162095 (581843), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

к₁ =

к₁ =

1. Прирівнюючи вираз 2 і 3 отримаємо формулу Фішера:

к₁ = к + к_і (4)

де к_і = і + к і

к_і = 0,11 + 0,1*0,11 = 0,121

к₁ = 0,1 + 0,121 = 0,221

1. Сума, що підлягає ризику неповернення:

С_неп = С₀ і_н (5)

С_неп = 170000 0,02 = 3400 (грн.)

1. Сума інвестицій, що має забезпечити дохід в розмірі С_н1 грн.:

С_заб = С₀ – С_неп

С_заб = 170000 – 3400 = 166600 (грн.)

1. Визначення процентної ставки, що забезпечить дохід у С_н1 грн.:

С_н1 = С_заб (1 + к₂) →

к₂ = (6)

к₂ =

1. Поправка на ризик неповернення є частиною загальної процентної ставки:

к₂ = к + к_і + к_н →

к_н = к₂ – к – к_і (7)

к_н = 0,2459 – 0,1 – 0,121 = 0,0249

Задача 5. Кредит у розмірі С_о грн. надано на один рік з виплатою процентів при погашенні. Початкова процентна ставка за кредитом – к

Визначити поправку на інфляцію та премію за ризик неповернення - к_н при очікуваному рівні інфляції і та ризику неповернення і_н.

Рішення:

1. Нарощена сума, яку отримує інвестор дорівнює:

С_н = С₀ (1 + к) (1)

С_н = 57000 (1+0,14) = 64980 (грн.)

2. Скоригована нарощена сума на рівень інфляції:

С_н1 = С_н (1 + і) (2)

С_н1 = 64980 (1 + 0,11) = 72127,8 (грн.)

3. Визначимо процентну ставку за позикою, що повинна бути з урахування інфляції:

С_н1 = С₀ (1 +к₁) → (3)

к₁ =

к₁ =

4. Прирівнюючи вираз 2 і 3 отримаємо формулу Фішера:

к₁ = к + к_і (4)

де к_і = і + к і

к_і = 0,11 + 0,14*0,11 = 0,1254

к₁ = 0,14 + 0,1254 = 0,2654

5. Сума, що підлягає ризику неповернення:

С_неп = С₀ і_н (5)

С_неп = 57000 0,02 = 1140 (грн.)

6. Сума інвестицій, що має забезпечити дохід в розмірі С_н1 грн.:

С_заб = С₀ – С_неп

С_заб = 57000 – 1140= 55860 (грн.)

7. Визначення процентної ставки, що забезпечить дохід у С_н1 грн.:

С_н1 = С_заб (1 + к₂) →

к₂ = (6)

к₂ =

8. Поправка на ризик неповернення є частиною загальної процентної ставки:

к₂ = к + к_і + к_н →

к_н = к₂ – к – к_і (7)

к_н = 0,2912 – 0,14 – 0,1254 = 0,0258

Задача 6. Кредит у розмірі С_о грн. надано на один рік з виплатою процентів при погашенні. Початкова процентна ставка за кредитом – к.

Визначити процентну ставку за кредитом в умовах інфляції та ризику непогашення при очікуваному рівні інфляції і і ризику неповернення і_н.

(формули 1 - 6)

Рішення:

1. Нарощена сума, яку отримує інвестор дорівнює:

С_н = С₀ (1 + к) (1)

С

_н = 10700 (1+0,07) = 11449 (грн.)

2. Скоригована нарощена сума на рівень інфляції:

С_н1 = С_н (1 + і) (2)

С_н1 = 11449 (1 + 0,11) = 12708,39 (грн.)

3. Визначимо процентну ставку за позикою, що повинна бути з урахування інфляції:

С_н1 = С₀ (1 +к₁) → (3)

к₁ =

к₁ =

4. Прирівнюючи вираз 2 і 3 отримаємо формулу Фішера:

к₁ = к + к_і (4)

де к_і = і + к і

к_і = 0,11 + 0,07*0,11 = 0,1177

к₁ = 0,07 + 0,1177 = 0,0,1877

5. Сума, що підлягає ризику неповернення:

С_неп = С₀ і_н (5)

С_неп = 10700 0,02 = 214 (грн.)

