18595 (568376), страница 2
Текст из файла (страница 2)
Використання автоматизованого обліку дасть змогу повністю звільнитися від такого роду помилок, оскільки, як правило, при автоматизованому обліку ведеться тільки один обліковий регістр, усі інші формуються автоматично, і ризик помилки при переносі даних між регістрами обліку дорівнює нулю. Кожний бухгалтер знає, скільки часу і сил вимагає підготовка тих чи інших довідок, звітностей та іншої оперативної інформації, що завжди потрібна терміново.Використання засобів автоматизації розв'язує практично повністю цю проблему, протягом лічених хвилин підготовлюючи найрізноманітніші й деталізовані бухгалтерські дані.
Таким чином, у перспективах на майбутнє підприємству необхідно накопичувати засоби для того, щоб зменшити обсяг робіт робітників бухгалтерії на основі автоматизації облікового процесу.
3. Розрахунок ефективності інвестиційних проектів
ТОВ «Агрофірма «Колос»
Інвестування коштів у реконструкцію дозволить роздавати корми за допомогою тросо-шайбовых транспортерів закритого типу (у пластиковій або металевій трубі), які надійні та легкі у користуванні. Завдяки тому, що транспортер розташовується в замкнутому контурі, корм захищається від зіткнення із зовнішнім середовищем і не доступний для несанкціонованого вилучення. У результаті чого вдасться підвищити фінансові показники діяльності підприємства.
Також можна інвестувати кошти у будівництво міні-комбікормового заводу, що дозволить повністю задовольнити потреби тварин у кормах, яких на даний час недостатньо для забезпечення продуктивності тварин на рівні їх генетичного потенціалу.
Перед підприємством виникне завдання - як інвестувати кошти? Із цією метою проведемо розрахунок ефективності інвестиційних проектів. Інвестиційний проект А - капітальний ремонт 5 свинарника, проект В – будівництво міні-комбікормового заводу (табл. 3.1).
Таблиця 3.1
Операційні грошові потоки інвестиційного проекту
| Роки | Статті фінансової звітності | ||||||||
| Виручка від реалізації (без ПДВ), тис.грн. | Собівартість реалізованої продукції, тис.грн. | Валовий прибуток, тис.грн. | Річні операційні витрати, тис.грн. | Операційний прибуток, тис.грн. | Податок на прибуток, тис.грн. | Чистий прибуток, тис.грн. | Амортизація, тис.грн. | Операційний грошовий потік, тис.грн. | |
| Інвестиційний проект А | |||||||||
| 1-й рік | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| 2-й рік | 8813,02 | 6389,82 | 2423,20 | 1343,2 | 1080,00 | 270,00 | 810,00 | 270,00 | 1080,00 |
| 3-й рік | 9571,4 | 6458,2 | 3113,20 | 1673,2 | 1440,00 | 360,00 | 1080,00 | 270,00 | 1350,00 |
| 4-й рік | 10811,3 | 6823 | 3988,30 | 1828,3 | 2160,00 | 540,00 | 1620,00 | 270,00 | 1890,00 |
| Інвестиційний проект В | |||||||||
| 1-й рік | 6515,6 | 4900 | 1615,60 | 935,6 | 680,00 | 170,00 | 510,00 | 382,50 | 892,50 |
| 2-й рік | 8140,37 | 5968,01 | 2172,36 | 1152,36 | 1020,00 | 255,00 | 765,00 | 382,50 | 1147,50 |
| 3-й рік | 9250.00 | 6300,00 | 2950,00 | 1590,00 | 1360,00 | 340,00 | 1020,00 | 382,50 | 1402,50 |
| 4-й рік | 9250.00 | 6300,00 | 2950,00 | 1590,00 | 1360,00 | 340,00 | 1020,00 | 382,50 | 1402,50 |
Одним із найбільш відповідальних та визначальних етапів проектного циклу є проектний аналіз, який представляє собою сукупність методологічних заходів та прийомів, які використовуються для підготовки та обґрунтування проектних рішень. Тобто, перед тим як реалізувати будь-який інвестиційний проект, його вибирають, проектують, вираховують, а головне оцінюють його ефективність, і насамперед, на основі порівняння витрат на проект та результатів від його впровадження в життя. Далі наведені дані які відображають ефективність обох інвестиційних проектів (табл. 3.2).
