диссертация (1169986), страница 17
Текст из файла (страница 17)
2011–2018 гг. / China Enterprise Confederation – China Enterprise DirectorsAssociation. URL: http://www.cec-ceda.org.cn/75Этот вывод хорошо иллюстрируется величиной пороговых значений зарубежных активов, необходимых для включения компаний в рейтинги 100 крупнейших ТНК мира, менее развитых стран (МРС) и КНР (Таблица 4), которая в2010 г. составляла 0,11, 2,0 и 30,3 млрд долл. соответственно. Несмотря на опережающие темпы роста зарубежных активов китайских ТНК (42,6% против 3,5% укрупнейших ТНК мира) и сокращение разрыва по данному показателю междукрупнейшими ТНК Китая и мира с 275 до 40 раз к 2016 году, при сохранении текущих темпов роста китайским компаниям потребуются десятилетия, чтобы сравняться к западными ТНК по данному показателю.Таблица 4 – Изменение порогового значения величины зарубежных активов 100крупнейших ТНК Китая, менее развитых стран и мира в 2010–2016 гг., млрд долл.ГодыСреднегодовой темп прироста в 2010–2016 гг., %100 крупнейших ТНК2010 2013 2016Китая0,110,340,9342,6Менее развитых стран2,03,84,718,6Мира30,333,937,23,5Источник: рассчитано по World Investment Report.
2011–2019. Annex Tables / UNCTAD; Чжунгокуаго гунсы 100 да цзи куаго чжишу (100 крупнейших ТНК Китая и индекс транснационализации). 2011–2018 гг. / China Enterprise Confederation – China Enterprise Directors Association.По величине суммарных активов, занятых и доходов сотня крупнейшихТНК Китая превосходит сотню крупнейших ТНК МРС (Таблица 5), и всего в 1,5–2 раза уступает сотне крупнейших ТНК мира. Но при этом по величине зарубежных активов и доходов китайские компании более чем в 2 раза уступают ТНКМРС и в 7 раз – ТНК мира. Таким образом, на сегодняшний день в Китае имеетсябольшое количество крупнейших в мире компаний, но их зарубежная деятельность непропорционально мала. Китайские корпорации занимают около 20% местрейтинга крупнейших компаний мира, и только 2% мест рейтинга крупнейшихТНК мира.
Зарубежная деятельность ТНК Китая развивается намного быстрее,чем ТНК других стран, и быстрее, чем экономика Китая.Такое же положение выявлено и среди китайских банков, которые будучикрупнейшими в мире по величине активов и прибыли, не стремятся к развитиюсети зарубежных филиалов (максимальное число зарубежных подразделений и76работников зафиксирован в 2010 г.), т. е. не являются классическими транснациональными банками, идущими за филиалами ТНК своих стран172. Только два китайских банка – ICBC и Bank of China активно развивают зарубежную деятельность: количество за рубежом отделений 496 и 644, и занятых 19,5 и 25 тыс.
чел.соответственно173. Такая же тенденция «детранснационализации» наблюдается и укрупнейших банков мира174. Тем не менее, на фоне низкой базы, всё-таки происходит развитие зарубежной деятельности китайских банков, например, активышести китайских банков в США в 2005–2015 гг. увеличились в 48 раз, с 2,9 до141,4 млрд долл. Кроме того, в США работают еще 2 гонконгских банка, являющихся дочерними структурами китайских банков175.Таблица 5 – Соотношение величины показателей зарубежной (1) и общей (2) деятельности 100 крупнейших ТНК Китая, менее развитых стран и мира, 2016 г.Показатели100 крупнейших 100 крупнейших 100 крупнейшихТНК КитаяТНК МРСТНК мира121212Активы,трлн1,227,601,725,978,2713,23долл.в % от ТНК мира14,857,420,845,1100,0100,0Доходы,млрд0,743,781,783,784,777,44долл.в % от ТНК мира15,550,837,350,8100,0100,0Занятые, млн чел.1,1712,983,9612,059,2816,18в % от ТНК мира12,680,242,774,5100,0100,0Источник: рассчитано по World Investment Report.
