Диссертация (1138234), страница 26
Текст из файла (страница 26)
ГКФармстандартРН-ПурнефтегазОстанкинскиймясоперерабатОренбургнефтьIndustry sectorТовары первойнеобходимостиТоварывыборочногоспросаЭнергияMeanSt. Dev.ExcessSkewnessMinMax-0.030.142.471.14-0.310.44-0.010.212.810.29-0.710.570.010.100.85-0.33-0.270.24Финансы-0.010.103.480.16-0.420.31Коммуникации0.030.2114.292.16-0.671.34Энергия0.010.181.49-0.07-0.520.60-0.010.152.58-0.03-0.430.45-0.010.141.760.10-0.410.430.020.143.140.91-0.320.560.030.192.780.80-0.550.660.090.4011.503.10-0.432.020.000.132.450.89-0.290.450.020.109.030.36-0.480.430.000.2210.731.84-0.691.020.010.132.40-0.01-0.470.380.060.14-0.410.38-0.160.330.010.152.181.24-0.270.510.040.140.120.42-0.270.400.000.184.651.29-0.550.790.000.123.470.37-0.340.530.010.2115.442.35-0.571.27-0.010.185.611.05-0.590.75-0.030.183.291.01-0.550.61Товары первойнеобходимостиПромышленныепредприятияМатериалыКоммунальныеуслугиПромышленныепредприятияМатериалыТовары первойнеобходимостиТоварывыборочногоспросаЗдравоохранениеМедиаходингЭнергияТовары первойнеобходимостиЭнергияПромышленныепредприятияКоммунальныеуслугиКоммунальныеуслугиКоммунальныеуслугиКоммуникацииНОВАТЭКЭнергия0.030.132.200.08-0.420.41ЕВРАЗ НТМКМатериалы0.070.1811.212.96-0.190.86ВолгателекомКоммуникацииКоммунальныеуслугиПромышленныепредприятияМатериалы0.030.162.870.05-0.510.570.010.140.360.10-0.340.380.030.176.081.89-0.300.820.030.144.240.15-0.520.65МатериалыТоварывыборочногоспроса0.010.132.23-0.12-0.380.400.030.1810.740.71-0.670.92Коммуникации0.010.084.28-1.18-0.400.17ОМЗЭнел ОГК-5ОГК-3ОГК-2Нижегородская СКНовороссийскийморской торговый портНЛМКНижнекамскнефтехимМ.видеоМобильныетелесистемы175Company nameIndustry sectorMeanSt.
Dev.ExcessSkewnessMinMaxМечелМатериалыПромышленныепредприятияКоммунальныеуслугиКоммунальныеуслугиКоммунальныеуслугиКоммунальныеуслугиКоммунальныеуслугиКоммунальныеуслугиКоммунальныеуслугиКоммунальныеуслугиКоммунальныеуслугиКоммунальныеуслугиКоммунальныеуслугиКоммунальныеуслугиПромышленныепредприятияЭнергия0.010.226.901.35-0.521.14-0.010.081.22-0.59-0.250.130.030.216.871.81-0.590.870.010.156.371.24-0.440.820.030.4460.767.07-0.583.840.010.1812.292.85-0.270.97-0.020.162.990.16-0.550.490.000.190.57-0.06-0.460.470.010.162.360.84-0.400.570.000.157.251.85-0.360.710.000.191.340.27-0.450.570.010.214.181.70-0.340.820.020.201.370.61-0.440.680.000.163.811.11-0.420.610.020.1610.902.90-0.150.800.030.3135.005.62-0.211.92Финансы0.030.1512.892.87-0.250.88Коммуникации-0.070.3312.312.82-0.621.26КоммуникацииТовары первойнеобходимости0.010.117.68-0.38-0.490.500.030.134.27-0.45-0.520.400.93-0.340.65МОСТОТРЕСТМосковскаяобъединенная элМосэнергоМордовскаяэнергосбытоваяМРСК Северо-ЗападаМРСК ЮгаМРСК ВолгиМРСК УралаМРСК СибириМРСК Центра иПриволжьяМРСК Сев.
