175406 (582954), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

В соответствии с утвержденной Советом директоров ГМК «Норильский никель» дивидендной политикой с 2002 года Компания стремиться выплачивать в виде дивидендов 20 – 25% чистой прибыли за год, рассчитанной по МСФО.

Дивидендная история:

Дивиденды по итогам 2008 года:

В условиях мирового финансового кризиса и значительного падения цен на металлы, 30 июня 2009 года, на годовом Общем собрании, Акционеры ГМК «Норильский никель», следуя рекомендациям Совета директоров, приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2008 года.

Показатели, характеризующие прибыльность и убыточность эмитента

Чистая прибыль по итогам 1 полугодия 2009 года выросла почти в 11 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 44,9 млрд. руб. На изменение чистой прибыли оказали влияние следующие факторы:

1) положительная переоценка финансовых вложений (+48,3 млрд. руб.) при отрицательной переоценке в 1 полугодии 2008 года (-49,7 млрд. руб.);

2) рост курса доллара США по отношению к рублю и его влияние на курсовые разницы (-8,1 млрд. руб.);

3) операции по реализации внеоборотных активов и ценных бумаг (-19,8 млрд. руб.), при

4) снижении выручки от реализации продукции (-33,9 млрд. руб.) в результате снижения мировых цен на цветные и драгоценные металлы.

Коэффициент чистой прибыльности Компании в 1 полугодии 2009 года вырос и составил 49,8% Рост вызван в первую очередь ростом чистой прибыли и сокращением выручки.

Коэффициент оборачиваемости капитала в отчетном периоде снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 33% и составил 15,48%. Основная причина снижения коэффициента – уменьшение выручки Компании на 27,3% при увеличении долгосрочных обязательств в общем объеме пассивов Компании на 34%, в связи с ростом курса доллара США по отношению к рублю.

Финансовые коэффициенты по состоянию 2кварт. 2009г.

Где, Р – капитализация;

S – выручка;

Е – чистая прибыль

EV – капитализация - долги

EV – стоимость компании;

EBITDA – прибыль до вычета процентов, налога на прибыль, износа и амортизации.

Мы видим, что ГМК «Норильский Никель», занимает лидирующую позицию в отрасли, и имеет большую долю.

3. Рыночная капитализация компании, анализ динамики ее изменения

Для начала проанализируем цены на металлы производимые компанией.

Рассмотрим недельные графики цен на медь, никель, палладий и платину.

Медь

Никель

Палладий

Платина

Мы видим что графики цен на эти металлы имеют одинаковые очертания. На недельных графиках мы можем наблюдать обвал цен в 2008 году. И стабильный умеренный рост в 2009 году.

Далее рассмотрим недельный график индекса ММВБ

Индекс ММВБ — основной индикатор российского фондового рынка — рассчитывается с 22 сентября 1997 года (базовое значение 100 пунктов) и представляет собой ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный фондовый индекс, включающий 30 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных на Фондовой бирже ММВБ.

Таким образом этот индекс является объективным показателем всего финансового рынка в РФ (впрочем как и в мире, т.к. наш рынок зависим от мирового, и подчиняется его настроениям).

Если мы рассмотрим недельный график динамики курсовой стоимости акций ГМК «Норильский Никель», мы увидим такую же картину, как и на предыдущих графиках.

Рис. 3.1. График динамики курсовой стоимости акций ГМК «Норильский Никель» (недельный)

То есть в долгосрочной перспективе капитализация компании в основном зависит от состояния финансового рынка. На недельном графике мы видим колоссальный спад с середины до конца 2008 года. До кризиса цены акций достигали максимума, и находились в районе 7500р. За пол года цены откатились к 1200р., к уровню 2004-2005гг. С начала года наблюдается стабильный рост в среднем примерно на 10% в месяц. Пока нет никаких сигналов на смену тренда. Все это положительно влияет как на привлечение долгосрочных инвесторов, так и спекулятивного капитала.

Рис. 3.2. График динамики курсовой стоимости акций ГМК «Норильский Никель» (дневной)

Рис. 3.2. График динамики курсовой стоимости акций ГМК «Норильский Никель» (часовой)

На дневном графике мы видим ярко выраженный восходящий тренд с четкими границами коридора. Эти границы являются хорошими линиями поддержки и сопротивления. Все показатели и индикаторы в среднесрочной перспективе указывают на дальнейший рост.

На часовике мы видим падение с 26.10 по 29.11, после чего отскок и снова падение. Это падение сопряжено было с падением мировых индексов. В этот период цена акций ГМК достигла локального минимума, трижды упав к уровню локальной поддержки 3780р.

3.11 цены, достигнув своего минимума, начинают стремительно расти 6.11 16:30. В это время выходит статистика по безработице в США, которая оказывается выше прогнозируемой. Это событие негативно сказывается на цене всех акций и индексов, в считанные минуты акции теряют 2-3%. Но тенденция не сломлена и мы наблюдаем рост сначала этой недели. Большинство индикаторов так же говорят нам о дальнейшем краткосрочном росте. MACD находится выше нуля, скользящая средняя с уровнем 7 пересекла скользящую среднюю 14, асцилятор находится в нейтральной зоне, объемы средние.

В среднесрочной и краткосрочной перспективах ценовой таргет 4375.

3

Характеристики

Список файлов ответов (шпаргалок)