2017. Annex Tables 24, 25 / UNCTAD; Чжунгокуаго гунсы 100 да цзи куаго чжишу (100 крупнейших ТНК Китая и индекс транснационализации). 2017 / China Enterprise Confederation – China Enterprise Directors Association.Анализ параметров зарубежной деятельности китайских компаний позволяет сделать выводы о размерах бизнеса участников. Более 70% ТНК КНР имеютвсего лишь по одному зарубежному подразделению со средним размером активов172Чжунго дуйвай чжицзе тоуцзы тунцзи гунбао (Статистический ежегодник ПЗИ КНР).2006–2018 гг.
/ Министерство коммерции КНР. URL: http://fec.mofcom.gov.cn/article/tjsj/173The Banker : database. URL: https://www.thebankerdatabase.com174Крупнейшим мировым банкам оказалось не выгодным быть глобальными // Bankir.ru.URL: https://bankir.ru/novosti/20150424/krupneishim-mirovym-bankam-okazalos-ne-vygodno-bytglobalnymi-10103802/175Рассчитано по: ФРС США. URL: https://www.federalreserve.gov/releases/iba/777–20 млн долл. В США граница выделения малого и среднего бизнеса по критерию величины активов находится на уровне 38,5 и 1000 млн долл., а в ЕС – 10 и43 млн евро соответственно.
Таким образом, подавляющее большинство зарубежных подразделений китайских компаний подпадают под западные критерии малого бизнеса. Кроме того, рост зарубежных доходов всех ТНК КНР в 2010–2016 гг.оказался вдвое выше, чем у крупнейших ТНК176. Это означает, что рост транснациональной деятельности китайских компаний происходит преимущественно засчёт новых и малых, а не старых и крупнейших ТНК.Сколько же всего ТНК в Китае? На начало 2018 года 25529 компаний материкового Китая имели 39205 зарубежных подразделений в 189 странах и территориях мира.
История китайских ТНК начинается в ноябре 1979 г., когда компанияБэйцзинши юи шан’е фу’у гунсы открыла филиал в Токио, совместное предприятие с японской компанией. К концу 1985 г. имелось 185 зарубежных филиалов снакопленными ПЗИ в размере 0,3 млрд долл. На конец 2001 г. имелось уже 6610филиалов за рубежом, с суммой накопленных ПЗИ 12,3 млрд долл., причём 61,3%инвестиций приходился на сферу оптовой торговли.
Более 90% филиалов былиоткрыты с инвестициями менее 1 млн долл. Средняя величина ПЗИ на филиал составила 1,16 млн долл., что меньше не только средних значений для ТНК развитых стран (6 млн долл.), но и развивающихся (4,5 млн долл.)177. В период 2007–2018 гг. на одну материнскую компанию приходилось всего 1,5 компании за рубежом (см. Таблицу 6).Важно отметить, что в Китае статистическое наблюдение охватывает толькотакие компании, у которых выручка от основной деятельности превышает 20 млнюаней в год178 (примерно 3 млн долл.). До 2010 г.
порог для сдачи статистическойотчётности был установлен в размере от 5 млн юаней, при этом до 2006 г. учитывались данные всех государственных предприятий, независимо от масштаба дея176Рассчитано по: Чжунго дуйвай тоуцзы хэцзо фачжань баогао (Отчет о развитии ПЗИ изарубежного сотрудничества КНР). 2010–2017 гг. / Министерство коммерции КНР. URL:http://fec.mofcom.gov.cn/article/tzhzcj/tzhz/177Го Тэминь, Ван Юйлун и Юй Шань Чжунго цие куаго цзин’ин (Транснациональнаядеятельность китайских предприятий) Пекин : Чжунго фачжань чубаньшэ, 2002. С. 21.178Национальное статистическое бюро КНР.
URL: http://data.stats.gov.cn78тельности, и в статистику ПЗИ КНР не включалось движение капитала финансовых организаций. Таким образом, число ТНК в Китае значительно больше. Исследования подтверждают, что только в странах Африки китайские компании открыли тысячи малых предприятий, инвестиции в которые не учитывались статистикой КНР (чиновники Министерства коммерции подтверждают, что ПЗИ до 10млн долл. не требуют разрешений и поэтому часто не регистрируются), но зафиксированы органами власти принимающих стран179. В результате, истинный размерпрямых инвестиций Китая в страны Африки в 3–7 раз больше официальных цифр.Также сложно оценить реальное количество филиалов китайских ТНК в Европе.Так, до 94% из них в 2013 г.
