Диссертация (1145567), страница 43
Текст из файла (страница 43)
Таким образом,можно сформулировать следующую гипотезу:Гипотеза 2. Прямые зарубежные инвестиции генерируют положительныевертикальные внешние эффекты на национальные компании в российской экономикедаже в случае отрицательных горизонтальных эффектов.Тем не менее не исключено, что вертикальные внешние эффекты от ПЗИ будутиметь отрицательный знак. Такая ситуация может возникнуть в случае, когдаиностранные производители будут образовывать межфирменные связи преимущественнос другими иностранными компаниями в конечных отраслях.
Это, вероятнее всего, будетприводить к потере рыночных позиций национальными компаниями и, следовательно,снижению их выручки.Приходя в некоторую отрасль, иностранные компании создают дополнительноеконкурентное давление на находящиеся в этой отрасли фирмы, что должно повышатьборьбу за рыночную долю. В то же время рост конкурентного давления смогут выдержатьтолько наиболее эффективные и производительные национальные фирмы.
Значит, можноожидать, что при входе иностранной компании на российский рынок некоторыемалоэффективные компании будут выталкиваться с рынка усилившейся конкурентнойборьбой. Такие рассуждения позволяют сформулировать гипотезу 3.Гипотеза 3. Прямые зарубежные инвестиции генерируют положительныегоризонтальныевнешниеэффектытолькодлягруппынаиболееэффективныхнациональных компаний в российской экономике.Важную роль в распространении горизонтальных внешних эффектов играет такжеуровень диверсификации экономики региона.
Предполагается, что в регионах с болееспециализированной экономикой межотраслевая мобильность национальных компаний, атакже их способность гибко реагировать на изменения внешней среды находятся надостаточно низком уровне. При усилении конкуренции со стороны иностранныхкомпаний в таких регионах местные компании, скорее всего, не смогут адаптироваться к199новым рыночным условиям и потеряют свою долю. Территориальная близостьиностранныхкомпанийкместнымконкурентамтолькоусилитпроцессперераспределения рыночных долей от национальных компаний в отрасли в сторонуиностранных.
Опираясь на эту логику, последняя гипотеза формулируется следующимобразом.Гипотеза 4. Прямые зарубежные инвестиции генерируют отрицательныегоризонтальные внешние эффекты на российские национальные компании в случае ярковыраженной специализации региона на отрасли, в которую направляются ПЗИ.Сформулированныеиобоснованныегипотезыпозволяютперейтикэмпирическому анализу внешних эффектов и факторов влияния ПЗИ на структурупроизводства в национальном секторе российской экономики.Формулирование эконометрической модели опирается на производственнуюфункцию Кобба – Дугласа, в которой выпуск находится в зависимости от двух факторовпроизводства – труда и капитала: Q = ALα K β . В предлагаемой модели, как и в функцииКобба – Дугласа, зависимой переменной будет выступать выпуск национальных компаний(измеряемый объемом выручки), к независимым объясняющим переменным отнесеныследующие:1.
Характеристики компании:−Капитал, измеряемый величиной основных средств предприятия.−Труд, измеряемый среднесписочной численностью сотрудников.−Масштаб компании. Поскольку в исследовании используется база данныхтолько по промышленным предприятиям (не включен сектор услуг), то можно легкопредположить, что каждое из этих предприятий в той или иной степени выигрывает отиспользования экономии от масштаба.
Переменная масштаба компании рассчитываетсякак отношение балансовой стоимости основных средств к их среднеотраслевомузначению:!"# =!"#!"#! !"#!"#!!",где njt – число компаний в отрасли j в году t;Capijt – стоимость основных средств компании i в отрасли j в году t;∑ Capijt− сумма стоимости основных средств всех компаний в отрасли j в году t.i2. Характеристики отрасли:200Конкуренция в отрасли. Одним из важнейших показателей, влияющих на объемпроизводства и выручку компании в отрасли, является уровень концентрациипредприятий в этой отрасли.
Традиционно в качестве показателя, оценивающего уровеньрыночной концентрации, используется индекс Херфиндаля – Хиршмана, рассчитываемыйкак сумма квадратов долей всех предприятий в отрасли по формуле:⎛⎜ revenueijtHHI it = ∑ ⎜i ⎜ ∑ revenueijt⎝ iгдеrevenueijt∑ revenueijt2⎞⎟⎟ ,⎟⎠– доля выручки компании i отрасли j в году t в объеме выручкиiвсей отрасли j.Ожидается, что взаимосвязь между значением индекса Херфиндаля – Хиршмана ивыручкой фирм в отрасли будет отрицательной. Отрицательный коэффициент прирассматриваемой переменной будет говорить о том, что в менее монополизированныхотраслях компании действительно имеют возможность осуществлять больший выпускпродукции.3.Характеристики региона (а также характеристики отрасли на уровнерегиона):−Уровень диверсификации экономики региона. Опираясь на ряд предыдущихисследований, можно утверждать, что географической концентрации компаний синостранными инвестициями способствует наличие эффектов урбанизации. Данныеэффекты связаны с географической концентрацией компаний, принадлежащих кразличным отраслям промышленности.
