Диссертация (1152408), страница 7
Текст из файла (страница 7)
В рамкахрассматриваемой модели ожидаемый объем фонда линейно растет, ежегодноувеличиваясь на разницу между собранной премией и произведенными выплатамиR − EQ .8Объем фонда, H6420012345678910-2-4Год, tРисунок 1.2 - Примеры динамики объема фонда ОВС согласно процессу (1.12)Из графиков следует, что даже опережение ожидаемого темпа роста негарантирует устойчивости фонда, а сконцентрированные во времени убытки могутбыстро опустить его баланс в область отрицательных значений.40Аналогичную картину, с точностью до коэффициента пропорциональностиможно наблюдать в динамике нормативного соотношения капитала U cb (t ) ,определенного выражением (1.2).
Выполнение нормативного требования U cb (t ) > 1к концу определенного года не позволяет обеспечить неразорение ОВС вследующем году. Данный показатель, предназначенный, в первую очередь, дляконтроля за устойчивостью крупных диверсифицированных страховщиков свысоким акционерным капиталом, оказывается слабо применим к анализуустойчивости ОВС на раннем этапе их деятельности в силу высокойстохастичности процесса. Таким образом, для объективной оценки уровнейустойчивости целесообразно использовать вероятностные характеристики.Нормативное соотношение капитала, U24035302520151050-5-10012345678910Год, tРисунок 1.3 - Примеры динамики нормативного соотношения капитала в процессе(1.12)На рисунке 1.3 сплошной линией показана динамика вероятности разоренияОВС P′(t ) за год t , определенной выражением (1.6), а пунктирной – условной41вероятности P(t | t − 1) .
Методы расчета значений вероятностных характеристикбудут описаны позднее.Из рисунка видно, что в первые годы работы фонда вероятность егоразорения оказывается крайне высокой, постепенно снижаясь по мере увеличенияобъема фонда и наращивания страховых резервов. Апостериорная вероятностьразорения в год t при условии неразорения до его начала оказывается нескольковыше априорной из-за «ошибки выжившего», возникающей при исключении изпространства возможных событий случаев более раннего разорения.0.20.18Вероятность разорения0.160.14Априорная вероятность0.120.1Условная вероятность0.080.060.040.02012345678910Год, tРисунок 1.4 - Динамика вероятности разорения ОВС за год в процессе (1.12)При рассмотрении вероятности разорения P (t ) на временном промежутке[0; t ] складывается картина, представленная на рисунке 1.5.
С увеличениемвременного отрезка вероятность разорения на нем ОВС естественным образомувеличивается, причем основная часть роста приходится на первые годы работыфонда, в силу высоких значений P′(t ) .42Стоит отметить удобство использования вероятности разорения как критерияустойчивости в виду свободы от размерности и масштаба, что позволяет легкосравнивать устойчивость страховых обществ самой различной структуры ивеличины и производить рассмотрение в максимально общем виде.10.9Вероятность разорения0.8Вероятность неразоренияВероятность0.70.60.50.40.30.20.10012345678910Год, tРисунок 1.5 - Динамика вероятности разорения ОВС к концу года t в процессе(1.12)Таким образом, получено математическое подтверждение и средстваколичественного описания заявленной проблемы – недостатка финансовойустойчивости ОВС на начальной стадии их деятельности.
Действительно, припараметрах страховой премии и вступительных взносов в процессе (1.12) близкихк реальным характерным значениям вероятность разорения ОВС за первые 10 летработы составляет порядка 40%! Более того, с вероятностью 16% такое ОВС несможет исполнять свои обязательства даже в течении первого года.При этом, полученные результаты не опровергают эффективность ОВС вцелом – в рассмотренном примере уже к 9-ому году работы фонд выходит на43уровень, достаточный для обеспечения 98% вероятности покрытия всехвозможных убытков в следующем году, и его устойчивость продолжает расти.Хорошую иллюстрацию дает введенный в выражении (1.11) показательVaRα (t ) равный минимальному объему фонда, который сохранится после всехвыплат за временной период с вероятностью 1 − α .
