Диссертация (1145562), страница 50
Текст из файла (страница 50)
введение той или иной процедуры банкротства напрямую не связано с финансовым состоянием должника. В ходенаблюдения арбитражный управляющий проводит финансовый анализ и сообщает свои выводы о возможности(невозможности) восстановления платежеспособности должника кредиторам. Кредиторы обращаются сходатайством в арбитражный суд, а суд принимает решение о введении соответствующей процедуры.517Заметим, что подконтрольная кредиторская задолженность может использоваться для «вывода имущества» спредприятия и до начала дела о банкротстве. Однако в этом случае она будет своевременно погашена.
Значит, кначалу конкурсного процесса увеличения кредиторской задолженности не произойдет.516219Рисунок 4.4 – Влияние цели преднамеренного банкротства на финансовую схемуего осуществления518Учитывая возможные цели и финансовый механизм преднамеренногобанкротства предприятий, финансовые схемы можно детализировать по такимосновным видам, как схемы теневой реорганизации и схемы ликвидации бизнеса.Как отмечено выше, преднамеренное банкротство, направленное на ликвидациюбизнеса, обычно носит более стихийный и смешанный характер.
Поэтому в целяхфинансовойдиагностикифинансовыеоднородным финансовым содержанием,схемы,которыехарактеризуютсятакже уместно противопоставитьсмешанным финансовым схемам, в которых базовые варианты неправомерныхдействий используются в различных сочетаниях. Однако необходимо определить,на каком основании можно судить об однородности финансовых схем. Здесь, впервую очередь, уместно отделить сделки, направленные на вывод имуществадолжника, от сделок, связанных с аккумуляцией задолженности.Как показывает эмпирический анализ, финансовые схемы, направленные навывод активов с предприятия, прежде всего, касаются того имущества, котороенеобходимо должнику для осуществления его основной деятельности (основныесредства для производственного предприятия, нематериальные активы для518Сост.
автором.220высокотехнологичной компании и пр.). Наиболее элементарные формы данныхсхем реализуются в отношении лиц, преднамеренное банкротство которых по темили иным причинам сложно преследовать по действующему законодательству519.В качестве примера приведем финансовые схемы преднамеренногобанкротства российских унитарных предприятий, законодательное регулированиекоторых в условиях перехода к рынку неоднократно подвергалось серьезнойкритике520. В этом отношении отметим, что распоряжение имуществом данныхпредприятий осуществляется от лица собственника, и это значительно осложняетзадачупризнаниябанкротстваданныххозяйствующихсубъектовпреднамеренным.
В то же время имущество унитарного предприятия неделимо, чтодеформирует финансовые схемы теневой реорганизации. Так, преднамеренноебанкротство муниципальных унитарных предприятий нередко сводилось к теневойреорганизации по типу выделения, при котором к новому юридическому лицу(зачастую также созданному в форме МУП) переходило все имущество, азадолженность в полном объеме оставалась на балансе должника521.
В дальнейшемпредприятие, лишенное возможности осуществлять финансово-хозяйственнуюдеятельность, закономерно признавалось несостоятельным, а долги в условияхнедостаточности имущества, фактически аннулировались.Лица, уголовная и (или) административная ответственность которыхпредусмотрена законодательством, более тщательно скрывают свои действиясделками, смысл которых, как правило, заключается в выводе активов до судебноговмешательства в кризисную ситуацию. В этом отношении в литературе приняторассматривать разнообразные сделки, направленные на максимизацию убыткаУпрощенные финансовые схемы преднамеренного банкротства зачастую применяются в отношении техюридических лиц, которые по действующему законодательству не могут быть признаны несостоятельными.Перечень данных лиц, включая казенные предприятия и учреждения, установлен п.
1 ст. 65 Гражданского кодексаРоссийской Федерации (часть первая). В данном случае было бы корректнее говорить о преднамереннойликвидации, однако финансовый смысл соответствующих неправомерных действий от этого не меняется. См.:Львова Н.А. Финансовая диагностика предприятия. С. 184, 185.520См., например: Радыгин А., Мальгинов Г., Симачев Ю., Гонтмахер А., Газетов А., Шилкин М. Реформированиеунитарных предприятий в российской экономике: отраслевой и региональный аспекты.