Таблиця 3.2
Розрахунок ефективності інвестиційних проектів
| Показник | Інвестиційний проект | ||
| А | В | ||
| Об’єм інвестицій, тис.грн. | 2 970,00 | 3 060,00 | |
| Період експлуатації, років | 4,00 | 3,00 | |
| Прийнята дисконтна ставка, % | 12,00 | 15,00 | |
| Прибуток за роками експлуатації, тис. грн: |
|
| |
| 1 - й рік | 0,00 | 510,00 | |
| 2 - й рік | 810,00 | 765,00 | |
| 3 - й рік | 1 080,00 | 1 020,00 | |
| 4 - й рік | 1 620,00 | 1 020,00 | |
| Річна сума амортизації, тис.грн. | 270,00 | 382,50 | |
| Грошовий потік | |||
| 1 - й рік | 0,00 | 892,50 | |
| 2 - й рік | 1 080,00 | 1 147,50 | |
| 3 - й рік | 1 350,00 | 1 402,50 | |
| 4 - й рік | 1 890,00 | 1 402,50 | |
| Середній грошовий потік: | 1 440,00 | 1 211,25 | |
| Чистий приведений дохід | 53,00 | 307,81 | |
| Сучасна вартість грошового потоку | 3 023,00 | 3 367,81 | |
| Індекс доходності | 1,02 | 1,10 | |
| Період окупності | 2,51 | 3,41 | |
| Внутрішня норма доходності | 12,64% | 19,50% | |
Рис. 3.1. Грошові потоки інвестиційних проектів
На основі виконаних розрахунків можна зробити наступні висновки. Загальна сума грошового потоку за проектом Б на півмільйона (525 тис.грн.) перевищує цей показник за проектом А, тобто на 10,8%. Однак необхідно зважити на те, що за другим проектом термін повернення капіталу у вигляді грошового потоку більший на один рік, ніж за першим.
Чистий приведений дохід для проекту А становить 53 тис. грн, а для проекту Б — 307,81 тис. грн. Проте абсолютні значення цього показника не розкривають повної картини через різні терміни експлуатації об'єктів. За індексом дохідності другий варіант превалює над першим.
Аналізуючи період окупності затрат за кожним варіантом, доходимо висновку, що інвестиційний проект А окупиться на рік швидше, ніж проект Б.
Визначення внутрішньої норми дохідності дало змогу розрахувати мінімальний коефіцієнт прибутковості (або поріг беззбитковості), тобто норму дисконту, за якої чистий приведений дохід дорівнюватиме нулю. Порівнюючи цю норму з дисконтними ставками за кожним проектом, можна встановити рівень прибутковості кожного варіанта. Що нижчою буде реальна відсоткова ставка від розрахункової, то прибутковішими будуть інвестиції. У другому варіанті розрахункова норма становить 19,5%, тоді реальна дисконтна ставка дорівнюватиме 15 %, тобто нижча на 4,5 %. У першому варіанті ця різниця набагато меньша й становить 0,64%, отже, цей варіант ближчий до межі, за якою реалізація інвестиційного проекту може бути збитковою і неефективною.
Підбиваючи підсумок проведеного аналізу, констатуємо, що інвестиційний проект В вигідніший, ефективніший як за розміром грошових потоків і чистого приведеного доходу, так і за індексом дохідності. Цей варіант має більший запас щодо норми дохідності.
Практично досить важко розрахувати розглянуті показники з високим ступенем достовірності, тим більше спрогнозувати їх на близьку й далеку перспективу, тому іноді слід оцінити інвестиційний проект в умовах невизначеності.
Основними причинами для невизначеності — є інфляція, зміни в технології, хибна одиниця проектної потужності, порушення строків будівництва тощо. Проблема невизначеності посилюється також порушенням часових строків на виконання кожної фази проекту. Тому, вкладаючи свої кошти в інвестиційний проект, інвестор має визначити вплив інфляції на оцінку інвестицій, оцінити результати аналізу чутливості проекту, аналізу беззбитковості та аналізу еквівалента певності та прийняти правильне рішення щодо вкладання коштів.
Для визначення оцінки ефективності проекту з урахування інфляції необхідно визначити ставку дисконту, яка б враховувала індекс інфляції, а потім скорегувати грошові потоки за новою ставкою, яка враховує індекс інфляції.
Таблиця 3.3
Розрахунок ефективності інвестиційних проектів з урахуванням інфляції
| Показник | Інвестиційний проект | |
| А | В | |
| Об’єм інвестицій, тис.грн. | 2970 | 3060 |
| Період експлуатації, років | 4 | 3 |
| Прийнята дисконтна ставка, % | 12 | 15 |
| Прибуток за роками експлуатації, тис. грн: |
|
|
| 1 - й рік | 0 | 510 |
| 2 - й рік | 810 | 765 |
| 3 - й рік | 1 080,00 | 1 020,00 |
| 4 - й рік | 1 620,00 | 1 020,00 |
| Річна сума амортизації, тис.грн. | 270 | 382,5 |
| Грошовий потік |
|
|
| 1 - й рік | 0 | 892,5 |
| 2 - й рік | 1 080,00 | 1 147,50 |
| 3 - й рік | 1 350,00 | 1 402,50 |
| 4 - й рік | 1 890,00 | 1 402,50 |
| Середній грошовий потік: | 1 440,00 | 1 211,25 |
| Чистий приведений дохід | 647,79 | 319,06 |
Розрахунок оцінки проекту з урахуванням інфляції за двома варіантами показує, що проекти варто відхилити, бо NPV від'ємне і становить — за проектом А (-647,79) тис. грн., а за проектом В (-316,06) тис. грн.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