КавказаХолдинг МРСКМРСК ЦентраМотовилихинскиезаводыМосковский НПЗБанк МосквыВойна и Мир, МедиаГруппМГТСМагнитСлавнефтьМегионнефтегазМеридианЭнергия0.010.144.66Финансы0.000.082.151.00-0.140.28Магнитогорский МКМатериалы0.000.143.91-0.75-0.570.42ЛСР0.010.2111.360.94-0.831.06-0.010.178.991.78-0.430.91ЛензолотоФинансыКоммунальныеуслугиМатериалы0.030.134.321.28-0.290.53ЛУКОЙЛЭнергия0.010.091.90-0.20-0.320.26ФармсинтезЗдравоохранениеТовары первойнеобходимостиКоммунальныеуслуги0.000.110.540.62-0.200.270.020.07-0.430.18-0.130.190.000.171.420.34-0.520.56ЮжнаятелекоммуникационнаякомпанияКоммуникации0.030.209.412.14-0.381.07КубаньэнергоКоммунальныеуслуги-0.010.196.661.81-0.360.86ЛенэнергоЛебедянскийКузбасэнерго176Company nameКрасноярская ГЭСКоршуновский ГОККовровскийметаллургический заводКАМАЗКалужская СККАЛИНАКировэнергосбытКамчатскэнергоКузбасская ТопливнаяКомпанияКубаньэнергосбытСлавнефть-ЯНОСКорпорация ИРКУТИркутскэнергоИНТЕР РАО ЕЭСРусГидроСистема-ГалсГУМРазгуляйГМК "Норникель"Группа ЧеркизовоГазпромГАЗДВМПФСК ЕЭСДальсвязьЦентральнаятелекоммуникацОГК-4РАО "ЕЭС России"Industry sectorКоммунальныеуслугиМатериалыПромышленныепредприятияПромышленныепредприятияКоммунальныеуслугиТовары первойнеобходимостиКоммунальныеуслугиКоммунальныеуслугиMeanSt.
Dev.ExcessSkewnessMinMax0.010.185.281.33-0.510.800.020.170.910.60-0.350.57-0.020.12-0.13-0.15-0.290.250.030.185.541.34-0.380.930.020.226.751.91-0.351.120.040.2112.802.30-0.461.260.000.218.222.11-0.511.000.000.193.461.08-0.450.70Энергия-0.030.071.15-0.21-0.210.160.040.243.980.84-0.670.870.030.2220.283.75-0.221.300.000.134.550.28-0.480.470.020.130.760.50-0.270.420.000.204.92-0.08-0.800.61-0.010.143.17-0.15-0.480.390.010.244.500.96-0.820.840.000.101.470.20-0.340.31-0.020.161.84-0.24-0.630.390.020.110.620.06-0.280.350.030.2624.193.61-0.671.660.020.102.040.53-0.330.390.020.203.170.60-0.760.670.030.2014.822.48-0.491.350.010.234.471.18-0.520.950.020.135.84-1.44-0.630.300.020.141.380.44-0.400.470.020.168.880.76-0.640.820.040.122.850.76-0.230.48КоммунальныеуслугиЭнергияПромышленныепредприятияКоммунальныеуслугиКоммунальныеуслугиКоммунальныеуслугиФинансыТоварывыборочногоспросаТовары первойнеобходимостиМатериалыТовары первойнеобходимостиЭнергияТоварывыборочногоспросаПромышленныепредприятияКоммунальныеуслугиКоммуникацииКоммуникацииКоммунальныеуслугиКоммунальныеуслуги177Company nameДИКСИ ГруппДорогобужДагестанская ЭКЧелябэнергосбытЧелябинскийцинковый заводЧЭСКСеверстальIndustry sectorТовары первойнеобходимостиМатериалыКоммунальныеуслугиКоммунальныеуслугиMeanSt.