М.: ИЭПП, 2004. 284 с.Отдельное внимание в данном исследовании, в частности, уделяется случаям преднамеренных банкротств. Там же.С. 76 – 78, 90.521Согласно экономическому смыслу финансовой схемы преднамеренного банкротства, мы использовали термин«теневая реорганизация». Однако по российскому законодательству изменение вида унитарного предприятия илиего передача другому собственнику с соблюдением всех установленных правил реорганизацией не считается (п. 4ст. 29 Закона об унитарных предприятиях).519221предприятия, в том числе связанные с необоснованными расходами, заведомоневыгодным использованием привлеченного финансирования, передачей активовдругим лицам с последующим обратным выкупом и (или) использованием данногоимущества пр.522 Исходя из финансового смысла банкротства, аккумуляцияубытков продолжается до того момента, когда значение чистых активовпредприятия становится критическим.
С этой целью осуществляются сделкикупли-продажи (а также реализации работ или услуг в зависимости от сферыдеятельности должника), в которых цены приобретения (оплаты) для должниказавышены, а цены продажи – занижены по сравнению с имеющимися рыночнымианалогами. В дополнение к данным сделкам нередко используется такойинструмент неправомерных действий, как образование заведомо безнадежнойдебиторской задолженности.Следует обратить внимание и на сделки, в результате которых с должникавзимается необоснованно высокая арендная плата, в том числе за неиспользуемуюаренду, а с его арендаторов (как правило, арендующих имущество, необходимоедолжнику для осуществления основной деятельности) арендная плата или невзимается в принципе, или является необоснованно заниженной. Отдельноезначение представляют сделки, связанные с расходованием финансовых ресурсовна цели, не связанные с интересами бизнеса, в том числе оплата фиктивных работи услуг, предоставление займов связанным лицам и пр.
Таким образом, речь идет осделках, направленных на максимизацию убытка, которые используются и вусловиях теневой реорганизации, и при ликвидации бизнеса.Следующимнаправлениемпреднамеренногобанкротстваявляютсяфинансовые схемы заведомо невыгодного обмена имуществом и (или) долговымиобязательствами.
В частности, сделки могут быть направлены на обмен активов,обладающих положительной рыночной стоимостью, на неликвидное илификтивное имущество. Для этих целей зачастую применяются финансовые схемыс использованием недействительных векселей, которые поступают к должнику вТимербулатов А. Указ. соч. С. 15; Соколов М. О некоторых способах «вывода» активов с предприятия // Слиянияи поглощения.
2003. № 9. С. 66 – 71.522222счет оплаты продукции, работ, услуг или обмениваются им на собственныедействительные простые векселя. Вексельные схемы широко используются в целяхтеневой реорганизации, например, в форме разделения или присоединения523.Популярныефинансовыесхемыпреднамеренногобанкротствасопровождают или являются продолжением теневого замещения активовдолжника, когда практически все активы или те из них, которые необходимы дляосуществления основной деятельности, передаются в качестве вклада в уставныйкапитал другой организации. В последующем доля должника в капитале даннойорганизации, как правило, перепродается заинтересованным лицам.
Такимспособом может осуществляться теневая реорганизация в виде преобразования,выделения и разделения.Аккумуляция долга и последующее уклонение от его погашения сприменением механизма преднамеренного банкротства характерно, как длятеневой реорганизации, так и для ликвидации бизнеса. Создание подконтрольнойзадолженности может быть инициировано внутренними или внешними лицами,заинтересованным в банкротстве должника, в целях защиты бизнеса или, какотмечалось выше, для отъема собственности524.
Если аккумуляция долгаиспользуется как средство нападения, заинтересованный кредитор, как отмечалосьвыше, стремится приобрести долговые требования, отдавая предпочтениекраткосрочным обязательствам.Если вывод активов сопровождается не менее интенсивной аккумуляциейзадолженности, разграничение финансовых схем в контексте балансовой моделистановится проблематичным. Поэтому в качестве альтернативного подхода кидентификации альтернативных финансовых схем обратимся к традиционнойПримеры вексельных схем преднамеренного банкротства см.: Львова Н. А.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