Существование данных эффектов может бытьобусловлено, например, межотраслевым обменом знаниями и информацией илиснижением транзакционных издержек в результате географической концентрациикомпаний, связанных вертикально по технологической цепочке. В качестве объясняющейпеременной, описывающей силу эффектов урбанизации, взят индекс диверсификации,впервые использовавшийся в работе Хендерсона, Кункоро и Тернера [Henderson, Kuncoro,Turner, 1995], а также применяемый в исследовании Бронцини [Bronzini, 2004]. Данныйиндекс выглядит следующим образом:div jrt =Herfindal jrtHerfindal National ,r ,t,201где Herfindaljrt – индекс Херфиндаля-Хиршмана для региона r в отрасли j в году t.Он рассчитывается следующим образом:Herfindal jrt =s r , j *,t =∑s2r , j *,tj *≠ jrevenuer , j*∑ revenuej *≠ j,r , j*где sr,j*,t – доля общей выручки компаний отрасли j* в регионе r в году t в общейвыручке всех компаний в регионе r.Индекс Херфиндаля – Хиршмана для региона r равен сумме квадратов данныхдолей для всех отраслей региона кроме той отрасли, для которой этот индексрассчитывается.
Аналогичным образом рассчитывается HerfindalNational,r,t – индексХерфиндаля – Хиршмана для всей страны в целом.Предполагаемое влияние переменной divjrt на уровень выручки являетсяположительным: чем больше значение индекса диверсификации, тем больше уровеньспециализации региона и тем больше размер компаний в этом регионе.– Сравнительное преимущество региона. Во многих эмпирических работахпредполагается, что сравнительные преимущества регионов отражены в географическомраспределении национального производства. Переменная, отражающая сравнительноепреимущество региона, может быть посчитана следующим образом:compad rjtгде⎛⎞⎜ revenuehom e jrt ⎟⎜⎟hom ejrt ⎟⎜ ∑ revenuej⎠,=⎝⎛ ∑ revenue jrt ⎞⎜ r⎟⎜⎟⎜ ∑∑ revenue jrt ⎟⎝ r j⎠revenuehom e jrt– доля выручки отечественных компаний отрасли j в регионе r∑ revenuehom e jrtjв общей выручке отечественных компаний региона r в году t;∑ revenue∑∑ revenuejrt– доля выручки всех компаний отрасли j в стране в общей выручкеrrjrtjвсех компаний в стране в году t.202Предполагаемоевлияниеданнойпеременнойнаобъясняемуюявляетсяположительным: большее значение показателя сравнительного преимущества региона дляотрасли j говорит о сравнительном преимуществе региона в производстве продукциисоответствующей отрасли, следовательно, увеличение сравнительного преимуществадолжно способствовать росту выпуска национальных компаний данной отрасли в данномрегионе.Дляоценкивлиянияпрямыхзарубежныхинвестицийнадеятельностьнациональных компаний в отрасли в эконометрическую модель включены такжепеременные, отражающие внешние эффекты от ПЗИ.4.
Переменные, отражающие эффекты от ПЗИ:– Концентрация компаний с ПЗИ в той же отрасли, что и национальные фирмы(отражает горизонтальные эффекты от ПЗИ), которую можно аппроксимировать черездолю выпуска компаний с ПЗИ в общем объеме выпуска отрасли:!" =где! _!"#! !"#! _!"#,– сумма выручки иностранных компаний i в отрасли j вгоду t;! !"#– сумма выручки всех компаний i в отрасли j в году t.Положительноезначениекоэффициентаприпеременнойгоризонтальныхвнешних эффектов от ПЗИ будет говорить о том, что иностранные компании, приходя натерриторию Российской Федерации, стимулируют конкуренцию в тех же отраслях, гденаходятся они сами, в результате чего национальные фирмы, борясь за рыночную долю,стремятся расширить границы рынка, активно занимаясь продуктовыми инновациями идифференциацией продукта. Это приводит к выигрышу не только самих компаний, но иконечных потребителей.
Отрицательный же коэффициент при этой переменной будетговорить о том, что иностранные компании, приходя на национальный рынок, обладаяболее современными и более качественными производственными и маркетинговымитехнологиями, вытесняют с рынка национальные компании.– Концентрация компаний с ПЗИ в той же отрасли и том же регионе, что инациональные фирмы (отражает горизонтальные эффекты от ПЗИ на региональномуровне). Во многих эмпирических работах, посвященных исследованию географическойконцентрацииэкономическойактивности,вкачествепоказателяконцентрациииспользуется индекс, который был впервые применен Элисоном и Глэзером [Ellison andGlaeser, 1999]. В этом индексе доля занятости отдельной отрасли промышленности203региона в общей занятости данной отрасли по всей стране сопоставляется с долейэкономической активности, приходящейся на данный регион (таким показателем, какправило, является доля занятости региона в общей занятости по всей стране):fdi _ conc jrtгде⎛⎞⎜ employment FDI jrt ⎟⎜⎟FDI⎜ ∑ employment jrt ⎟⎠ ,= ⎝ rFDI⎛ ∑ employment jrt ⎞⎜ j⎟⎜⎟FDI⎜ ∑∑ employment jrt ⎟⎝ r j⎠employment FDI jrt– доля занятых в компаниях с прямыми зарубежными∑ employment FDI jrtrинвестициями в отрасли j в регионе r в общестрановом количестве занятых в компаниях сПЗИ в данной отрасли в году t;∑ employmentFDIjrtj∑∑ employmentrFDI–долязанятыхвовсехкомпанияхспрямымиjrtjзарубежными инвестициями в регионе r в году t в общестрановом объеме занятых всехкомпаний с ПЗИ в году t.Смысл и интерпретация данной переменной во многом похожи на переменную,отражающую горизонтальные внешние эффекты от ПЗИ.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