являлись малыми предприятиями сферы торговли иобщественного питания180.Таблица 6 – Развитие сети зарубежных предприятий ТНК КитаяКоличество / Годы20072009201120132015201720187,012,113,515,318,524,425,510,013,018,025,429,537,239,2Предприятий на 1 ТНК, ед.1,41,11,31,71,61,51,5Принимающих стран, ед.173177177184186190189ТНК, тыс. ед.Зарубеж. предприятий, тыс. ед.Источник: составлено и рассчитано автором по Чжунго дуйвай чжицзе тоуцзы тунцзи гунбао(Статистический ежегодник ПЗИ КНР).
2007–2018 гг. / Мин-во коммерции КНР.Насколько финансово обеспеченным, устойчивым и экономически целесообразным является развитие китайских ТНК? Для оценки потенциальных возможностей развития крупнейших ТНК Китая построены две двухфакторные и одна трёхфакторная модели воспроизводственного процесса крупнейших ТНК Китая. Ежегодно в рейтинге крупнейших ТНК Китая сменяется до 30% участниковразличных отраслей промышленности и сферы услуг. Для того, чтобы нивелиро179Shen X. Private Chinese Investment in Africa: Myths and Realities // Development PolicyReview. 2015.
N. 33. P. 83–106.180Zhang H., Yang Z., Van Den Bulcke D. Chinese owned enterprises in Europe: A study ofcorporate and entrepreneurial firms and the role of sister city relationships. Antwerp : Euro-China Centre at the Antwerp Management School, 2013. 18 p.79вать влияние отраслевых сдвигов, для исследования отобраны только 59 корпораций, которые входили в рейтинги 100 крупнейших ТНК Китая на протяжении 5лет. На 100 крупнейших ТНК Китая приходится 56,7% доходов зарубежной операционной деятельности всех китайских компаний. На отобранные 59 ТНК приходится 90% зарубежных доходов сотни крупнейших ТНК Китая, или 51,1% всехкитайских ТНК.Для всех ста крупнейших ТНК мира и развивающихся стран модели ростане строились по той же самой причине – непостоянство отраслевой структурыучастников.
Однако можно оценить динамику эволюции объёма экстенсивныхфакторов расширенного воспроизводства (труда и капитала) их зарубежной деятельности в сравнении китайскими ТНК за период 2011–2015 гг., для чего произведён переход от абсолютных показателей к относительным – индексам роста(Приложение 13). Виден ускоренный рост китайских ТНК.В Приложениях 14 и 15 произведена подготовка первичных данных длядальнейших расчётов по каждой из 59 ТНК в отдельности.
Двухфакторные модели роста показывают вклад экстенсивной и интенсивной составляющей каждогофактора в результат – выпуск, или валовой доход. Для фактора труда это численность занятых и производительность труда, для фактора капитала – объём производственных фондов и фондоотдача соответственно. Но при этом возникают неделимые остатки, которые невозможно однозначно интерпретировать. Трёхфакторная модель роста определяет вклад в результат факторов труда и капитала вцелом, не оценивая соотношение их экстенсивной и интенсивной составляющих,но зато позволяет выявить вклад третьего фактора, который в честь автора методики181 назван остатком Солоу, или совокупной факторной производительностью(СФП) 182 . Темпы роста СФП показывают вклад в результирующий показательвсех прочих факторов, не вошедших в качестве аргументов в производственную181Solow R. M.
Technical Change and the Aggregate Production Function // Review of Economics and Statistics. 1957. № 3. Р. 312–320.182Воскобойников И. Б. Оценка совокупной факторной производительности российскойэкономики в период 1961–2001 гг. с учетом корректировки динамики основных фондов. М. : ГУВШЭ, 2003. 40 с.80функцию. Поэтому, в отличие от частных показателей средней производительности труда и средней фондоотдачи, она считается совокупным показателем эффективности операционной деятельности183.В настоящем исследовании использована методика построения моделей,адаптированная к исследованию предприятий и особенностям статистики КНР184,формулы и пояснения приводятся в примечании к Приложению 16, в которомсведены результаты расчётов всех трёх моделей.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
