные денежные средства.

Главной целью формирования портфеля инвестиционных ценностей является получение его владельцем максимально возможного дохода при минимальном риске.

Процесс создания инвестиционного портфеля рассматривается как совокупность нескольких этапов:

1. Выбор оптимального типа портфеля. На данном этапе инвестор определяет тот тип инвестиционного портфеля, который является для него наиболее привлекательным. Условно можно выделить два типа портфеля: портфель, который направлен на преимущественный прирост капитала за счет изменения курсовой стоимости инвестиционных инструментов на фондовом рынке; портфель, который ориентирован в основном на получение дохода за счет процентов и дивидендов от составляющих его инвестиционных ценностей.

2. Анализ сочетания риска и доходности самого портфеля. На данном этапе инвестор должен определить удельный вес различных ценных бумаг, с различной доходностью и степенью риска в общем портфеле. Здесь для инвестора очень важно правильно выбрать эмитента ценных бумаг.

3. Формирование первоначального состава портфеля. В зависимости от типа инвестора (агрессивный или консервативный) портфель может быть образован: преимущественно из обыкновенных акций, которые позволяют участвовать в управлении акционерным обществом (характерно для агрессивного инвестора); преимущественно из привилегированных акций, облигаций и прочих краткосрочных ценных бумаг (характерно для консервативного инвестора).

4. Определение схемы управления инвестиционным портфелем. Предлагаются следующие варианты управления портфелем: каждому виду ценных бумаг отводится определенный удельный вес, весь портфель принимается за 100 %, на протяжении всего времени владения таким портфелем удельные веса различных ценных бумаг должны оставаться неизменными; инвестор придерживается гибкой шкалы удельных весов ценных бумаг в общем портфеле инвестиций, постоянно их пересматривая в зависимости от ситуации на фондовом рынке; инвестор не приобретает ценные бумаги, а приобретает фьючерсные контракты на право их покупки или продажи и тем самым изменяет состав портфеля.

Аннуитет — инвестиции, которые приносят вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. Представляет собой вид финансовой ренты и означает серию платежей одинаковой суммы, которые регулярно поступают через равные интервалы времени в течение определенного количества лет. Примером аннуитета являются вложения денежных средств в облигации, акции, недвижимость, приносящую доход и т.д.

Венчурные инвестиции (рискованные) — это инвестиции, осуществляемые в новые отрасли экономики, в производство нового вида товаров. Венчурный капитал направляется инвесторами в не связанные между собой проекты в расчете на получение максимально возможной прибыли в кратчайшие сроки и с минимальными затратами.

Значительный вклад в процессе кредитования инвестиционной деятельности организаций вносят банки. Инвестиции банков в корпоративные ценные бумаги можно разделить по следующим основным категориям:

• приобретение акций для контроля над собственностью и участия в управлении обществом;

• вложения в ценные бумаги с целью выгодного размещения собственных денежных средств и получения регулярного дохода, а также дохода от их последующей перепродажи;

• кратковременные биржевые и спекулятивные операции;

• вложения в долговые обязательства (учет векселей), которые можно представить также как форму кредитования.

Капитальные вложения представляют собой ту часть инвестиции, которая идет на воспроизводство и улучшение качественного и количественного состава внеоборотных активов (основных средств). Они относятся к долгосрочным инвестициям, которые связаны:

• с осуществлением капитального строительства в форме нового строительства, а также реконструкцией, расширением и техническим перевооружением действующих организаций и объектов непроизводственной сферы;

• с приобретением зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и других отдельных объектов (или их частей) основных средств;

• с приобретением земельных участков и объектов природопользования;

• с приобретением и созданием активов нематериального характера для осуществления хозяйственной деятельности.

Большое разнообразие капитальных вложений требует правильной их классификации. В соответствии с общим правилом капитальные вложения классифицируются по следующим признакам:

• по воспроизводственной структуре: новое строительство;

расширение действующих производственных мощностей предприятий;

реконструкция и техническое перевооружение;

• по технологической структуре: строительные работы; приобретение оборудования; монтажные работы;

• по назначению:

строительство объектов производственного назначения;

строительство объектов непроизводственного назначения;

• по способу проведения работ:

подрядные;

хозяйственные;

• по источнику финансирования:

государственные;

коммерческие.

Организация строительства объектов, контроль за его ходом и ведение бухгалтерского учета осуществляемых при этом затрат проводятся самими застройщиками. Под застройщиками понимаются организации, которые специализируются на выполнении указанных функций (организации, специализирующиеся на капитальном строительстве в городах, дирекции строящихся предприятий и т.п., а также организации, осуществляющие капитальное строительство). Расходы по содержанию застройщиков производятся за счет денежных средств, которые предназначены на финансирование капитального строительства и включаются в общую стоимость вводимых в эксплуатацию объектов.

Литература

1. Абрамова М.А., Александровна Л.С. Финансы, денежное обращение и кредит. М.: ИМПЭ, 2005.

2. Балабанов А.И., Балабанов И.Т. Финансы. - СПб.: Изд-во «Питер», 2006.

3. Большаков C. В. Финансовая политика и финансовое регулирование экономики переходного периода // Финансы. 2004. № 11.

4. Булатова А. С. Экономика: учебник. М.: Бек. 2004. Гл. 16. С. 260 — 277.

5. Буретин Л.Н. Рынок ценных бумаг и производственных финансовых инструментов. М., 2000.

Характеристики

Список файлов ответов (шпаргалок)