6. Сума інвестицій, що має забезпечити дохід в розмірі С_н1 грн.:

С_заб = С₀ – С_неп

С_заб = 10700 – 214= 10486 (грн.)

7. Визначення процентної ставки, що забезпечить дохід у С_н1 грн.:

С_н1 = С_заб (1 + к₂) →

к₂ = (6)

к₂ =

Задача 7. У купівлю N акцій за ціною Р₀ дол. США інвестор вкладає С_в дол. США власних коштів і С_п дол.. США позичених під r відсотків річних. Комісійні брокера – к дол.. Через n місяців, коли курс акцій піднімається до Р₁ дол., інвестор продає акції. Визначити прибуток від проведення спекулятивної угоди.

Рішення:

П = Р₁ (1)

(дол.)

Відповідь: прибуток від проведення спекулятивної угоди складе 2736,57 дол. США.

Задача 8. Клієнт придбав у свого брокера позичковий сертифікат на N акцій корпорації А. Він доручає продати їх за ринковою ціною по Р₀ дол. США за акцію. Через шість місяців потрібно повернути брокеру всі акції. За цей час курс акцій компанії А знижується до Р₁ дол. за акцію. Брокер за дорученням клієнта купує N акцій за даною ціною. Визначити дохід клієнта, якщо комісійні брокера склали к дол.

Рішення:

(1)

(дол. США)

Відповідь: дохід клієнта складе 359 дол.США.

Задача 9. У купівлю N акцій за ціною P₀ дол. США інвестор вкладає K₁% власних коштів, і K₂% коштів позичених під r% річних. Комісійні брокера – k дол. Через n місяців інвестор продає акції за ціною P₁ дол. США. Визначити прибуток інвестора від проведення цієї операції.

Рішення:

П = Р₁ (1)

П =

(дол.США)

Відповідь: прибуток інвестора від проведення операції становитиме 25050,22 дол.США.

Задача 10. Поточна ринкова ціна дисконтної облігації становить Р₀ дол. США. Очікуючи падіння процентних ставок, які спричинять підвищення цін на облігації, спекулянт купує N облігації. Через два місяці ціна на облігації підвищується до Р₁ дол. і спекулянт закриває свою початкову позицію, продаючи облігації. Розрахувати величину прибутку спекулянта

Рішення:

П = Р₁ (1)

П = (дол. США)

Відповідь: прибуток спекулянта становитиме 171 дол. США.

Задача 11. Поточна ринкова ціна дисконтної облігації становить Р₀ дол. США. Очікуючи падіння процентних ставок на ринку, спекулянт купує N облігації. Через місяць він закриває свою початкову позицію, продаючи облігації на ринку. Визначити прибуток (збиток) від проведення такої операції, якщо ціна облігації через місяць становить:

а) P₁ дол. США;

б) P₂ дол. США.

Рішення:

а) П(З) = Р₁ (1)

П(З) = (дол. США)

б) П(З) = Р₂ (2)

П(З) = (дол. США)

Відповідь: за варіанту а) прибуток становитиме 171 дол. США, за варіанту б) – збиток становитиме 171 дол. США.

Задача 12. Облігація з фіксованим купоном r%, що сплачується раз на рік буде погашена 01.12.16 р. За номінальною вартістю N грн.

1. Оцінити ринкову вартість облігації після сплати за нею процентів 01.12.02 р., якщо дохідність подібних облігацій, що перебувають в обігу на даний момент на ринку становить к_о%. Наступні купонні виплати за облігаціями будуть здійснені через рік.

2. Яку суму повинен сплатити інвестор власнику облігації при купівлі її 05.05.03 р., якщо останні купонні виплати відбулися 01.12.02 р., ринкова дохідність подібних облігацій, що перебувають в обігу в цей момент на ринку, становить к₁%?

Методичні вказівки:

1. (1)

2. (2)

Відповідь: ринкова вартість облігації після сплати за нею процентів 01.12.02 р. складе 993,46 дол. США, інвестор сплатить власнику облігації при купівлі її 05.05.03 р. 1046,90 дол. США

Задача 13. Кредит у сумі С₁ грн. наданий на n років під к% річних з погашенням основної суми боргу щороку однаковими частинами. Визначити суму процентів, отриманих банком від надання кредиту та платіж у погашення кредиту за n₁ рік.

Рішення:

1) (1)

Характеристики

Список файлов ответов (шпаргалок)