Мой диплом (1216383), страница 7
Текст из файла (страница 7)
где КТЛ – коэффициент текущей ликвидности;
Кфз – коэффициент финансовой зависимости.
Результаты оценки вероятности банкротства по двухфакторной модели Э.Альтмана представлены в таблице 10:
Таблица 10 - Результаты оценки вероятности банкротства ООО «Регионстройресурс» за 2014-2016 гг. по двухфакторной модели Э.Альтмана
| Критерий | 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. | Абсолютное изменение показателя (2015/14 гг.) | Абсолютное изменение показателя (2016/15 гг.) | Ркоменду-емое значение |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности Ктл | 1,31 | 1,39 | 1,41 | 0,08 | 0,02 | 1,0-2,0 |
| 2. Коэффициент финансовой зависимости Кфз | 4,23 | 3,54 | 3,42 | -0,69 | -0,12 | 0,4-0,6 |
| 3. Комплексная двухфакорная модель Э.Альтмана (Z) | 0,66 | 0,17 | 0,08 | -0,49 | -0,09 | Z>0 ситуация критична Z<0 банкротст-во не предвидится |
Оценка вероятности банкротства ООО «Регионстройресурс» за 2014-2016 гг. по двухфакторной модели Э.Альтмана показала, что в 2015 г. Z=0,17 против 0,66 в 2014 г. Значение Z>0 свидетельствует о высокой вероятности банкротства предприятия.
При этом следует отметить, что в 2016 г. число Z снизилось на 0,09 до 0,08 => у предприятия улучшилась экономическая ситуация и вероятность банкротства существенно снизилась.
Вероятнее всего, изменение Z-показателя было обусловлено снижением значения Кфз на 0,12 до 3,42 в 2016 г., что все же значительно превышает рекомендуемые значения и создает риск банкротства для предприятия.
3 РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ОПТИМИЗАЦИИ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ООО «РЕГИОНСТРОЙРЕСУРС»
3.1 Мероприятия по снижению кредиторской задолженности
Снижение величины кредиторской задолженности ООО «Регионстройресурс» может быть достигнуто путем реструктуризации долговых обязательств компании.
Реструктуризация кредиторской задолженности может включать в себя: списание, погашение, отсрочку или рассрочку, зачет взаимных требований, продажу, переоформление в займ или иные процедуры, связанные с освобождением, хотя бы временным, от задолженности.
Основные этапы реструктуризации долговых обязательств представлены на рисунке 3.
Рисунок 3 – Схема проведения реструктуризации долговых обязательств
Возможные методы реструктуризации долговых обязательств представлены в таблице 11.
Таблица 11 – Методы реструктуризации долговых обязательств [3, с.79]
| Наименование | Варианты применения | Условия применения | Методика расчета эффективности применения |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Новация | Отсрочка и рассрочка | Налоговая задолженность и прочая задолженность, недостаток финансовых ресурсов в начале реструктуризациии | Расчет дисконтированного денежного потока платежей, сравнение с первоначальной величиной задолженности, выбор варианта с минимальным дисконтированным потоком |
| Переоформление в займ | Прочая задолженность, недостаток финансовых ресурсов в начале реструктуризации, наличие источника погашения текущих процентных платежей | Расчет дисконтированного денежного потока платежей, сравнение с первоначальной величиной задолженности, выбор варианта с минимальным дисконтированным потоком | |
| Списание задолженности | Прочая задолженность, возможность предложения более высокого процента за пользование средствами | Расчет дисконтированного денежного потока платежей с учетом списания и высокого процента, без учета списания с меньшим процентом. Сравнение между собой и с первоначальным объемом обязательства | |
| Отступное | Передача имущества в счет погашения задолженности | Низкий уровень денежной составляющей в обороте предприятия, наличие свободных производственных мощностей и прочих активов | Оценка стоимости имущества затратным или доходным подходом, сравнение полученной стоимости со стоимостью обязательства. Нахождение разницы между денежными потоками с активом и без актива, сравнение со стоимостью обязательства |
| Передача прав требования в счет погашения задолженности | Низкий уровень денежной составляющей, наличие прав требования, интересующих должника, и качественной документации, подтверждающей задолженность | Оценка прав требования по методике РОО или ФДЦ, сравнение со стоимостью зачитываемого обязательства | |
