Диссертация (1152278), страница 45
Текст из файла (страница 45)
190-191].«Главными преимуществами расширения мер либерализации иностранныхинвестиций в странах БРИКС являются: модернизация производства; выпускконкурентоспособной продукции; создание новых рабочих мест; получение ивнедрение современных инновационных технологий; внедрение современныхформ менеджмента; профессиональное развитие, повышение квалификациирабочей силы; повышение производительности труда» [47, C.
66-78].4.6 «Инвестиции влияния» как новая форма инвестиций в странах БРИКСОсобая роль в решении социальных и экологических проблем в странахБРИКС отводится внедрению «инвестиций влияния» (Impact Investing). Вроссийских научных статьях название инвестиций иногда переводится какпреобразующие инвестиции, инвестиции воздействия, инвестиции вклада и дажеимпакт-инвестирование.Наиболееточносущностьданныхинвестицийотражается в понятии «инвестиции влияния», так как оно подчеркивает товлияние, которое инвестиции оказывают на развитие экономики страны.«Теория «инвестиций влияния» начала широко разрабатываться в мире с2007 года для преодоления последствий мирового экономического кризиса. В2008 году на Всемирном экономическом форуме Билл Гейтс высказал свое259видение нового «креативного капитализма» [248], подчеркнув, что существуютдве великие силы человеческой натуры: личный интерес и забота о других.
БиллГейтс отмечал, что помощь бедным слоям населения должны оказывать не толькоправительства стран и некоммерческие организации, но и, главным образом,крупныекорпорации,обладающиенавыкамивнедрениятехнологическихинноваций»[53, C. 250-279].Рональд Коэн назвал «инвестиции влияния» новым венчурным капиталом[474]. Если в настоящее время важным рычагом роста экономик являетсяиспользование технологических инноваций венчурными предпринимателями, то«вперспективеэкологическимидальнейшееиразвитиесоциальнымиэкономикпроблемами,будеттормозитьсясозданиемсоциальнойнапряженности» [53, C.
250-279].«В 2009 году по инициативе фонда Дж.П. Моргана (J.P.Morgan Foundation),фонда Рокфеллера (Rockefeller Foundation) и Агентства США по международномуразвитию (USAID – United States Agency for International Development) был внедренпроект «Глобальная сеть инвестиций влияния» (GIIN – Global Impact InvestingNetwork), направленный на увеличение количества и эффективности «инвестицийвлияния» [330]. В 2012 году на Всемирном экономическом форуме в Давосе былаучрежденаорганизация«Инициативаглавенства«инвестицийвлияния»(Mainstreaming Impact Investing Initiative) [406], чья деятельность направленна наразвитие применения «инвестиций влияния» в глобальной экономике.Участники Гражданского форума БРИКС в июле 2015 года выдвинулипредложение о создании профессионального международного сообществасоциальных предпринимателей.
В качестве наставников было предложенопривлекать к этой работе опытных бизнесменов [40].«В материалах международной организации «Глобальная сеть инвестицийвлияния» (GIIN – Global Impact Investing Network [330]) указывается, что«инвестиции влияния» – это инвестиции, осуществленные в компании,организации и фонды с целью генерирования социального и экологическогоэффекта наряду с финансовой отдачей» [45, C. 33-41].260Это определение должно быть дополнено положением о том, чтомеханизмами«инвестицийинструментыиновыевлияния»являются:бизнес-технологии,финансово-экономическиенаправленныенадостижениесоциального эффекта, наряду с получением финансового результата.«Примером применения финансово-экономического инструмента можетбыть использование рядом банков и финансовых компаний, например, «БанкомАмерики» (Bank of America), «Голдман Сакс» (Goldman Sachs) так называемых«социальных облигаций влияния» (SIB – Social Impact Bond)» [53, C.
212],позволяющих получить прибыль от инвестиций в различные социальные проектыв зависимости от результата социального воздействия. Финансовая доходностьэтих облигаций зависит от достигнутых результатов в социальной сфере.«Примеромиспользованияновыхбизнес-технологийможетбытьдеятельность Фонда Рокфеллера в Индии. В рамках реализации программы«Умная сила для сельского развития» (Smart Power for Rural Development) ФондРокфеллера внедрил в Индии модель использования новой мини-технологии,обеспечивающейполучениеэлектроэнергии(недоступнойдлябольшогоколичества сельского населения) за счет альтернативных источников чистойэнергии» [53, C.