Примеры динамики этогопоказателядляразличныхуровнейαпредставленынарисунке1.6.Положительные значения VaRα (t ) свидетельствуют, что с вероятностью 1 − α ОВСне разорится после проведения всех выплат в t -ом году. Видно, что в первые годыработы фонда это условие не соблюдается даже для высоких значений α .2010VaR(t)012345678910-10-20alpha=1%alpha=5%alpha=10%-30-40Год, tРисунок 1.6 - Динамика показателя VaR в процессе (1.12)Разобранный пример процесса (1.12) предельно упрощен, и оставляет зарамками рассмотрения множество важных факторов, в частности инвестирование44страховых резервов, однако несмотря на все сделанные допущения хорошоиллюстрирует реальную проблему формирования новых ОВС.Из-за отсутствия страховых резервов при начале деятельности фонда впервые годы его объема часто оказывается недостаточно для покрытия всехнаступающих убытков.
Входящий поток страховой премии в совокупности совступительными взносами с высокой долей вероятности оказывается меньшевеличины страховых выплат. Вместе с тем, в большинстве случаев ОВС, являясьчастью конкурентного страхового рынка не может существенно увеличить объемпремий, рискуя потерять привлекательность для страхователей.С другой стороны, в виду того что, в отличии от коммерческих страховыхфондов, остатки средств после произведения выплат не вынимаются из фонда, анакапливаются для осуществления будущих выплат, с определенного моментарыночная страховая премия оказывается избыточной, и без ущерба дляустойчивости ОВС может быть уменьшена [77, С.
175].Таким образом, в начале своей деятельности ОВС с постоянным уровнемстраховой премии может столкнуться с недостатком денежных поступлений, а сопределенного момента – с их избытком. Естественным образом возникает идеяперераспределения финансовых потоков во времени с целью увеличенияустойчивости фонда взаимного страхования на начальном этапе развития.Подобное перераспределение финансовых потоков может быть достигнуто сиспользованиемширокогоспектраэкономическихмеханизмов,трансформирующих движение денежных потоков как внутри самого ОВС, так ипри его взаимодействии с внешней финансовой средой.Формирование внутренних финансовых потоков в системе «фонд ОВС» –«участники ОВС» в первую очередь определяется правилами страхования идействиями руководства ОВС.
Ключевыми параметрами в этой системе являютсяправила расчета страховых премий и определения уровней страховых выплат.Расчет справедливой величины страховой премии представляет собой сложную45задачу, решаемую с использованием широкого спектра актуарных методов иподходов, которые могут оказаться в большей или меньшей степени эффективны впервые годы работы ОВС. Уровень страховых выплат также может бытьподвергнут управляемому изменению путем установления франшизы илиограничения ответственности ОВС в рамках каждого отдельного страховогодоговора.Уникальнымидляорганизацийвзаимногострахованияспособамиуправления устойчивостью, недоступными для акционерных страховых компаний,являются механизмы привлечения дополнительных взносов с участников в случаенедостатка резервов, или частичного возврата собранных средств в случае ихизбытка.
Использование подобных механизмов сопряжено с рисками лояльностиучастников, однако может позволить ОВС оперативно привлекать средства внаиболее сложные моменты деятельности.Еще больший спектр возможностей открывается при включении врассмотрение взаимодействия ОВС с внешними финансовыми агентами. В первуюочередь, в качестве таких агентов могут выступать банковские организации ифондовый рынок, позволяющие ОВС привлекать заемные средства для покрытияубытков и инвестировать собственные резервы с целью их увеличения [75, С. 159162].Взаимодействие ОВС с другими участниками страхового рынка позволяетиспользовать механизмы сострахования и перестрахования, и тем самым открываетвозможности для управления риском в портфеле путем его разделения с другимистраховыми организациями [74, С.
219-220].Как было отмечено ранее, в ряде случаев создание и устойчивоефункционирование определенных ОВС может лежать в прямых интересахгосударства. В такой ситуации могут быть использованы схемы смешанногофинансирования фонда ОВС из средств страхователей и государственногобюджета.46Совокупность используемых экономических механизмов, определяющихфинансовые потоки ОВС и конкретные правила их применения можно объединитьв понятие стратегии формирования фонда ОВС.
Различные сочетания приведенныхвыше механизмов позволяют формировать широкий спектр всевозможныхстратегий, направленных на повышение устойчивости ОВС. Вместе с тем такиестратегии характеризуются различными уровнями эффективности, сравнениекоторых требует применения строгого количественного подхода, позволяющеговыявить наиболее эффективные из возможных альтернативных вариантов.Врамкахнастоящегоисследованиябудетпредложенкомплексунифицированных математических моделей, позволяющих описать процессформирования страхового фонда ОВС с учетом всех вышеперечисленныхвозможностей, прогнозировать темпы его накопления и расходования, иопределять уровень устойчивости на основе введенных в этой главе показателей(1.2) – (1.11) [78, С.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