| Передача акций в счет погашения задолженности | Низкий уровень денежной составляющей, отсутствие ликвидных активов, агрессивная позиция кредитора | Оценка стоимости акций при различных вариантах переоформления прав собственности с учетом вероятности потери контрольного пакета, сравнение совокупных затрат с первоначальной стоимостью задолженности. Выбор варианта осуществляется в зависимости от целей реструктуризации | |
| Зачет | Зачет взаимных требований | Низкий уровень денежной составляющей, наличие встречных требований или многосторонней замкнутой цепочки неплатежей | Оценка прав требования по всей цепочке неплатежей, сравнение с зачитываемыми суммами. Обеспечение балансового равенства при проведении двустороннего зачета. Анализ возможностей уменьшения встречных обязательств |
Учитывая организационно-правовую форму и текущее финансовое состояние ООО «Регионстройресурс», наиболее приемлемыми способами реструктуризации кредиторской задолженности являются отсрочка и рассрочка, а также зачет взаимных требований.
Как было сказано ранее, отсрочка и рассрочка как методы реструктуризации долговых обязательств наиболее актуальны при наличии у предприятия налоговой и прочей задолженности, что делает возможным их применение в ООО «Регионстройресурс».
Отсрочка предполагает уплату налога по истечении срока ее действия, а рассрочка — возможность постепенной уплаты суммы задолженности в соответствии с графиком. Отсрочка или рассрочка может быть предоставлена налоговым органом на срок до одного года.
В пункте 2 ст.64 НК РФ предусмотрены следующие основания для предоставления отсрочки или рассрочки по уплате налогов:
1) причинение заинтересованному лицу ущерба в результате стихийного бедствия, технологической катастрофы или иных обстоятельств непреодолимой силы;
2) непредоставление (несвоевременное предоставление) бюджетных ассигнований и (или) лимитов бюджетных обязательств заинтересованному лицу и (или) недоведение (несвоевременное доведение) предельных объемов финансирования расходов до заинтересованного лица — получателя бюджетных средств в объеме, достаточном для своевременного исполнения этим лицом обязанности по уплате налога, а также неперечисление (несвоевременное перечисление) заинтересованному лицу из бюджета в объеме, достаточном для своевременного исполнения этим лицом обязанности по уплате налога, денежных средств, в том числе в счет оплаты оказанных этим лицом услуг (выполненных работ, поставленных товаров) для государственных, муниципальных нужд;
3) угроза возникновения признаков несостоятельности (банкротства) заинтересованного лица в случае единовременной уплаты им налога;
4) имущественное положение физического лица (без учета имущества, на которое в соответствии с законодательством РФ не может быть обращено взыскание) исключает возможность единовременной уплаты налога;
5) производство и (или) реализация товаров, работ или услуг заинтересованным лицом носит сезонный характер;
6) при наличии оснований для предоставления отсрочки или рассрочки по уплате налогов, подлежащих уплате в связи с перемещением товаров через таможенную границу Таможенного союза, установленных таможенным законодательством Таможенного союза и законодательством Российской Федерации о таможенном деле [2].
С учетом того, что ООО «Регионстройресурс» является строительной организацией, для которой характерен сезонный характер работ, сотрудничество преимущественно с бюджетными организациями и существует вероятность банкротства, то у предприятия есть основания просить отсрочки у налогового органа по налоговым обязательствам.
Следующим методом реструктуризации кредиторской задолженности ООО «Регионстройресурс» может стать двухсторонний зачет обязательств.
Взаимозачеты долгов – это распространенный метод реструктуризации. Возможность взаимозачетов возникает в двух случаях: когда обе стороны должны друг другу, и там, где задолженность существует друг перед другом в целом ряде организаций (предприятий).
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
