175539 (582968), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

При этом следует учитывать риск недостаточной ликвидности, когда недостает высоколиквидных средств для погашения обязательств, и риск излишней ликвидности, когда из-за избытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, происходит потеря прибыли для предприятия.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности (таблица 2).

Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

Таблица 2. Показатели ликвидности предприятия

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,32	0,25	-0,07
Коэффициент быстрой ликвидности	0,75	0,73	-0,02
Коэффициент текущей ликвидности	1,79	1,74	-0,05

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. На данном предприятии его величина на начало года - 0,32 (5040/15 500), на конец - 0,25 (5505/21 700). Его уровень показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. В нашем примере на начало года величина этого коэффициента составляет 0,75 (11 655/15 500), а на конец - 0,73 (15 805/21 700). Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

Превышение оборотных активов, над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Удовлетворяет обычно коэффициент > 2. В нашем примере величина его на начало года составляет 1,79 (27 800/15 500), на конец - 1,74 (37 700/ 21 700), т.е. наметилась тенденция его к понижению.

Однако обосновать общую величину данного показателя для всех предприятий практически невозможно, так как она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности производственно-коммерческого цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и т.д. В связи с этим невозможно провести сравнение предприятий по уровню данного показателя. Его целесообразно использовать только при изучении динамики на данном предприятии, что позволит сделать предварительные выводы об улучшении или ухудшении ситуации, которые должны быть уточнены в ходе дальнейшего исследования отдельных компонентов текущих активов и текущих пассивов.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов (рисунок 2).

Рисунок 2. Структурно-логическая модель факторного анализа коэффициента текущей ликвидности

В первую очередь необходимо определить, как изменился коэффициент ликвидности за счет факторов первого порядка:

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности общее:

1,74 - 1,79 = - 0,05,

в том числе за счет изменения: суммы оборотных активов

2,43 - 1,79 = +0,64,

суммы текущих обязательств

1,74 - 2,43 = - 0,69.

Затем способом пропорционального деления эти приросты можно разложить по факторам второго порядка. Для этого долю каждой статьи оборотных активов в общем изменении их суммы нужно умножить на прирост коэффициента текущей ликвидности за счет данного фактора. Аналогично рассчитывается влияние факторов второго порядка на изменение величины коэффициента ликвидности и по текущим пассивам.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Об ухудшении ликвидности активов свидетельствуют такие признаки, как увеличение доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей и т.д.

3. Бухгалтерский баланс. Задачи анализа. Пример анализа статей актива и пассива по данным предприятия

3.1 Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными - темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды (лучше кварталы), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Есть две причины, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения такого анализа: с одной стороны - переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны - относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно исказить абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий. На основе этих двух видов анализа строится сравнительный аналитический баланс.

3.2 Сравнительный аналитический баланс

В 1920-х годах один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период.

Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются:

абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода;

удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода;

изменения в абсолютных величинах;

изменения в удельных весах;

изменения в % к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса);

изменения в % к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений - показатель динамики структурных изменений);

цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи - отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.

Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом.

Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике капиталистических фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

показатели структуры баланса;

показатели динамики баланса;

показатели структурной динамики баланса.

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя изменения в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены. В качестве примера приведены горизонтальный, вертикальный и сравнительный анализы баланса ООО "Химик" (таблицы 3 - 5).