Dev.ExcessSkewnessMinMax0.010.179.471.06-0.580.850.020.1923.313.60-0.431.280.030.3836.275.22-0.382.890.000.1920.243.20-0.361.25Материалы0.030.171.960.54-0.520.550.010.234.141.17-0.570.77КоммунальныеуслугиМатериалы0.020.153.59-0.56-0.650.45ЧТПЗБанк 'СанктПетербург'БелонМатериалы0.040.2326.983.42-0.681.85Финансы0.000.164.02-0.73-0.690.41Энергия0.010.222.830.84-0.650.65БашинформсвязьКоммуникацииКоммунальныеуслугиЭнергияТоварывыборочногоспросаТехнологияТовары первойнеобходимостиМатериалы0.010.134.120.92-0.480.590.030.151.420.45-0.410.510.030.151.520.14-0.400.510.020.1710.281.81-0.441.020.010.217.090.90-0.700.92-0.010.2626.643.83-0.551.850.000.175.770.85-0.620.650.020.161.97-0.30-0.540.42-0.010.123.691.23-0.270.490.020.123.610.50-0.450.460.010.149.240.06-0.620.67БашкирэнергоБашнефтьАвтовазАРМАДААптечная сеть 36,6Ашинский метзаводАкронПАВААэрофлотАФК СистемаМатериалыТовары первойнеобходимостиТоварывыборочногоспросаКоммуникации178ПРИЛОЖЕНИЕ 3.
Результаты тестирования моментум стратегиина выделенных подвыборках в зависимости от размера компанииТаблица 3.1.Анализ доходности лонг, шорт, лонг-шорт моментум стратегии длякомпаний высокой и малой капитализации при периоде формирования 3 и 6 мес.на протяжении 2003-2013 гг. без включения 2008-2009 гг. как периодовинвестированияLosWin-LosWinLosWin-LosSmall0.02943.150.01371.740.01572.34Small0.02462.960.01582.000.00881.60Периодинвестирования= 6 мес.WinBig0.02533.420.01341.640.01201.94Big0.02173.070.01451.980.00721.83Периодинвестирования= 12 мес.Периодинвестирования= 9 мес.Периодинвестирования= 3 мес.Период формирования = 3 мес.WinLosWin-LosWinLosWin-LosBig0.02353.170.01451.920.00901.93Big0.02002.890.01452.050.00541.58Small0.02692.870.01551.980.01131.75Small0.02232.930.01882.250.00350.78Big0.02263.110.01251.580.01021.93Big0.02093.070.01281.680.00811.80Small0.02742.950.01471.720.01271.60Small0.02353.120.01782.010.00570.96LosWin-LosWinLosWin-LosSmall0.02813.050.01101.290.01712.11Small0.02503.090.01611.860.00891.30Периодинвестирования = 6 мес.WinBig0.02523.300.01091.310.01432.41Big0.02143.020.01311.690.00831.69Периодинвестирования = 12 мес.Периодинвестирования = 9 мес.Периодинвестирования = 3 мес.Период формирования = 6 мес.179WinLosWin-LosWinLosWin-LosТаблица 3.2.Анализ доходности лонг, шорт, лонг-шорт моментум стратегии длякомпаний высокой и малой капитализации при периоде формирования 9 и 12мес.