213]. Эта инновационная модель позволила получить чистуюэнергию(некомпаниямзагрязняющую(которыезагрязняющимранееатмосферу),окружающуюпользовалисьмалымсреду)дорогимтелекоммуникационнымдизельнымсельскохозяйственнымтопливом,предприятиям,агропромышленным фирмам и сельским жителям.«Инвестициивлияния»являютсяновойзначимойинвестиционнойпарадигмой, связанной с созданием как финансовой отдачи от инвестиций, так иположительного социального и экологического эффекта» [53, C.214].Если в 2012 году в мире были осуществлены «инвестиции влияния» в размере4,3 млрд долл., то к 2020 году ожидается увеличение их объема до 1 трлн долл.Развитию «инвестиций влияния» в последние годы большое вниманиеуделяется в странах БРИКС.Бразилия261За 2009-2014 годы число «инвесторов влияния» в Бразилии увеличилось с 6до 22 (половина из них является иностранными инвесторами), они инвестировалив 2014 году до 127 млн долл.
в 136 контрактов, в 2015 году объем «инвестицийвлияния» увеличился до 150 млн долл.Большинством «инвесторов влияния» в Бразилии являются закрытые«фонды влияния» (40%), бизнес-акселераторы с финансовыми инвестициями(10%), открытые фонды (10%), семейные компании (5%). Остальные 35%относятсяк филантропическим инвестиционным фирмам, фондам, бизнес-инкубаторам, открытым фондам некоммерческих организаций, банкам развития.«При этом 58% инвестиций (44,3 млн долл.) проводили микрофинансовый фонд«Ойкокредит» (Oikocredit Microfinance Fund) из Нидерландов и «ИнтерАмериканский банк развития» (IDB–Inter-American Development Bank)» [53, C.219].Приоритетныминаправлениями«инвестицийвлияния»вБразилииявляются образование (19% объема «инвестиций влияния»), здравоохранение(11%), финансовые услуги (9%), возобновляемая энергия (6%), недвижимость(6%), предотвращение загрязнения окружающей среды, утилизация отходов (4%).Компания «Вокс Капитал» (Vox Capital) [515] является крупнейшейвенчурной компанией «инвестиций влияния» в реализации социальных вопросовв Бразилии.
В 2009 году эта компания создала первый национальный закрытыйфонд «инвестиций влияния». В это же время в Бразилии начал работатьмеждународный «ЛГТ венчурный благотворительный фонд» (LGT VenturePhilanthropy Fund), базирующейся в Швейцарии.Фонд «Вокс Капитал» первым в мире стал использовать методикуизмерения уровня влияния инвестиций при помощи стандартов «ИРИС» (IRIS–Impact Reporting and Investment Standards) и рейтинговой системы «ГИИРС»(GIIRS – Global Impact Investing Rating System). С помощью кредитов, грантов игарантий работа фонда направлена на повышение эффективности, обеспечениевозможности вовлечения бедных слоев населения в экономику страны,увеличение количества рабочих мест, на поставку качественных продуктов262питания и товаров потребления жителям стран Латинской Америки и Карибскогобассейна, находящимся у черты бедности.Фондинвестируетввенчурныепроекты,обладающиевысокимпотенциалом, способствующие улучшению уровня жизни бразильского населенияс низким уровнем доходов.В инвестиционном портфеле фонда «Вокс Капитал» в настоящее времянаходятся ценные бумаги пяти компаний.