Таблица 3. Горизонтальный анализ баланса 000 "Химик" за 2005 год

Показатели	На начало года, руб.	На конец года, руб.	Динамика показателей, %
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	63900	51497	80,59
Основные средства	2268025	3207854	141,44
Незавершенное строительство	93950	93200	99, 20
Долгосрочные финансовые вложения	720250	720250	100,00
Итого по разделу I	3146125	4072801	129,45
II. Оборотные активы
Запасы	3633900	4670824	128,53
НДС по приобретенным ценностям	465350	856336	184,02
Дебиторская задолженность (в теч.12мес)	1823069	2918213	160,07
Краткосрочные финансовые вложения	894150	3650554	408,27
Денежные средства	4131750	465114	11,26
Прочие оборотные активы	431273	431273	100,00
Итого по разделу II	11379492	12992312	114,17
Баланс (сумма строк 190 + 290)	14525617	17065112	117,48
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	5000	5000	100,00
Добавочный капитал	150000	150000	100,00
Нераспределенная прибыль прошлых лет	7706684	7774774	100,88
Итого по разделу III	7861684	9498507	120,82
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	6663934	6291326	94,41
Итого по разделу V	6663934	7566606	113,55
Баланс (сумма строк 490 + 590 + + 690)	14525617	17065112	117,48

Таблица 4. Вертикальный анализ баланса 000 "Химик" за 2005 год

Показатели	Код строки	На начало года, %	На конец года, %
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	0,44	0,30
Основные средства	120	15,61	18,80
Незавершенное строительство	130	0,65	0,55
Долгосрочные финансовые вложения	140	4,96	4,22
И т о г о по разделу I	190	21,66	23,87
II. Оборотные активы
Запасы	210	25,02	27,37
НДС по приобретенным ценностям	220	3, 20	5,02
Дебиторская задолженность (в теч.12 мес)	240	12,55	17,10
Краткосрочные финансовые вложения	250	6,16	21,39
Денежные средства	260	28,44	2,73
Прочие оборотные активы	270	2,97	2,53
И т о г о по разделу II	290	78,34	76,13
Баланс (сумма строк 190 + 290)	399	100,00	100,00
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	0,03	0,03
Добавочный капитал	420	1,03	0,88
Нераспределенная прибыль прошлых лет	470	53,06	45,56
Нераспределенная прибыль отчетного года	480		9, 19
Итого по разделу III	490	54,12	55,66
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	610		7,47
Кредиторская задолженность	620	45,88	36,87
И т о г о по разделу V	690	45,88	44,34

Таблица 5. Сравнительный аналитический баланс

Показатели	Абсолютные величины, руб.			Удельный вес. %			Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года		на конец года	абс-х величин, руб.		% удельного веса	% к нач-й величине	% к из-ю итога
АКТИВ
I. Внеоборотные активы	3146125	4072301	21,66		23,87	926676		2,21	29.45	36,49
II. Оборотные активы	11379492	12992312	78,34		76,13	1612820		-2,21	14,17	63,51
Запасы	3633900	4670824	25,02		27,37	1036924		2,35	28,53	40,83
Дебиторская задолженность	1823069	2918213	12,55		17,10	1095144		4,55	60,07	43,12
Денежные средства	4131750	465114	28,44		2,73	-3666 636		-25,72	-88,74	-
Баланс	14525617	17065112	100,00		100,00	2539496		-	17,48	100,00
ПАССИВ
III. Капитал и резервы	7861684	9498507	54,12		65,39	1636823		11,27	20,82	64,45
Уставный капитал (85)	5000	5000	0,03		0,03	-		-	-
Добавочный капитал	150000	150000	1,03		1,03	-		-	-	-
Нераспределенная прибыль прошлых лет	7706684	7774774	53,06		53,52	68090		0,47	0,88	2,68
Нераспределенная прибыть отч. года		1568733			10,80	1568733		10,80		61,77
V. Краткосрочные пассивы	6663934	7566606	45,88		52,09	902672		6,21	13,55	35,55
Заемные средства	-	1275280	-		8,78	1275280		8,78	-	50,22
Кредиторская задолженность	6663934	6291326	45,88		43,31	-372608		-2,57	-5,59	-14,67
Баланс	14525617	17065112	100,00		100,00	2539496		-	17,48	100,00

На рассматриваемом предприятии валюта баланса увеличилась за год на 17,48% и составила на конец отчетного периода 17 065 112 руб., внеоборотные активы увеличились на 29,45%, оборотные активы - на 14,17%.

Характеристики

Список файлов ответов (шпаргалок)