на протяжении 2003-2013 гг. без включения 2008-2009 гг. как периодовинвестированияLosWin-Los1.91WinLosWin-Los1.58BigSmall0.0219 0.02043.182.780.0139 0.01601.801.710.0080 0.00451.450.63Периодинвестирования =6 мес.WinBigSmall0.0243 0.02463.312.730.0124 0.01101.521.220.0118 0.0137Периодинвестирования =12 мес.Периодинвестирования =9 мес.Периодинвестирования =3 мес.Период формирования = 9 мес.WinLosWin-LosBigSmall0.0224 0.02223.122.760.0140 0.01541.761.660.0084 0.00681.41WinLosWin-Los0.89BigSmall0.0208 0.02073.142.920.0137 0.01781.811.920.0070 0.00291.370.44Big0.02283.290.01441.780.00841.36Big0.02033.100.01431.830.00601.06Small0.02202.920.01681.700.00520.67Small0.02092.940.01791.910.00300.42LosWin-LosWinLosWin-LosSmall0.02603.060.01461.510.01141.37Small0.02142.970.01781.850.00370.49Периодинвестирования= 6 мес.WinBig0.02333.280.01461.720.00871.32Big0.02163.210.01381.740.00781.31Периодинвестирования= 12 мес.Периодинвестирования= 9 мес.Периодинвестирования= 3 мес.Период формирования = 12 мес.180WinLosWin-LosWinLosWin-LosТаблица 3.3.Анализ доходности лонг, шорт, лонг-шорт моментум стратегии длякомпаний высокой капитализации в период 2008-2009 гг.20082009200820092008200920082009WinLosWinLosWinLosWinLosПериодПериодПериодПериодформирования формирования формирования формирования= 3 мес.= 6 мес.= 9 мес.= 12 мес.Период инвестирования = 3 мес.-0.0498-0.0607-0.0638-0.0752-0.1120-0.0867-0.0784-0.07680.06250.02600.01460.00160.06640.11860.05150.12270.04310.14270.04180.1506-0.0522-0.0713-0.0995-0.1088WinLosWinLosWinLosWinLos-0.0571-0.0886WinLosWinLosWinLosWinLos-0.0608-0.0847WinLosWinLosWinLosWinLosПериод инвестирования = 6 мес.-0.0613-0.0666-0.0856-0.0770-0.0783-0.07230.03150.02430.0105-0.00590.07450.11400.05820.12200.04770.13350.04280.1375-0.0395-0.0638-0.0858-0.0947Период инвестирования = 9 мес.-0.0698-0.0783-0.0780-0.0727-0.0892-0.06930.02390.0082-0.0056-0.01990.06780.09980.06100.11560.04810.12220.04450.1223-0.0320-0.0546-0.0741-0.0778-0.0715-0.0789Период инвестирования = 12 мес.-0.0811-0.0865-0.0718-0.0715-0.0902-0.06640.0074-0.0093-0.0151-0.02380.06810.09490.05940.10700.05080.11110.04890.1117-0.0269-0.0477-0.0603-0.0628181Таблица 3.4.Анализ доходности лонг, шорт, лонг-шорт моментум стратегии длякомпаний малой капитализации в период 2008-2009 гг.20082009200820092008200920082009WinLosWinLosWinLosWinLosWinLosWinLosWinLosWinLosWinLosWinLosWinLosWinLosWinLosWinLosWinLosWinLosПериодПериодПериодПериодформирования формирования формирования формирования= 3 мес.= 6 мес.= 9 мес.= 12 мес.Период инвестирования = 3 мес.-0.0495-0.0473-0.0615-0.0684-0.1120-0.1134-0.1172-0.10670.06250.06610.05570.03830.06640.11860.05260.14030.01900.15900.00990.1682-0.0522-0.0877-0.1400-0.1583-0.0485-0.1102Период инвестирования = 6 мес.-0.0536-0.0730-0.1050-0.0979-0.0817-0.08960.06170.05130.02490.00780.06230.10380.04370.12730.02040.14020.02140.1431-0.0415-0.0836-0.1198-0.1218-0.0592-0.1022Период инвестирования = 9 мес.-0.0650-0.0836-0.0918-0.0814-0.0848-0.07520.04310.0268-0.0022-0.00960.05620.11150.03900.12870.02360.13950.02570.1398-0.0553-0.0898-0.1160-0.1141-0.0665-0.0915Период инвестирования = 12 мес.-0.0732-0.0839-0.0763-0.0673-0.0841-0.06560.02500.0031-0.0166-0.01850.05100.11100.03710.12150.02990.12420.03330.1248-0.0599-0.0844-0.0943-0.0915182ПРИЛОЖЕНИЕ 4.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