В трех из них были осуществленыинвестиции в акции и конвертируемые долговые инструменты.В числе компаний, находящихся в портфеле «Вокс Капитал» находятсяследующие компании:•Плано СДЕ (Plano CDE) поставляет на рынок интеллектуальныепродукты (Plano CDE).СДИ Лан (CDI Lan) создает технологии распределения товаров и•услуг (CDI Lan).•Банко Перола (Banco Pérola) разрабатывает финансовые продуктыдля бедных слоев населения.•«Саутил» (Sautil) занимается оказанием медицинской помощисельским жителям (более 150 тысяч человек).•«Бакао де Емпрегос» (Bacao de Empregos) – рекрутинговая компания,предоставляет возможность найти работу 60 тысячам сотрудников с низкимуровнем дохода – неквалифицированным рабочим, техникам и операционистам.К иностранным компаниям «инвестиций влияния» в Бразилии относятсякомпания «Бамбуковые финансы» (Bamboo Finance) и «Сеть Омидьяра» (OmidyarNetwork).Компания «Бамбуковые финансы» создает доступ к финансированиюмалым и средним предприятиям, деятельность которых направлена не только нарост числа рабочих мест и снижение уровня бедности, но и на улучшениеуправления кредитными рисками и создание условий для развития бизнестехнологий.263Компания «Бамбуковые финансы» предоставляет уникальную возможностьинвестирования в диверсифицированный портфель, охватывающий компанииширокогосегментабразильскойэкономики(промышленность,сельскоехозяйство, сферу услуг).«Сеть Омидьяра» инвестировала более 290 млн долл.
в проектынекоммерческихорганизацийикоммерческихкомпанийразныхстран,способствующие экономическому прогрессу и положительным социальнымизменениям.Усилия инвесторов «Сети Омидьяра» сфокусированы в ключевых областях,которые усиливают стабильное состояние экономики: интернет, мобильная связь,образование, финансы.Примером поддержки «Сети Омидьяра» некоммерческих организацийявляется деятельность компании «Артемисиа» (ARTEMISIA).
Миссией даннойнекоммерческой организации является помощь и обучение предпринимателейнового поколения, способных создать страну с равными возможностями для всех.Онасоздалапрограммубизнес-акселераторадляпредпринимателей,образовательные программы для руководителей компаний социальной сферы.В декабре 2012 года в Сан-Паулу для поддержки «инвестиций влияния»начал работу бизнес-проект «Платформа «инвестиций влияния» ЛатинскойАмерики» (IILA – Impact Investing Latin America Knowledge Platform),способствующая дальнейшему развитию «инвестиций влияния» не только вБразилии, но и в других странах Латинской Америки и Карибского бассейна[363].РоссияВ отличие от других стран БРИКС, в России «инвестиции влияния» толькозарождаются. Действующие ранее в России социальные проекты носилинекоммерческийхарактер,финансировалисьизсредствгосударственногобюджета, за счет грантов, выдаваемых правительством или путем использованиясредств благотворительных фондов, а также крауд-фандинга.
Первая публикация,посвященная «инвестициям влияния» на русском языке, появилась в июле 2013264года [220]. В декабре 2013 года в Москве состоялось первое собрание Рабочейгруппы по развитию социальных «инвестиций влияния» в России. В составрабочейгруппывходятинститутыразвития,научно-исследовательскиеорганизации, предпринимательские структуры.
Целью рабочей группы являетсясоздание управленческих стандартов и финансовых технологий «инвестицийвлияния», позволяющих России интегрироваться в глобальный инвестиционныйпроцесс их развития.«Одной из первых российских компаний, занимающихся развитием«инвестиций влияния», является Фонд региональных социальных программ «Нашебудущее», вошедший в «Глобальную сеть инвестиций влияния» (GIIN – GlobalImpact Investing Network)» [330].За девять лет работы Фонд поддержал 172социальных проекта в 49 регионах России (инвестиции Фонда в видебеспроцентного займа составили 418,3 млн рублей) [199]. Фонд оказываетфинансовуюподдержкупредпринимателей,социальныхсодействиевихинициативобучении,предприятийиконсультировании,информационном обеспечении.ИндияВ Индии введена в действие Индийская модель инновационного развития(направленная на оказание инновационных услуг для малообеспеченных слоевнаселения, на охрану окружающей среды).Одним из наиболее успешных инвестиционных проектов внедрения«инвестиций влияния» в Индии является «Система ухода за глазами Аравинд»(Aravind Eye Care System) [237].
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
